10月15日，中誠(chéng)智信工程咨詢集團(tuán)股份有限公司（以下稱“中誠(chéng)咨詢”）披露了新的招股說明書（注冊(cè)稿）。公司已于8月4日通過北交所上市委員會(huì)審議，股票申購(gòu)日為10月28日。

深耕蘇州地區(qū)，“高毛利+充足訂單”勾勒增長(zhǎng)藍(lán)圖

中誠(chéng)咨詢成立于2002年，注冊(cè)地位于江蘇省蘇州高新區(qū)。公司致力于為客戶提供工程造價(jià)、招標(biāo)代理、工程監(jiān)理及管理、BIM服務(wù)、工程設(shè)計(jì)等專業(yè)技術(shù)服務(wù)及全過程咨詢服務(wù)。作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、江蘇省省級(jí)專精特新中小企業(yè)以及蘇州市服務(wù)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，中誠(chéng)咨詢?cè)惶K州市發(fā)改委評(píng)為2024年蘇州市服務(wù)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型成效明顯企業(yè)。

從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來看，2022年至2024年期間，中誠(chéng)咨詢營(yíng)業(yè)收入分別為30,342.73萬(wàn)元、36,839.22萬(wàn)元和39,562.77萬(wàn)元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)14.19%。同期扣非歸母凈利潤(rùn)分別為6,138.95萬(wàn)元、7,782.47萬(wàn)元和9,533.45萬(wàn)元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)24.62%，顯著高于營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率,表明公司盈利能力在持續(xù)增強(qiáng)。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，是公司業(yè)務(wù)的精準(zhǔn)拓展與核心優(yōu)勢(shì)的持續(xù)釋放。作為第一大主營(yíng)業(yè)務(wù)，工程造價(jià)業(yè)務(wù)收入占比始終超50%且金額逐年提升，這一成績(jī)的取得主要得益于公司在該領(lǐng)域技術(shù)與服務(wù)的不斷優(yōu)化以及在區(qū)域市場(chǎng)的深耕細(xì)作。

表：中誠(chéng)咨詢主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品或服務(wù)分類

數(shù)據(jù)來源：招股說明書（注冊(cè)稿）

中誠(chéng)咨詢長(zhǎng)期堅(jiān)持“立足蘇州、輻射長(zhǎng)三角、面向全國(guó)”的發(fā)展戰(zhàn)略，2023年和2024年的工程造價(jià)咨詢收入在江蘇省分別排名第5、第4，區(qū)域市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯。公司在江蘇省內(nèi)，尤其蘇州地區(qū)擁有深厚的客戶基礎(chǔ)，且充分受益于蘇州地區(qū)固定資產(chǎn)投資的持續(xù)增長(zhǎng)。

2022年至2025年上半年，中誠(chéng)咨詢?cè)谔K州市的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為2.30億元、3.02億元、3.22億元及1.55億元，主營(yíng)收入占比分別為75.99%、82.14%、81.69%及81.62%。高占比的區(qū)域收入不僅有效保障了營(yíng)收增長(zhǎng)，更印證了公司在核心市場(chǎng)的品牌認(rèn)可度與業(yè)務(wù)滲透能力。

表：中誠(chéng)咨詢主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按銷售區(qū)域分類

數(shù)據(jù)來源：招股說明書（注冊(cè)稿）

據(jù)公司第三輪北交所問詢回復(fù)顯示，截至2025年3月31日，其正在履行的合同金額超過10萬(wàn)元的合同（不含工程總承包業(yè)務(wù)）金額累計(jì)約8.98億元，其中尚未確認(rèn)收入5.57億元；工程總承包業(yè)務(wù)方面，正在履行的合同總金額4.21億元，按凈額法確認(rèn)收入2182.07萬(wàn)元。充足的在手訂單為公司未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)提供了有力支撐。

