作者：海豚商業(yè)研究院研究員洪濤三（歡迎轉(zhuǎn)評贊）

大A奔跑十年，歸來仍是少年。

太不容易了，A股跑了10年，終于快追上了曾經(jīng)的自己。

10月28日，A股突破4000點(diǎn)，最高觸及4010點(diǎn)，創(chuàng)下2015年8月以來的十年新高。不過，在突破這一重要關(guān)口后，僅僅幾分鐘就失守了，主要指數(shù)有所回落，上證指數(shù)最終收于3988點(diǎn)。全市場逾2900只個(gè)股飄綠，總成交額逾2.1萬億元。

雖然短暫，但這是一個(gè)歷史性的時(shí)刻，趁著這個(gè)難得的機(jī)會(huì)，我們來盤一盤“A股心電圖”——2015到2025年滬指的表現(xiàn)?？赐赀@十年的數(shù)據(jù)，你大概會(huì)感慨：這走勢，比過山車還刺激，比老朋友的體重還難猜。

開局即巔峰，然后…就沒有然后了
2015年，滬指以5178點(diǎn)的“珠穆朗瑪峰”姿態(tài)驚艷開場，那叫一個(gè)意氣風(fēng)發(fā)。結(jié)果，這一蹦極跳得有點(diǎn)狠，直接開啟了長達(dá)數(shù)年的“3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”。從2016到2023年，滬指就像個(gè)陷入愛情長跑的小伙，最高點(diǎn)始終在3300到3700點(diǎn)這個(gè)區(qū)間里兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，對“前任高點(diǎn)”5178點(diǎn)那是想都不敢想。年末收盤也基本在2500到3600點(diǎn)之間徘徊，完美詮釋了什么叫“漲上去是風(fēng)險(xiǎn)，跌下來是機(jī)會(huì)”。

突破時(shí)間的玄學(xué)
您發(fā)現(xiàn)沒？這最高點(diǎn)突破的時(shí)間，簡直毫無規(guī)律可言。有像2016、2018、2022年這樣，開年就“用完全年運(yùn)氣”的“元旦勇士”；也有像2017、2020年這樣，在年底或年中才磨磨唧唧發(fā)力的“后勁選手”。這說明啥？說明預(yù)測短期市場，基本等于擲飛鏢。

“3000點(diǎn)鐵底”與“4000點(diǎn)夢回”
這十年里，3000點(diǎn)就像一個(gè)充滿磁力的中樞，指數(shù)高了要回來看看，低了也要努力爬回來。最慘的當(dāng)屬2018年，年末收盤直接砸到2493點(diǎn)，讓無數(shù)股民深刻理解了什么叫“跌媽不認(rèn)”。不過，故事在最后兩年迎來了轉(zhuǎn)機(jī)。2024年，滬指最高點(diǎn)終于摸到了3674點(diǎn)，讓人看到一絲曙光。而2025年10月28日，滬指更是以4010.73點(diǎn)的姿態(tài)，時(shí)隔十年再次站上4000點(diǎn)大關(guān)，堪稱“夢回2015”般的史詩級時(shí)刻。雖然還沒看到年末收盤，但這一突破，足以讓老股民熱淚盈眶。

總結(jié)：耐心比黃金重要
總的來說，這張表描繪的是一段從“狂熱”到“迷茫”，再到“重建信心”的歷程。它告訴我們，在A股混，最大的智慧可能就是“熬”。別總想著追漲殺跌，大部分時(shí)間市場都在原地踏步，而真正的主升浪，可能就濃縮在那么關(guān)鍵的幾天或幾個(gè)月里。就像2025年10月的那一沖，足以告慰許多堅(jiān)守多年的靈魂。

所以，放平心態(tài)，看淡波動(dòng)。畢竟，滬指這老朋友雖然步子慢了點(diǎn)，但十年過去了，它不也又溜達(dá)回4000點(diǎn)以上了嘛？

深市這十年的走勢圖，簡直是一部跌宕起伏的“勵(lì)志（致郁）大片”，情節(jié)比八點(diǎn)檔連續(xù)劇還要曲折。如果滬指是溫和的過山車，那深市就是加上了360度旋轉(zhuǎn)的瘋狂老鼠，刺激程度直接拉滿。

第一章：夢開始的地方，也是巔峰
故事的開篇總是最美好的。2015年，深成指以16215點(diǎn)的史詩級高度閃亮登場，那真是“會(huì)當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小”?？上?，夢醒時(shí)分也來得特別快。此后整整五年，深市都陷入了漫長的“療傷”和“尋底”之旅。2016年到2019年，它的年度高點(diǎn)就像沒了氣的氣球，一路蔫到了10658點(diǎn)，幾乎腰斬。尤其是2018年，年末收盤砸到7239點(diǎn)，堪稱“至暗時(shí)刻”，讓無數(shù)偏愛小盤股、科技股的投資者深刻體會(huì)了什么叫“深市跌起來，比滬市更深刻”。

