今天，富二拉了一把數(shù)據(jù)，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，今年來翻倍的基金已達(dá)到25只（A/C份額合并計算）。而在這其中，多數(shù)基金重倉了科技板塊，毫無疑問，這一波科技行情的賺錢效應(yīng)不錯。

比如全球AI算力的龍頭公司，在年初經(jīng)歷近四成回撤后，就在10月，股價創(chuàng)下歷史新高，市值再度登頂�？梢钥吹�，眼下正值全球算力需求爆發(fā)的黃金周期，一眾AI企業(yè)正全速向前。

再舉個例子，最近大火的光模塊，根據(jù)LightCounting數(shù)據(jù)，2024年全球光模塊企業(yè)前十榜單里，中國廠商拿下一半，其中某龍頭的出貨量占比達(dá)全球市場的30%，穩(wěn)坐全球市占率第一的位置。

科技的風(fēng)，在繼續(xù)吹。但有個扎心的現(xiàn)實：科技板塊里個股差異非常之大。選對了，天天都是“滿漢全席”，賬戶紅得晃眼；選錯了，只能啃“饅頭青菜”，看著別人賺錢急得慌。

科技本身是個“技術(shù)活”，現(xiàn)在行情又走到這一步，想上車又怕踩坑的朋友，不如看看富二家的“科技績優(yōu)團(tuán)”——專業(yè)的人做專業(yè)的事，省心又省力～

長跑好手、科技績優(yōu)團(tuán)的“定海神針”

曹晉

代表作：富國中小盤精選

A類000940/C類015690

富國中小盤精選混合A近10年、7年、5年、3年、1年多個維度穩(wěn)居同類前列。

數(shù)據(jù)來源：中國銀河證券，截至2025-09-30，以上基金的同類產(chǎn)品為偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）；排名結(jié)果系評價機(jī)構(gòu)基于基金和管理人過往表現(xiàn)綜合判定，并不構(gòu)成對基金管理人或單只產(chǎn)品的未來投資建議。

作為典型的成長風(fēng)格基金經(jīng)理，曹晉出身TMT研究，在“雙十”賽道中始終保持著敏銳的行業(yè)觸覺。他的獨(dú)特之處在于，既能維持出色的長期業(yè)績，又具備較強(qiáng)的短期爆發(fā)力，在牛市中表現(xiàn)尤為突出。與此同時，他在成長型選手中展現(xiàn)出優(yōu)秀的回撤控制能力，展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌韌性。

從從業(yè)背景來看

曹晉的多年海外經(jīng)歷使其擅長把握國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)發(fā)展的聯(lián)動效應(yīng)，能夠較早預(yù)判國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的演進(jìn)趨勢。此外，他親身經(jīng)歷了多輪科技產(chǎn)業(yè)周期，是業(yè)內(nèi)少數(shù)完整跟蹤過光伏、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車等超過十年發(fā)展的基金經(jīng)理之一。例如，他早在2020年便重倉新能源，并在2023年堅定認(rèn)為“AI是新一輪產(chǎn)業(yè)趨勢”，因而在組合中配置了AI硬件與應(yīng)用端公司。

從操作來看

曹晉在一季度主動降了倉位，所以有效避免了4月初的系統(tǒng)性回調(diào)，而后面幾個月，市場情緒對利空的反映逐漸鈍化，于是曹晉做了階段性的加倉，這就成為了上半年超額的重要來源。加倉的方向主要是海外算力和游戲，理由是：

首先，海外算力需求出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)；

其次，經(jīng)歷了一個多季度的調(diào)整，無論是光模塊還是PCB的估值也都在一個相對歷史低位的位置。

最后，海外云服務(wù)廠商的資本開支對2025-2026年也繼續(xù)維持樂觀。

而游戲主要是

1）受益于國內(nèi)情緒消費(fèi)和陪伴式消費(fèi)的需求復(fù)蘇；

2）競爭格局上相對于往年沒有那么激烈；

3）經(jīng)歷了過去幾年的行業(yè)低谷，內(nèi)卷格局有所緩解，2025年買量成本逐步走低；

4）游戲股估值也處于歷史較低的位置，可能進(jìn)入擊球區(qū)。

數(shù)據(jù)來源：基金2025年中報及2025年一季報，時間截至2025年6月30日。

在科技β的基礎(chǔ)上尋找穩(wěn)定的α

許炎

代表作：富國核心科技12個月持有

A類014611/C類014612

富國核心科技12個月持有期混合A在近1年排名同類前8%（137/1860）。

數(shù)據(jù)來源：中國銀河證券，截至2025-09-30，以上基金的同類產(chǎn)品為偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）；排名結(jié)果系評價機(jī)構(gòu)基于基金和管理人過往表現(xiàn)綜合判定，并不構(gòu)成對基金管理人或單只產(chǎn)品的未來投資建議。

