黃金單日暴跌6%，白銀同步震蕩，稀土在10月經(jīng)歷12.72%上漲后回調(diào)11.69%，銅價(jià)則在8月創(chuàng)歷史新高后進(jìn)入調(diào)整——這些暴漲暴跌的背后，是否意味著有色金屬投資邏輯變了？普通投資者該如何把握有色狂潮背后的投資機(jī)會(huì)？

當(dāng)有色金屬集體“躁動(dòng)”

如果客官最近同時(shí)關(guān)注了黃金、白銀、稀土等有色金屬行情，可能會(huì)感到困惑：這些金屬仿佛在進(jìn)行一場(chǎng)沒有規(guī)則的舞蹈。

黃金在10月21日上演了驚心動(dòng)魄的一幕——在創(chuàng)下4380美元?dú)v史新高后突然“高臺(tái)跳水”，倫敦金現(xiàn)單日暴跌6%。社交媒體上，/克，是投資者們從狂歡到錯(cuò)愕的瞬間轉(zhuǎn)變。

本周以來(lái)，黃金市場(chǎng)給所有投資者上了一堂深刻的風(fēng)險(xiǎn)教育課。

在創(chuàng)下每盎司4380美元的歷史新高后，金價(jià)突然掉頭向下，在21日單日暴跌6%。社交媒體上，，一位金店老板坦言：“從業(yè)這么多年，從沒見過一天跌這么多的。”（數(shù)據(jù)來(lái)自Wind，截至2025年10月21日）

與此同時(shí)，還有金店老板卻說出了更引人深思的話：“我從不投資黃金，投資太高級(jí)，我沒那個(gè)智商和頭腦�！边@番看似謙卑的表白，在狂熱的市場(chǎng)氛圍中顯得格外清醒。

黃金狂飆后迎來(lái)關(guān)鍵路口。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日16點(diǎn)，現(xiàn)貨黃金漲0.32%，報(bào)4110.98美元/盎司。

市場(chǎng)的戲劇性遠(yuǎn)不止于此。就在黃金“高空跳水”的同時(shí)，稀土價(jià)格也上演了一波過山車行情，10月以來(lái)，截至10月23日，稀土指數(shù)（8841089.WI）在出口管制升級(jí)的推動(dòng)下先漲12.72%，隨后下跌11.69%。

而銅這個(gè)被稱為“經(jīng)濟(jì)晴雨表”的工業(yè)金屬，也在新能源革命的推動(dòng)下突破關(guān)鍵阻力位，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，COMEX銅漲1.59%，報(bào)5.08美元/磅；

有色金屬這些驚心動(dòng)魄的走勢(shì)背后，其實(shí)都在講述同一個(gè)故事：在全球貨幣體系重構(gòu)與能源革命的雙重變奏下，有色金屬正在經(jīng)歷價(jià)值重估。

有色的新角色：超越商品的戰(zhàn)略價(jià)值

當(dāng)富二與客官談?wù)撚猩饘贂r(shí)，實(shí)際上是在探討一個(gè)支撐現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的龐大家族。這個(gè)家族不僅包括耳熟能詳?shù)狞S金、白銀，還涵蓋著稀土、銅、鋁、鋰、鈷等關(guān)鍵成員。它們各司其職，共同構(gòu)建起從基礎(chǔ)建設(shè)到尖端科技的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

燙手的黃金？

黃金的價(jià)格波動(dòng)反映了市場(chǎng)對(duì)全球貨幣體系的信心變化。當(dāng)主要央行貨幣政策出現(xiàn)轉(zhuǎn)向時(shí)，黃金往往會(huì)成為資金的重要流向。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，黃金在通脹高企、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升時(shí)期通常表現(xiàn)較好，這與其獨(dú)特的避險(xiǎn)屬性密切相關(guān)。

關(guān)于黃金的投資價(jià)值主要看三點(diǎn)：

一是美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期壓制美元，降低持有黃金的機(jī)會(huì)成本；

二是全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)不確定性推升避險(xiǎn)需求；

三是全球央行持續(xù)的購(gòu)金行為形成結(jié)構(gòu)性支撐。此外，黃金作為“無(wú)國(guó)籍貨幣”，在美元信用面臨挑戰(zhàn)的背景下，其對(duì)抗貨幣貶值和資產(chǎn)波動(dòng)的戰(zhàn)略價(jià)值凸顯，已成為資產(chǎn)配置中重要的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。

值得客官關(guān)注的是，黃金在創(chuàng)下歷史新高后正面臨顯著的技術(shù)性回調(diào)壓力。世界黃金協(xié)會(huì)最新研報(bào)指出，雖然投資需求保持強(qiáng)勁，但高位波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)觀察，金價(jià)在短期快速上漲幅度達(dá)到30%后，往往會(huì)出現(xiàn)平均4%的技術(shù)性回撤。特別是10月21日黃金單日暴跌6%，創(chuàng)下五年來(lái)最大單日跌幅，這清晰地表明在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、地緣政治局勢(shì)等多重因素影響下，黃金的波動(dòng)性已顯著加劇。摩根大通也提示，若美國(guó)停擺危機(jī)化解或美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向鷹派立場(chǎng)，當(dāng)前黃金的漲勢(shì)或?qū)⒊霈F(xiàn)變化。

