自去年以來，各大短劇、流量平臺的廣告中頻繁出現(xiàn)哈啰的身影，但廣告推廣的主要產(chǎn)品是哈啰的助貸平臺“臻有錢”。

盡管坊間都戲稱“流量的盡頭是放貸”，但即便是在以金融業(yè)務(wù)做變現(xiàn)渠道的諸多流量平臺中，哈啰都是較為罕見的一種。

尤其是在《助貸新規(guī)》臨近正式實施之際，注冊用戶超8億的哈啰仍在蒙眼狂奔，還未看出及時調(diào)整的跡象。

“白名單”倒計時

從2019年上線“臻有錢”，哈啰在金融領(lǐng)域的布局已有六年，但其資質(zhì)短板始終明顯。截至目前，哈啰僅持有融資擔(dān)保牌照，而未獲得網(wǎng)絡(luò)小貸、消費金融等直接從事信貸業(yè)務(wù)的關(guān)鍵牌照。這意味著，哈啰無法獨立開展放貸業(yè)務(wù)，只能通過助貸模式為持牌金融機構(gòu)導(dǎo)流。

這種模式存在較大局限性：一方面，哈啰無法深度參與信貸核心環(huán)節(jié)，難以獲取更高收益；另一方面，對合作機構(gòu)的依賴也使其在業(yè)務(wù)擴張中面臨更多不確定性。

據(jù)「一只互金鵝」消息，目前哈啰金融業(yè)務(wù)導(dǎo)流與自營助貸余額約超400億元，屬于助貸行業(yè)中游偏上規(guī)模。

為彌補這一不足，哈啰試圖通過收購或轉(zhuǎn)讓的方式獲取小貸牌照。近期，哈啰在招聘網(wǎng)站上發(fā)布了一個重慶小貸公司董事職位，被業(yè)內(nèi)解讀為其可能在重慶獲取一張小貸牌照。不過，在正式獲取牌照之前，哈啰的金融業(yè)務(wù)仍需依賴助貸模式運營，而這種“灰色地帶”的操作方式，可能隨時受到監(jiān)管的限制。

目前，哈啰金融的助貸業(yè)務(wù)高度依賴合作方，這些合作方中既有消費金融公司、融資擔(dān)保公司、銀行，更有眾多同樣為導(dǎo)流平臺的助貸機構(gòu)。哈啰臻有錢產(chǎn)品界面公示的合作伙伴包括中原消費金融、度小滿、晉商消費金融、信也、信用飛5家。

不過，哈啰金融的實際合作方遠(yuǎn)不止這5家。在哈啰臻有錢的《用戶服務(wù)協(xié)議》中共有7份協(xié)議，點擊其中的《個人信息共享說明》跳出來的PDF文件中，哈啰臻有錢合作的融資擔(dān)保機構(gòu)為16家，合作的第三方機構(gòu)高達(dá)七八十家。

除上述已公示的中原消費金融、晉商消費金融，哈啰金融合作的消費金融公司還有中郵消費金融、蘇銀凱基消金、陽光消費金融、杭銀消費金融、馬上消費金融、盛銀消費金融、湖北消費金融、錦程消費金融、中銀消費金融、唯品富邦消費金融、興業(yè)消費金融、陜西長銀消金、哈爾濱消費金融等13家。

同時，哈啰金融還與更多助貸機構(gòu)進(jìn)行了合作，包括還唄、甜橙借錢、拍拍貸借錢、省唄、樂享借等。

此外，在黑貓投訴、聚投訴等各類涉及哈啰金融的投訴中，出資方還涉及浙商銀行、蘇商銀行、江西裕民銀行、梅州客商銀行、遼寧振興銀行、華瑞銀行、錫商銀行、廊坊銀行、三湘銀行、藍(lán)海銀行、四川新網(wǎng)銀行、福建華通銀行等多家銀行。

盡管哈啰金融此前已與多家持牌金融機構(gòu)合作，但截至9月17日，據(jù)不完全統(tǒng)計，同此前龐大的出資方數(shù)量相比，僅有哈銀消費金融、梅州客商銀行將其列入了合作機構(gòu)“白名單”。

今年10月1日即將實施的《關(guān)于加強商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》（簡稱《助貸新規(guī)》）強調(diào)“不得與名單外機構(gòu)開展合作”。如果屆時哈啰臻有錢還未進(jìn)入商業(yè)銀行的“白名單”，那么其與商業(yè)銀行現(xiàn)有的合作模式有違規(guī)之嫌，后續(xù)發(fā)展也缺乏合規(guī)依據(jù)。

