就在9月25日這天，日本制鐵對(duì)外正式宣告，要給它旗下的美國(guó)鋼鐵公司的兩家工廠投入3億美元。這可不是個(gè)小數(shù)目呀，更重要的是，這是它在6月收購(gòu)美鋼時(shí)承諾的“2028年前投110億美元”計(jì)劃的第一次實(shí)際行動(dòng)。

在我看來(lái)，這筆錢從一開(kāi)始就有點(diǎn)像“贖金”。為了能成功收購(gòu)美鋼，日本制鐵可真是付出了太多：最開(kāi)始被拜登以“國(guó)家安全”的理由給否決了，然后就起訴美國(guó)政府來(lái)施加壓力，到最后還得接受特朗普政府提出的苛刻條件——不僅簽了國(guó)家安全協(xié)議，還把“黃金股”給了美國(guó)政府，讓人家對(duì)企業(yè)的關(guān)鍵決策有了否決權(quán)。這110億美元的投資承諾本來(lái)就是能完成收購(gòu)的關(guān)鍵，現(xiàn)在拿出3億美元，不過(guò)是為了證明自己有這個(gè)需求，先讓美國(guó)政府和工會(huì)安心，防止收購(gòu)案再出什么變故。

從做生意的角度看，這好像是筆不劃算的買賣。美鋼早就不是以前那個(gè)行業(yè)里的大巨頭了，設(shè)備又舊，產(chǎn)能也跟不上，早就排不到全球第一梯隊(duì)了，特別需要資金和技術(shù)。而日本制鐵自己的情況也不樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)越來(lái)越小，都到了要關(guān)停高爐的地步，在新興市場(chǎng)又沒(méi)什么競(jìng)爭(zhēng)力，沒(méi)辦法才只能把希望寄托在美國(guó)。更糟糕的是，美國(guó)對(duì)進(jìn)口鋼鐵加征50%的高關(guān)稅，看著好像是保護(hù)了美鋼，可實(shí)際上也讓美國(guó)本土的成本變高了，可能會(huì)讓建筑、汽車這些下游行業(yè)的需求減少，美鋼以后能不能賺錢，根本就說(shuō)不準(zhǔn)。

最關(guān)鍵的是，日本制鐵投了這筆錢，也沒(méi)辦法真正自己說(shuō)了算?！包S金股”在人家美國(guó)政府手里，那就意味著人家能插手公司的人事、生產(chǎn)這些重要事情，日本制鐵在經(jīng)營(yíng)上的獨(dú)立性被大大削弱了。之前為了通過(guò)審查，日本制鐵已經(jīng)答應(yīng)了不改名、不遷總部、不關(guān)工廠，甚至還要留著美國(guó)籍的管理層，現(xiàn)在投錢就像是帶著鐐銬跳舞，錢往哪花、怎么花，都得看美國(guó)的意思。

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)早就提醒過(guò)，收購(gòu)美鋼再加上投資，會(huì)讓日鐵的財(cái)務(wù)壓力特別大，信用評(píng)級(jí)可能會(huì)大幅下降。日本制鐵不可能不知道這些風(fēng)險(xiǎn)，只是它在本土市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)別的路可走了，在新興市場(chǎng)又競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)別人，只能咬著牙往美國(guó)這個(gè)“看著好像安全”的市場(chǎng)里沖。

所以啊，這3億美元與其說(shuō)是投資，還不如說(shuō)是日本制鐵為了能在美國(guó)站穩(wěn)腳跟交的“入門費(fèi)”。那110億美元的承諾到底能不能做到，最后能不能把本賺回來(lái)，都得看美國(guó)的政治形勢(shì)和市場(chǎng)情況。這場(chǎng)賭博，從一開(kāi)始就注定了日本制鐵會(huì)很被動(dòng)。

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