出品 | 創(chuàng)業(yè)最前線

作者 | 魏帥

編輯 | 馮羽

美編 | 邢靜

審核 | 頌文

從一代瀕臨破產(chǎn)的摩托車企，到即將登陸港股的上市公司，千里科技只用了五年時(shí)間。

民營(yíng)車企大亨李書福與頂著“AI四小龍”創(chuàng)始人頭銜的印奇，共同將曾經(jīng)的力帆，搖身一變成為千里科技。

李書福和他背后的吉利控股集團(tuán)，不僅僅是中國(guó)汽車市場(chǎng)中最活躍的自主品牌之一，更是資本運(yùn)作的“老手”。除了吉利汽車外，“吉利宇宙”下已經(jīng)推出了九家上市公司，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)無(wú)出其右。

而印奇——這位被李書福稱作“一見如故”的天才少年同樣頭頂光環(huán)，他是“AI四小龍”之一曠視科技的創(chuàng)始人。

二者碰撞出來(lái)的火花，便是千里科技。近日，千里科技正式向港交所遞交上市申請(qǐng)。

千里科技的資本版圖堪稱豪華：最大股東吉利控股集團(tuán)貢獻(xiàn)了公司約三分之一的營(yíng)收；引入的奔馳以13.38億元入股3%，帶來(lái)國(guó)際品牌背書與技術(shù)驗(yàn)證資源；新掌舵人印奇作為曠視科技創(chuàng)始人，攜前華為車BU總裁王軍組成新的核心團(tuán)隊(duì)，謀劃一整個(gè)智能駕駛的全場(chǎng)景布局。

這種產(chǎn)業(yè)資本、國(guó)際品牌與技術(shù)精英的深度綁定，在傳統(tǒng)制造轉(zhuǎn)型案例中極為罕見。

但對(duì)于此次整合的關(guān)鍵單元——吉利來(lái)說(shuō)，大整合是痛定思痛的覺(jué)醒。過(guò)去吉利集團(tuán)內(nèi)部“山頭林立”，各個(gè)子品牌的技術(shù)、營(yíng)銷以及供應(yīng)鏈等都各自為戰(zhàn)，資源的浪費(fèi)和冗余已屬于家常便飯。

伴隨著千里科技的成型，吉利的智駕整合也走向新的起點(diǎn)。整合后可以比肩華為的團(tuán)隊(duì)規(guī)模，背后是爭(zhēng)做“華為第二”的野心。

1、欲港股上市，打造AI+車概念

千里科技或許并不知名，但是說(shuō)起吉利以及改名前的力帆科技，卻足以讓人想起曾經(jīng)重慶“摩幫”的風(fēng)光時(shí)刻。

力帆的傳奇始于1992年，創(chuàng)始人尹明善從摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)起步，一步步做成了“民營(yíng)汽車第一股”。

（圖 / 千里科技官網(wǎng)）

然而，在中國(guó)汽車市場(chǎng)快速變遷中，產(chǎn)品無(wú)甚競(jìng)爭(zhēng)力的力帆，逐漸陷入困境，最終走向破產(chǎn)重整的境地。

2020年，吉利與重慶兩江新區(qū)共同設(shè)立的滿江紅基金接手力帆，吉利持股50.94%。入主后，吉利保留摩托車業(yè)務(wù)基本盤，并將其換電業(yè)務(wù)整合至力帆科技旗下，推出“睿藍(lán)”新能源汽車品牌，打造“楓葉”換電品牌。

2025年初，成為吉利系智能駕駛業(yè)務(wù)依托的力帆科技正式更名為“千里科技”。

而真正讓外界感受到這家企業(yè)押注智能駕駛決心的，便是曠視系的介入。來(lái)自清華“姚班”（清華大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)實(shí)驗(yàn)班）的天才少年印奇，迅速將千里科技戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向“AI+車”領(lǐng)域。

2021年剛剛回國(guó)的印奇，就創(chuàng)立了曠視科技，后和商湯科技、云從科技、依圖科技并稱為“AI四小龍”。

早期的高光時(shí)刻，有些許的短暫。2019年，曠視科技走上IPO之路。在向港交所遞交申請(qǐng)無(wú)果后，2021年轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板又陷入停滯。2024年11月，曠視科技的IPO狀態(tài)已顯示為“終止注冊(cè)”。

直到遇見了李書福。

2024年7月，印奇通過(guò)旗下公司重慶江河順?biāo)炱髽I(yè)管理有限公司，收購(gòu)了力帆19.91%的股份。四個(gè)月后，印奇正式出任公司董事長(zhǎng)。2025年6月，公司聯(lián)合吉利與曠視系智能駕駛企業(yè)邁馳智行成立“千里智駕”，標(biāo)志著其智能駕駛業(yè)務(wù)正式啟航。

