本月樓市政策聚焦

中央強調(diào)著力推動已出臺金融政策措施落地見效，深圳跟進(jìn)大幅優(yōu)化住房限購政策

2025年9月，我國房地產(chǎn)政策環(huán)境持續(xù)寬松。中央層面，央行、金融監(jiān)管總局披露金融支持房地產(chǎn)最新進(jìn)展，彰顯了房地產(chǎn)金融支持正由“保交付”向助力建設(shè)房地產(chǎn)發(fā)展新模式全面推進(jìn)；央行貨幣政策委員會第三季度例會提出，要著力推動已出臺金融政策措施落地見效，加大存量商品房和存量土地盤活力度，鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢，完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式等。

地方層面，本月地方出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策32條。其中，寬松性政策27條、中性政策3條、緊縮性政策2條。繼北京、上海之后，深圳也大幅優(yōu)化住房限購政策，其他城市則仍以加大住房公積金政策支持、加大購房補貼力度、鼓勵住房“以舊換新”、鼓勵房票安置等為主。本期報告主要對9月房地產(chǎn)行業(yè)政策進(jìn)行梳理，并作解析。

中央政策：推動已出臺金融政策措施落地見效，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式

1.政策跟蹤

2.政策小結(jié)

9月資金面環(huán)比收緊，各期限資金利率中樞小幅上移，但較歷史同期收緊幅度有限。公開市場操作方面，截至9月28日，央行通過逆回購、買斷式逆回購、MLF等合計凈投放資金9760億元，歷史同期中投放水平僅次于2023年9月。資金利率方面，DR001、DR007運行中樞環(huán)比分別上行4bp、1bp至1.39%、1.49%。LPR方面，1年期、5年期以上LPR分別維持3%、3.5%。

在房地產(chǎn)方面，9月22日，央行、金融監(jiān)管總局在高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃系列主題新聞發(fā)布會中披露了金融支持房地產(chǎn)的最新進(jìn)展，包括為保障性住房等“三大工程”提供資金支持超1.6萬億元、租賃性住房貸款年均增長52%、牽頭建立城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制、“白名單”項目貸款超過7萬億元、支持近2000萬套住房建設(shè)交付等，房地產(chǎn)金融支持正由“保交付”向助力建設(shè)房地產(chǎn)發(fā)展新模式全面推進(jìn)。央行貨幣政策委員會第三季度例會也提出，要著力推動已出臺金融政策措施落地見效，加大存量商品房和存量土地盤活力度，鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢，完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式等。

地方政策：延續(xù)以提振需求為主，深圳跟進(jìn)優(yōu)化住房限購政策

1. 寬松性政策

（1）行政干預(yù)政策

（2）土地

公積金政策

（4）人口人才政策

（5）其他政策

2. 中性政策

（1）住房保障政策

3. 緊縮性政策

（1）行政政策

（2）市場監(jiān)管政策

4. 政策小結(jié)

地方房地產(chǎn)新政數(shù)量小幅減少，深圳大幅優(yōu)化住房限購政策

中房研協(xié)測評研究中心監(jiān)測統(tǒng)計，2025年9月，地方出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策32條。其中，寬松性政策27條，內(nèi)容主要涉及優(yōu)化住房限購、發(fā)放購房財稅補貼、推動住房“以舊換新”、鼓勵房票安置、推動高品質(zhì)住房建設(shè)等；中性政策3條，內(nèi)容主要涉及保障性住房籌建管理；緊縮性政策2條，內(nèi)容主要涉及商品房預(yù)售資金監(jiān)管、前期購房補貼類政策收回等。總的來看，本月地方政策出臺數(shù)量較上月小幅減少，但政策力度不減，其中，深圳跟進(jìn)北京、上海對住房限購政策進(jìn)行了優(yōu)化，且松綁力度更大。

