剛剛

金融監(jiān)管總局和精算師協(xié)會(huì)

下發(fā)生命表2025和使用事項(xiàng)通知

①第四套生命表共4張

自2026年1月1日啟用

增額終身壽等，適用表格調(diào)整

②預(yù)期壽命再提升

較第一套生命表增長約10歲

③新增單一生命體版

死亡率平均下降20%左右

④年金類或漲價(jià)

定壽等風(fēng)險(xiǎn)保障類或降價(jià)

產(chǎn)品定價(jià)參考生命表個(gè)體間有差異

1

第四套生命表

正式下發(fā)，自2026年啟用

死亡率↓預(yù)期壽命↑漲價(jià)嗎？

1.第四套生命表，自2026年啟用！

剛剛，金融監(jiān)管總局下發(fā)《關(guān)于做好 <中國人身保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)生命表（2025）> 發(fā)布使用有關(guān)事項(xiàng)的通知》，精算師協(xié)會(huì)業(yè)下發(fā)《中國人身保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)生命表（2025）》。

也就是說，繼2016年原保監(jiān)會(huì)下發(fā)第三套生命表后，人身險(xiǎn)業(yè)正式迎來第四套生命表！

同日，精算師協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長張曉蕾也表示，保險(xiǎn)人群預(yù)期壽命持續(xù)提升，第四套生命表的預(yù)期壽命較第一套生命表增長約10歲，詳見后文。

值得注意的是，自我國第一套人身保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)生命表發(fā)布之后，基本每隔十年，生命表就會(huì)更新一版。

從1996年至今，生命表已經(jīng)更新至四套，分別是第一套生命表（1990—1993表）、第二套生命表（2000—2003表）、第三套生命表（2010—2013表），今日下發(fā)的就是第四套生命表（2025表）。

根據(jù)通知要求，第四套生命表將于2026年1月1日，正式啟用。

也就是說，保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品定價(jià)，自明年開始，將會(huì)以新的生命表作為參考。

2.生命表更新，死亡率下降，預(yù)期壽命上升，會(huì)漲價(jià)么？

其實(shí)，自從《》、《》等相繼發(fā)布后，業(yè)內(nèi)人士就開始關(guān)注第四套生命表何時(shí)更新。

這背后，一定程度上與發(fā)生率調(diào)整，產(chǎn)品定價(jià)就會(huì)更新，繼而引發(fā)停售有關(guān)，畢竟，回顧歷史，每一次的產(chǎn)品停售前，往往都會(huì)引發(fā)搶購潮。

而在每次停售前后，無論是從業(yè)人員還是消費(fèi)者，都關(guān)心之后的產(chǎn)品是會(huì)漲價(jià)？還是降價(jià)？

從根本上看，這說明對于消費(fèi)者而言，大多數(shù)對價(jià)格高度敏感，想趁沒漲價(jià)之前趕快入手。

熟悉保險(xiǎn)定價(jià)原理的大家，都知道除重疾發(fā)生率、定價(jià)利率等外，死亡發(fā)生率也一樣會(huì)影響產(chǎn)品定價(jià)。

這也是第四套生命表發(fā)布后，大家都在關(guān)心價(jià)格變動(dòng)的原因。

總的來看，第四套生命表的CL1-3的死亡率，相較第三套平均下降20%左右！

因此，如只考慮這一因素的變化，定期壽險(xiǎn)和終身壽險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)保障類保險(xiǎn)產(chǎn)品會(huì)降價(jià)，反之，生存類年金產(chǎn)品等會(huì)漲價(jià)！

不過，具體到各家公司而言，可能會(huì)有差異，詳細(xì)分析見后文。

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第四套生命表共4張

適用產(chǎn)品有微調(diào)，增單一生命體表

1.第四套生命表：共4張，新增單一生命體表！

隨著，保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模的持續(xù)增長，承保理賠數(shù)據(jù)不斷累積，為生命表的更新奠定基礎(chǔ)，我國第三套生命表，在第二套的基礎(chǔ)上，根據(jù)業(yè)務(wù)類型進(jìn)行了細(xì)分。

其中，將非養(yǎng)老金業(yè)務(wù)區(qū)分為保障類業(yè)務(wù)表、儲(chǔ)蓄類業(yè)務(wù)表，分別對應(yīng)非養(yǎng)老金業(yè)務(wù)一表和二表。

此次，第四套生命表延續(xù)第三套的業(yè)務(wù)區(qū)分，仍舊保留非養(yǎng)老金業(yè)務(wù)一表和二表，以及養(yǎng)老類業(yè)務(wù)表。