（圖 / 千里科技官方微博）

智能駕駛產(chǎn)業(yè)本就是一場(chǎng)押注技術(shù)路線的賭局，創(chuàng)始人就顯得格外重要。印奇的加入，顯然更具AI基因，也更具市場(chǎng)說(shuō)服力。

根據(jù)千里科技高調(diào)宣布的戰(zhàn)略方案，公司在2025年將實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提出“雙輪驅(qū)動(dòng)，雙化指引”方向，業(yè)務(wù)分為科技和終端兩個(gè)板塊，包括摩托車、汽車在內(nèi)的終端業(yè)務(wù)，以及智能駕駛和智能座艙的科技業(yè)務(wù)。

在一攬子計(jì)劃下，研發(fā)投入也從2022年的9070萬(wàn)元躍升至2024年的4.07億元，2025年上半年已投入2.88億元。

此次計(jì)劃港股IPO，目標(biāo)在于整合吉利以及曠視科技等資源，聚焦智能座艙和智能駕駛兩大熱門智能化解決方案。IPO募資也將主要用于AI戰(zhàn)略推進(jìn)、技術(shù)儲(chǔ)備與產(chǎn)業(yè)鏈整合。

據(jù)悉，千里科技計(jì)劃在6個(gè)月內(nèi)，也就是2025年年底前，發(fā)布L3級(jí)別智能駕駛方案“千里智駕2.0”；到2026年下半年，將推出面向Robotaxi場(chǎng)景的L4級(jí)智能駕駛方案“千里智駕3.0”。

2、吉利智駕系大整合，ALL in智駕

從挽救力帆于水火、成立力帆科技，到曠視CEO印奇砸錢收購(gòu)、借殼上市，力帆科技正式改名千里科技，并搖身一變成為智駕概念股。

但細(xì)看千里科技背后的一系列動(dòng)作，背后無(wú)不是吉利在新能源時(shí)代的智駕野心。

8月4日，多家媒體爆料稱，吉利控股集團(tuán)于7月底召開重大會(huì)議，宣布對(duì)吉利系內(nèi)部智駕公司、團(tuán)隊(duì)進(jìn)行一輪大整合。此前相對(duì)獨(dú)立的極氪自研團(tuán)隊(duì)、吉利研究院、以及曠視旗下的邁馳智行，將一同合并進(jìn)入重慶千里智駕。

這次不同于以往吉利對(duì)力帆的投錢、投人，一整個(gè)智駕團(tuán)隊(duì)的打包，是吉利在智能駕駛競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)背景下的補(bǔ)救之舉。

原本，在吉利集團(tuán)內(nèi)部至少有5個(gè)智駕團(tuán)隊(duì)，分別是研究院智駕中心、極氪自研浩瀚智駕團(tuán)隊(duì)、路特斯智駕團(tuán)隊(duì)、億伽通和福瑞泰克。

而整合之下，包括當(dāng)前極氪團(tuán)隊(duì)近1500人、吉利研究院近1000人、加上曠視邁馳的500人團(tuán)隊(duì)，直接合并為千里智駕。新公司3000余人的團(tuán)隊(duì)規(guī)模，量級(jí)直接媲美華為、比亞迪等行業(yè)頭部梯隊(duì)。

當(dāng)然，擅長(zhǎng)資本謀劃的吉利不僅提供業(yè)務(wù)支持，更引來(lái)戰(zhàn)略投資者。9月，梅賽德斯-奔馳以13.39億元受讓3%股份，成為第五大股東。

從吉利獨(dú)家支持到奔馳加入，千里科技的“朋友圈”持續(xù)擴(kuò)容。

在人員配置上，千里科技更是“挖”來(lái)了華為車BU的高管。今年6月20日，千里科技公告宣布，原華為車BU總裁王軍正式加盟千里科技，出任公司聯(lián)席總裁，全面負(fù)責(zé)科技業(yè)務(wù)板塊。

值得注意的是，此番吉利的智駕大整合，與當(dāng)初的華為車BU業(yè)務(wù)獨(dú)立頗為類似。

如同華為車BU獨(dú)立為鴻蒙智行，千里科技以千里智駕為依托，直接作為承載智駕業(yè)務(wù)和人員的實(shí)體，這家整合了吉利體系內(nèi)所有智能駕駛核心技術(shù)平臺(tái)的公司，也被視為“吉利自己的車BU”。

吉利控股集團(tuán)行政總裁桂生悅曾公開表示，吉利要與千里科技一起打造“第二個(gè)華為”。除了王軍外，如今出任千里智駕聯(lián)席CEO的陳奇，便曾任華為自動(dòng)駕駛研發(fā)部部長(zhǎng)，主導(dǎo)華為第一代自動(dòng)駕駛的全棧研發(fā)。