毛利率方面，2022年至2025年上半年，中誠(chéng)咨詢毛利率分別為46.35%、44.52%、46.39%及46.90%，整體保持在較高水平且相對(duì)穩(wěn)定。值得一提的是，公司毛利率持續(xù)高于行業(yè)平均水平（同期同行業(yè)可比公司毛利率平均水平分別為42.94%、43.41%、42.22%、42.08%）。這種持續(xù)領(lǐng)先的盈利表現(xiàn)，既源于核心業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張帶來的成本攤薄效應(yīng)，也得益于技術(shù)賦能下的效率提升與成本優(yōu)化。

表：中誠(chéng)咨詢與同行業(yè)可比公司毛利率比較分析

數(shù)據(jù)來源：招股說明書（注冊(cè)稿）

客戶結(jié)構(gòu)方面，中誠(chéng)咨詢保持著較強(qiáng)的穩(wěn)定性，前五大客戶以蘇州高新區(qū)、蘇州工業(yè)園區(qū)的企業(yè)為主。2024年以來，公司成功承接蘇州元脈科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)(有限合伙)的姑蘇智谷數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目的工程設(shè)計(jì)及EPC業(yè)務(wù)，進(jìn)一步深化了在區(qū)域重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目中的服務(wù)布局。

表：中誠(chéng)咨詢2025年1-6月前五大客戶銷售金額及占當(dāng)期銷售總額比例

數(shù)據(jù)來源：招股說明書（注冊(cè)稿）

人才隊(duì)伍建設(shè)與研發(fā)投入驅(qū)動(dòng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力躍升

工程咨詢服務(wù)業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，其技術(shù)水平依賴于智力服務(wù)水平，具有較高的技術(shù)含量、附加值和準(zhǔn)入門檻。衡量企業(yè)核心實(shí)力的關(guān)鍵，聚焦于專業(yè)團(tuán)隊(duì)的技術(shù)沉淀（如注冊(cè)造價(jià)師、監(jiān)理工程師等持證人員規(guī)模與經(jīng)驗(yàn)等）、標(biāo)桿項(xiàng)目的實(shí)操履歷（如在復(fù)雜建筑、大型基建領(lǐng)域的服務(wù)案例等）、穩(wěn)定的市場(chǎng)資源網(wǎng)絡(luò)（如政企客戶嚴(yán)格的考核或招投標(biāo)程序等），以及權(quán)威資質(zhì)與資信評(píng)級(jí)（如國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證、全過程工程咨詢?cè)圏c(diǎn)資格等）。這些要素共同構(gòu)筑了行業(yè)的“護(hù)城河”。

中誠(chéng)咨詢深刻把握行業(yè)本質(zhì)，始終將人才隊(duì)伍建設(shè)與技術(shù)研發(fā)視為發(fā)展的核心引擎，精心打造了一支技術(shù)功底扎實(shí)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)團(tuán)隊(duì)。截至2025年二季度末，公司專業(yè)人才陣容已然形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，擁有一級(jí)造價(jià)工程師130名、一級(jí)建造師97名、注冊(cè)監(jiān)理工程師190名、高級(jí)工程師148名、咨詢工程師10名、一級(jí)建筑師9名以及英國(guó)皇家測(cè)量師14名，為公司各類業(yè)務(wù)的高效開展提供了強(qiáng)大的人力保障。

此外，研發(fā)投入的持續(xù)加碼，為公司的技術(shù)創(chuàng)新注入了源源不斷的動(dòng)力。2022年至2025年上半年，公司研發(fā)投入分別為1413.40萬(wàn)元、2070.93萬(wàn)元、1877.32萬(wàn)元和848.19萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.66%、5.62%、4.75%以及4.44%。從研發(fā)構(gòu)成來看，工資薪酬是主要支出，2024年、2025年上半年分別達(dá)1622.24萬(wàn)元、777.56萬(wàn)元，反映出公司對(duì)核心研發(fā)人員的重視。

