近年來，“脫核”一詞在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的提及頻率持續(xù)攀升。

從概念來看，供應(yīng)鏈金融“脫核”，指業(yè)務(wù)模式不再過度依賴核心企業(yè)的信用背書。傳統(tǒng)模式下，供應(yīng)鏈中的中小微企業(yè)獲取融資，多需依托鏈上核心企業(yè)擔(dān)保；而 “脫核” 模式讓這類企業(yè)無需以核心企業(yè)為唯一信用依托，便可通過其他路徑融資。

這一模式變革，也在成為產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融領(lǐng)域的核心熱點(diǎn)。那么，“脫核” 為何能快速崛起？當(dāng)前實(shí)踐面臨哪些挑戰(zhàn)？未來應(yīng)朝哪些方向推進(jìn)？

“脫核” 崛起：破解行業(yè)痛點(diǎn)的必然趨勢(shì)

“脫核” 成為熱點(diǎn)的本質(zhì)原因，是精準(zhǔn)破解了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的痛點(diǎn)。

在傳統(tǒng)模式中，核心企業(yè)占據(jù)關(guān)鍵地位。供應(yīng)鏈上下游的中小微企業(yè)，需借助核心企業(yè)的信用資質(zhì)，才能從金融機(jī)構(gòu)獲取融資。但實(shí)踐中存在兩大問題：

一，并非所有供應(yīng)鏈都有強(qiáng)信用實(shí)力的核心企業(yè)。諸多區(qū)域產(chǎn)業(yè)、細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)，缺乏能承擔(dān)信用支撐的核心企業(yè)，大量中小微企業(yè)被排除在供應(yīng)鏈金融之外。

二，即便存在核心企業(yè)，部分企業(yè)也不愿承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。核心企業(yè)擔(dān)保需承擔(dān)潛在風(fēng)險(xiǎn)，有些企業(yè)因風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避或運(yùn)營成本考量，選擇不參與，導(dǎo)致中小微企業(yè)仍難融資。

“脫核” 模式恰好解決了這些問題。它不依賴單一核心企業(yè)信用，而是以產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)為信用評(píng)估基礎(chǔ)。例如，通過物聯(lián)網(wǎng)追蹤企業(yè)庫存動(dòng)態(tài)，借助大數(shù)據(jù)分析交易流水等，這些數(shù)據(jù)整合分析后，可形成對(duì)中小微企業(yè)的綜合信用評(píng)價(jià)，金融機(jī)構(gòu)以此提供融資服務(wù)。

政策引導(dǎo)也為“脫核” 發(fā)展提供了支撐。近年來，國家多次出臺(tái)政策，鼓勵(lì)探索脫離核心企業(yè)擔(dān)保的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式；地方監(jiān)管部門推出配套措施，支持金融機(jī)構(gòu)、科技平臺(tái)開展“脫核” 業(yè)務(wù)創(chuàng)新。政策紅利與市場(chǎng)需求的雙重驅(qū)動(dòng)，推動(dòng) “脫核” 成為行業(yè)熱點(diǎn)。

同時(shí)，數(shù)字技術(shù)成熟為“脫核” 落地奠定基礎(chǔ)。穩(wěn)定采集產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)，并保障數(shù)據(jù)真實(shí)完整，為 “脫核” 規(guī)�；瘧�(yīng)用創(chuàng)造條件。

供應(yīng)鏈金融“脫核” 推進(jìn)中的三大核心問題

盡管“脫核” 優(yōu)勢(shì)顯著，但實(shí)際落地中仍面臨多重挑戰(zhàn)。

第一個(gè)挑戰(zhàn)是數(shù)據(jù)質(zhì)量難滿足需求。“脫核” 核心邏輯是基于數(shù)據(jù)構(gòu)建信用體系，若數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性不足、完整性欠缺，金融機(jī)構(gòu)難以開展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，影響融資推進(jìn)。當(dāng)前，部分產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)采集存在短板：企業(yè)交易數(shù)據(jù)分散存儲(chǔ)于不同系統(tǒng)，難以整合；部分?jǐn)?shù)據(jù)依賴人工錄入，易產(chǎn)生誤差；部分企業(yè)因商業(yè)機(jī)密保護(hù)，對(duì)數(shù)據(jù)共享存在顧慮等。這些問題導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)可用性不足，制約“脫核” 推廣。