作為富國“科技績優(yōu)團(tuán)”的代表基金經(jīng)理之一，許炎不熱衷于追逐賽道和風(fēng)口，更強(qiáng)調(diào)科技投資要有時代感，他常說“一個時代的到來會有一批公司的成長來反映這一時代背景”。在“時代感”大視角之下，堅持通過深入研究，并利用組合結(jié)構(gòu)均衡化、分散化以規(guī)避風(fēng)險，靠選股跑出超額收益，而不是靠行業(yè)風(fēng)險暴露取勝。

構(gòu)建組合時，他遵循“守正出奇”的理念。大部分倉位在“守正”的個股，即科技行業(yè)中具有較強(qiáng)壁壘的公司，一小部分倉位用來“出奇”，具體到個股的選擇，首要看重壁壘，其次關(guān)注空間，第三為景氣周期，最后為估值。這就是在科技行業(yè)里，許炎能成為長跑健將的原因。

對于重點關(guān)注的方向，許炎依舊看好AI可能落地的硬件應(yīng)用和軟件類公司，同時看好國內(nèi)半導(dǎo)體先進(jìn)制造相關(guān)受益公司。大的宏觀環(huán)境來說，國內(nèi)在經(jīng)歷兩年的經(jīng)濟(jì)調(diào)整期后已經(jīng)逐漸觸底。看好后續(xù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與AI落地相結(jié)合的公司，積極在這一產(chǎn)業(yè)趨勢中尋找有超額收益的公司。

聚焦半導(dǎo)體+人工智能

孫權(quán)

代表作：富國新興產(chǎn)業(yè)

A類001048/C類015686

富國新興產(chǎn)業(yè)A在近1年、2年、3年、5年均位列同類前10，在最近1年中更是躋身同類第1，展現(xiàn)出較佳的進(jìn)攻銳度和彈性。

數(shù)據(jù)來源：排名數(shù)據(jù)來源于Morningstar晨星，截至2025/9/30，同類產(chǎn)品為中國 開放式基金 - 大盤成長股票；同類排名數(shù)據(jù)由MORNINGSTAR版權(quán)所有。晨星及其內(nèi)容供應(yīng)商對于您使用任何相關(guān)資料而作出的任何有關(guān)交易，投資決定均不承擔(dān)任何責(zé)任。過往業(yè)績不代表將來表現(xiàn)。同類排名結(jié)果系評價機(jī)構(gòu)基于基金過往表現(xiàn)綜合判定，并不構(gòu)成對基金管理人或單只產(chǎn)品的未來投資建議�；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

孫權(quán)的投資策略和風(fēng)格是較為清晰明確的：深耕科技領(lǐng)域，成長風(fēng)格突出，不擇時重個股，重視產(chǎn)業(yè)趨勢，持倉較為集中，呈現(xiàn)出行業(yè)輪動的特征，業(yè)績彈性較大。一句話概括的理念就是：在長期產(chǎn)業(yè)趨勢好、空間大的賽道上，尋找景氣度向上的細(xì)分方向中最具競爭力的公司。

作為一只投資目標(biāo)定位于新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品，富國新興產(chǎn)業(yè)主要專注于尋找長期產(chǎn)業(yè)趨勢好、市場空間大、景氣度向上的細(xì)分賽道龍頭公司，可以說是一只“彈性高、進(jìn)攻性強(qiáng)”的產(chǎn)品。從基金業(yè)績走勢也可以看到，當(dāng)科技板塊出現(xiàn)機(jī)會時，基金業(yè)績有展現(xiàn)較為出色表現(xiàn)的能力。