行政干預(yù)核心舉措包括優(yōu)化住房限購、發(fā)放購房補貼、推動住房“以舊換新”等

在行政干預(yù)方面，核心舉措主要包括優(yōu)化住房限購、發(fā)放購房財稅補貼、推動住房“以舊換新”、鼓勵房票安置、推動高品質(zhì)住房建設(shè)等。典型代表如：深圳進(jìn)一步優(yōu)化住房限購政策，明確具備深圳市購房資格的居民家庭在羅湖區(qū)、寶安區(qū)（不含新安街道）、龍崗區(qū)、龍華區(qū)、坪山區(qū)、光明區(qū)范圍內(nèi)不限購，鹽田區(qū)、大鵬新區(qū)購房不再審核購房資格等；河南持續(xù)開展房產(chǎn)展銷活動，通過加大購房補貼力度、落實基本公共服務(wù)支持政策、加力推進(jìn)收購存量房用作保障房、鼓勵貨幣化安置等進(jìn)一步支持住房消費；上海優(yōu)化個人住房房產(chǎn)稅政策，符合條件的人才新購住房暫免征房產(chǎn)稅；上海市青浦區(qū)明確外省市來滬人員社?；騻€稅繳納未滿一年，只要本人及家庭在滬無房，即可通過人才綠色通道申報購房資格等。此外，中山、東莞、武漢、岳陽、邵陽、杭州市余杭區(qū)等多地發(fā)布或更新了購房補貼政策，岳陽、邵陽、合肥、寧鄉(xiāng)等多地鼓勵住房“以舊換新”。

公積金政策核心舉措包括上調(diào)公積金最高貸款額度、下調(diào)最低首付比例、支持支付購房首付款等

在住房公積金政策支持方面，核心舉措主要包括上調(diào)最高貸款額度、下調(diào)最低首付比例、支持提取公積金支付購房首付款等。典型代表有：合肥將雙繳存職工家庭最高貸款額度上調(diào)至120萬元，單繳存職工最高貸款額度上調(diào)至90萬元；長春將購買位于長春市主城區(qū)及開發(fā)區(qū)的新建商品住房貸款首付比例下調(diào)至15%，借款人住房公積金貸款已結(jié)清且再次申請住房公積金貸款的，不受貸款次數(shù)限制，相關(guān)政策按照第二次使用住房公積金貸款政策執(zhí)行；廣州支持提取住房公積金支付購買商品房、配售型保障性住房或共有產(chǎn)權(quán)住房首付款等。

人口人才政策核心舉措聚焦放開落戶限制、加大購房補貼支持

人口人才政策主要聚焦放開落戶限制、加大購房補貼支持。典型代表有：銀川發(fā)布進(jìn)一步推進(jìn)戶籍制度改革實施細(xì)則，明確全面放開穩(wěn)定住所落戶條件、全面放開穩(wěn)定職業(yè)落戶條件、全面放開人才落戶限制、全面放開現(xiàn)役軍人落戶限制、全面放寬隨遷投靠落戶范圍、全面放開單位集體戶限制等；中山對購房人屬于經(jīng)市委人才工作領(lǐng)導(dǎo)小組審定的頂尖人才、國家或省重大人才工程入選專家、《中山市新時代人才高質(zhì)量發(fā)展二十三條》認(rèn)定的特聘人才、青年特聘、“中山工匠”或原中山緊缺適用高層次人才一至三層次的，市財政按購房發(fā)票票面金額2.5%補貼電子消費券，屬于原中山緊缺適用高層次人才四至八層次的，市財政按購房發(fā)票票面金額2%補貼電子消費券，屬于全日制本科以上（含本科）學(xué)歷畢業(yè)生或中級職稱以上（含中級）專業(yè)技術(shù)人才，市財政按購房發(fā)票票面金額1.5%補貼電子消費券；其他人員，市財政按購房發(fā)票票面金額1%補貼電子消費券等。

住房保障政策主要涉及保障性住房籌建管理等

中性政策主要涉及保障性住房籌建管理等。典型代表有：三亞發(fā)布發(fā)展保障性租賃住房實施辦法，明確保租房堅持“誰投資、誰所有、誰受益”原則，主要面向本市范圍內(nèi)無房或家庭人均住房面積低于上年度本市城鎮(zhèn)人均住房面積50%以下的進(jìn)城務(wù)工人員、新就業(yè)大學(xué)生、財政供養(yǎng)人員、引進(jìn)人才等新市民、青年人配租，實行政府指導(dǎo)價等；中山發(fā)布收購存量商品房用作保障性住房征集公告，面向全市已建成未出售的存量商品房項目，由市政府選定的符合條件的國有企業(yè)作為收購主體，收購價格由收購主體與房企協(xié)商確定，也可由第三方獨立公正評估確定，以同地段保障性住房重置價格為參考上限等。

