轉(zhuǎn)載于：財(cái)經(jīng)雜志 ｜ 作者：《財(cái)經(jīng)》記者 陳洪杰｜編輯：張穎馨 袁滿｜責(zé)任編輯：張生婷

《財(cái)經(jīng)》拆解42家A股上市銀行2025年中報(bào)發(fā)現(xiàn)，大型商業(yè)銀行普惠業(yè)務(wù)占比正持續(xù)提高，整體增速在雙位數(shù)以上，但不少中小銀行增長(zhǎng)乏力

在“五篇大文章”中，普惠金融最早被提及，其配套支持政策也較為完善。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，中國(guó)普惠金融在量上已經(jīng)處于全球領(lǐng)跑地位，并逐步邁入高質(zhì)量發(fā)展階段。

2025年上半年，普惠小微貸款余額再刷歷史新高，達(dá)到35.57萬(wàn)億元。這其中有哪些新的變化，哪些銀行又普又惠，資產(chǎn)質(zhì)量又會(huì)如何？

近日，《財(cái)經(jīng)》拆解42家A股上市銀行2025年中期報(bào)告相關(guān)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)三大不同點(diǎn)：

其一，大型商業(yè)銀行普惠業(yè)務(wù)占比正在持續(xù)提高，整體增速在雙位數(shù)以上，但不少中小銀行增長(zhǎng)乏力，與上年末相比增速低于5%。寧波銀行、鄭州銀行等機(jī)構(gòu)的普惠小微貸款余額出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，上海銀行的普惠貸款余額較上年末減少了60億元。

其二，貸款利率下行，大小行利差收窄。2025年上半年國(guó)有大行（郵儲(chǔ)銀行未披露相關(guān)數(shù)據(jù)）的新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款利率下行，在2.94%至3.17%之間；而中小銀行的利率降幅更大，部分機(jī)構(gòu)的降幅甚至超過(guò)80個(gè)基點(diǎn)，絕大多數(shù)的普惠型小微企業(yè)貸款利率在4%以下，興業(yè)銀行的利率是3.07%。

其三，不良率攀升。從個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)銀行的不良率普遍較之前呈現(xiàn)不同程度的上升趨勢(shì)。2025年6月末，寧波銀行的個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款不良率達(dá)到3.3%，重慶銀行的個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款不良率突破6%。

增速分化：從-4%到18.5%

憑借持續(xù)增強(qiáng)的數(shù)字化能力，大型商業(yè)銀行的普惠型小微企業(yè)貸款余額占比正不斷提升，目前占比提升至45%左右，相較而言，2020年、2021年、2022年、2023年末和2024年末的占比則分別為32%、34%、37%、40%和43%。

進(jìn)一步來(lái)看，在披露相關(guān)數(shù)據(jù)的上市銀行中，截至2025年上半年，六大行中農(nóng)業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款的增速最高，為18.5%；普惠型小微企業(yè)貸款余額3.82萬(wàn)億元，較上年末增加5962億元；普惠型小微企業(yè)有貸客戶數(shù)520.74萬(wàn)戶，較上年末增加62.55萬(wàn)戶。

“深化支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制，對(duì)接各級(jí)政府推送的各類清單，累計(jì)為276萬(wàn)戶小微企業(yè)授信4.05萬(wàn)億元，為273萬(wàn)戶小微企業(yè)發(fā)放貸款3.02萬(wàn)億元，授信戶數(shù)、金額和貸款戶數(shù)、余額均居同業(yè)首位。上半年普惠型小微企業(yè)貸款增速18.5%，高于全行貸款增速11.2個(gè)百分點(diǎn)；新發(fā)放貸款年化利率3.14%，較上年下降30個(gè)基點(diǎn)。”農(nóng)業(yè)銀行在半年報(bào)中稱。

工商銀行普惠型小微企業(yè)貸款的增速在六大行中第二，為17.3%，比年初增加5013.74億元，余額為3.39萬(wàn)億元；普惠型小微企業(yè)貸款客戶243.1萬(wàn)戶，增加34.7萬(wàn)戶。

中國(guó)銀行以16.39%的增速位居六大行第三。截至6月末，該行普惠型小微企業(yè)貸款余額2.65萬(wàn)億元，比上年末增長(zhǎng)16.39%，高于全行各項(xiàng)貸款平均增速。

