10月28日，康龍化成發(fā)布公告：

為踐行康龍化成（北京）新藥技術(shù)股份有限公司的“全流程、一體化、國(guó)際化、多療法”的核心戰(zhàn)略，強(qiáng)化技術(shù)平臺(tái)建設(shè)，擬出資134,582.24萬(wàn)元人民幣購(gòu)買無(wú)錫佰翱得生物科學(xué)股份有限公司82.54%的股份。

本次交易的資金來(lái)源為銀行并購(gòu)貸款（不低于50%）和部分自有資金，本次交易完成后，佰翱得及其控制的全部子公司將納入公司合并報(bào)表范圍。

康龍化成以2.51億元人民幣購(gòu)買關(guān)聯(lián)方北京康君寧元持有的15.66%的股份，以1.1億元人民幣購(gòu)買關(guān)聯(lián)方寧波康君仲元持有的4.54%的股份，以2595.31萬(wàn)元人民幣購(gòu)買關(guān)聯(lián)方寧波煜灃投資持有的0.86%的股份，以1.24億元人民幣購(gòu)買關(guān)聯(lián)方北京君聯(lián)惠康持有的4.93%的股份，以8.33億元人民幣收購(gòu)其他非關(guān)聯(lián)方持有的56.55%的股份。

本次交易前和本次交易完成后，目標(biāo)公司的股權(quán)架構(gòu)具體如下：

公司就目標(biāo)股份的交割約定了若干交割先決條件，包括但不限于：

（1）受讓方對(duì)財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)和法律等盡職調(diào)查結(jié)果滿意，且在交割日前無(wú)任何重大不利變化；

（2）相關(guān)方就本次股份轉(zhuǎn)讓獲得相關(guān)的內(nèi)部審批和決議流程，相關(guān)交易文件已 生效并交付；

（3）目標(biāo)公司的相關(guān)股東放棄或終止歷次融資交易文件中賦予相關(guān)股東的全部特殊權(quán)利，并確認(rèn)目標(biāo)公司不存在違反相關(guān)交易協(xié)議的情形；

（4）并行的股份轉(zhuǎn)讓交易約定的先決條件均已滿足或經(jīng)受讓方書面豁免；

（5）目標(biāo)公司不存在超過100萬(wàn)元的其他應(yīng)收款并確保目標(biāo)公司賬上現(xiàn)金及銀行存款余額不低于人民幣3.35億元；

（6）目標(biāo)公司核心員工已經(jīng)簽署合法有效且服務(wù)期自本次股份轉(zhuǎn)讓交割日起不少于5年的勞動(dòng)合同或聘用協(xié)議以及經(jīng)受讓方認(rèn)可的競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議；

（7）目標(biāo)公司的員工激勵(lì)均已實(shí)際授予且員工均已簽署相應(yīng)法律文件；

（8）公司在專利、商標(biāo)、著作權(quán)、商業(yè)秘密及其它任何形式的無(wú)形資產(chǎn)等方面不存在集團(tuán)公司已知或應(yīng)當(dāng)知道的潛在法律訴訟，也不存在對(duì)集團(tuán)公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)及未來(lái)發(fā)展造成實(shí)質(zhì)性影響的因素；

（9）轉(zhuǎn)讓方在相關(guān)交易文件中所作的陳述和保證自作出日至交割日均為合法、真實(shí)、完整和有效且業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、經(jīng)營(yíng)結(jié)果、財(cái)務(wù)狀況和前景無(wú)重大不利影響；

（10）目標(biāo)集團(tuán)公司在信息安全、 數(shù)據(jù)安全與合規(guī)等方面不存在影響主營(yíng)業(yè)務(wù)和日常經(jīng)營(yíng)管理的重大風(fēng)險(xiǎn)，受讓方對(duì)信息系統(tǒng)盡調(diào)和整改結(jié)果滿意，且在交割日前并未發(fā)生任何重大不利變化；（11）目標(biāo)公司已辦理完畢本次股份轉(zhuǎn)讓相關(guān)的市場(chǎng)監(jiān)督管理部門的變更登記手續(xù)并取得市場(chǎng)監(jiān)督管理部門換發(fā)的新營(yíng)業(yè)執(zhí)照等交割先決條件及其他常規(guī)交割先決條件。

本次交易康龍化成對(duì)佰翱得進(jìn)行了充分的法律、財(cái)務(wù)、信息系統(tǒng)和業(yè)務(wù)方面的盡職調(diào)查，參照標(biāo)的公司的過往融資情況，結(jié)合同行業(yè)可比公司的估值，同時(shí)基于對(duì)佰翱得的技術(shù)情況、管理團(tuán)隊(duì)等進(jìn)行綜合判斷，由交易各方充分協(xié)商確定目標(biāo)公司綜合估值為人民幣15億元。