同時，《助貸新規(guī)》還要求商業(yè)銀行自主開展風(fēng)險評價，禁止助貸平臺干預(yù)審批通過率。而哈啰金融既無小貸牌照進(jìn)行自營風(fēng)控，又無法對龐大的合作方群體實施有效監(jiān)管，那么400億元貸款余額背后的信用風(fēng)險實則傳導(dǎo)給了出資機構(gòu)與普通借款人。

即便哈啰成功收購了小貸牌照，《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》明確規(guī)定“小貸公司與商業(yè)銀行聯(lián)合發(fā)放網(wǎng)絡(luò)貸款時，單筆出資比例不得低于30%”。這意味著哈啰現(xiàn)有輕資產(chǎn)助貸模式（僅提供導(dǎo)流）要轉(zhuǎn)型為“聯(lián)合放貸”，則需投入自有資金并承擔(dān)至少30%的風(fēng)險，可能會導(dǎo)致此前狂飆的規(guī)模擴張速度大幅放緩。

綜合借貸成本遠(yuǎn)超36%

在資質(zhì)和合作方問題之外，哈啰金融的高利率爭議也引發(fā)了廣泛關(guān)注。臻有錢顯示綜合年化利率（單利）為4.9%-36%。公然宣傳超過司法保護(hù)上限的利率，哈啰金融不可謂不大膽。

最高人民法院在《關(guān)于進(jìn)一步加強金融審判工作的若干意見》中明確規(guī)定，金融借款合同的利率司法保護(hù)上限為年利率24%。雖然金融借款利率的司法保護(hù)上限在實踐中仍存在一些討論，但36%的利率顯然逼近甚至超過了監(jiān)管機構(gòu)所警示的“紅線”水平。

這還只是單純的利率顯示，如果將會員費、擔(dān)保費、擔(dān)保咨詢費等費用計入綜合借貸成本，那么哈啰的綜合利率遠(yuǎn)超36%。

為什么哈啰敢如此行事？最直接的原因便是盈利壓力。從2021年哈啰的招股書數(shù)據(jù)來看，2018年到2020年，哈啰一直處在虧損狀態(tài)，凈虧損額分別是22億元、15億元和11.3億元。盡管虧損持續(xù)收窄，但哈啰的主業(yè)共享單車近年來增長空間有限。

另據(jù)行業(yè)人士透露，流量平臺對于網(wǎng)貸/助貸廣告收費金額較高，以短劇為例，獲取一個有效網(wǎng)貸客戶，網(wǎng)貸/助貸機構(gòu)需要支付給流量平臺2000元。

這便不難解釋哈啰的金融業(yè)務(wù)激進(jìn)到甚至有些“鋌而走險”的程度。金融業(yè)務(wù)承載著哈啰單車業(yè)務(wù)增長乏力之后的營收期望，而這一渠道獲客成本又顯著高于其它業(yè)務(wù)，只能持續(xù)這種激進(jìn)的金融策略，雖短期或能緩解盈利壓力，但長期看無異于“走鋼絲”。特別是在《助貸新規(guī)》即將施行的背景下，哈啰尚未表現(xiàn)出快速掉頭、及時調(diào)整的跡象。

公然標(biāo)示36%的利率，本質(zhì)上也是哈啰的“豪賭”。哈啰賭得便是并非所有借款人都能在息費不合理的情況下走法律途徑。黑貓投訴平臺上已有大量關(guān)于哈啰借錢“高利貸、暴力催收、莫名扣會員費”等的投訴。

綜合各類投訴信息，借款人在哈啰金融申請借款后，實際還款金額不僅是本息，還有各種包括但不限于擔(dān)保費、服務(wù)費、擔(dān)保咨詢費等多項費用，甚至有用戶投訴擔(dān)保費比利息費用還高。

「商業(yè)范兒」以借款8000元為例，進(jìn)行實測：12個月還款計劃的應(yīng)還總額為9076.8元，每期還款756.4元，每期除了本金和利息外，還有71.54元的擔(dān)保費，12個月合計達(dá)到858.48元，而12個月的利息也不過才218.32元，擔(dān)保費為利息的近4倍。

12個月的綜合年化利率顯示為23.98%，踩在了24%的司法保護(hù)上限的范圍內(nèi)，但是這一綜合年化利率是優(yōu)先審核通道的專享。

如何獲得優(yōu)先審核通道使用權(quán)呢？答案是“開通會員”。但開通會員的告知以及需要用戶同意的按鈕并未顯示在醒目位置，而是僅留一行小字，若用戶沒有仔細(xì)觀察，常發(fā)生默認(rèn)購買的情況。

