中國(guó)數(shù)字銀行賽道正進(jìn)入一場(chǎng)前所未有的“模式驗(yàn)證期”。隨著金融監(jiān)管趨嚴(yán)、利率市場(chǎng)化推進(jìn)、互聯(lián)網(wǎng)流量紅利見頂，行業(yè)從“拼規(guī)模”轉(zhuǎn)向“拼風(fēng)控”、“拼場(chǎng)景”、“拼生態(tài)”。在這場(chǎng)沒有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)中，百信銀行作為國(guó)內(nèi)首家獨(dú)立法人形式的互聯(lián)網(wǎng)銀行，雖在股東背景與科技融合上具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，卻面臨著凈利潤(rùn)增長(zhǎng)乏力、消費(fèi)信貸市場(chǎng)被多方蠶食、資金成本高企的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)。

2025年前三季度，百信銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.24億元，同比大幅增長(zhǎng)28.72%，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。然而，光鮮的營(yíng)收增速背后，是盈利能力的持續(xù)承壓，以及新任董事長(zhǎng)謝志斌上任后，如何平衡“互聯(lián)網(wǎng)速度”與“銀行穩(wěn)健”的戰(zhàn)略拷問。

更嚴(yán)峻的是，其核心的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)正遭遇多維圍攻。螞蟻集團(tuán)、京東科技等互聯(lián)網(wǎng)巨頭憑借龐大的生態(tài)流量與數(shù)據(jù)積累，持續(xù)深耕下沉市場(chǎng)；招聯(lián)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融等持牌機(jī)構(gòu)則以更靈活的產(chǎn)品定價(jià)與渠道合作搶占份額；甚至傳統(tǒng)銀行也加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，憑借更低的資金成本發(fā)起正面沖擊。

這一切，不僅加劇了獲客成本的攀升，更讓百信銀行的凈息差持續(xù)收窄，利潤(rùn)空間遭受全方位擠壓。

“雙基因”優(yōu)勢(shì)未成壁壘

百信銀行今年前三季度的業(yè)績(jī)，清晰地反映了一個(gè)行業(yè)普遍現(xiàn)象：規(guī)模在擴(kuò)大，利潤(rùn)卻上不去。值得肯定的是，中信銀行憑借在風(fēng)控方面的經(jīng)驗(yàn)，加上百度提供的流量和技術(shù)支持，在智能獲客、反欺詐和用戶運(yùn)營(yíng)等方面也顯示出一定的競(jìng)爭(zhēng)力。再加上擁有獨(dú)立法人銀行的牌照，在合規(guī)范圍內(nèi)有一定的產(chǎn)品創(chuàng)新空間。

但問題也同樣明顯。盡管營(yíng)收增長(zhǎng)了接近三成，凈利潤(rùn)增速卻沒有跟上，一方面，作為互聯(lián)網(wǎng)銀行，在技術(shù)研發(fā)、數(shù)據(jù)采購(gòu)和系統(tǒng)維護(hù)上的投入很大；另一方面，為了在激烈競(jìng)爭(zhēng)中維持用戶增長(zhǎng)，營(yíng)銷和獲客的費(fèi)用也一直很高。結(jié)果就是，業(yè)務(wù)量雖然上去了，利潤(rùn)卻被成本吃掉，陷入“越增長(zhǎng)越虧損”的循環(huán)。

更關(guān)鍵的是，百信銀行所依賴的“雙基因”優(yōu)勢(shì)，中信的背景與百度的技術(shù)，還沒有完全轉(zhuǎn)化成可持續(xù)的商業(yè)壁壘。

在資金端，雖然有中信銀行作為后盾，但負(fù)債成本仍然比傳統(tǒng)銀行高，尤其在存款爭(zhēng)奪戰(zhàn)中并不占優(yōu)勢(shì)。

在資產(chǎn)端，由于監(jiān)管和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力，消費(fèi)信貸產(chǎn)品的利率不斷走低，導(dǎo)致凈息差持續(xù)收窄。

而在場(chǎng)景端，百度雖然提供了初始流量，但相比阿里、騰訊這類生態(tài)內(nèi)嵌的金融平臺(tái)，百信在用戶黏性和轉(zhuǎn)化效率上還是有一定差距。