展望后期，富國新興產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)專注于人工智能產(chǎn)業(yè)。全球人工智能行業(yè)快速發(fā)展，海外科技公司推理側(cè)的商業(yè)模式逐漸跑通，資本開支持續(xù)投入的置信度提升。國內(nèi)配套的制造業(yè)有顯著的全球競爭力，光模塊、PCB等公司跟隨海外產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。國內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)受到芯片封鎖等因素，短期有些波折，但中長期來看確定性高，關(guān)注國內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)上下游核心科技公司的發(fā)展空間。人工智能的應(yīng)用開始浮現(xiàn)，Agent給軟件公司帶來新機(jī)遇，IOT拉動新需求，自動駕駛加速落地，機(jī)器人進(jìn)入產(chǎn)業(yè)拐點，都可能帶來相應(yīng)的投資機(jī)會。

致力捕捉新興行業(yè)的“奇點時刻”

徐智翔

代表作：富國新材料新能源

A類009092/C類014243

富國新材料新能源混合A類（009092）在近1年、近3年雙雙摘得同類桂冠。

數(shù)據(jù)來源：中國銀河證券，截至2025-09-30；以上基金的同類產(chǎn)品為偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）；排名結(jié)果系評價機(jī)構(gòu)基于基金和管理人過往表現(xiàn)綜合判定，并不構(gòu)成對基金管理人或單只產(chǎn)品的未來投資建議。

擅抓科技投資的“奇點”時刻徐智翔的經(jīng)歷貫穿了實業(yè)、賣方研究和買方投研。自2015年開始看新能源，可以算是國內(nèi)第一代新能源分析師。

經(jīng)過多輪行業(yè)起伏后，徐智翔形成了“空間、格局、估值”三維一體的投資框架，偏好捕捉那些臨近奇點，即將呈現(xiàn)出非線性增長的投資機(jī)會，尋找那些成長空間足夠大的行業(yè)，空間的打開和估值的提升會帶來股價的上漲，然后重點關(guān)注行業(yè)格局的演化，競爭格局的惡化通常對應(yīng)著行情見頂，屆時再有感情的行業(yè)，也會及時處理。二季報顯示，徐智翔在管的富國新材料新能源產(chǎn)品重點關(guān)注機(jī)器人、半導(dǎo)體、電子等領(lǐng)域。

展望未來，希望在新科技領(lǐng)域?qū)ふ液玫耐顿Y機(jī)會，AI是新科技領(lǐng)域中的核心敘事，其中算力、機(jī)器人是重點板塊，隨著4月份之后美國大模型的進(jìn)一步突破，算力需求顯著回升，后續(xù)AI應(yīng)用或也會爆發(fā)。此外，能源領(lǐng)域的新科技就是可控核聚變，現(xiàn)在中美兩國都加大了這塊的投入，鋰電領(lǐng)域的新科技就是固態(tài)電池，今年也有了顯著的進(jìn)步。

集“實業(yè)+研究+投資”經(jīng)驗于一身

李元博

代表作：富國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)混合

基金代碼100060

富國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)混合近一年同類排名約前3%（57/1867）。

數(shù)據(jù)來源：中國銀河證券，截至2025-10-17；以上基金的同類產(chǎn)品為偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）；排名結(jié)果系評價機(jī)構(gòu)基于基金和管理人過往表現(xiàn)綜合判定，并不構(gòu)成對基金管理人或單只產(chǎn)品的未來投資建議。

集“科技實業(yè)+科技研究+科技投資”經(jīng)驗于一身，李元博具有16年證券從業(yè)經(jīng)歷，超10年投資管理經(jīng)驗，在加入資本市場的前兩年，便已在實業(yè)積累了頗為豐富的經(jīng)驗，之后曾任湘財證券研究員，天治基金行業(yè)研究員，匯豐晉信研究員、基金經(jīng)理，2015年7月加入富國基金，現(xiàn)任富國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理。

展望后市，李元博表示，需求層面看，二季度北美地區(qū)人工智能的需求較一季度有提升，這帶動了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度持續(xù)向好，并且對26年的展望也變得樂觀和積極。人工智能的發(fā)展遠(yuǎn)沒有到停滯的階段。目前已經(jīng)商業(yè)化的是文生文領(lǐng)域的AI應(yīng)用，后續(xù)在文生視頻、多模態(tài)領(lǐng)域會有持續(xù)的應(yīng)用涌現(xiàn)出來，帶動算力的需求持續(xù)增長。繼續(xù)看好算力領(lǐng)域、AI應(yīng)用、游戲、風(fēng)電、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域，深挖個股機(jī)會。

