先說下行情吧，周二晚間，黃金正在大跌，昨天真是一口好毒奶，黃金直接創(chuàng)下2013年以來最大跌幅。

我對黃金不是很悲觀，觀點沒有變化，如果你的家庭資產(chǎn)配置中欠配黃金的話，可以考慮從長線角度配置一些，尤其對于錢比較多的家庭，實物黃金的必要性很大。

我覺得，珍惜這個還可以在銀行買到大量實物金條的時代。

興許過段時間，或者過幾年，就能看到某些小國開始管制實物金。

從黃金跳水的姿勢看，似乎在定價短期沖突的結(jié)束；從跳水的力度看，長期割裂的局面可能又難以挽回，就這樣吧！

（圖來自網(wǎng)絡(luò)，上面有出處）

歷史上，黃金是可以有很大的回撤的，65%，堪比偏股混合基金指數(shù)，但最近十年，回撤沒以前那么大了。

很多人可能覺得我對黃金的觀點模糊不清，那我再說得直白點：

黃金的短線邏輯，是俄烏那邊的暫時和平及滾動年化收益率的過高；中線邏輯，是美元-石油體系的崩塌和全球倒丁字型社會的重構(gòu)；長線邏輯，是人類超長繁榮周期瀕臨結(jié)束的必然結(jié)局，最終導(dǎo)向戰(zhàn)爭出清。

當(dāng)然，很多人認(rèn)為實物黃金沒意義，真到了需要用實物黃金的一刻，實物黃金對普通人而言可能已經(jīng)沒有價值了；或者你必須不能讓別人知道你還有實物黃金。

不要認(rèn)為人類社會的和平是理所應(yīng)當(dāng)?shù)?，我在國慶期間就經(jīng)歷了一次斷網(wǎng)，發(fā)現(xiàn)所謂現(xiàn)代社會的秩序其實是很脆弱的。

國慶去了一趟遠(yuǎn)東城市海參崴，最后一天快回去的時候趕上了烏克蘭無人機(jī)襲擊俄羅斯（當(dāng)然襲擊的地方不在遠(yuǎn)東，可能離了有幾千公里），然后毛子把全國的國際漫游停了，于是所有海外游客的手機(jī)當(dāng)天都沒有網(wǎng)了（可能提前購買了當(dāng)?shù)仉娫捒ǖ挠慰瓦€能用）。

語言也不通，沒網(wǎng)意味著你寸步難行，打車軟件也無法使用，只能回歸現(xiàn)金。所以大部分游客只能縮在酒店用酒店的wifi，或者聯(lián)系當(dāng)?shù)刂袊薪閷?dǎo)游。

回來之后我思考了下。

我們是不是覺得小區(qū)的電梯理所應(yīng)當(dāng)應(yīng)該全年無休運(yùn)行，對吧？我小時候經(jīng)歷過停電，爬11樓，爬了兩個來回，人快廢了。

我們是不是 覺得水龍頭擰一下就應(yīng)該出自來水，自來水燒一下就基本上可以喝，對吧？參考某地……

我們是不是 覺得一個微信支付寶的二維碼，就可以搞定一切支付，出門再也不用帶現(xiàn)金，對吧？如果將來用不了了呢？我覺得很多人家里都拿不出來1萬塊錢的現(xiàn)金，很多人甚至都不知道10元紙幣出了新版。

還有消耗電量巨大的比特幣，現(xiàn)在也無法完全匿名，做不到真正的去中心化了（參考那個被沒收的新聞），如果你看好比特幣，你應(yīng)該左手煤炭右手可控核聚變??？或者換個說法，如果將來某一天電力支撐不了比特幣了，比特幣有沒有可能一夜歸零？當(dāng)然這個領(lǐng)域我不專業(yè)啊，就是不嚴(yán)謹(jǐn)這么類比下。

這里扯遠(yuǎn)了，我想說，大家不要把目前所享受到的一切當(dāng)做是理所應(yīng)當(dāng)，一定要珍惜當(dāng)下的太平盛世，珍惜先烈們?yōu)槲覀儎?chuàng)造的和平的生活，內(nèi)心常懷感恩之心。

希望大家有超越歷史的思維，能看到這個周期律，不要線性外推，把一切當(dāng)下的美好當(dāng)做理所當(dāng)然。我在這里是做一個提醒，如果你恰好看到這篇文章，覺得被點通了，說明我們有緣分；如果你覺得我是一個大傻子，那能博君一笑，我也很開心。

最淺顯的結(jié)論是，一定要把黃金當(dāng)長期配置、對沖長期通脹的倉位，而非集中投資、加杠桿搏收益的資產(chǎn)。

接下來講不重要的QDII吧。

之前趕在限購收緊前買了一把日經(jīng)，結(jié)果很快就限得沒法看了。

雖然市場在兌現(xiàn)新首相上任的利好預(yù)期，但日經(jīng)的主升浪已經(jīng)打出來了。

前幾天寫了一篇文章《》，然后我看了下寬基，發(fā)現(xiàn)跟蹤標(biāo)普500和納指100的場外指數(shù)，基本上都沒額度了。

目前看，納指100還有一些額度，最高匯添富能單日買5萬塊錢，而跟蹤標(biāo)普500的場外指數(shù)，每天最多100塊，國泰那個1萬塊錢是假的，其實已經(jīng)無法申購。

所以對于有需求的場外的投資者，盡快配置好自己的倉位，按需配置，新的額度一般最快要等到來年6月下發(fā)。

而關(guān)鍵點在于場內(nèi)。一旦場外沒額度，場內(nèi)就開始溢價。最近已經(jīng)看到很多博主教怎么一拖多搞套利了，開N個證券賬戶，然后每天大概能從里面套幾十或者幾百？當(dāng)然引流帶你開戶是這種博主的主要商業(yè)模式，畢竟介紹開個新戶也有幾百塊……

我這里想說的不是這種套利，對于專業(yè)投資者而言，真正的機(jī)會在于溢價，如去年的美國50ETF（見《》）和日經(jīng)ETF（見《》），如果你了解清楚溢價的原因，就可以提前在溢價較低的時候布局規(guī)模較小的、潛在溢價率較高的跨境ETF，后續(xù)在溢價預(yù)期兌現(xiàn)后跑路。

我嘴皮子都講爛了：

以后如果QDII限購得差不多了，場內(nèi)被打出高溢價是常態(tài)。

現(xiàn)在買一些場內(nèi)沒有嚴(yán)重溢價的QDII寬基，其實是買了一個未來高溢價的看漲期權(quán)，提前埋伏，等溢價了再送給接盤的朋友……

今天先扯這么多。

下次有機(jī)會講另一個宏大敘事：AI會加速全社會倒丁字型趨勢。

（不作為投資依據(jù)）