在整體估值人民幣15億元的基礎(chǔ)下，根據(jù)控股股東、管理團(tuán)隊(duì)及各輪次財(cái)務(wù)投資人對(duì)目標(biāo)公司的加入時(shí)間、貢獻(xiàn)程度、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的不同，經(jīng)各方協(xié)商一致實(shí)行差異化定價(jià)。

1、技術(shù)協(xié)同與戰(zhàn)略價(jià)值。佰翱得在結(jié)構(gòu)生物學(xué)、復(fù)雜藥靶蛋白制備及分析等方面的技術(shù)平臺(tái)和服務(wù)能力，與康龍化成現(xiàn)有實(shí)驗(yàn)室服務(wù)中的生物科學(xué)業(yè)務(wù)、大分子業(yè)務(wù)板塊構(gòu)成良好的業(yè)務(wù)協(xié)同。佰翱得打造了結(jié)構(gòu)生物學(xué)CRO服務(wù)的國(guó)際品牌，協(xié)同康龍化成共同提升國(guó)際客戶服務(wù)能力，此外本次收購(gòu)可以補(bǔ)充康龍化成在蛋白制備和結(jié)構(gòu)解析方面的能力，與康龍化成現(xiàn)有服務(wù)能力形成上下游整合，促進(jìn)構(gòu)建“全流程、一體化、國(guó)際化、多療法”的CRO服務(wù)平臺(tái)，更好的服務(wù)全球生物醫(yī)藥客戶。

2、整體估值合理性?？谍埢删捅敬味▋r(jià)和從事同類型業(yè)務(wù)的可比公司的P/S （市銷率）、P/E（市盈率）進(jìn)行了分析比較。綜合考慮二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性折扣、結(jié)合目標(biāo)公司賬面貨幣資金（約定本次交易交割時(shí)點(diǎn)目標(biāo)公司賬上現(xiàn)金及銀行存款余額不低于人民幣3.35億元），經(jīng)各方協(xié)商確定目標(biāo)公司整體估值為人民幣15億元。此估值對(duì)應(yīng)的市銷率為6.2倍，市盈率為26倍，該等估值水平分別處于市場(chǎng)可比 CRO 公司平均市銷率（6.5倍）、平均市盈率（33.3倍，已剔除負(fù)數(shù)）的合理區(qū)間內(nèi)（以上數(shù)據(jù)來(lái)自Wind，截止日為2025年9月15日）。

3、差異化定價(jià)政策。佰翱得曾完成多輪由夏爾巴、君聯(lián)資本等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)參與的市場(chǎng)化融資，均由專業(yè)投資者經(jīng)過全面盡職調(diào)查及其內(nèi)部投資評(píng)估決策后對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行定價(jià)，佰翱得2021年和2023年融資投后估值分別達(dá)約15億元人民幣和25.7億元人民幣，且2021年至今經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)保持較高增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)連續(xù)盈利。

本次交易在15億人民幣估值的整體定價(jià)基準(zhǔn)下，控股股東、管理團(tuán)隊(duì)和外部財(cái)務(wù)投資人就交易對(duì)價(jià)的具體分配方案進(jìn)行了多輪協(xié)商，根據(jù)其對(duì)目標(biāo)公司的加入時(shí)間、貢獻(xiàn)程度、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的不同，遵循公平公允、協(xié)商一致原則實(shí)施差異化定價(jià)，同輪次非關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)方投資人定價(jià)原則統(tǒng)一，定價(jià)過程合規(guī)且具備合理性。

康龍化成成立于2004年，是一體化藥物研發(fā)服務(wù)平臺(tái)，業(yè)務(wù)遍及全球，致力于為制藥企業(yè)、生物科技研發(fā)公司等提供貫穿藥物研發(fā)全流程的CRDMO解決方案。
佰翱得是一家全球領(lǐng)先的獨(dú)立CRO，其成熟的一體化平臺(tái)提供豐富的模塊化服務(wù)，包括可溶性蛋白和膜蛋白生產(chǎn)、分析和篩選、以及基于結(jié)構(gòu)的微晶電子衍射、冷凍電鏡和X射線晶體學(xué)等服務(wù)。同時(shí)佰翱得現(xiàn)在也提供現(xiàn)成的目錄蛋白產(chǎn)品，從而全面加速藥物發(fā)現(xiàn)。