仍具吸引力的白銀？

白銀的投資邏輯在于其獨(dú)特的“工業(yè)+金融”雙重屬性，以及堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。

顯著的供需缺口：

根據(jù)世界白銀協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2024年全球白銀供需缺口達(dá)4633噸，并且預(yù)計(jì)2025年仍有3660噸的缺口。這主要來(lái)自光伏需求的快速增長(zhǎng)。

工業(yè)需求強(qiáng)勁：

白銀在光伏領(lǐng)域的應(yīng)用是核心增長(zhǎng)點(diǎn)。此外，新能源汽車、充電樁、半導(dǎo)體和AI物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的需求也為其提供了硬支撐。

金融屬性助攻：

與黃金類似，美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期和美元的走弱，也使得以美元計(jì)價(jià)的白銀對(duì)其他貨幣持有者更具吸引力，可能推動(dòng)資金流入。

銅是工業(yè)血脈的覺醒？

銅的投資邏輯主要建立在全球綠色能源轉(zhuǎn)型和AI科技革命帶來(lái)的長(zhǎng)期需求故事上，同時(shí)供給端也面臨約束。

美銀在最新報(bào)告中直言對(duì)銅價(jià)最為樂觀，預(yù)計(jì)2026年將突破每噸10000美元。銅價(jià)在8月創(chuàng)下歷史新高后的調(diào)整，或許是為下一輪上漲積蓄能量。

稀土，科技的命門？

稀土，這個(gè)被稱為"工業(yè)維生素"的家族，正在全球科技博弈中扮演著決定性角色。Wind數(shù)據(jù)顯示，稀土在10月份上演的過山車行情——先漲12.72%后跌11.69%，正是其戰(zhàn)略價(jià)值在市場(chǎng)中的劇烈投射。

從智能手機(jī)到戰(zhàn)斗機(jī)，從新能源汽車到風(fēng)力發(fā)電機(jī)，這些現(xiàn)代科技的結(jié)晶都離不開稀土的"點(diǎn)睛之筆"。稀土的波動(dòng)，不再是簡(jiǎn)單的價(jià)格起伏，它的投資邏輯已經(jīng)超越傳統(tǒng)供需，其戰(zhàn)略資源屬性在政策加持下日益凸顯。

布局有色金屬，當(dāng)下如何配置？

有色金屬行業(yè)涉及地質(zhì)、政策、國(guó)際關(guān)系等多重復(fù)雜因素，專業(yè)機(jī)構(gòu)的研究深度和資源網(wǎng)絡(luò)，往往能為投資提供更可靠的保障。

面對(duì)紛繁復(fù)雜的金屬市場(chǎng)，與其預(yù)測(cè)明天哪個(gè)漲，客官不妨借助專業(yè)工具的力量來(lái)布局。

對(duì)于希望全面把握有色行業(yè)機(jī)遇的投資者，富國(guó)資源精選（A類：021642，C類：022167）提供了一個(gè)專業(yè)的資源品投資主動(dòng)選擇。

在2025年中期定期報(bào)告中展現(xiàn)出清晰的選股思路——重點(diǎn)關(guān)注“中期供求關(guān)系較好的領(lǐng)域，如銅、鋁等”和“反內(nèi)卷政策下競(jìng)爭(zhēng)格局改善的行業(yè)，價(jià)格反彈存在彈性的領(lǐng)域，如化工、水泥等”，以及“現(xiàn)金流較好的高股息行業(yè)，如石化、油服等”，這種基于深度研究的主動(dòng)管理能力，在復(fù)雜多變的有色市場(chǎng)中顯得尤為珍貴。

注：觀點(diǎn)僅代表特定時(shí)點(diǎn)基金情況，不代表對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)走勢(shì)的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動(dòng)作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金現(xiàn)在及未來(lái)具體操作配置。本產(chǎn)品由富國(guó)基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。本基金可以投資于港股通標(biāo)的股票，將承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。本基金可以投資于股指期貨、國(guó)債期貨、股票期權(quán)、資產(chǎn)支持證券、存托憑證、信用衍生品等品種，將面臨相關(guān)投資品種和業(yè)務(wù)的特有風(fēng)險(xiǎn)。本基金可投資于科創(chuàng)板，若本基金投資于科創(chuàng)板股票，會(huì)面臨科創(chuàng)板機(jī)制下因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，本基金并非必然投資于科創(chuàng)板。經(jīng)富國(guó)基金評(píng)定，該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4，匹配積極型C4、進(jìn)取型C5的客戶。建議投資者詳閱基金合同等文件，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎作出投資決策。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適配投資者等級(jí)以銷售機(jī)構(gòu)評(píng)定結(jié)果為準(zhǔn)。

