近期，存儲(chǔ)市場(chǎng)風(fēng)云變幻，新一輪的價(jià)格上漲浪潮洶涌而至。

美光科技暫停DDR4、DDR5報(bào)價(jià)，三星、SK海力士等行業(yè)巨頭同步調(diào)整價(jià)格策略。目前，DRAM產(chǎn)品的漲幅普遍達(dá)15%-30%，NAND閃存價(jià)格亦上調(diào)5%-10%。從市場(chǎng)端看，DDR4內(nèi)存半年累計(jì)漲幅超200%，而HDD、SSD、HBM等產(chǎn)品因AI需求爆發(fā)，出現(xiàn)了供不應(yīng)求的局面。

存儲(chǔ)市場(chǎng)漲價(jià)動(dòng)態(tài)：報(bào)價(jià)暫停、價(jià)格驟升

9月初，NAND閃存原廠閃迪（Sandisk）率先宣布，將對(duì)所有渠道通路及消費(fèi)類產(chǎn)品實(shí)施全面價(jià)格上調(diào)，漲幅為10%。隨之，美光科技向客戶發(fā)出通知，所有DDR4、DDR5等存儲(chǔ)產(chǎn)品全部停止報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)暫停時(shí)間一周，且相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格或?qū)⒄{(diào)漲20%-30%，其中汽車電子產(chǎn)品漲幅更高，預(yù)計(jì)達(dá)70%。

三星電子近期也向主要客戶傳達(dá)了漲價(jià)信息，表示將在第四季度上調(diào)產(chǎn)品合約交易價(jià)格，其中DRAM上漲15%-30%，NAND上漲5%-10%。同樣有市場(chǎng)消息傳出，SK海力士也將加入這波漲價(jià)行列。

此外，威剛、十銓等業(yè)內(nèi)多家存儲(chǔ)模組廠也決定暫停報(bào)價(jià)，打算待漲價(jià)行情更為明確時(shí)再敲定最終價(jià)格。其中，威剛方面表示，由于DRAM貨源嚴(yán)重不足，公司須進(jìn)一步管控庫(kù)存和調(diào)整配售方式，因此目前暫停報(bào)價(jià)，預(yù)計(jì)將持續(xù)至10月中旬。

十銓則稱，隨著歐美消費(fèi)性電子進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，終端拉貨動(dòng)顯著回升，加之上游原廠供給有限、庫(kù)存去化速度過(guò)快，公司決定采取彈性銷售策略，暫停對(duì)外報(bào)價(jià)。

針對(duì)這波漲價(jià)潮，多家國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈廠商也給出了各自的判斷。江波龍?jiān)诮瞻l(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，被問(wèn)及存儲(chǔ)價(jià)格的漲幅時(shí)表示，根據(jù)CFM閃存市場(chǎng)預(yù)測(cè)，隨著AI服務(wù)器出貨規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，下半年服務(wù)器NAND市場(chǎng)備貨需求升溫，四季度存儲(chǔ)市場(chǎng)價(jià)格將迎來(lái)全面上漲。目前，公司企業(yè)級(jí)PCIe SSD與RDIMM產(chǎn)品已開始批量導(dǎo)入國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)。截止至7月底，公司主控芯片全系列產(chǎn)品累計(jì)實(shí)現(xiàn)超過(guò)8000萬(wàn)顆的批量部署，且部署規(guī)模仍在保持快速增長(zhǎng)。

北京君正認(rèn)為，按照市場(chǎng)一些觀點(diǎn)，漲價(jià)周期可能會(huì)持續(xù)到明年。目前消費(fèi)市場(chǎng)更為明顯，行業(yè)市場(chǎng)情況稍微復(fù)雜一些，很多是長(zhǎng)期合作的客戶。對(duì)于長(zhǎng)期合作的大客戶，要綜合考慮很多因素?？傮w上，公司會(huì)參考市場(chǎng)情況進(jìn)行一些價(jià)格策略的調(diào)整。另外，公司目前DRAM產(chǎn)能能夠滿足需求，且之前也有一些備貨，包括新制程的產(chǎn)品也提前下了一部分生產(chǎn)采購(gòu)訂單，因此目前滿足供應(yīng)需求是可控的。