第二個(gè)挑戰(zhàn)是風(fēng)險(xiǎn)管控難度提升。傳統(tǒng)模式依托核心企業(yè)擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)邊界清晰、管控難度低；“脫核” 模式下，風(fēng)險(xiǎn)管控完全依賴數(shù)據(jù)與技術(shù)，但數(shù)據(jù)應(yīng)用存在局限性。例如，企業(yè)庫存數(shù)據(jù)虛假、貨物存儲(chǔ)中出現(xiàn)損耗，都會(huì)使金融機(jī)構(gòu)面臨風(fēng)險(xiǎn)。且不同行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈特征差異大，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)不同，金融機(jī)構(gòu)需制定差異化風(fēng)控方案，增加了運(yùn)營成本與業(yè)務(wù)難度。

第三個(gè)挑戰(zhàn)是行業(yè)協(xié)同機(jī)制不完善。“脫核” 推進(jìn)需金融機(jī)構(gòu)、科技平臺(tái)、產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)、監(jiān)管部門等多方協(xié)同，但當(dāng)前各方存在 “信息壁壘”。例如，金融機(jī)構(gòu)獲取企業(yè)稅務(wù)數(shù)據(jù)需與稅務(wù)部門對(duì)接，獲取物流數(shù)據(jù)需與物流平臺(tái)合作，對(duì)接流程繁瑣、效率低。同時(shí)，各方利益訴求不同：科技平臺(tái)注重?cái)?shù)據(jù)變現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)聚焦風(fēng)險(xiǎn)控制，企業(yè)希望降低融資成本，訴求若無法平衡，將影響 “脫核” 協(xié)同推進(jìn)。

推動(dòng)“脫核”模式深化的三大舉措

要實(shí)現(xiàn)“脫核” 模式持續(xù)健康發(fā)展，需重點(diǎn)推進(jìn)三方面工作。

第一，夯實(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，提升數(shù)據(jù)質(zhì)量與可用性。數(shù)據(jù)是“脫核” 的核心支撐，需從兩方面發(fā)力：一方面，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化，制定統(tǒng)一的數(shù)據(jù)采集標(biāo)準(zhǔn)、格式規(guī)范，實(shí)現(xiàn)不同企業(yè)、平臺(tái)間數(shù)據(jù)互通，解決數(shù)據(jù)分散問題；另一方面，打破數(shù)據(jù)壁壘，構(gòu)建共享機(jī)制。可由政府牽頭搭建公共數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，整合稅務(wù)、工商、物流等公共數(shù)據(jù)，授權(quán)合規(guī)機(jī)構(gòu)使用；同時(shí)通過數(shù)據(jù)加密、隱私計(jì)算技術(shù)，在保障商業(yè)機(jī)密前提下實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)安全共享，消除企業(yè)顧慮。

第二，構(gòu)建精準(zhǔn)風(fēng)控體系，降低管控難度。針對(duì)“脫核” 風(fēng)險(xiǎn)特征，從三方面優(yōu)化風(fēng)控：一是開展行業(yè)差異化風(fēng)控，金融機(jī)構(gòu)與科技平臺(tái)結(jié)合不同行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈特點(diǎn)，梳理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，制定專屬風(fēng)控模型，避免 “一刀切”，如制造業(yè)關(guān)注生產(chǎn)、庫存數(shù)據(jù)，服務(wù)業(yè)聚焦交易流水、履約記錄；二是加強(qiáng)實(shí)時(shí)監(jiān)控，利用物聯(lián)網(wǎng)、人工智能技術(shù)，跟蹤企業(yè)生產(chǎn)、庫存、交易動(dòng)態(tài)，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)及時(shí)預(yù)警止損；三是建立多方風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，由金融機(jī)構(gòu)、科技平臺(tái)、產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)共同設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，按比例分擔(dān)損失，降低單一主體風(fēng)險(xiǎn)壓力。

第三，完善行業(yè)協(xié)同機(jī)制，形成聯(lián)動(dòng)格局。需明確各方職責(zé)，推動(dòng)協(xié)同推進(jìn)：政府層面，出臺(tái)扶持政策，如對(duì)開展“脫核” 業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償或補(bǔ)貼，對(duì)合規(guī)科技平臺(tái)給予資質(zhì)認(rèn)定；金融機(jī)構(gòu)層面，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)信貸思維，基于產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，契合中小微企業(yè)需求；科技平臺(tái)層面，提升技術(shù)研發(fā)能力，不僅采集數(shù)據(jù)，更要挖掘信用價(jià)值，提供精準(zhǔn)信用評(píng)估報(bào)告；產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)層面，主動(dòng)配合數(shù)據(jù)采集，提供真實(shí)完整數(shù)據(jù)，積極參與 “脫核” 實(shí)踐，形成多方聯(lián)動(dòng)生態(tài)。

結(jié)語

供應(yīng)鏈金融“脫核” 是產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融發(fā)展的必然趨勢(shì)，既破解了傳統(tǒng)模式痛點(diǎn)，又為中小微企業(yè)提供了新融資路徑。

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