不過，需要注意的是，第四套生命表中，將養(yǎng)老類業(yè)務(wù)表放到第一張，即，養(yǎng)老類業(yè)務(wù)表男女表（CL1）。

這背后體現(xiàn)出，當(dāng)前老齡化程度不斷加深的背景下，保險(xiǎn)業(yè)也側(cè)重對養(yǎng)老保障類產(chǎn)品發(fā)展。

同時(shí)，此次還新增加一張生命表，即，單一生命體表男女表（CL4），詳見上圖。

熟悉生命表的大家知道，生命表制定的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，主要基于保險(xiǎn)公司的承保和理賠數(shù)據(jù)，并不是基于我國總?cè)丝诘臄?shù)據(jù)。

再加上，生命表基于保障責(zé)任的類型，進(jìn)行了劃分，所以，從生命表并不能看出整體人口的預(yù)期壽命變化情況。

此次，新增單一生命體男女表，反映被保險(xiǎn)人個(gè)體死亡發(fā)生率經(jīng)驗(yàn)，為保險(xiǎn)公司從更全面的角度，進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)提供了更多的數(shù)據(jù)，有利于進(jìn)行定價(jià)回溯分析等。

2.適用產(chǎn)品范圍微調(diào)，不以死亡保障責(zé)任為主的終身壽險(xiǎn)等，采用非養(yǎng)老二表！

此外，需要注意的是，非養(yǎng)老類業(yè)務(wù)一表和二表在適用產(chǎn)品范圍方面有微調(diào)。

對終身壽險(xiǎn)進(jìn)行區(qū)分，終身壽險(xiǎn)以死亡保障責(zé)任為主的，應(yīng)當(dāng)采用非養(yǎng)老類業(yè)務(wù)一表，其他應(yīng)當(dāng)采用非養(yǎng)老類業(yè)務(wù)二表。

這背后與增額終身壽險(xiǎn)等產(chǎn)品熱銷有一定關(guān)系！

畢竟，從保障責(zé)任的角度看，增額終身壽險(xiǎn)與傳統(tǒng)以死亡保障責(zé)任為主的終身壽險(xiǎn)，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)的角度，有較大的區(qū)別。

而且，無論是從險(xiǎn)企銷售還是消費(fèi)者購買需求角度看，增額終身壽險(xiǎn)都更偏向于儲(chǔ)蓄型業(yè)務(wù)，詳見《》。

3

死亡率平均下降20%左右

第四套與第三套生命表對比分析

1.什么是生命表？怎么看？

那么，什么是生命表呢？

“生命表”又叫“死亡表”或“死亡率表”，是對相當(dāng)數(shù)量的人口自出生(或一定年齡)開始，直至這些人口全都去世為止的生存與死亡記錄。

簡單的說，根據(jù)這張表，你可以知道從0歲開始，每個(gè)年齡段的死亡人數(shù)、死亡率，以及預(yù)期壽命等。

以人身保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)生命表(2025）中的養(yǎng)老類業(yè)務(wù)男表為例，0歲的死亡率為千分之0.204。

而且，死亡率在開始時(shí)是逐年降低，從0歲一直降到8歲，之后隨年齡增加直到20歲死亡率才高于0歲。

若以100萬人為基數(shù)，在91歲時(shí)死亡的人數(shù)最多為42669人，平均壽命為85歲，有超過80%的人會(huì)活到77歲。

2.死亡率平均下降20%左右！

至于，大家最為關(guān)心的，按照第四套生命表定價(jià)的話，后續(xù)產(chǎn)品會(huì)不會(huì)漲價(jià)的問題，就要與第三條生命表進(jìn)行對比。

這一相對比值，可以體現(xiàn)第四套和第三套生命表的區(qū)別，以及這10年來的死亡率變化情況。

從圖中可以看到，不同年齡間存在較大波動(dòng)。

比如，第四套生命表中，在青少年時(shí)期的死亡率較第三套明顯改善，且改善最快，這體現(xiàn)了我國兒童醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系的不斷健全。

從簡單平均看，CL1(2025)與養(yǎng)老類表（2021-2013）相比，前者是后者的80%左右/83%左右（男/女）。

綜合來看，第四套生命表的死亡率，較第三套相比下降15%-27%，男性平均下降22%左右，女性平均下降19%左右。

這從側(cè)面反應(yīng)出，在近十年我國保險(xiǎn)人群的死亡率下降明顯！

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生命表預(yù)期壽命再提升

比全國的預(yù)期壽命要略高

1.預(yù)期壽命提升：男性2歲左右，女性1歲左右！

此外，從預(yù)期壽命看，第四套生命表的預(yù)期壽命也較第三套有所提高，大多在2歲左右。

以CL1(2025)表為例，男性預(yù)期壽命為85歲，提高2歲，女性預(yù)期壽命為89歲，提高1歲。

所謂預(yù)期壽命，就是說0歲出生的人，預(yù)計(jì)可以達(dá)到的壽命！

從整體上看，女性的預(yù)期壽命依舊高于男性。

這一點(diǎn)，與第三套生命表的預(yù)期壽命相比第二套的變化趨勢一致。

2.買保險(xiǎn)的人預(yù)期壽命更高一些！

需要注意的是，人身保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)生命表，是基于保險(xiǎn)公司的被保險(xiǎn)人歷史保單數(shù)據(jù)編制而成。