緊縮性調(diào)控主要涉及商品房預(yù)售資金監(jiān)管、前期購房補貼類政策收回等

緊縮性政策主要商品房預(yù)售資金監(jiān)管、前期購房補貼類政策收回等。典型代表有：南昌發(fā)布新建商品房預(yù)售監(jiān)管資金釋放節(jié)點的通知，明確商品房預(yù)售資金監(jiān)管期限自項目首次取得《商品房預(yù)售許可證》起，至所有可售樓棟完成房屋所有權(quán)首次登記、不可售樓棟完成工程竣工備案或交付使用為止，過程中分別設(shè)有主體結(jié)構(gòu)過半、主體結(jié)構(gòu)完工、規(guī)劃條件核實、單體竣工驗收備案、首次登記完成等多個預(yù)售資金釋放節(jié)點；蕪湖自10月1日起，不再補貼新購買的二手住房。

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2024年至今中央層面重要房地產(chǎn)政策梳理

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9月重要事項復(fù)盤

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房地產(chǎn)政策展望

1.中央層面

9月23日，中國人民銀行貨幣政策委員會第三季度例會召開。會議指出，當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，世界經(jīng)濟增長動能減弱，貿(mào)易壁壘增多，主要經(jīng)濟體經(jīng)濟表現(xiàn)有所分化，通脹走勢和貨幣政策調(diào)整存在不確定性。我國經(jīng)濟運行穩(wěn)中有進(jìn)，社會信心持續(xù)提振，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效，但仍面臨國內(nèi)需求不足、物價低位運行等困難和挑戰(zhàn)。建議加強貨幣政策調(diào)控，提高前瞻性、針對性、有效性，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度和節(jié)奏，抓好各項貨幣政策措施執(zhí)行，充分釋放政策效應(yīng)。保持流動性充裕，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大貨幣信貸投放力度等。短期流動性方面，10月資金面的擾動主要來自稅期和逆回購、買斷式逆回購、MLF等貨幣政策工具的大量到期，而當(dāng)前央行呵護(hù)資金面的態(tài)度未變，預(yù)計資金面仍將維持邊際收緊、總體均衡，資金利率或繼續(xù)抬升。

在房地產(chǎn)方面，中央或?qū)⒊掷m(xù)聚焦推動城市高質(zhì)量發(fā)展與構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式兩大核心方向，一方面積極推動已出臺政策落實，給予地方更大調(diào)控決策自主權(quán)，深化落實地方調(diào)控主體責(zé)任，另一方面則繼續(xù)從框架搭建、制度改革優(yōu)化、金融財稅政策支持等多方面引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展方向并給予支持。

2.地方層面

根據(jù)CRIC統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2025年9月，TOP100房企實現(xiàn)銷售操盤金額2527.8億元，環(huán)比增長22.1%、同比增長0.4%，雖然同環(huán)比均實現(xiàn)正增長，但單月業(yè)績規(guī)模整體仍處于歷史較低水平。重點30城商品住宅預(yù)估新增供應(yīng)1020萬平方米，環(huán)比增長55%、同比下降15%；成交919萬平方米，環(huán)比增長18%、同比下降5%。總體來看，雖然9月市場供應(yīng)顯著放量，但成交漲幅明顯落后，行業(yè)延續(xù)筑底行情。從政策層面看，當(dāng)前仍處于政策窗口期，北上深等核心一二線城市在住房交易限制性政策方面仍有優(yōu)化空間，加大“房票安置”力度以推進(jìn)城中村和危舊房改造、收購存量房用作保障性住房、發(fā)放購房財稅補貼等則是大部分二三線城市提振住房需求和去庫存的重要方向。此外，城市更新相關(guān)政策也有望加快推進(jìn)落實，在穩(wěn)投資、促需求方面發(fā)揮綜合效應(yīng)，助力房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。

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