兆易創(chuàng)新則提到，2024年及以前的利基DRAM市場(chǎng)主要由海外大廠主導(dǎo)，主要三大海外廠商占據(jù)了利基DRAM市場(chǎng)的主要份額。今年以來(lái)，行業(yè)供應(yīng)格局出現(xiàn)了顯著的變化，海外大廠把產(chǎn)能往包括DDR5在內(nèi)的主流產(chǎn)品遷移，逐漸淡出了利基DRAM市場(chǎng)，使得行業(yè)出現(xiàn)明顯的供應(yīng)缺口。利基DRAM產(chǎn)品的價(jià)格從三月開始出現(xiàn)上漲，到第二季度出現(xiàn)了明顯的上漲。公司利基 DRAM 產(chǎn)品線的毛利率也從第一季度開始爬升，目前爬升到兩位數(shù)以上。在行業(yè)供不應(yīng)求的狀態(tài)下，兆易創(chuàng)新預(yù)計(jì)漲價(jià)趨勢(shì)至少在下半年會(huì)得到延續(xù)。

漲價(jià)背后，到底誰(shuí)在“搞事情”？

事實(shí)上，這輪存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格的上漲并非短暫的市場(chǎng)波動(dòng)，其背后折射出的是整個(gè)科技產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷的一場(chǎng)深度變革。AI產(chǎn)業(yè)需求的持續(xù)進(jìn)階，以及存儲(chǔ)原廠戰(zhàn)略方向的轉(zhuǎn)變，正在共同重塑著存儲(chǔ)市場(chǎng)的供需態(tài)勢(shì)。

1.AI算力革命催生“存力”剛需

近年來(lái)，人工智能技術(shù)呈現(xiàn)出高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，尤其是大模型應(yīng)用得到了廣泛普及，全球數(shù)據(jù)中心正經(jīng)歷著前所未有的算力軍備競(jìng)賽。但除了對(duì)算力的極致追求，在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中也引發(fā)了對(duì)“存力”的剛性需求。內(nèi)存容量和帶寬的大小，直接決定了AI模型的訓(xùn)練效率和規(guī)模上限。

眾所周知，大模型的訓(xùn)練需要海量數(shù)據(jù)的支撐，其對(duì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的要求達(dá)到了前所未有的高度。以千億參數(shù)模型為例，單次訓(xùn)練就需處理PB級(jí)的數(shù)據(jù)量，而傳統(tǒng)存儲(chǔ)架構(gòu)在此面前力不從心，其固有的IO路徑冗長(zhǎng)、并行處理能力低下等瓶頸，導(dǎo)致其難以滿足PB級(jí)數(shù)據(jù)的高速讀寫需求。當(dāng)高速的GPU計(jì)算單元需要頻繁等待數(shù)據(jù)從慢速存儲(chǔ)中加載時(shí)，便會(huì)造成嚴(yán)重的“算力空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象，極大拖累了整體訓(xùn)練效率。

除此之外，PB級(jí)的數(shù)據(jù)量要求存儲(chǔ)系統(tǒng)具備極高的容量和靈活擴(kuò)展能力。傳統(tǒng)存儲(chǔ)在擴(kuò)容時(shí)，可能會(huì)面臨硬件兼容性、數(shù)據(jù)遷移等一系列問(wèn)題，難以快速滿足大模型訓(xùn)練的動(dòng)態(tài)需求。而且，在大規(guī)模分布式存儲(chǔ)環(huán)境中，數(shù)據(jù)一致性維護(hù)難度極大，尤其是在多節(jié)點(diǎn)并行讀寫場(chǎng)景下，一旦出現(xiàn)數(shù)據(jù)丟失或數(shù)據(jù)不一致的情況，就可能影響模型訓(xùn)練結(jié)果的準(zhǔn)確性。

根據(jù)美光數(shù)據(jù)顯示，AI服務(wù)器對(duì)DRAM容量的需求是普通服務(wù)器的8倍，對(duì)NAND容量的需求則達(dá)到普通服務(wù)器的3倍。單臺(tái)AI服務(wù)器存儲(chǔ)需求更是高達(dá)2TB，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)服務(wù)器的配置標(biāo)準(zhǔn)。

在此背景下，AI的爆發(fā)對(duì)存儲(chǔ)芯片的容量、速度、穩(wěn)定性提出了更高的要求。摩根士丹利最新研報(bào)指出，AI模型的復(fù)雜度以及數(shù)據(jù)量呈現(xiàn)出爆炸式增長(zhǎng)，這使得市場(chǎng)對(duì)高性能存儲(chǔ)芯片的需求達(dá)到了前所未有的高度。