雖然，第四套生命表已經(jīng)囊括了保險(xiǎn)公司的全部歷史數(shù)據(jù)，但是，這仍然不是全國人口的數(shù)據(jù)。

根據(jù)監(jiān)管部門披露的數(shù)據(jù)，當(dāng)前我國人均預(yù)期壽命達(dá)到79歲，每5年增長1歲。

因此，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)，生命表的預(yù)期壽命，比全國人均預(yù)期壽命要略高一些，這是基數(shù)差異的影響。

當(dāng)然，在這背后也說明，購買保險(xiǎn)的人群，可能具有較高的健康管理意識(shí)，預(yù)期壽命會(huì)更高一些。

此外，前文提到新增的單一生命體表，也是希望切實(shí)反映保險(xiǎn)人群個(gè)體生命規(guī)律，提升與人口死亡率的可比性，加強(qiáng)比較研究。

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定期壽險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)保障類

降價(jià)或低于10%，年金等漲價(jià)

監(jiān)管要求險(xiǎn)企回溯，偏離區(qū)間整改

1.定期壽險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)保障類降價(jià)，年金類漲價(jià)...

最后，我們再看下第四套生命表相比第三套，死亡率下降20%左右，會(huì)對產(chǎn)品定價(jià)產(chǎn)生什么影響呢？

此前，第三套生命表的死亡率，相較第二套下降10%-40%，男性平均下降20%左右，女性平均下降30%左右。

當(dāng)時(shí)，監(jiān)管部門曾表示，定期壽險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)保障類產(chǎn)品，價(jià)格較此前有5%-10%的下降。

相較之下，此次第四套生命表死亡率下降幅度略低，產(chǎn)品價(jià)格的下降空間或會(huì)較此前有微小的縮窄。

至于，年金類產(chǎn)品則會(huì)因死亡率的下降、預(yù)期壽命的提升，價(jià)格或上漲。

2.生命表只是產(chǎn)品定價(jià)的參考依據(jù)，價(jià)格變化險(xiǎn)企間會(huì)有差異...

需要注意的是，雖然，生命表廣泛用于產(chǎn)品定價(jià)、現(xiàn)金價(jià)值計(jì)算、準(zhǔn)備金評估、風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。

但是，監(jiān)管方面目前只要求各家險(xiǎn)企，在計(jì)提責(zé)任準(zhǔn)備金時(shí)，應(yīng)采用生命表所提供的數(shù)據(jù)評估死亡率。

在厘定保險(xiǎn)費(fèi)時(shí)，生命表的數(shù)據(jù)只是作為確定預(yù)定死亡率的依據(jù)，并不全是直接按照生命表的死亡率定價(jià)。

對于有著豐富經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的大公司而言，產(chǎn)品定價(jià)會(huì)以生命表為依據(jù)做相應(yīng)調(diào)整。

因此，第四套生命表死亡率的下降，對產(chǎn)品定價(jià)的影響，在不同公司之間還會(huì)有差異。

3.險(xiǎn)企要定期回溯死亡發(fā)生率，背離評估區(qū)間要整改并報(bào)董事會(huì)！

不過，在金融監(jiān)管總局下發(fā)的新規(guī)第六條中，提到“保險(xiǎn)公司在厘定產(chǎn)品費(fèi)率和法定責(zé)任準(zhǔn)備金評估時(shí)，應(yīng)當(dāng)對死亡發(fā)生率與實(shí)際經(jīng)驗(yàn)可能存在的偏離度進(jìn)行合理評估，并列明偏離度評估區(qū)間”。

同時(shí)，建立回溯機(jī)制，當(dāng)發(fā)現(xiàn)死亡發(fā)生率背離偏離度評估區(qū)間，要在年度精算報(bào)告中詳細(xì)說明原因，并提出切實(shí)有效的整改舉措，相關(guān)報(bào)告需經(jīng)公司董事會(huì)審議通過。

也就是說，在人身險(xiǎn)業(yè)全渠道實(shí)施“報(bào)行合一”后，保險(xiǎn)公司的“費(fèi)差”得到有效管控，新的生命表實(shí)施后，“死差”也是險(xiǎn)企還要重點(diǎn)管控的。

