富凱摘要：AR882的先發(fā)優(yōu)勢能否轉化為市場份額仍然存在變數(shù)。

作者|藍月

在連續(xù)大漲后，最近一個半月一品紅從高位大幅回落逾三成。盡管去年以來業(yè)績持續(xù)虧損，但借助在研創(chuàng)新藥的東風，一品紅今年上半年持續(xù)飆升。即使近期大幅回落，今年截至10月16日的漲幅依然高達215%。

機構游資助推股價

一品紅股價的飆升，或是受到創(chuàng)新藥板塊整體表現(xiàn)的帶動；公司目前正處于研發(fā)階段的創(chuàng)新藥AR882，成為市場的炒作熱點。該股從今年1月下旬15元左右一路上漲至7月底的81元，累計最大漲幅高達4.4倍。

從交易所龍虎榜數(shù)據來看，炒作一品紅的資金既有游資也有機構。7月21日交易所龍虎榜數(shù)據顯示，當日買入前五名包括深股通席位、機構專用席位、東方證券杭州龍井路證券營業(yè)部、國泰海通深圳益田路證券營業(yè)部。其中，兩個機構專用席位合計買入1.06億元。此外，5月21日交易所數(shù)據顯示，近三日有三個機構專用席位合計買入9696萬元。

資料顯示，一品紅的在研創(chuàng)新藥AR882是一種新型URAT1（尿酸轉運蛋白）抑制劑，為一品紅與美國Arthrosi公司合作研發(fā)的1類創(chuàng)新藥，具備降低血尿酸治療痛風、溶解痛風石及治療慢性腎病三大適應癥。

AR882之所以備受關注，主要因為痛風是一個非常廣闊的市場。有券商在研報提到，“AR882目前研發(fā)進度全球領先，且在臨床效果上或有望成為同類最優(yōu)之一，考慮到痛風市場當前臨床治療存在痛點，且龐大的患者人群基數(shù)，我們認為AR882市場潛力值得期待?！?/p>

對于創(chuàng)新藥AR882，一品紅此前在業(yè)績說明會上表示， 8月，AR882全球關鍵Ⅲ期臨床試驗均已完成全部入組，預計于2026年第二季度披露Ⅲ期REDUCE2試驗數(shù)據，2026年第四季度披露Ⅲ期REDUCE1試驗數(shù)據。目前，各項工作正在快速、高效推進中。

在連續(xù)大漲后，一品紅也曾發(fā)布股票異常波動公告稱。經公司核查，目前生產經營正常，內外部經營環(huán)境未有重大變化。合作在研創(chuàng)新藥AR882需在國內外完成Ⅲ期臨床研究并通過藥品審評部門審批才能上市銷售，能否獲批、獲批及上市時間都存在不確定性，目前該藥尚未上市銷售，未產生銷售收入，對公司近期業(yè)績無重大影響。

曾因圍標串標被罰

資料顯示，一品紅聚焦于兒童藥和慢病藥領域，目前手握25個兒童藥注冊批件，可用于治療兒童流感、感冒、感染性疾病、功能性消化不良、手足口病、等多種臨床需求迫切的常見疾病。

憑借著傳統(tǒng)業(yè)務的優(yōu)勢，過去很長一段時間一品紅的業(yè)績比較穩(wěn)定，從2017年上市到2023年，公司營收一直維持增長，凈利潤雖然有所波動，但并未出現(xiàn)過虧損，不過，2024年公司卻出現(xiàn)了上市以來的首次虧損。

財報顯示，去年一品紅實現(xiàn)營收14.5億元，同比下滑42%，凈利潤虧損5.4億元。今年上半年，公司實現(xiàn)營收5.84億元，同比下滑36%，凈利潤仍然虧損7354萬元。

去年一品紅之所以出現(xiàn)虧損，與其因圍標串標被罰有關。去年8月下旬，因集采圍標串標，一品紅被重罰。公司當時公告稱，子公司集采中選資格被取消，其已退回醫(yī)保資金損失，同時集采資格將被暫停6個月。

據國家組織藥品聯(lián)合采購辦公室公告，公司全資子公司廣州一品紅制藥因違反《全國藥品集中采購文件(GY-YD2022-1)》有關條款，列入違規(guī)名單，經審議決定取消一品紅制藥原中選八個?。ㄊ校}酸溴己新注射液的集采中選資格。

公告顯示，一品紅制藥在第七批國家組織藥品集中帶量采購鹽酸溴己新注射液投標中存在相關違約情形由一品紅制藥承擔給采購方造成的損失。按照一品紅制藥的銷售數(shù)據測算，上述違約行為造成采購方損失2.66億元。由此造成了公司業(yè)績的虧損。

雖然公司的創(chuàng)新藥看起來前景十分美好，但這背后也并非沒有風險。資料顯示，截至今年上半年，國內外在研的URAT1抑制劑痛風藥品多達37個。恒瑞醫(yī)藥的Ruzinurad已報產，信立泰、上海瓔黎等企業(yè)的URAT1抑制劑亦進入Ⅲ期臨床7。AR882的先發(fā)優(yōu)勢能否轉化為市場份額仍然存在變數(shù)。

免責聲明

富凱財經所發(fā)布的信息均不構成投資建議，據此投資風險自擔

本文由富凱財經原創(chuàng)，轉載聯(lián)系后臺，侵權必究！