四面受敵

當(dāng)下，中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)早已不是一片藍(lán)海，而是競(jìng)爭(zhēng)白熱化的紅海戰(zhàn)場(chǎng)。各類持牌金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和科技公司紛紛涌入，從資金、消費(fèi)場(chǎng)景、技術(shù)能力到用戶資源，幾乎對(duì)百信銀行形成了全方位的“合圍”。

首先是以螞蟻、京東為代表的互聯(lián)網(wǎng)系金融平臺(tái)，它們是百信在流量和數(shù)據(jù)方面最熟悉的對(duì)手。這類平臺(tái)走的是典型的生態(tài)金融路線，以支付作為入口，再借助電商、社交、生活服務(wù)這些高頻場(chǎng)景，建立起龐大的數(shù)據(jù)閉環(huán)和用戶習(xí)慣。雖然在銀行級(jí)別的風(fēng)控審慎性上可能還存在爭(zhēng)議，但靠著龐大的用戶基數(shù)和日常高頻的互動(dòng)，持續(xù)分流了不少百信銀行潛在的借款客戶。

另一類強(qiáng)勁的對(duì)手是持牌消費(fèi)金融公司，比如招聯(lián)、馬上、興業(yè)消金等。它們是近年來崛起最快、也最貼近百信業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)者。盡管沒有互聯(lián)網(wǎng)巨頭那樣的流量光環(huán)，但它們?cè)谫Y金端通過與多家銀行合作、發(fā)行ABS等方式實(shí)現(xiàn)了多元化，產(chǎn)品設(shè)計(jì)也更靈活，同時(shí)深耕線下和垂直場(chǎng)景。靠著更精準(zhǔn)的客群定位和更快地推陳出新，它們正在細(xì)分市場(chǎng)中一步步蠶食百信的信貸份額。

而傳統(tǒng)銀行的數(shù)字化覺醒，則像是一種潛在的“降維打擊”。工行、建行、招行這些大行，手握極低的存款成本、強(qiáng)大的品牌信譽(yù)和海量的存量客戶，正在加速推出純線上的信貸產(chǎn)品。雖然在互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)的敏捷性上可能稍遜一籌，但它們所具備的資金優(yōu)勢(shì)，是百信這類新型銀行短期內(nèi)難以跨越的鴻溝。

如今，整個(gè)行業(yè)正從過去粗放式的擴(kuò)張，轉(zhuǎn)向精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的階段。在這個(gè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，還沒能有效突破盈利瓶頸、又面臨多方擠壓的百信銀行，其所謂的“雙基因”實(shí)驗(yàn)，也正迎來最嚴(yán)峻的考驗(yàn)時(shí)刻。

AI驅(qū)動(dòng)的新敘事

面對(duì)眼下越來越激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，以新上任的董事長(zhǎng)謝志斌為核心的管理團(tuán)隊(duì)，其實(shí)已經(jīng)有所行動(dòng)。

謝志斌來自中信體系，在銀行管理和風(fēng)險(xiǎn)控制方面經(jīng)驗(yàn)豐富，他的上任也被外界看作是百信銀行未來會(huì)更注重穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和高質(zhì)量發(fā)展的重要信號(hào)。最近，百信銀行大力宣傳他們推出的AI共創(chuàng)平臺(tái)，聲稱通過人工智能技術(shù)，能夠提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制和運(yùn)營(yíng)效率，還把場(chǎng)景孵化效率提高了60%，看得出來，他們?cè)诳萍纪度肷洗_實(shí)下了不少本錢。

比如，繼續(xù)深化和百度的技術(shù)合作，借助大數(shù)據(jù)和AI算法優(yōu)化“百信貸”這類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型；也在嘗試拓展數(shù)字人民幣的應(yīng)用場(chǎng)景；同時(shí)，針對(duì)小微企業(yè)及個(gè)人客戶，還推出了基于稅務(wù)數(shù)據(jù)、供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)的線上融資產(chǎn)品，試圖不斷拓寬業(yè)務(wù)邊界。

不過，戰(zhàn)略設(shè)想雖好，現(xiàn)實(shí)卻往往沒那么簡(jiǎn)單，中間還隔著一道需要費(fèi)力跨越的鴻溝。技術(shù)優(yōu)勢(shì)要真正轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，不僅需要時(shí)間，還很容易被同行模仿。如今AI風(fēng)控幾乎成了行業(yè)標(biāo)配，百信能不能打造出基于獨(dú)特?cái)?shù)據(jù)和算法、別人難以復(fù)制的風(fēng)控能力，是它在信貸業(yè)務(wù)中站穩(wěn)腳跟的關(guān)鍵。

