購買力平價（PPP）衡量的是什么？

這是首先要搞清楚的問題，它是交換市場中的概念，它定義的不是國際交換中的價值，只是一國貨幣在國內的商品交換價值，比如 1美元在美國能買多少商品，1人民幣在中國能買多少同類商品，而不是1美元在全球能買多少商品，1人民幣在全球能買多少商品；如果張冠李戴，通過這種 “購買力” 來換算兩國貨幣的理論匯率，是錯的，是用人民幣在國內的成本價值做了一個蒙板，去給美元的“國際信用價值”下定義了。

實際上，1人民幣在美國不那么值錢，1美元在中國也不受PPP約束。

普京也談購買力平價（PPP），因為按2023 年底世界銀行公布的PPP數(shù)據(jù)，俄羅斯經濟居然很強大，世界經濟排名依次為：第一名中國，35 萬億美元；第二名美國，27.4 萬億美元；第三名印度，14.6 萬億美元；第四名俄羅斯，6.45 萬億美元；第五名日本，6.3 萬億美元。為此，愛政府主義者張維為認為：俄羅斯帶頭使用相對而言更加實事求是的購買力平價指標，這本身很有意義。

其實沒什么意義。

因為用購買力平價計算經濟總量有兩個悖論，第一個悖論，明明是國際比較，卻用了非國際化的主權貨幣，這完全沒道理，因為盧布的國內購買力，說明的是盧布與俄羅斯市場的交換價值，說明不了美元與美國市場的交換價值，更說明不了盧布在國際市場的交換價值；第二個悖論，購買力平價高是好是壞，并沒有絕對答案，往往越高，這個國家的居民反而越窮，購買力平價高不能證明商品生產強大，更不能證明主權貨幣的國際信用強大，但能證明居民收入低，勞動力不值錢，所以國內商品價格低。

俄羅斯經濟不算差，2025 年 10 月 1 日，盧布對美元市場匯率：1 美元 = 82.9 盧布，但盧布對美元購買力平價：1 美元商品（同籃子）在俄羅斯需 28.8 盧布，購買力平價下 1 盧布的實際購買力，遠高于市場匯率反映的水平。

布隆迪算是窮國了，購買力平價也很高，2024 年布隆迪法郎對美元的市場匯率約為 1:2500，而購買力平價系數(shù)約為 1:1200，說明布隆迪法郎在國內的實際購買力比市場匯率所反映的要高。其2024 年按購買力平價計算的人均 GDP 為 986 美元。 2024 年人均 GDP（現(xiàn)價美元）為 153.9 美元。但不管怎么算，它還是個窮國。

這就有個問題，購買力平價高為什么總是出現(xiàn)在窮國？

那么，用購買力平價計算GDP，與用美元計算GDP，會有什么不同？前者對內可比，反映出國內結構性變化，后者對外可比，反映國際比較關系。你要和自己比，前者有意義 ，你要和全球比，前者沒意義。如果出現(xiàn)了產能過剩，商品價格在卷，購買力平價一定會飛起來，一噸鋼材的國內人民幣計價下來了，人民幣相對國內商品交換而言更值錢了，買的鋼材更多了，但一噸鋼還是一噸鋼，這時卻以購買力平價去做國際比較，生產沒有變，GDP增加了，這很無趣；反之，一噸鋼也不會因人民幣對美元匯率破七、破八，就失去了什么，影響的是外貿，同樣一噸鋼，按1：8的匯率可以得到的利潤，會比1：7時更多，但人民幣國際信用下降了。

那么 ，一群學者忙著證明購買力平價才是真實的GDP實力，連普京大帝也沖上了講臺，意義是什么？意義是不那么 發(fā)達國家在努力證明自己的存在價值：告訴全世界，其實我很厲害，沒有因俄烏沖突出現(xiàn)經濟衰退。

其實太高太低都不是好事，太高說明經濟發(fā)展水平低，國內勞動不值錢，進而引起通縮和經濟衰退，太低說明你進入了通脹預期，居民手里的錢是紙面福貴，會變毛，為避免引起惡性通脹，就要拼命加息，而錢從市場回流銀行，又會引起制造業(yè)的空心化。

中國現(xiàn)在的問題是購買力平價高，在通縮，居民手里很差錢；美國現(xiàn)在的問題是購買力平價低，在通脹，消費力依然強大，但也存在空心化的問題，在通過加征關稅，吸引制造業(yè)回流，各有各的苦惱。按購買力平價，中國消費水平是美國的1.6倍，但全球消費的占比關系更能說明真相，中國十四億人口總消費占全球消費比例為13%左右，美國三億人口總消費占全球消費比例為30%以上，做一個全球消費的絕對值比較，一切都清楚了。

購買力平價不過是一把雙刃劍，不要演化成了立場站位。

那不是愛國主義，而是愛政府主義。