此外，關(guān)于分紅險(xiǎn)的紅利計(jì)算，新規(guī)要求保險(xiǎn)公司使用法定責(zé)任準(zhǔn)備金計(jì)算分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品的盈余和紅利時(shí)，應(yīng)當(dāng)以第四套生命表為基礎(chǔ)。

對于本通知實(shí)施前已審批或備案的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司使用精算規(guī)定的法定責(zé)任準(zhǔn)備金計(jì)算盈余和紅利的，可以以原行業(yè)生命表或者第四套生命表為基礎(chǔ)，詳見上圖。

6

預(yù)期壽命的不斷提高

保險(xiǎn)業(yè)拼的不只價(jià)格，還有服務(wù)

1.風(fēng)險(xiǎn)保障是保險(xiǎn)業(yè)的獨(dú)有業(yè)務(wù)，但價(jià)格不是全部，還有服務(wù)...

一直以來，有別于其他金融業(yè)態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)保障是保險(xiǎn)業(yè)的核心業(yè)務(wù)，也是獨(dú)有業(yè)務(wù)。

所以，無論是定價(jià)利率的下調(diào)，還是生命表的更新，大家格外關(guān)心的原因之一，就是這些調(diào)整會(huì)影響保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格。

其實(shí)，死亡率變化的影響并不大，這一點(diǎn)大家從疾病發(fā)生率、費(fèi)用、退保率等假設(shè)對險(xiǎn)企的影響對比，能看的更清楚。

注：上圖為太保2024年的數(shù)據(jù)。

當(dāng)然，與保險(xiǎn)公司一樣，雖然，死亡率變化會(huì)影響定價(jià)，但是，定壽和終身壽險(xiǎn)的價(jià)格一增一降，對于消費(fèi)者來講，兩種產(chǎn)品都要配置，價(jià)格的影響也會(huì)對沖。

而且，隨著保險(xiǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，面對老齡化的趨勢，除依靠傳統(tǒng)的養(yǎng)老金和重疾賠付，為客戶未來長期健康的養(yǎng)老生活提供資金外...

近些年，以更好的為消費(fèi)者服務(wù)為目標(biāo)，以頭部險(xiǎn)企為代表的保險(xiǎn)公司，紛紛開始布局大健康和大養(yǎng)老戰(zhàn)略。

一方面，通過打通醫(yī)保直付、提供足不出戶在線問診、送藥上門等，提升高品質(zhì)醫(yī)療服務(wù)；

另一方面，通過居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老等，為客戶提供高品質(zhì)的養(yǎng)老服務(wù)。

未來，建立在行業(yè)長期健康發(fā)展基礎(chǔ)上，在高質(zhì)量發(fā)展階段，相比曾經(jīng)的純拼保險(xiǎn)產(chǎn)品性價(jià)比而言，保險(xiǎn)公司的核心競爭力，更多的體現(xiàn)在為客戶提供更多元、豐富的服務(wù)能力。

畢竟，隨著AI和機(jī)器人等科技的快速發(fā)展，展望未來的“百歲人生”，那個(gè)時(shí)候大家希望的退休生活，相比現(xiàn)在會(huì)更豐富多彩，充滿無限可能...

2.生命表發(fā)展歷史

從1693年，人類第一張生命表誕生起，至今已有400多年的歷史，精算學(xué)的發(fā)展也始于生命表的研究！

所以，生命表一定程度上，也是一個(gè)國家或地區(qū)保險(xiǎn)精算技術(shù)水平高低的重要標(biāo)志。

我國第二套經(jīng)驗(yàn)生命表，主要是以行業(yè)幾家主要保險(xiǎn)公司2000至2003年的承保、理賠數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。

第三套生命表，則是基于自2010年1月1日到2013年12月31日期間出險(xiǎn)的3.4億張保單、185萬條賠案數(shù)據(jù)，覆蓋了1.8億人口。

據(jù)悉，此次第四套生命表編制，首次實(shí)現(xiàn)了人身保險(xiǎn)業(yè)數(shù)據(jù)全覆蓋，將所有人身險(xiǎn)公司一年期以上、含身故或生存責(zé)任的壽險(xiǎn)、年金和健康險(xiǎn)個(gè)人保單全部納入統(tǒng)計(jì)。

同時(shí)，還首次根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)設(shè)定趨勢因子、全新優(yōu)化高齡外推方法。

后續(xù)，精算師協(xié)會(huì)還將編寫完成《中國人身保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)生命表（2025）編制報(bào)告》和《國民人口老齡化應(yīng)對教育讀本》，向保險(xiǎn)業(yè)從業(yè)人員提供多維參考，為人民群眾應(yīng)對人口老齡化提供保險(xiǎn)方案。

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