而對(duì)于特別看好稀土戰(zhàn)略價(jià)值的客官，稀土ETF（159713） 則提供了更精準(zhǔn)、透明的配置工具。

截至2025年10月21日，稀土ETF（159713） 近6個(gè)月凈值增長(zhǎng)率達(dá)83.75%（業(yè)績(jī)基準(zhǔn)82.95%），近1年漲幅達(dá)108.74%（業(yè)績(jī)基準(zhǔn)106.23%）。在當(dāng)前出口管制升級(jí)、供需格局優(yōu)化的背景下，它以透明的方式幫助投資者一鍵布局這個(gè)戰(zhàn)略賽道。

注：業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來(lái)自富國(guó)基金官網(wǎng)，經(jīng)托管行復(fù)核，截至2025年10月21日。富國(guó)中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF成立于2021/08/05，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益率。近3個(gè)完整年度(2022-2024)的基金份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為-26.45%(-27.51%)，-13.8%(-15.82%)，9.46%(7.6%)，數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：曹璐迪(2021/08/05至今)。基金收益率不代表投資者實(shí)際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)�；饸v史業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的保證。

注：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本產(chǎn)品由富國(guó)基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。請(qǐng)投資者關(guān)注ETF、指數(shù)基金投資風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于標(biāo)的指數(shù)回報(bào)與股票市場(chǎng)平均回報(bào)偏離、標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)、基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離等特有風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)富國(guó)基金評(píng)定，本基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4中高風(fēng)險(xiǎn)，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力為C4及以上的投資者。本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適配投資者等級(jí)以銷售機(jī)構(gòu)評(píng)定結(jié)果為準(zhǔn)。

兩種工具各具特色：主動(dòng)管理的富國(guó)資源精選更適合希望借助基金經(jīng)理專業(yè)能力，在全行業(yè)范圍內(nèi)把握機(jī)會(huì)的投資者；而被動(dòng)的稀土ETF則更適合對(duì)稀土賽道有堅(jiān)定信念，希望獲得純粹行業(yè)暴露的投資者。對(duì)于普通投資者而言，不妨考慮主動(dòng)+被動(dòng)組合配置，既把握行業(yè)整體機(jī)遇，又重點(diǎn)布局最具潛力的細(xì)分賽道。

在工具選擇上，策略同樣關(guān)鍵。若客官傾向于借助基金經(jīng)理的深度研究，在全行業(yè)中捕捉阿爾法，富國(guó)資源精選（A類：021642，C類：022167）提供了“精耕”的方案；若客官堅(jiān)定看好稀土的未來(lái)，希望獲得純粹的風(fēng)險(xiǎn)暴露，稀土ETF（159713）則是一種“廣譜”的工具。對(duì)于多數(shù)投資者，將二者結(jié)合，不失為一種兼顧整體機(jī)遇與重點(diǎn)突破的智慧。

歷史從不重復(fù)，但常押著相似的韻腳。當(dāng)我們站在這場(chǎng)能源與科技革命的十字路口，每一次對(duì)資源的配置，都像是在一張無(wú)形的時(shí)代考卷上落筆。黃金訴說著信用的黃昏，稀土折射出博弈的鋒芒，銅則奔騰著電氣化的浪潮——此時(shí)對(duì)于有色板塊的布局，或許正是為了捕捉由能源與科技革命驅(qū)動(dòng)的下一輪產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

-有色投資面面觀-

如果客官要構(gòu)建一個(gè)有色組合，你會(huì)如何配置黃金、白銀、稀土等有色金屬？歡迎客官分享您的配置邏輯~

留言被精選且點(diǎn)贊數(shù)前10名的客官，富二將獎(jiǎng)勵(lì)10元話費(fèi)給到客官~

（提示：請(qǐng)客官直接在本篇文章評(píng)論區(qū)留言，獲獎(jiǎng)后富二會(huì)通過后臺(tái)通知獲獎(jiǎng)用戶，屆時(shí)請(qǐng)按“關(guān)鍵詞+手機(jī)號(hào)”此格式回復(fù)富二。留言活動(dòng)富二會(huì)在后臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)變化情況，保留取消數(shù)據(jù)存疑用戶獲獎(jiǎng)的權(quán)利。不同微信號(hào)的同一個(gè)獲獎(jiǎng)手機(jī)號(hào)均視為一個(gè)用戶，僅作一次獎(jiǎng)勵(lì)。）

本活動(dòng)截至2025年10月25日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國(guó)基金管理有限公司所有。

投資有風(fēng)險(xiǎn),基金投資需謹(jǐn)慎。

在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件�；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷担锌赡艹霈F(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。

以上信息僅供參考，如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。