中小銀行普惠型小微企業(yè)貸款增速發(fā)生了分化。部分銀行增速不錯(cuò)，北京銀行、重慶銀行、南京銀行等依然保持雙位數(shù)的增速；半年報(bào)中，增速最高者為中信銀行旗下的中信百信銀行，2025年上半年末該行的普惠小微貸款余額111.62億元，較上年末增長(zhǎng)22.65%。

“以科技和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)金融服務(wù)創(chuàng)新，探索前沿科技應(yīng)用，報(bào)告期內(nèi)通過(guò)先進(jìn)數(shù)據(jù)治理體系與AI引擎分析，構(gòu)建全息用戶畫像，助力中小微企業(yè)授信審批效率提升65%，解決普惠小微客群融資慢難題，不斷提升金融服務(wù)的便捷性?！敝行陪y行在2025年半年報(bào)中如是描述中信百信銀行的成果。

但大多上市中小銀行的增速下降至個(gè)位數(shù)。常熟農(nóng)商行是服務(wù)小微企業(yè)的標(biāo)桿銀行，2025年中期的普惠型小微企業(yè)貸款余額為1043.45億元，較2024年末1010.59億元，增長(zhǎng)33億元。

“這種現(xiàn)象需要關(guān)注。常銀微金模式是銀行業(yè)公認(rèn)的典范，不僅成功復(fù)制到興福村鎮(zhèn)銀行，而且實(shí)現(xiàn)了向同業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)化輸出，形成了可復(fù)制、可推廣的普惠金融樣本。該行普惠型小微企業(yè)貸款增速降至3%，這說(shuō)明下沉市場(chǎng)正趨向于飽和。”一位銀行業(yè)人士表示。

值得一提的是，部分銀行出現(xiàn)了普惠型小微貸款余額負(fù)增長(zhǎng)的情況。2025年6月末，寧波銀行普惠小微貸款余額2143億元，較2024年末減少56億元；貸款及墊款總額1.67萬(wàn)億元，比上年末增長(zhǎng)13.36%。在2024年末，該行的普惠小微貸款余額較上年末增長(zhǎng)18.35%。

上半年末，鄭州銀行的普惠小微貸款余額525.78億元，其2024年末的普惠小微貸款余額536.85億元，出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；發(fā)放貸款及墊款總額4060.94億元，較上年末增幅4.75%。

上海銀行的2025年半年報(bào)并未公布普惠小微貸款余額數(shù)據(jù)，但披露了普惠貸款余額，為1447.46億元，2024末這一指標(biāo)為1507.26億元；上半年該行客戶貸款和墊款總額1.44萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)2.22%。

2025年5月7日發(fā)布的《做好2025年小微企業(yè)金融服務(wù)工作的通知》（下稱《通知》）顯示，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要聚焦小微企業(yè)真實(shí)有效的經(jīng)營(yíng)性資金需求，提供充分的信貸供給，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)全國(guó)普惠型小微企業(yè)貸款增速不低于各項(xiàng)貸款增速。

《通知》還稱，大型商業(yè)銀行、股份制銀行要力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)普惠型小微企業(yè)貸款增速不低于各項(xiàng)貸款增速的目標(biāo)。各金融監(jiān)管局要督促轄內(nèi)法人銀行力爭(zhēng)總體實(shí)現(xiàn)普惠型小微企業(yè)貸款增速不低于各項(xiàng)貸款增速的目標(biāo)。對(duì)改革化險(xiǎn)等任務(wù)較重的地區(qū)和機(jī)構(gòu)，可實(shí)行差異化安排。

貸款利率下行：有股份行降至3.07%

價(jià)格是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要手段。近年來(lái)，商業(yè)銀行在信貸市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇。但隨著貨幣政策傳導(dǎo)的好轉(zhuǎn)，不同類型銀行在普惠小微貸款利率上的差距正在減少，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)有望降級(jí)。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者統(tǒng)計(jì)，近20家A股上市銀行公布了2025年上半年新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款利率，五家國(guó)有大行（郵儲(chǔ)銀行未披露相關(guān)數(shù)據(jù)）的利率在2.94%-3.17%之間，較此前有所下降。

