重慶至信實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“至信股份”）成立于1995年1月，公司主營(yíng)汽車(chē)沖焊件以及相關(guān)模具的開(kāi)發(fā)、加工、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，圍繞著沖焊件開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)，拓展了上游的模具開(kāi)發(fā)、加工、生產(chǎn)以及自動(dòng)化生產(chǎn)整體解決方案等領(lǐng)域。

營(yíng)業(yè)收入、應(yīng)收賬款等遭上交所關(guān)注

至信股份計(jì)劃發(fā)行新股不超過(guò)5,666.6667萬(wàn)股，擬募集資金13.29億元，其中10.29億元用于沖焊生產(chǎn)線(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)能及技術(shù)改造項(xiàng)目，3億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

自2025年6月主板獲受理以來(lái)，歷經(jīng)兩輪問(wèn)詢(xún)，營(yíng)業(yè)收入、應(yīng)收賬款、賬期等被上交所關(guān)注。

2022年-2024年，至信股份的營(yíng)業(yè)收入分別為20.91億元、25.64億元和30.88億元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.71億元、1.32億元和2.04億元。

至信股份對(duì)主要客戶(hù)的依賴(lài)度較高，存在客戶(hù)集中風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)披露，至信股份主要客戶(hù)包括長(zhǎng)安汽車(chē)、吉利汽車(chē)、比亞迪、蔚來(lái)汽車(chē)、理想汽車(chē)等整車(chē)廠商。2022年-2024年，公司向前五大客戶(hù)的銷(xiāo)售金額為15.44億元、20.45億元和23.1億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為73.86%、79.77%和74.82%。

至信股份在問(wèn)詢(xún)回復(fù)中披露，2022年-2024年，公司應(yīng)收賬款余額分別為9.11億元、9.81億元和12.12億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為43.59%、38.28%和39.25%，在行業(yè)中處于高位。對(duì)此，至信股份表示，應(yīng)收賬款占比較高主要系因自身業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)較快，新客戶(hù)量產(chǎn)供貨進(jìn)度存在差異。

此外，至信股份子公司杭州至信自2022年11月起與合眾新能源（哪吒汽車(chē)）合作EP32車(chē)型項(xiàng)目，2024年度，因哪吒汽車(chē)車(chē)型項(xiàng)目相關(guān)客戶(hù)應(yīng)收賬款單項(xiàng)計(jì)提預(yù)期信用損失，至信股份信用減值損失中應(yīng)收賬款壞賬損失達(dá)2,533.62萬(wàn)元。

截至2024年末，至信股份對(duì)合眾新能源、浙江世圓、嘉興常嘉等哪吒汽車(chē)相關(guān)方的應(yīng)收賬款余額較大，且已出現(xiàn)逾期情況。

主要供應(yīng)商疑屬同一控制下公司

至信股份在其首輪問(wèn)詢(xún)回復(fù)意見(jiàn)中披露，重慶武中汽車(chē)零部件有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“重慶武中”）、重慶豐島科技發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“重慶豐島”）是公司2024年冷板/冷卷和熱成型鋼材的車(chē)用鋼材供應(yīng)商，當(dāng)年至信股份與重慶武中、重慶豐島的交易金額分別為71.52萬(wàn)元、838.27萬(wàn)元。

而工商資料顯示，重慶武中的監(jiān)事劉多，同時(shí)擔(dān)任重慶豐島的監(jiān)事，并且擁有該公司20%的股份。

此外，上述兩家供應(yīng)商的郵箱也共用同一個(gè)郵箱，這樣明顯的關(guān)聯(lián)關(guān)系，至信股份在招股說(shuō)明書(shū)中并沒(méi)有相關(guān)披露。

交易數(shù)據(jù)與客戶(hù)披露金額存在較大差異

招股說(shuō)明書(shū)披露，合肥常茂鋼材加工有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“合肥常茂”）是至信股份2023年第三大供應(yīng)商，當(dāng)年公司對(duì)合肥常茂的采購(gòu)金額為8,431.25萬(wàn)元。

合肥常茂是上市公司合肥常青機(jī)械股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“常青股份”）全資子公司。常青股份披露，至信股份子公司寧波至信和安徽至信名列常青股份2023年鋼材貿(mào)易業(yè)務(wù)前十大交易對(duì)象的第八和第九位，交易額分別為220.87萬(wàn)元和186.79萬(wàn)元，合計(jì)407.66萬(wàn)元，與至信股份披露的交易數(shù)據(jù)相距甚遠(yuǎn)。

值得一提的是，常青股份披露的該公司2023年鋼材貿(mào)易業(yè)務(wù)前十大交易對(duì)象交易金額合計(jì)為6,249.38萬(wàn)元，距離至信股份披露的單一合作金額8,431.25萬(wàn)元也有2000多萬(wàn)元的差距。

另?yè)?jù)至信股份招股說(shuō)明書(shū)披露，蘇州利來(lái)工業(yè)智造股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“蘇州利來(lái)”）及其關(guān)聯(lián)公司是至信股份2022年、2023年前五大供應(yīng)商之一，至信股份對(duì)該公司采購(gòu)金額分別為6,766.18萬(wàn)元和18,379.30萬(wàn)元。

但據(jù)蘇州利來(lái)在其主板IPO審核問(wèn)詢(xún)函回復(fù)中披露，2022年蘇州利來(lái)代客采購(gòu)模式下向至信股份收入實(shí)現(xiàn)金額為236.46萬(wàn)元。

同時(shí)，至信股份并未出現(xiàn)在蘇州利來(lái)2023年前五大客戶(hù)名單之中，而蘇州利來(lái)向當(dāng)年第五大客戶(hù)的采購(gòu)金額為17,705.56萬(wàn)元，低于至信股份披露的雙方交易金額。

至信股份與上述企業(yè)的交易金額存在明顯且巨大的差異，而導(dǎo)致差異的原因是什么，公司提供的相關(guān)數(shù)據(jù)是否真實(shí)、準(zhǔn)確，成為待解之謎。

信息來(lái)源：上交所網(wǎng)站、中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)、北京商報(bào)等