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2022年4月，印度執(zhí)法局突然凍結(jié)小米印度公司555.1億盧比資金，約合48億人民幣，這起震驚科技圈的"印度殺豬盤"事件，直接把曾經(jīng)的印度手機之王拉下了神壇。

從那時起到現(xiàn)在，小米在印度市場可謂是一路狂跌，2025年一季度營收暴跌45%，首次跌出印度手機市場前五。

這家曾經(jīng)占據(jù)印度手機市場近30%份額的中國巨頭，究竟經(jīng)歷了什么？它還能重回巔峰嗎？

昔日輝煌

2014年，小米剛剛進入印度市場時，當?shù)氐闹悄苁謾C普及率還很低，大部分人還在用功能機。小米敏銳地發(fā)現(xiàn)了這個機會，決定復(fù)制在中國的成功模式。

當時小米選擇和印度最大的電商平臺Flipkart合作，搞起了線上閃購。第一次紅米1S預(yù)售就創(chuàng)造了奇跡，40萬人參與搶購，4秒鐘售罄。這種饑餓營銷在印度同樣奏效，短短幾個月內(nèi)就積累了大批忠實的米粉。

為了迎合印度政府的"印度制造"政策，小米從2015年開始在當?shù)亟◤S，最終在印度建立了7家制造工廠，雇傭了上萬名員工。這種本土化策略讓小米在政策層面獲得了支持，也大大降低了成本。

印度智能手機市場擁有6.26億用戶，這一驚人的用戶數(shù)僅次于中國。在這樣龐大的市場中，小米憑借性價比優(yōu)勢迅速崛起。到了2017年，小米已經(jīng)成為印度智能手機市場的老大，把三星這樣的國際巨頭都甩在了身后。2018年，印度市場為小米貢獻了全球營收的45%，成為了名副其實的現(xiàn)金奶牛。

那時候的小米在印度簡直是如魚得水。不僅手機賣得好，還把生態(tài)鏈產(chǎn)品一并帶火了，從充電寶到智能家居，應(yīng)有盡有。雷軍甚至多次親自飛到印度參加發(fā)布會，那句經(jīng)典的"Are you OK"就出自2015年小米印度發(fā)布會。

風云突變

好景不長，從2020年中印邊境沖突之后，印度政府的態(tài)度開始發(fā)生微妙變化。先是封禁了包括TikTok在內(nèi)的300多個中國app，小米的一些軟件服務(wù)也受到了影響。

據(jù)香港市場分析公司數(shù)據(jù)表明，2022年Q4時三星在印度手機市場份額已達20%，超過小米的18%。這個時候，小米的市場地位已經(jīng)開始松動，但真正的打擊還在后面。

2022年4月29日，印度執(zhí)法局以涉嫌違反《外匯管理法》為由，從小米印度公司銀行賬戶中凍結(jié)了555.1億盧比，理由是小米以版稅名義向境外關(guān)聯(lián)公司匯款，屬于非法資金轉(zhuǎn)移。

這筆錢對小米意味著什么？48億人民幣，已超過其去年凈利潤的50%！并且，小米的上訴還被法院駁回了，截至2024年12月31日，小米有470.421億盧比（約合人民幣37.95億元）被印度政府凍結(jié)。

失去了這么大一筆流動資金，小米在印度的運營立刻陷入了困境。供應(yīng)商開始催款，新產(chǎn)品研發(fā)受阻，營銷預(yù)算大幅削減。而此時，競爭對手們可沒有停下腳步。vivo、OPPO、realme這些品牌趁機發(fā)力，搶占小米讓出的市場空間。

市場失勢

資金被凍結(jié)只是開始，更大的麻煩還在市場競爭上。印度智能手機市場正在經(jīng)歷深刻變化，消費者的需求也在升級，但小米卻沒能跟上這個節(jié)奏。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2025年第二季度，印度智能手機市場出貨量同比增長高達7.3%，達到3700萬部。其中，vivo和三星表現(xiàn)亮眼，取得超過20%的增速，占據(jù)前二寶座；OPPO以13.4%的市占率位列第三，而小米出貨量同比大跌23.5%，市場份額僅9.6%，排名第五。

根據(jù)研究公司Canalys的數(shù)據(jù)，小米從2024年第一季度的8530萬美元下降至2025年第一季度的4720萬美元。這是小米進入印度市場近10年來，首次跌出前五名。

更重要的是，長期以來，小米在印度手機市場仰賴"性價比優(yōu)勢"，導(dǎo)致其品牌形象偏低端，高端機型未能得到消費者青睞。當印度消費者開始追求更好的產(chǎn)品體驗時，他們自然會選擇三星或蘋果這樣的品牌，而不是小米。

渠道劣勢也是一個重要因素，小米在印度市場也是主打線上渠道，而OPPO、vivo則是復(fù)制了國內(nèi)線下渠道模式，通過返利與補貼門店，迅速進行了線下渠道擴張，打得小米措手不及。在印度這樣一個線下購買習(xí)慣仍然很重的市場，小米的線上優(yōu)勢反而變成了劣勢。

庫存積壓成了另一個頭疼問題，由于資金流緊張，小米無法像以前那樣靈活調(diào)整產(chǎn)品策略，導(dǎo)致大量過時機型堆積在倉庫里。零售商也不愿意進貨，擔心這些產(chǎn)品賣不出去會砸在手里。整個供應(yīng)鏈都受到了沖擊，形成了惡性循環(huán)。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移

面對在印度的困境，小米選擇了戰(zhàn)略性撤退。公司高層意識到，繼續(xù)在印度死磕下去可能得不償失，不如把資源投到更有前景的市場。

從2023年開始，小米明顯減少了對印度市場的投入。研發(fā)團隊被撤回中國，專門為印度市場定制的產(chǎn)品開發(fā)也停止了。取而代之的是簡單粗暴的全球產(chǎn)品線復(fù)制，新品發(fā)布的頻率和營銷力度都大幅縮水。

與此同時，小米把重心轉(zhuǎn)向了其他快速增長的市場。在印尼，小米的市場份額穩(wěn)步上升；在拉美市場，出貨量實現(xiàn)了翻倍增長；歐洲市場的高端機型也獲得了不錯的反響。這種多元化布局讓小米在全球范圍內(nèi)保持了增長勢頭，即使印度市場萎縮也不會傷筋動骨。

從財務(wù)角度看，這種調(diào)整是明智的。印度市場雖然龐大，但利潤率一直不高，小米主要靠走量的低端機型競爭，賺的都是辛苦錢。現(xiàn)在政策風險這么高，動不動就面臨巨額罰款，繼續(xù)加大投入確實不是好選擇。

小米在印度的遭遇，給所有想要出海的中國企業(yè)敲響了警鐘。再大的市場，如果政策環(huán)境不穩(wěn)定，投資風險都會非常高。企業(yè)在制定國際化策略時，必須充分考慮政治風險，做好多元化布局，不能把雞蛋都放在一個籃子里。