不過(guò)，在2025年上半年，中小銀行新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款利率的降幅更大，有機(jī)構(gòu)降了85個(gè)基點(diǎn)。大部分在A股上市的全國(guó)性股份制銀行、城商行、農(nóng)商行，新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款利率在4%以內(nèi)，興業(yè)銀行的利率降至3.07%，南京銀行利率為3.31%。

“對(duì)普惠小微貸款實(shí)行定價(jià)補(bǔ)貼，增強(qiáng)業(yè)務(wù)一線營(yíng)銷拓展性；將普惠小微貸款指標(biāo)納入考核體系；線上線下產(chǎn)品齊發(fā)力，滿足普惠小微企業(yè)差異化融資需求等?！迸d業(yè)銀行在2025年中報(bào)里提及。

南京銀行2025年中報(bào)的其他數(shù)據(jù)顯示，該行普惠型小微企業(yè)貸款余額1511.98億元，較年初增長(zhǎng)168.11億元，增速12.51%，高于全行各項(xiàng)貸款平均增速1.80個(gè)百分點(diǎn)；貸款戶數(shù)51134戶，較年初增長(zhǎng)5483戶，實(shí)現(xiàn)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局普惠型小微企業(yè)貸款增速不低于各項(xiàng)貸款平均增速目標(biāo)；報(bào)告期內(nèi)普惠型小微企業(yè)貸款平均利率較2024年全年加權(quán)平均利率下降0.35個(gè)百分點(diǎn)。

“以前大行的貸款利率能比我們低200個(gè)基點(diǎn)或者更多，但現(xiàn)在由于金融供給充分，大中小行貸款之間的利差在減少，大行與不少中小行的利差縮窄到100個(gè)基點(diǎn)，甚至有國(guó)有大行與全國(guó)性股份行的利率拉平。”多位中小行人士表示。

貸款利率整體的下降，得益于近年來(lái)金融市場(chǎng)較為充分的供給。在2024年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，高層更是14年來(lái)首次將貨幣政策定調(diào)為“適度寬松”。

從金融數(shù)據(jù)看，2025年6月末，社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長(zhǎng)8.9%，廣義貨幣供應(yīng)量M2（廣義貨幣）同比增長(zhǎng)8.3%，人民幣貸款同比增長(zhǎng)7.1%；社會(huì)綜合融資成本低位下行，1月-6月，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率大約為3.3%，比上年同期低約45個(gè)基點(diǎn)。

當(dāng)下，中國(guó)人民銀行主要通過(guò)公開市場(chǎng)操作、MLF（中期借貸便利）等向市場(chǎng)提供流動(dòng)性和基礎(chǔ)貨幣，傳導(dǎo)機(jī)制為“央行到大行、股份行，再到中小銀行以及非銀”?！罢w上來(lái)看，流動(dòng)性較好，各類金融機(jī)構(gòu)都不缺錢?！币晃汇y行業(yè)人士稱。

大中小銀行之間貸款利差的收窄還得益于銀行業(yè)開啟的“反內(nèi)卷”倡議。例如1月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局天津監(jiān)管局稱，破除舊的發(fā)展模式，防止“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)等。

2月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局提到，創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展方面，鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)入駐融資服務(wù)中心，開展小微企業(yè)普惠貸款的利率定價(jià)研究，指導(dǎo)各商業(yè)銀行普惠貸款科學(xué)定價(jià)，避免銀行“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)和貸款資金空轉(zhuǎn)套利。

4月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局辦公廳在發(fā)布的《關(guān)于扎實(shí)做好2025年“三農(nóng)”金融工作的通知》中稱，防范涉農(nóng)金融風(fēng)險(xiǎn)；防止并糾正對(duì)涉農(nóng)優(yōu)質(zhì)客戶過(guò)度授信、內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)等現(xiàn)象。

7月，廣東銀行同業(yè)公會(huì)召開反“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)會(huì)議，提出了綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的監(jiān)管要求，擬按照“1+3+N”的制度體系推進(jìn)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的綜合整治：

“1”指監(jiān)管部門出臺(tái)綜合整治“內(nèi)卷式”負(fù)面清單，“3”指公會(huì)制定出臺(tái)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)自律公約、倡議書和承諾書，“N”指相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的行業(yè)自律舉措。