場(chǎng)景拓展可以說是百信目前最大的短板，也是最難啃的一塊骨頭。盡管他們提出了“開放銀行”戰(zhàn)略，希望通過API把金融服務(wù)嵌入到外部場(chǎng)景中去，但真想和大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)或產(chǎn)業(yè)巨頭達(dá)成深度、甚至是排他性的合作，并不容易。

如果完全靠自己去搭建原生場(chǎng)景，無(wú)論是投入成本還是時(shí)機(jī)窗口，挑戰(zhàn)都非常大。所以，AI平臺(tái)所提升的“場(chǎng)景孵化效率”，最終還得落實(shí)到市場(chǎng)上真正受歡迎的場(chǎng)景金融產(chǎn)品才行，否則技術(shù)投入就可能只是“紙上談兵”。

百信靠什么“破局”？

面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，百信銀行亟需推動(dòng)一場(chǎng)深刻的戰(zhàn)略與模式重構(gòu)。首先，必須降低對(duì)單一消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的依賴，加速向“生態(tài)金融”與“產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融”轉(zhuǎn)型。具體而言，應(yīng)更深地融入百度生態(tài)，探索搜索、信息流、智能駕駛、智能家居等場(chǎng)景的金融嵌入，實(shí)現(xiàn)流量?jī)?nèi)生；同時(shí)，依托中信集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)背景，拓展供應(yīng)鏈金融、貿(mào)易融資等對(duì)公業(yè)務(wù)，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。

其次，在技術(shù)應(yīng)用上，要從“工具級(jí)”提升至“平臺(tái)級(jí)”。將積累的AI風(fēng)控能力、用戶洞察能力、開放平臺(tái)技術(shù)，封裝成標(biāo)準(zhǔn)化SaaS服務(wù)或解決方案，向區(qū)域性銀行、產(chǎn)業(yè)平臺(tái)輸出，從“自營(yíng)金融”走向“技術(shù)賦能”，開辟第二收入曲線。目前其AI共創(chuàng)平臺(tái)提升場(chǎng)景孵化效率60%是一個(gè)好的開始，但需加速商業(yè)化驗(yàn)證。

最后，在組織與管理上，建議推動(dòng)“敏捷治理”改革。在保持金融風(fēng)控底線的前提下，賦予產(chǎn)品與技術(shù)團(tuán)隊(duì)更多自主權(quán)，壓縮決策鏈條，以應(yīng)對(duì)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)。同時(shí)，將高管的長(zhǎng)期激勵(lì)與公司的資產(chǎn)質(zhì)量、客戶滿意度、科技產(chǎn)出效率等核心指標(biāo)深度捆綁，重塑市場(chǎng)信心。

結(jié)語(yǔ)：

百信銀行的處境，是中國(guó)數(shù)字銀行從“規(guī)模競(jìng)賽”轉(zhuǎn)向“價(jià)值生存”的縮影。表面看，它坐擁中信的金融基因與百度的技術(shù)血脈，實(shí)則陷入“雙基因未成壁壘”的尷尬，營(yíng)收高增長(zhǎng)難掩利潤(rùn)疲軟，技術(shù)高投入未換場(chǎng)景突破。

在互聯(lián)網(wǎng)巨頭、持牌消金和傳統(tǒng)銀行的三面夾擊中，百信面臨的根本不是技術(shù)或牌照的單點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)，而是生態(tài)與商業(yè)模式的全面圍剿。AI風(fēng)控漸成標(biāo)配，開放銀行步履維艱，若不能將“技術(shù)敘事”轉(zhuǎn)化為“盈利現(xiàn)實(shí)”，再亮眼的增速也只是虛火。

AI不是萬(wàn)能解藥，開放銀行也非捷徑。真正的破局，在于能否在“中信的產(chǎn)業(yè)深度”與“百度的技術(shù)廣度”之間，找到一條可持續(xù)、可盈利的融合路徑，否則，一切敘事終將歸于資本的故事，而非銀行的未來。