作者 | 吳說(shuō)區(qū)塊鏈

由于特朗普的一個(gè)貼文引發(fā)金融市場(chǎng)劇烈震蕩，截止 10 月 11 日上午 8 時(shí)，Coinglass 數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去 24 小時(shí)全網(wǎng)爆倉(cāng)總金額約 191.34 億美元，其中多單爆倉(cāng)約 166.79 億美元。同時(shí) Binance 發(fā)布聲明，由于市場(chǎng)交易活動(dòng)激增，平臺(tái)系統(tǒng)當(dāng)前處于高負(fù)載狀態(tài)，部分用戶出現(xiàn)延遲和頁(yè)面異常。Binance 表示已確認(rèn)相關(guān)問(wèn)題，正在推進(jìn)修復(fù)，用戶資金安全未受影響。

8 點(diǎn) 20 分，Binance 發(fā)推表示，目前該平臺(tái)所有服務(wù)已恢復(fù)正常，并正在逐步恢復(fù)。官方將繼續(xù)密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展，確保所有運(yùn)營(yíng)順利進(jìn)行。據(jù) Binance 合約數(shù)據(jù)，在此次大跌中，Binance上 BTC、ETH、BNB USDT 本位合約共用的保險(xiǎn)基金余額從 12.3 億美元下降至 10.4 億美元，使用了 1.88 億美元用于極端行情下的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。

USDe 穩(wěn)定幣價(jià)格偏離其 1:1 美元掛鉤水平，24 小時(shí)最低跌至 0.6567 美元，USDe 是由 Ethena 協(xié)議發(fā)行的美元掛鉤穩(wěn)定幣。Ethena Labs 表示，受市場(chǎng)波動(dòng)和大規(guī)模清算影響，USDe 的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)。協(xié)議確認(rèn)鑄造與贖回功能在此期間保持正常運(yùn)行，未出現(xiàn)中斷，USDe 仍維持超額抵押狀態(tài)。由于永續(xù)合約價(jià)格持續(xù)低于現(xiàn)貨，Ethena 所持空頭頭寸產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)收益正在兌現(xiàn)，這將進(jìn)一步提升 USDe 的抵押率。團(tuán)隊(duì)稱將根據(jù)后續(xù)進(jìn)展發(fā)布更多更新。 同時(shí) Binance上大量的山寨幣價(jià)格跳水，ATOM 最低跌至 0.001 美元，IOTX 價(jià)格一度短時(shí)跌至 0 美元。對(duì)此，IoTeX 官方表示已注意到此次極端市場(chǎng)波動(dòng)，并確認(rèn) IoTeX 網(wǎng)絡(luò)及所有鏈上資產(chǎn)均完全安全且正常運(yùn)行。官方團(tuán)隊(duì)正在密切監(jiān)控市場(chǎng)情況，并與合作伙伴協(xié)調(diào)以確保穩(wěn)定性。

9 點(diǎn) 30 分，Binance 就 USDE、BNSOL、BETH 脫錨事件發(fā)布回應(yīng)，其團(tuán)隊(duì)目前正在對(duì)受影響用戶、相關(guān)平倉(cāng)細(xì)節(jié)及合理的補(bǔ)償措施進(jìn)行全面審查。

據(jù) parsec 數(shù)據(jù)，過(guò)去 24 小時(shí)，DeFi 借貸清算量超 2.1 億美元，其中 wBTC 清算達(dá) 4,960 玩美元，ETH 清算達(dá) 3,970 萬(wàn)美元，cbBTC 清算達(dá) 3,160 萬(wàn)美元等。

值得注意的是，Hyperliquid 是全網(wǎng)爆倉(cāng)金額最多的交易所，近 24 小時(shí)爆倉(cāng)高達(dá) 102.76 億美元，其中多頭爆倉(cāng) 93 億美元。HLP Valut 收益從原 8,000 萬(wàn)美元飆升至超 1.2 億美元，近 24 小時(shí)增長(zhǎng)約 4,000 萬(wàn)美元。同時(shí)在極端行情和大量清算下，Hyperliquid 單日凈流出達(dá) 6.42 億 USDC，創(chuàng)下歷史新高。Hyperliquid AUM 已從 9 月下旬的超 60 億 USDC 下滑至當(dāng)前約 51 億 USDC。

據(jù) MLM 監(jiān)測(cè)，某比特幣巨鯨在 Hyperliquid 上平掉 90% 的 BTC 空單并全平 ETH 空單，僅用一天獲利約 1.9 至 2 億美元。值得注意的是，該巨鯨在市場(chǎng)下跌前數(shù)分鐘建立價(jià)值九位數(shù)的 BTC 與 ETH 空頭頭寸。這只是其在 Hyperliquid 上的公開倉(cāng)位，其在中心化交易所或其他平臺(tái)的操作仍未知，該賬戶或在當(dāng)日行情中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