以O(shè)penAI的“星際之門”計(jì)劃為例，該項(xiàng)目與三星和SK海力士簽署了一項(xiàng)協(xié)議，每月將獲得高達(dá)90萬(wàn)片DRAM晶圓。僅這一項(xiàng)交易，就將占據(jù)全球DRAM產(chǎn)量的近40%。而這筆交易背后所反映的，是全球范圍內(nèi)對(duì)AI算力需求的爆炸式增長(zhǎng)，同時(shí)也拉動(dòng)了存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的發(fā)展。

2.原廠戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向引發(fā)供給端“斷層式”收縮

另一方面，當(dāng)傳統(tǒng)DDR4市場(chǎng)已經(jīng)“卷”成了紅海，利潤(rùn)空間被不斷壓縮。在這樣的背景下，存儲(chǔ)原廠迫切需要探尋新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，向具備更高技術(shù)含量與利潤(rùn)空間的高端產(chǎn)品線轉(zhuǎn)型，成為其發(fā)展的必然戰(zhàn)略方向。

DDR5作為新一代內(nèi)存產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了從底層架構(gòu)設(shè)計(jì)到實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景的全方位革新。由于其技術(shù)門檻更高，相應(yīng)地其利潤(rùn)率也大幅高于DDR4。而且在AI算力爆發(fā)、數(shù)據(jù)吞吐量激增的當(dāng)下，DDR5所具備的技術(shù)特性精準(zhǔn)契合了產(chǎn)業(yè)對(duì)“存力”的核心訴求，這也成為三星、美光等原廠主動(dòng)收縮DDR4產(chǎn)能、布局DDR5以謀求未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

相較于DDR4，DDR5在多個(gè)方面進(jìn)行了顯著優(yōu)化，以更好地滿足日益增長(zhǎng)的高性能計(jì)算需求。據(jù)相關(guān)資料顯示，DDR5的起始速率為3200MT/s，最高可達(dá)8400MT/s，這意味著其能夠更快地加載和處理數(shù)據(jù)，有效縮短了系統(tǒng)的等待時(shí)間。

不僅如此，DDR5采用了先進(jìn)的子通道架構(gòu)設(shè)計(jì)，該設(shè)計(jì)極大提升了數(shù)據(jù)傳輸?shù)男?，進(jìn)一步增加了內(nèi)存帶寬，進(jìn)而提升了整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)行性能。在性能提升的同時(shí)，DDR5還將工作電壓從DDR4的1.2V降低至1.1V，有效降低了功耗，減少了系統(tǒng)運(yùn)行過(guò)程中的發(fā)熱問(wèn)題。此外，DDR5支持單根UDIMM（無(wú)緩沖雙列直插式內(nèi)存模塊）最大128GB的容量，相比DDR4的內(nèi)存容量提升了4倍，為高性能計(jì)算提供了更為強(qiáng)大的存儲(chǔ)支持。

于是，存儲(chǔ)行業(yè)出現(xiàn)了一個(gè)清晰的戰(zhàn)略調(diào)整動(dòng)向：三星、SK海力士、美光等原廠正將大量傳統(tǒng)DRAM（尤其是DDR4）產(chǎn)能轉(zhuǎn)向利潤(rùn)更高的DDR5和HBM。這一調(diào)整過(guò)程中，DDR4的產(chǎn)能被削減，甚至部分舊產(chǎn)線被停產(chǎn)。

然而，市場(chǎng)的需求是分層的。AI產(chǎn)業(yè)在瘋狂搶購(gòu)DDR5，但龐大的傳統(tǒng)消費(fèi)電子、PC和傳統(tǒng)服務(wù)器市場(chǎng)，仍然需要大量的DDR4來(lái)支撐。這種供需結(jié)構(gòu)的錯(cuò)位，造成了“供給減少，需求仍在”的經(jīng)典局面。

在DDR5尚未全面普及并成為市場(chǎng)主流產(chǎn)品的過(guò)渡階段，DDR4產(chǎn)品的供需缺口迅速擴(kuò)大。根據(jù)市場(chǎng)供需基本規(guī)律，當(dāng)供給無(wú)法滿足需求時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格必然上漲，因此DDR4價(jià)格飆升成為必然的市場(chǎng)結(jié)果。

這輪存儲(chǔ)漲價(jià)，既是一場(chǎng)傳統(tǒng)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的“出清式調(diào)整”，更是AI算力革命引發(fā)的“產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)”。AI時(shí)下，存儲(chǔ)作為數(shù)字世界的基石，其重要性將愈發(fā)凸顯。未來(lái)的科技競(jìng)爭(zhēng)，不僅是算力的競(jìng)爭(zhēng)，更是存力的競(jìng)爭(zhēng)。而存儲(chǔ)大漲只是一個(gè)開始，更大的變革還在后面。