一位國(guó)有大行高管曾表示，金融機(jī)構(gòu)仍普遍存在規(guī)模情結(jié)，并且以“內(nèi)卷”和非理性競(jìng)爭(zhēng)的方式實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，削弱了利率政策的傳導(dǎo)效果，原因之一是，貸款利率下行快，一些機(jī)構(gòu)發(fā)放利率低于同期限國(guó)債收益率的貸款，明顯偏離LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）。

“金融機(jī)構(gòu)不宜在利率上過(guò)度‘內(nèi)卷’，過(guò)于注重眼前利益而忽視長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，會(huì)存在被套利者盯上乃至組團(tuán)套利的風(fēng)險(xiǎn)?！庇行袠I(yè)人士建議，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)基于當(dāng)前的監(jiān)管風(fēng)向，認(rèn)真評(píng)估產(chǎn)品定價(jià)的合理性與可持續(xù)性。

提質(zhì)控險(xiǎn)：有銀行不良率超6%

2018年至今，中國(guó)普惠小微貸款規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)快速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，在信貸規(guī)模快速增長(zhǎng)的背景下，由于分母效應(yīng)的影響，當(dāng)前普惠金融貸款不良率指標(biāo)存在一定的滯后性。另外，新發(fā)放貸款尚未經(jīng)歷完整經(jīng)濟(jì)周期的風(fēng)險(xiǎn)檢驗(yàn)，加之延期還本付息政策的實(shí)施，客觀上延緩了部分信用風(fēng)險(xiǎn)的顯現(xiàn)。

對(duì)于普惠業(yè)務(wù)的整體風(fēng)險(xiǎn)情況，各家銀行披露并不全面。鑒于數(shù)據(jù)可得性限制，《財(cái)經(jīng)》記者沿用行業(yè)慣例，嘗試通過(guò)分析個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款不良率這一指標(biāo)，了解普惠貸款風(fēng)險(xiǎn)的部分表現(xiàn)情況。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者統(tǒng)計(jì)，20家左右的上市銀行公布了個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款不良率，僅建設(shè)銀行、江蘇銀行、青島農(nóng)商行等少數(shù)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量有所改善。

十余家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量在2025年上半年出現(xiàn)向下遷徙的情況，不良率超過(guò)3%的銀行分別有寧波銀行、蘇州銀行、重慶銀行、蘭州銀行。

其中，寧波銀行的個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款不良率為3.30%，2024年末為2.97%；蘇州銀行的個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款不良率為3.50%，2024年末為3.18%。

重慶銀行在2025年上半年的個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款金額為216億元，不良率達(dá)到了6.23%，2024年末的不良率為5.70%。

個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款不良率升高與個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款規(guī)模減少有關(guān)。2025年上半年寧波銀行的個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款889.12億元，占比5.13%；2024年末1018.41億元，占比6.9%。2025年上半年，蘇州銀行的個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款306億元，2024年末350億元。

對(duì)于普惠小微貸款面臨的“控險(xiǎn)保質(zhì)”的壓力，行業(yè)人士建議，商業(yè)銀行應(yīng)完善信用體系建設(shè)，精準(zhǔn)化風(fēng)控升級(jí)。同時(shí)，拓寬風(fēng)險(xiǎn)化解途徑，堅(jiān)持現(xiàn)金清收優(yōu)先策略，深化市場(chǎng)化處置機(jī)制，優(yōu)化不良貸款核銷管理，完善處置工具組合。

“推進(jìn)農(nóng)戶信息建檔和信用村信用戶建設(shè)，建立完善的信用記錄和信息共享機(jī)制。通過(guò)系統(tǒng)化采集農(nóng)戶家庭資產(chǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、信用記錄等關(guān)鍵信息，多維度交叉驗(yàn)證貸款用途的真實(shí)性，建立真實(shí)、完整、動(dòng)態(tài)的信用檔案，可有效降低信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)，更精準(zhǔn)地識(shí)別借款人的償付能力，從而降低貸款違約的風(fēng)險(xiǎn)。”德勤在2025年4月發(fā)布的一份報(bào)告中稱。

“此外，還應(yīng)加強(qiáng)準(zhǔn)入關(guān)口管理，防范不法中介渠道獲客，防止客戶信息失真、不良貸款積聚，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患?！钡虑谶€建議，可依托政府設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，通過(guò)對(duì)接“風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金”獲得不良貸款風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)支持。

THE END

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