除了人員上的“復(fù)刻”，千里科技更大的優(yōu)勢(shì)在于背后的吉利。

一方面，吉利作為最大客戶與供應(yīng)商的雙重身份，既提供訂單又保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定；奔馳的入股則打開國(guó)際市場(chǎng)通道，其測(cè)試資源與品牌影響力為千里科技的技術(shù)落地提供背書。

王軍也強(qiáng)調(diào)，千里科技的目標(biāo)是全球客戶，與日韓德系車企的談判正在進(jìn)行中?！熬拖癫┦婪?wù)大眾?！?/p>

（圖 / 千里科技官網(wǎng)）

在這一過(guò)程中，整合帶來(lái)的資源共享、技術(shù)復(fù)用、降本增效等好處將逐漸呈現(xiàn)，而真正的爆發(fā)或許要等到2026年以后真正量產(chǎn)時(shí)刻的到來(lái)。

3、華為第二？后來(lái)者難居上

據(jù)悉，未來(lái)千里科技的新體系將由曠視系主導(dǎo)。

盡管是曾經(jīng)的“AI四小龍”，但曠視并不具備大規(guī)模量產(chǎn)的解決方案能力，也讓市場(chǎng)對(duì)于整個(gè)智駕方案的落地效果持謹(jǐn)慎態(tài)度。

畢竟，相比于如今具備成型技術(shù)方案的技術(shù)公司和車企而言，這樣的企業(yè)并不具備強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。

面對(duì)超3000人的吉利智駕團(tuán)隊(duì)，技術(shù)路線統(tǒng)一、人員管理以及資源整合等問(wèn)題，都考驗(yàn)著印奇對(duì)于團(tuán)隊(duì)的把控能力。

除了人員管理外，新公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也揭示著轉(zhuǎn)型陣痛。

2022年至2024年，千里科技營(yíng)收從86.54億元波動(dòng)至70.35億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為6110萬(wàn)元、-1.35億元和-6804萬(wàn)元，呈波動(dòng)下滑狀態(tài)。2025年上半年，營(yíng)收同比增長(zhǎng)40%至41.84億元，但虧損擴(kuò)大至-1.34億元。

最新公布的三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，千里科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69.46億元，同比增長(zhǎng)44.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5327.94萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)33.37%；扣非凈利潤(rùn)依舊虧損，為-1.76億元，同比下降826.19%。

按照千里科技的說(shuō)法，營(yíng)業(yè)收入上漲主要是由于公司汽車業(yè)務(wù)、摩托車業(yè)務(wù)銷量增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)上漲主要是由于收到政府補(bǔ)助增加、匯兌收益增加，而扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，則是因?yàn)閺V宣費(fèi)用增加以及新增智能汽車座艙操作系統(tǒng)、研發(fā)費(fèi)用增加。

研發(fā)投入的激增進(jìn)一步吞噬現(xiàn)金流，2025年上半年研發(fā)費(fèi)用達(dá)2.88億元，但智能駕駛、智能座艙等核心業(yè)務(wù)尚未產(chǎn)生收入。

招股書坦言，技術(shù)解決方案的商業(yè)化仍停留在概念階段。

對(duì)吉利的過(guò)度依賴也是這家上市公司造血能力不足的展現(xiàn)。盡管來(lái)自吉利的收入占比已從2022年的39.7%降至2025年上半年的33.2%，但這種“雙棲”關(guān)系也限制獨(dú)立獲客能力。

一旦合作關(guān)系生變，千里科技的業(yè)務(wù)可持續(xù)性將遭受考驗(yàn)。更嚴(yán)峻的是，智能駕駛賽道已擠滿比亞迪、華為等巨頭，而千里科技在智駕量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)上的缺失，使其技術(shù)壁壘顯得不夠堅(jiān)實(shí)。

為突破困局，千里科技正加速布局。一方面通過(guò)與奔馳合作進(jìn)入其供應(yīng)鏈，另一方面拓展其他車企客戶。但智能駕駛方案的驗(yàn)證周期長(zhǎng)達(dá)1-2年，從“單一依賴”到“多客戶支撐”的轉(zhuǎn)型需要時(shí)間。

千里科技的轉(zhuǎn)型之路，無(wú)疑充滿了挑戰(zhàn)。智能駕駛技術(shù)的研發(fā)投入巨大，商業(yè)化落地也面臨諸多不確定性。

從AI到智能駕駛，從曠視科技到千里科技，印奇的二次創(chuàng)業(yè)正面臨資本市場(chǎng)與盈利能力的雙重考驗(yàn)。

*注：文中題圖及未署名圖片來(lái)自攝圖網(wǎng)，基于VRF協(xié)議。