年初的時(shí)候，哨兵曾經(jīng)寫過一篇文章《三本大賬與三本小賬！》，獲得了很多朋友的認(rèn)同。核心觀點(diǎn)是：只有財(cái)政部的數(shù)據(jù)，是相對(duì)最為可靠的。

同時(shí)，哨兵也講過，說什么不重要（因?yàn)檎f不等于做），做什么才重要。

在目前可自由支配的財(cái)政資金十分稀缺的背景下，財(cái)政的錢往哪里投，才是政策真的重視哪里！

前兩天，《〈中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議〉輔導(dǎo)讀本》中刊登了財(cái)政部部長藍(lán)佛安題為《發(fā)揮積極財(cái)政政策作用》的署名文章，對(duì)于未來五年的財(cái)政政策，文中講的是重點(diǎn)聚焦六大方面：擴(kuò)大國內(nèi)需求、支持科技自立自強(qiáng)、保障和改善民生、推進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展、深化財(cái)稅改革、化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)比一下五年前，在《〈中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議〉輔導(dǎo)讀本》中，時(shí)任財(cái)政部部長劉昆撰寫了題為《建立現(xiàn)代財(cái)稅體制》的署名文章。

從兩篇文章的標(biāo)題，就可以看出來，五年前主要講的是“建立現(xiàn)代財(cái)稅體制”，并沒有具體講要把財(cái)政資金投向哪里，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)形勢比現(xiàn)在要好得多。

而現(xiàn)在，面臨的穩(wěn)增長壓力要大得多，所以需要“發(fā)揮積極財(cái)政政策作用”，并給出了具體的六大方向。

下面，我們具體看一下文中提出的六大方向：

一是全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求，支持建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場。牢牢把握擴(kuò)大內(nèi)需這個(gè)戰(zhàn)略基點(diǎn)，持續(xù)釋放內(nèi)需潛力。加大稅收、社會(huì)保障、轉(zhuǎn)移支付等的調(diào)節(jié)力度，多渠道增加居民收入，優(yōu)化收入分配結(jié)構(gòu)，大力提振消費(fèi)。綜合運(yùn)用財(cái)政補(bǔ)貼、貸款貼息等政策工具，培育壯大新的消費(fèi)增長點(diǎn)，打造消費(fèi)新場景。統(tǒng)籌用好專項(xiàng)債券、超長期特別國債等資金，優(yōu)化政府投資方向，圍繞打基礎(chǔ)、利長遠(yuǎn)、補(bǔ)短板、調(diào)結(jié)構(gòu)加大力度，鼓勵(lì)吸引民間資本參與重大項(xiàng)目建設(shè)，推動(dòng)擴(kuò)大有效投資。

擴(kuò)大內(nèi)需，這么多年來一直都在講、反復(fù)講，但現(xiàn)實(shí)的情況、效果如何，大家都知道。

哨兵反復(fù)講過，內(nèi)需不足的根源在于收入端（分配體制改革）和社保體系的完善，這兩大問題解決了，老百姓才敢大膽的消息。

這一次，十五五規(guī)劃確實(shí)都提到了這兩點(diǎn)，但哨兵之前也反復(fù)講過，這兩點(diǎn)改革的難度和阻力非常大，咱們只能說，希望能取得成效！

另外，“財(cái)政補(bǔ)貼、貸款貼息”這種政策，效果大家都看到了，也不需要哨兵不多什么。

哨兵的觀點(diǎn)是：在目前的形勢之下，財(cái)政資金如此緊張，提振內(nèi)需能夠分配的財(cái)政資金，是相對(duì)有限的……

二是支持高水平科技自立自強(qiáng)，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展。錨定科技強(qiáng)國建設(shè)目標(biāo)，強(qiáng)化科技投入，進(jìn)一步向基礎(chǔ)研究、應(yīng)用基礎(chǔ)研究、國家戰(zhàn)略科技任務(wù)聚焦，全力支持關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)。落實(shí)完善中央財(cái)政科技經(jīng)費(fèi)分配和管理使用機(jī)制，提升科技創(chuàng)新投入效能。綜合運(yùn)用稅收、政府采購、政府投資基金等工具，優(yōu)化提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

科技是關(guān)注的焦點(diǎn)，而焦點(diǎn)之中的焦點(diǎn)，是這一句：全力支持關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)！

“全力支持”，這是全文之中，用詞力度最大的地方。

因此，可以說，未來五年，財(cái)政資金支持力度最大的方向就是：關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)！

科技部部長在上述讀本之中，也有發(fā)文《推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合》，關(guān)于“關(guān)鍵核心技術(shù)”的表述是：采取超常規(guī)舉措，全鏈條推動(dòng)集成電路、工業(yè)母機(jī)、高端儀器、基礎(chǔ)軟件、先進(jìn)材料、生物制造等重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)取得決定性突破。