針對(duì)今天出現(xiàn)的“Crypto com 與 Wintermute 疑似暴雷”的市場(chǎng)傳聞，Crypto com 首席執(zhí)行官 Kris Marzsalek 評(píng)論回應(yīng)稱“系統(tǒng)運(yùn)行完美，屬毫無(wú)根據(jù)的 FUD”；Wintermute 團(tuán)隊(duì) BD 及伙伴合作成員 Arnaud 表示該言論系謠言。

BitMEX 聯(lián)創(chuàng) Arthur Hayes 發(fā)推表示，市場(chǎng)傳言稱，大型中心化交易所（CEX）對(duì)與交叉保證金頭寸相關(guān)的抵押品進(jìn)行自動(dòng)清算，是導(dǎo)致許多山寨幣在此次下跌中價(jià)格暴跌的原因。許多優(yōu)質(zhì)山寨幣的價(jià)格短期內(nèi)不會(huì)再回到那些低位。

Lighter 團(tuán)隊(duì)在 12:23 UTC+8 發(fā)布了宕機(jī)警告，訂單無(wú)法處理或執(zhí)行，正在修復(fù)問(wèn)題。Lighter status 顯示，Lighter 主網(wǎng)服務(wù)已中斷，API、前端和發(fā)送交易均中斷。Lighter 官推表示，這是一個(gè)由于過(guò)去 12 小時(shí) TPS 異常高導(dǎo)致的技術(shù)問(wèn)題。針對(duì)有一些用戶反饋出現(xiàn)穿倉(cāng)和數(shù)據(jù)混亂，Backpack 表示，由于近期市場(chǎng)波動(dòng)，Backpack 系統(tǒng)正承受著高負(fù)載；歷史數(shù)據(jù)正在同步中；所有實(shí)時(shí)系統(tǒng)均正常運(yùn)行，包括市場(chǎng)、余額、持倉(cāng)和借入。Backpack 官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，10 月 10 日，Backpack 合約清算量達(dá) 1.816 億美元，其中 SOL-PERP 清算量達(dá) 7,180 萬(wàn)美元；用戶總資產(chǎn) 4.21 億美元，平臺(tái)資產(chǎn) 4.25 億美元，儲(chǔ)備率為 100.89%。

據(jù) @BroLeonAus 總結(jié)，在本輪極端行情中，多家去中心化合約平臺(tái)（PerpDEX）運(yùn)行狀況呈現(xiàn)顯著差異。Lighter 問(wèn)題最嚴(yán)重，自昨夜起無(wú)法正常下單及提現(xiàn)，LLP 金庫(kù)虧損約 10%；Backpack 出現(xiàn)下單卡頓與倉(cāng)位異常情況，但目前已恢復(fù)正常；Aster DEX 暫未出現(xiàn)交易異常；edgeX 金庫(kù)收益 0.48%，與市場(chǎng)爆倉(cāng)規(guī)模不符，或與數(shù)據(jù)延遲一天更新有關(guān)；ParaDEX 與 Extended 金庫(kù)收益均超 10%。表現(xiàn)最突出的是 Hyperliquid，全程運(yùn)行穩(wěn)定無(wú)卡頓，HLP 金庫(kù)單日獲利超 4000 萬(wàn)美元，收益率超過(guò) 10%，遠(yuǎn)超其他平臺(tái)總和。

Solana 核心開發(fā)團(tuán)隊(duì) Anza 表示，在昨夜大規(guī)模清算事件中，Solana 網(wǎng)絡(luò)經(jīng)歷了迄今最大壓力測(cè)試，峰值處理速度達(dá)到 10 萬(wàn) TPS，網(wǎng)絡(luò)保持穩(wěn)定運(yùn)行。其驗(yàn)證客戶端 Agave 在無(wú)性能下降的情況下承載了 6 倍峰值流量及每區(qū)塊 6000 萬(wàn)計(jì)算單元（CU）的負(fù)載。

14 時(shí)，Bitget CEO Gracy Chen 發(fā)推表示，團(tuán)隊(duì)注意到一些用戶在過(guò)去 30 分鐘內(nèi)在 Bitget App 上收到異常市場(chǎng)報(bào)價(jià)通知。這是由于歷史消息傳遞延遲造成的。官方正在與服務(wù)提供商合作解決這個(gè)問(wèn)題，該問(wèn)題僅影響價(jià)格通知，而所有交易、充值和取款服務(wù)保持正常，用戶資產(chǎn)完全安全。