科技新銳，進(jìn)攻性強(qiáng)

羅擎

代表作：富國創(chuàng)新科技

A類002692/C類011120

相對其他幾名基金經(jīng)理，羅擎屬于相對的“新面孔”。

投資方法上，羅擎擅長通過海外映射，實地調(diào)研等方式挖掘優(yōu)質(zhì)科技公司。投資理念上，羅擎以景氣度為綱，重視行業(yè)β，偏好在高景氣行業(yè)中尋找能夠兌現(xiàn)利潤的個股；具體到組合的管理上，則愿意為了銳度犧牲部分回撤控制，不保留中庸持倉。從他之前管理的產(chǎn)品來看，偏向于成長方向，進(jìn)攻性極強(qiáng)。

與此同時，羅擎相信科技突破往往發(fā)生在全球，因而需要具備更大的視野，并由此一體化構(gòu)建了全球產(chǎn)業(yè)鏈追蹤基礎(chǔ)上的投研體系，在投資中高度重視中美科技競爭。展望后市，羅擎較為關(guān)注AI（光模塊、PCB、大模型、AI應(yīng)用）和其他科技前沿領(lǐng)域的投資價值。

他認(rèn)為，算力板塊仍具備“估值（PE）”與“盈利（EPS）”雙升潛力。

一方面，估值端仍有提升空間。雖經(jīng)歷了數(shù)月的主線行情，AI相關(guān)企業(yè)的估值仍處于合理區(qū)間。當(dāng)前海外算力龍頭企業(yè)的估值約在20倍上下，結(jié)合AI行業(yè)的高成長性，后續(xù)仍存在“拔估值”的可能。

另一方面，盈利端確定性強(qiáng)。放眼海外，谷歌、OpenAI等龍頭企業(yè)仍在持續(xù)增加資本開支，英偉達(dá)等核心廠商也給出了較明確的業(yè)績指引，疊加光模塊、CPO、液冷、PCB等領(lǐng)域的新技術(shù)在未來幾年也將逐步落地，進(jìn)一步推動產(chǎn)業(yè)需求，企業(yè)盈利（EPS）仍有上升空間。由此，從產(chǎn)業(yè)趨勢看，大模型的持續(xù)訓(xùn)練、海外資本開支的增加，產(chǎn)業(yè)發(fā)展未受明顯阻礙，當(dāng)前波動或不改長期趨勢。

注：富國創(chuàng)新科技成立于2016年6月16日，李元博于2016年6月16日至2025年7月15日任基金經(jīng)理，羅擎自2025年7月15日起任基金經(jīng)理至今。

介紹完六位富國科技績優(yōu)團(tuán)的基金經(jīng)理，最后，富二還想送給客官們兩個“上車小技巧”：

?用定投降低波動：科技賽道的波動相對大，別一次性All in，可以每月固定時間投一筆，長期下來能攤薄成本，賺得更穩(wěn)。

?別頻繁操作：科技行情變化快，但實際上，基金經(jīng)理已經(jīng)幫我們調(diào)倉了，堅持長期持有，或許才能吃到完整的行情哦~

所以，想上車科技的客官，跟著富國科技績優(yōu)團(tuán)，讓專業(yè)的人帶你穿越科技的波動——說不定，這就是你在科技賽道里的靠譜“老友記”~

-富國科技績優(yōu)團(tuán)-

各位客官，富國科技績優(yōu)團(tuán)中哪一位是你的“心頭好”？所管產(chǎn)品中有你們心水的那一只嗎？歡迎留言分享～

留言被精選且點贊數(shù)前10名的客官，富二將獎勵10元話費(fèi)給到客官~

（提示：請客官直接在本篇文章評論區(qū)留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關(guān)鍵詞+手機(jī)號”此格式回復(fù)富二。留言活動富二會在后臺監(jiān)測數(shù)據(jù)變化情況，保留取消數(shù)據(jù)存疑用戶獲獎的權(quán)利。不同微信號的同一個獲獎手機(jī)號均視為一個用戶，僅作一次獎勵。）

本活動截至2025年10月24日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風(fēng)險,基金投資需謹(jǐn)慎。

在投資前請投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件�；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷�，有可能出現(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評,并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。