所以說，關(guān)鍵的方向也明確了：集成電路、工業(yè)母機(jī)、高端儀器、基礎(chǔ)軟件、先進(jìn)材料、生物制造等！

三是在高質(zhì)量發(fā)展中切實(shí)保障和改善民生，持續(xù)增進(jìn)民生福祉。堅(jiān)持就業(yè)優(yōu)先，支持企業(yè)穩(wěn)崗擴(kuò)崗、個(gè)人創(chuàng)業(yè)就業(yè)，著力解決重點(diǎn)群體就業(yè)和結(jié)構(gòu)性就業(yè)矛盾。支持辦好人民滿意的教育，推動(dòng)教育資源擴(kuò)優(yōu)提質(zhì)�？椕茉紊鐣�(huì)保障網(wǎng)，加強(qiáng)困難群眾基本生活保障，推進(jìn)分層分類社會(huì)救助。強(qiáng)化衛(wèi)生健康服務(wù)保障，健全公共衛(wèi)生服務(wù)體系，支持提升基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)能力。完善人口發(fā)展支持政策體系，優(yōu)化養(yǎng)老、托育服務(wù)供給。完善財(cái)政資源環(huán)境政策體系，加快推進(jìn)美麗中國建設(shè)。

就業(yè)、教育、社保、醫(yī)療、養(yǎng)老等，都是廣義上的社會(huì)保障體系，在目前的形勢之下，這些更多的是扮演兜底的角色，我們不抱過多的期待。

相對(duì)重點(diǎn)的，可能就是教育和生育。這個(gè)問題哨兵此前分析過，就是“投資于人”的提法，屬于是全新的，教育和生育應(yīng)該就是“投資于人”的核心。生育補(bǔ)貼的政策已經(jīng)在執(zhí)行了，接下來的看點(diǎn)主要就是教育環(huán)節(jié)。

四是扎實(shí)推進(jìn)城鄉(xiāng)區(qū)域融合發(fā)展，拓展現(xiàn)代化發(fā)展空間。健全多元投入格局，推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興。支持高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)，用好惠農(nóng)補(bǔ)貼、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等政策，實(shí)施糧食產(chǎn)銷區(qū)省際橫向利益補(bǔ)償機(jī)制，增強(qiáng)糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)產(chǎn)保供能力。支持加強(qiáng)鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)供給，加快建設(shè)宜居宜業(yè)和美鄉(xiāng)村。大力實(shí)施城市更新，推進(jìn)以人為本的新型城鎮(zhèn)化。支持深入實(shí)施區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域重大戰(zhàn)略等，進(jìn)一步優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間。

這個(gè)屬于是老生常談，也沒啥亮點(diǎn)，與市場的關(guān)系也不大，就不多說了。

五是以深化改革、加強(qiáng)監(jiān)管推進(jìn)財(cái)政科學(xué)管理，不斷提升財(cái)政治理效能。堅(jiān)持改革賦能、管理挖潛、監(jiān)督明紀(jì)，構(gòu)建橫向到邊、縱向到底的財(cái)政管理體系，全面提升系統(tǒng)化、精細(xì)化、標(biāo)準(zhǔn)化、法治化水平。加強(qiáng)財(cái)政資源和預(yù)算統(tǒng)籌，深化零基預(yù)算改革，打破支出固化格局。優(yōu)化稅制結(jié)構(gòu)，完善地方稅、直接稅體系，更好發(fā)揮稅收促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展、社會(huì)公平、市場統(tǒng)一的作用。優(yōu)化中央和地方財(cái)政關(guān)系，完善財(cái)政轉(zhuǎn)移支付體系，增加地方自主財(cái)力，兜牢基層“三保”底線。加強(qiáng)財(cái)會(huì)監(jiān)督，加大財(cái)政監(jiān)管和問責(zé)力度，規(guī)范市場經(jīng)濟(jì)秩序。

這一部分應(yīng)該是屬于十四五“建立現(xiàn)代財(cái)稅體制”的延續(xù)，與普通老百姓的關(guān)系不大。

六是切實(shí)防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)財(cái)政可持續(xù)發(fā)展。堅(jiān)持在發(fā)展中化債、在化債中發(fā)展，持續(xù)用力防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步落實(shí)好一攬子化債方案，做好地方政府存量隱性債務(wù)置換工作。將不新增隱性債務(wù)作為“鐵的紀(jì)律”，推動(dòng)建立統(tǒng)一的地方政府債務(wù)長效監(jiān)管制度，對(duì)違規(guī)舉債、虛假化債等行為嚴(yán)肅追責(zé)問責(zé)，防止前清后欠。加快推進(jìn)地方融資平臺(tái)改革轉(zhuǎn)型，嚴(yán)禁新設(shè)或異化產(chǎn)生各類融資平臺(tái)。優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，加快構(gòu)建同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理長效機(jī)制。

化債的問題，去年以來就受到過廣泛的關(guān)注和討論。

當(dāng)前化債的本質(zhì)，其實(shí)就是借新還舊，將隱形債務(wù)顯性化、正規(guī)化（降低利率水平，減小還債壓力），而不是減少債務(wù)規(guī)模，也減少不了。

解決這個(gè)問題，只有一個(gè)辦法，就是哨兵反復(fù)講過的，要大量增發(fā)國債和地方債。

今年發(fā)行的規(guī)模已經(jīng)很大的，未來大概率還會(huì)延續(xù)這種大規(guī)�？焖侔l(fā)行的狀態(tài)。

最終，還是需要央媽不斷的增加買斷式逆回購和直接購買國債來兜底。

最后總結(jié)一下，未來五年，財(cái)政資金最重要的投向，就是一句話：全力支持關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)！

結(jié)合科技部的表述，具體就是：集成電路、工業(yè)母機(jī)、高端儀器、基礎(chǔ)軟件、先進(jìn)材料、生物制造等！