Uniswap 創(chuàng)始人 Hayden Adams 發(fā)推表示，大規(guī)模拋售很好地提醒我們 DeFi 是如何與眾不同的。Uniswap 今天的交易量接近 90 億美元，遠(yuǎn)高于正常水平，且平臺(tái)沒(méi)有經(jīng)歷壓力或停機(jī)時(shí)間。OKX CEO Star 表示，OKX 全球風(fēng)控系統(tǒng)運(yùn)行穩(wěn)定，平臺(tái)在各地區(qū)保持順暢，所有系統(tǒng)指標(biāo)均處于正常水位。Hyperliquid 表示，在最近的市場(chǎng)波動(dòng)期間，盡管流量和數(shù)量創(chuàng)下歷史新高，但 Hyperliquid 區(qū)塊鏈的停機(jī)時(shí)間或延遲問(wèn)題為零，HyperBFT 共識(shí)和執(zhí)行處理了吞吐量的峰值，這是一次重要的壓力測(cè)試，證明 Hyperliquid 的去中心化和完全鏈上的金融系統(tǒng)可以穩(wěn)健且可擴(kuò)展。

晚間何一發(fā)文表示：由于過(guò)去 16 小時(shí)內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)較大，涌入用戶過(guò)多，部分用戶在交易中遇到問(wèn)題，我感到非常抱歉。對(duì)于幣安原因?qū)е碌奶潛p可以聯(lián)系客服登記，我們將逐一核對(duì)你的賬號(hào)行為進(jìn)行分析裁決賠付，需要一些時(shí)間，但對(duì)于市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的虧損及未實(shí)現(xiàn)盈利不在賠付范疇。多名 KOL 透露幣安可能將要發(fā)布它的史上最大規(guī)模賠償方案。

加密分析師 @ali_charts 表示，本日加密市場(chǎng)經(jīng)歷了近年來(lái)最大規(guī)模之一的清算事件，約 193 億美元倉(cāng)位在一天內(nèi)被強(qiáng)制平倉(cāng)，涉及約 166 萬(wàn)名交易者。比特幣日內(nèi)一度下跌約 17%，隨后出現(xiàn)部分反彈。Ali 指出，此次行情在形態(tài)上與 2021 年比特幣創(chuàng)下 6.92 萬(wàn)美元高點(diǎn)后出現(xiàn)的快速回調(diào)相似，當(dāng)時(shí)同樣伴隨高杠桿多頭被集中清算。他認(rèn)為，盡管短期反彈可能被視為買入機(jī)會(huì)，但投資者仍應(yīng)保持謹(jǐn)慎，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制與止損管理。

DeFi 協(xié)議 dForce 創(chuàng)始人 Mindao 在社交平臺(tái)發(fā)文表示，這次暴跌和 Luna 暴雷類似點(diǎn)在于，都發(fā)生在大交易平臺(tái)開始接受非法幣穩(wěn)定幣作為高 LTV 的抵押物，風(fēng)險(xiǎn)開始在交易平臺(tái)間穿透。彼時(shí)是 UST，今天是 USDe，穩(wěn)定性+高質(zhì)押率迷惑了大部分人。引入非法幣穩(wěn)定資產(chǎn)做抵押物時(shí)，最糟糕的組合是采用市場(chǎng)價(jià)格喂價(jià)，同時(shí)允許高抵押率；加上 CEX 本身沒(méi)有完全開放的套利環(huán)境，套利效率低，風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步放大。LSD 類資產(chǎn)面臨一樣的問(wèn)題。這類資產(chǎn)實(shí)際上都是披著穩(wěn)定性外衣的波動(dòng)性資產(chǎn)。

Cryptocom 首席執(zhí)行官 Kris Marszalek 表示：監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)調(diào)查過(guò)去 24 小時(shí)內(nèi)清算規(guī)模最大的幾家交易所，并對(duì)交易實(shí)踐的公平性進(jìn)行徹底審查。是否有交易所速度減慢至停滯，實(shí)際上不讓人們進(jìn)行交易？所有交易定價(jià)是否正確，是否與指數(shù)一致？交易監(jiān)控和反洗錢程序的設(shè)置是怎樣的？其內(nèi)部交易團(tuán)隊(duì)是否完全獨(dú)立？清算金額達(dá) 200 億美元，許多用戶遭受了損失。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)是保護(hù)消費(fèi)者并確保市場(chǎng)誠(chéng)信。

