出門調(diào)研一周回家，也到了國慶前夕，節(jié)前只剩兩個(gè)交易日，往往歷史經(jīng)驗(yàn)看漲的概率很高，該賣的也都在上周賣了，三季度末尾基金要提交季度報(bào)告，漂移出去的，也都需要漂移回來交差了，這都是大事。

上周去上海和朋友吃飯聊起，曾經(jīng)不少行業(yè)風(fēng)格確定的基金，發(fā)生嚴(yán)重漂移，明明是教育板塊的主題基金，卻買了一大堆軍工，雖然凈值結(jié)果上看，遠(yuǎn)比單純配置教育板塊要好得多，最后還是被恩將仇報(bào)的基民投訴，吃了重罰。

所以公募基金要跑得比別人強(qiáng)，日常漂移是常態(tài)，只要季報(bào)當(dāng)天漂移回來即可。今天非銀金融拉這么兇猛，也有專業(yè)人士認(rèn)為是機(jī)構(gòu)上周賣了些科技，今天又漂移回了非銀金融。

今天有篇文章挺火的，說一群歐美頂級VC大佬組團(tuán)來中國實(shí)地考察，當(dāng)他們看到中國新能源企業(yè)產(chǎn)線上轟鳴的機(jī)器海洋時(shí)，徹底絕望了。

回去后，這些大佬進(jìn)行了一次次內(nèi)部復(fù)盤會。最終，他們將那些被中國產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢徹底覆蓋的領(lǐng)域，從投資地圖上無情地劃掉。

首先被判了“死緩”的，是電池制造及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

Extantia Capital的合伙人亞爾·里姆直言不諱：“游戲結(jié)束了�！边@里的“游戲結(jié)束”并非指西方完全沒有機(jī)會，而是指“在同等條件下進(jìn)行成本與規(guī)模競爭”的游戲已經(jīng)結(jié)束。也有另外VC投資機(jī)構(gòu)暫停了對兩家歐洲電池初創(chuàng)公司的投資，轉(zhuǎn)而設(shè)立了一支專注于“中歐技術(shù)合作”的新基金。

他們的邏輯很清晰：既然無法在制造上戰(zhàn)勝中國，那就成為中國制造“最聰明的使用者”和“最有價(jià)值的合作伙伴”。

對于西方的創(chuàng)業(yè)者和投資者而言，這趟旅程的最大啟示是：不要在你對手最強(qiáng)大的地方，用他最擅長的方式去戰(zhàn)斗。

隨著國內(nèi)科技企業(yè)的進(jìn)步，越來越多的海外資本會認(rèn)識到未來科技開花結(jié)果最快的地方勢必在中國。這還只是海外一級市場資金的態(tài)度，海外二級市場的資金或許只是剛跨出第一步。港股寧德比A股貴，或是一個(gè)信號。

有人或許會疑惑，美國現(xiàn)在對我們圍追堵截，AI發(fā)展落后的話，還能保持科技持續(xù)進(jìn)步領(lǐng)先嗎？9月初策略會結(jié)束后，我寫了我看到的那家蘋果鏈企業(yè)，技術(shù)發(fā)明是一方面，技術(shù)落地是另一方面，國內(nèi)龐大的技術(shù)落地能力，加上科學(xué)技術(shù)的可復(fù)制性逐漸增強(qiáng)，誰擁有龐大的產(chǎn)業(yè)鏈制造體系，誰就擁有把認(rèn)知收益最大化的能力。

如果不好理解的話，就舉個(gè)炒股的例子，我給你個(gè)厲害的翻倍股票，你能買100塊，結(jié)果賺了100塊；別人可以買100萬，結(jié)果賺了100萬。

認(rèn)知是認(rèn)知，本錢是本錢。不管認(rèn)知被AI迭代多少，制造能力強(qiáng)就該是財(cái)富創(chuàng)造力的老大。

再說說上周策略會的情況，來得公司還是不少。以前我說過，策略會是一口染缸，里面什么公司都有，不僅能了解你感興趣的上市公司，還能從陌生的公司中感受到整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，行業(yè)近況。

談?wù)務(wù)w感受，也是最近我頻繁和朋友說的一段話：

7、8月份行情普漲之后，指數(shù)到了3900點(diǎn)，當(dāng)時(shí)非常忐忑，畢竟宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳是事實(shí)，害怕下跌是人之常情。9月份通過各種策略會了解完幾十家上市公司的情況，回到公司，我的心境非常平靜，平靜到讓我產(chǎn)生一種對下跌的蔑視...比如上周的行情，我嫌棄得很，這有什么好跌的，上市公司們對未來2～3年的展望積極樂觀，有目標(biāo)，有打法，目標(biāo)可達(dá)成度高，且估值還在比較合理的位置。如果大家都是自下而上看好公司的話，這無疑代表著行情沒漲完啊。

不多說了，今天上頭發(fā)文關(guān)于十五五的事項(xiàng)和會議時(shí)間，10月20日至10月23日，大概率是為明年開始的十五五確定發(fā)展方向和規(guī)劃。如果從投資視角來理解，等同于把產(chǎn)業(yè)方向都擺在面前，各位最好有點(diǎn)眼力見，跟上大部隊(duì)猛干。

點(diǎn)點(diǎn)關(guān)注不迷路！