第二章：掙扎與反復(fù)，在希望和失望間橫跳
這期間，深市完美演繹了什么叫“掙扎”。你看那年度最高點(diǎn)，像極了減肥的你——年初立下Flag要沖高（2016、2018、2022年開門紅），結(jié)果沒幾天就泄了氣；偶爾年中努力一下（2017、2020年），但后勁總是不太足。它的活動(dòng)空間，基本被框定在10000點(diǎn)到15000點(diǎn)這個(gè)“箱體”里，上去是壓力，下來是動(dòng)力（下跌的動(dòng)力）。2023年，它甚至一度退守到9524點(diǎn)的年終收盤，讓人不禁懷疑它是不是打算“退市修仙”。

第三章：曙光與回歸，終于爬出深坑
轉(zhuǎn)折，發(fā)生在最后兩年。2024年，深市終于爭了口氣，最高點(diǎn)摸到11864點(diǎn)，年終也穩(wěn)穩(wěn)站在了10414點(diǎn)之上，算是爬出了前幾年的“坑”。而最激動(dòng)人心的，無疑是2025年10月28日，深成指一舉沖上13559.57點(diǎn)！雖然距離2015年的傳奇高點(diǎn)還有一步之遙，但這個(gè)數(shù)字足以讓堅(jiān)守深市的老鐵們熱淚盈眶——等了十年，終于又看到了重回巔峰的曙光！

深市的“彈性”人生
深市的這十年告訴我們：高彈性，意味著高波動(dòng)，也孕育著高回報(bào)（和高風(fēng)險(xiǎn)）。它比滬指跌得狠，但反彈起來也更帶勁。在這里混，需要更強(qiáng)的心理素質(zhì)和更長的耐心。別在低谷時(shí)轉(zhuǎn)身離開，也別在階段性高點(diǎn)時(shí)忘乎所以。畢竟，連深市這樣“深度調(diào)整”了多年的選手，都能在十年后重整旗鼓，咱們對A股的未來，是不是也該多那么一點(diǎn)點(diǎn)信心和樂觀呢？

而創(chuàng)業(yè)板這十年的走勢圖，簡直是一部“叛逆少年”的成長血淚史——跌得狠，漲得猛，情緒極其不穩(wěn)定，但總能給你帶來點(diǎn)“驚嚇”或“驚喜”。

開篇即傳奇，然后開啟“潛水模式”
2015年，創(chuàng)業(yè)板以3897點(diǎn)的驚天高度橫空出世，那真是“少年得意馬蹄疾”，仿佛天下都是它的?？上В啻浩诘呐涯鎭淼锰?。從2016年到2019年，它開啟了一場漫長的“價(jià)值回歸”（其實(shí)就是跌跌不休），年度高點(diǎn)從接近3000點(diǎn)一路陰跌到不足1800點(diǎn)，幾乎被“腰斬再腰斬”。尤其是2018年，年末收盤竟趴在1250.53點(diǎn)，堪稱“膝蓋斬”，讓追捧“小而美”的投資者們深刻領(lǐng)悟了什么叫“夢想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感”。

掙扎與反復(fù)，在絕望中點(diǎn)燃希望
中間這幾年，創(chuàng)業(yè)板的走勢就像在坐“跳樓機(jī)”。你看它，2019年好不容易年末收盤1799.99點(diǎn)，比最高點(diǎn)1792.74點(diǎn)還高了一丟丟，玩了一把“收盤逆襲”，堪稱“精準(zhǔn)收盤的藝術(shù)”。2020年，它借著全球放水的東風(fēng)，一度沖上2895點(diǎn)，年末收盤2964點(diǎn)更是實(shí)現(xiàn)了對年內(nèi)高點(diǎn)的“完美反超”，展現(xiàn)了其高彈性的一面。2021年，它更是“猛”到不行，最高沖到3577點(diǎn)，差點(diǎn)就摸到了2015年的“屁股”，讓人直呼“?；貋砹恕保〗Y(jié)果，2022年和2023年，它又迅速“變臉”，快速跌回2300點(diǎn)甚至1900點(diǎn)下方，完美演繹了什么叫“怎么漲上去，就怎么跌回來”。

王者歸來？還是新一輪的輪回？
最精彩的壓軸戲，總是在最后。2025年10月28日，創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢沖上3277.97點(diǎn)，雖然還沒到年終收盤，但這個(gè)數(shù)字本身已經(jīng)足夠震撼——它不僅是年內(nèi)高點(diǎn)，更是時(shí)隔四年后，再次站上3200點(diǎn)大關(guān)！這標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)板終于爬出了前幾年的“深坑”，重新回到了市場舞臺(tái)的中央。

總結(jié)：與“高彈性”共舞
創(chuàng)業(yè)板的這十年告訴我們：這里沒有“躺贏”，只有“波動(dòng)贏”。它就像一輛高性能的跑車，油門踩得猛，剎車也踩得急。在這里投資，你需要一顆強(qiáng)大的心臟，以及“漲時(shí)不飄，跌時(shí)不慫”的定力。它用十年時(shí)間，完成了一場從狂熱到幻滅，再到理性重建的深度輪回。所以，當(dāng)你選擇擁抱創(chuàng)業(yè)板的高回報(bào)時(shí)，也請務(wù)必敬畏它的高波動(dòng)。畢竟，這個(gè)“少年”的未來，注定不會(huì)風(fēng)平浪靜，但它的活力與潛力，或許正是市場最需要的。