Fundstrat 聯(lián)合創(chuàng)始人兼以太坊財(cái)庫(kù)公司 BitMine 董事長(zhǎng) Tom Lee 在接受 CNBC 采訪時(shí)表示：下跌是意料之中的情況，自 4 月低點(diǎn)以來(lái)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了 36% 的漲幅。今日恐慌指數(shù) VIX 一度上漲 29%，為有史以來(lái)第 51 大單日波動(dòng)，屬于前 1% 的極端行情。今天的下跌是不錯(cuò)的洗盤。我想告訴大家的是，市場(chǎng)確實(shí)有點(diǎn)緊張，但是除非出現(xiàn)真正的結(jié)構(gòu)性變化，否則這種回調(diào)就是買入良機(jī)。我并不能認(rèn)定今天市場(chǎng)已經(jīng)見底，但我們知道在當(dāng)前情形下，未來(lái)一周乃至一個(gè)月的收益表現(xiàn)會(huì)不錯(cuò)。如果有人問(wèn)我一周后市場(chǎng)表現(xiàn)如何，我會(huì)回答上漲概率相當(dāng)大。

DWF Labs 執(zhí)行合伙人 Andrei Grachev 表示：今日市場(chǎng)崩盤并非由于類似 FTX 崩潰等的基本面因素，而是由于關(guān)稅公告和隨后帶來(lái)的杠桿清算。市場(chǎng)流動(dòng)性已耗盡，但比特幣和強(qiáng)大的項(xiàng)目應(yīng)該很快就會(huì)恢復(fù)。

Conflux 的 CSO Forgiven 發(fā)文分析：1011 大暴跌推測(cè)是一次有預(yù)謀的針對(duì) Bn 和 Bn 某主要做市商的攻擊。這次被攻擊最嚴(yán)重的三個(gè)保證金標(biāo)的分別是 USDE，Wbeth 和 BnSol，這三個(gè)標(biāo)的作為統(tǒng)一賬戶的保證金，清算價(jià)格取得是 Bn 自身的現(xiàn)貨盤口價(jià)格，而不是有剛性錨定的；在大餅和山寨普跌的情況下，本身合約交易者大概率是虧損的，而幣本位保證金在幣價(jià)格下跌的基礎(chǔ)上，再額外對(duì)本幣大幅脫錨，Usde 最低 0.65，wbeth 最低 0.2，Bnsol 最低 0.13，即使是對(duì)沖組合，也會(huì)因?yàn)楸ＷC金大幅縮水而無(wú)法保證頭寸。因此引發(fā)了對(duì)幣安大部分合約倉(cāng)位和這三個(gè)標(biāo)的清算連環(huán)踩踏平倉(cāng)。另外一個(gè)證據(jù)證明這是一次有預(yù)謀和策劃的攻擊就是這個(gè)時(shí)間點(diǎn)選擇非常微妙，就在幣安調(diào)整預(yù)言機(jī)價(jià)格公告之后，實(shí)際調(diào)整發(fā)生之前，公告應(yīng)該是在 10 月 6 號(hào)，實(shí)際調(diào)整要發(fā)生在 14 號(hào)。

何一在 X 上發(fā)文表示，“幣安的問(wèn)題幣安會(huì)管，昨天撿到低價(jià)脫錨資產(chǎn)的朋友是他們熬夜賺的，這部分我們就不追回了；涉及三個(gè)脫錨封裝資產(chǎn)的理財(cái)用戶逐步處理中；交易用戶因?yàn)槲覀兤脚_(tái)問(wèn)題卡頓期間帶來(lái)的虧損，爆倉(cāng)，我們會(huì)逐一處理。” 何一還指出，啟用了培訓(xùn)中的客服和用翻譯的跨語(yǔ)言客服，可能容易產(chǎn)生更多積壓與問(wèn)題，但幣安對(duì)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的個(gè)人交易損失、未盈利虧損不做賠償。

Binance 發(fā)布公告稱，因近期市場(chǎng)劇烈波動(dòng)及平臺(tái)相關(guān)問(wèn)題，USDE、BNSOL 和 WBETH 出現(xiàn)價(jià)格脫錨。針對(duì) 2025 年 10 月 11 日 05:36 至 06:16（UTC+8）期間因此事件受影響的合約、杠桿和借貸用戶，平臺(tái)將在 72 小時(shí)內(nèi)發(fā)放補(bǔ)償，金額為 2025 年 10 月 11 日 08:00（UTC+8）的市場(chǎng)價(jià)格與其實(shí)際清算價(jià)格之間的差額。除自動(dòng)補(bǔ)償外，其他相關(guān)用戶可聯(lián)系客服提交個(gè)案申請(qǐng)。Binance 同時(shí)表示將強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，包括將贖回價(jià)格納入 USDE、WBETH 與 BNSOL 的指數(shù)計(jì)算、為 USDE 設(shè)置最低價(jià)格閾值，以及提高風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)審查頻率，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)極端波動(dòng)。