表：中誠(chéng)咨詢研發(fā)投入構(gòu)成明細(xì)情況

數(shù)據(jù)來源：招股說明書（注冊(cè)稿）

在技術(shù)成果與資質(zhì)認(rèn)證方面，中誠(chéng)咨詢同樣成果豐碩。截至招股說明書簽署之日，公司及子公司共擁有20項(xiàng)專利，包括5項(xiàng)發(fā)明專利和15項(xiàng)實(shí)用新型專利；同時(shí)還持有55項(xiàng)軟件著作權(quán)，涵蓋造價(jià)數(shù)據(jù)管理、BIM協(xié)同交互等領(lǐng)域，充分體現(xiàn)了公司的技術(shù)研發(fā)實(shí)力。

憑借專業(yè)實(shí)力和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)質(zhì)量，中誠(chéng)咨詢服務(wù)的項(xiàng)目多次斬獲國(guó)家部委及全國(guó)性行業(yè)協(xié)會(huì)頒發(fā)的獎(jiǎng)項(xiàng)，以及省級(jí)政府與行業(yè)協(xié)會(huì)的認(rèn)可。其中，蘇科外國(guó)際中學(xué)部全過程咨詢項(xiàng)目更是創(chuàng)下佳績(jī)，成為蘇州市首個(gè)榮獲“揚(yáng)子杯”全過程咨詢獎(jiǎng)項(xiàng)的項(xiàng)目，彰顯了公司在全過程咨詢領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

此外，公司積極參與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，牽頭編制了《建設(shè)項(xiàng)目全過程工程咨詢標(biāo)準(zhǔn)》《建筑信息模型（BIM）技術(shù)應(yīng)用咨詢服務(wù)規(guī)范》兩項(xiàng)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步鞏固了在行業(yè)內(nèi)的話語(yǔ)權(quán)。在資質(zhì)認(rèn)證上，公司已取得工程監(jiān)理資質(zhì)證書（涵蓋房屋建筑工程監(jiān)理甲級(jí)、市政公用工程監(jiān)理甲級(jí)等）、工程設(shè)計(jì)資質(zhì)證書（建筑行業(yè)（建筑工程）甲級(jí)）等多項(xiàng)高等級(jí)資質(zhì)，為公司業(yè)務(wù)的廣泛開展奠定了堅(jiān)實(shí)的資質(zhì)基礎(chǔ)。

募投項(xiàng)目助力全國(guó)化與數(shù)字化轉(zhuǎn)型

近年來，伴隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與城市化進(jìn)程提速，建筑形態(tài)愈發(fā)多元，超高層、智慧建筑、綠色低碳項(xiàng)目占比持續(xù)提升，直接推動(dòng)工程咨詢服務(wù)業(yè)加速向電子化、信息化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型。與此同時(shí)，行業(yè)長(zhǎng)期存在集中度低、中小型企業(yè)眾多的特征，在技術(shù)快速迭代與轉(zhuǎn)型升級(jí)的浪潮下，行業(yè)整合態(tài)勢(shì)日益明顯。具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)、規(guī)模效應(yīng)與品牌影響力的頭部企業(yè)，有望憑借綜合實(shí)力搶占市場(chǎng)份額，加速行業(yè)格局重塑。

面對(duì)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與整合加速的雙重機(jī)遇，中誠(chéng)咨詢的募投項(xiàng)目直指核心需求。招股說明書顯示，公司擬公開發(fā)行不超過1,400萬(wàn)股人民幣普通股（未含超額配售的股份），募集資金約2億元，計(jì)劃用于工程咨詢服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)及信息化建設(shè)項(xiàng)目。

表：中誠(chéng)咨詢募集資金擬投項(xiàng)目

數(shù)據(jù)來源：招股說明書（注冊(cè)稿）

兩大項(xiàng)目的協(xié)同推進(jìn)，將助力中誠(chéng)咨詢?cè)陟柟虆^(qū)域龍頭地位的基礎(chǔ)上，向“技術(shù)領(lǐng)先、網(wǎng)絡(luò)覆蓋廣泛、服務(wù)能力卓越”的全國(guó)性工程咨詢企業(yè)邁進(jìn)，為其在行業(yè)整合與數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮中搶占先機(jī)提供堅(jiān)實(shí)支撐。