如果不購買會員服務(wù)，也就是以“普通申請”的方式借款，綜合年化利率將達(dá)到35.98%，同樣卡在36%的紅線內(nèi)，但這只是利息。若以普通申請方式，借款人還需要在原有本息、擔(dān)保費之外，額外繳納擔(dān)保咨詢費。

擔(dān)保咨詢費同樣不低。仍以8000元12個月借款期限為例，每期擔(dān)保費和擔(dān)保咨詢費分別為67.87元和47.22元，合計為1381.08元。

此外，臻有錢的會員費在不同頁面中會顯示不同的價格，自動續(xù)費有59元/月與79元/月之分，并無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。會員費并不計入借款頁面所展示的23.98%綜合年化利率內(nèi)；同時不開通會員的“普通申請”，擔(dān)保咨詢費同樣不在35.98%綜合年化利率中。

《助貸新規(guī)》中規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在合作協(xié)議中明確平臺服務(wù)、增信服務(wù)的費用標(biāo)準(zhǔn)或區(qū)間，將增信服務(wù)費計入借款人綜合融資成本，明確綜合融資成本區(qū)間，同時明確平臺運營機構(gòu)不得以任何形式向借款人收取息費，增信服務(wù)機構(gòu)不得以咨詢費、顧問費等形式變相提高增信服務(wù)費率。

“借錢優(yōu)選”隱性復(fù)活

除了“臻有錢”外，哈啰APP還曾提供“借錢優(yōu)選”服務(wù)，該服務(wù)接入了一系列消費金融公司、銀行、互聯(lián)網(wǎng)小貸、融資擔(dān)保公司等，屬于貸款超市性質(zhì)。但由于受監(jiān)管環(huán)境變化，哈啰在2024年下架了“借錢優(yōu)選”。

不過，從用戶測評與投訴來看，哈啰“借錢優(yōu)選”的下架屬于“大隱隱于市”。進(jìn)行測評時，在“臻有錢”借款頁面右下角有一個“優(yōu)選額度”提示入口，點擊進(jìn)入，正是哈啰曾下架的“借錢優(yōu)選”貸款超市。不同時間點擊進(jìn)入，可能出現(xiàn)的借貸平臺不盡相同，如鑫用錢、微銀信用、源小花、村村花、小福借款、人品借款、星貸、聚融易等多個平臺。

不過，“借錢優(yōu)選”界面中多家網(wǎng)絡(luò)小貸公司的注冊資本并不具備跨省經(jīng)營資格。例如，天眼查顯示村村花背后的合盈小額貸款（重慶）有限公司、人品借款背后的興業(yè)縣青年優(yōu)品小額貸款有限公司、小福借款背后的南京市宏圖科技小額貸款有限公司、源小花背后的南寧市廣源小額貸款有限責(zé)任公司等。其中，興業(yè)縣青年優(yōu)品小額貸款有限公司成立于2020年，注冊資本僅2000萬元，2024年年報顯示的員工人數(shù)僅1人。

值得注意的是，“借錢優(yōu)選”的入口會經(jīng)常性“消失”，不一定每次登錄都能看到。如果有用戶注冊哈啰臻有錢沒有獲得審批額度，那么大概率會被推薦至“借錢優(yōu)選”界面，導(dǎo)流到其他網(wǎng)貸平臺。

此外，用戶在注冊哈啰APP申請貸款的過程中，還會遭遇個人信息被過度收集、共享甚至濫用的情況?！干虡I(yè)范兒」在實測中發(fā)現(xiàn)，《個人信息共享說明》提到，“您提供您的姓名、身份證件號、手機號碼，我們將上述實名信息傳輸給合作方，由合作方協(xié)助我們校驗真實性和一致性，以及判斷您的履約能力和履約意愿。上述信息將可能被單一或綜合使用，并通過驗證結(jié)果、評分等形式由合作方向我方返回結(jié)果。”

這意味著，當(dāng)用戶有實際借款需求，需要一鍵簽署上百份協(xié)議，其中包含放款機構(gòu)的授信協(xié)議以及各類擔(dān)保公司的個人信息處理與征信授權(quán)書，以上協(xié)議中更是層層嵌套多個子協(xié)議，而用戶的個人信息就會被全部提供給與哈啰金融有合作的近百家公司。

同時，注冊成為哈啰金融用戶后，會默認(rèn)打開營銷推送，而用戶一旦點擊“申請額度”按鈕，就默認(rèn)同意“信息共享列表”，其中涉及30余家機構(gòu)，有5家標(biāo)注的使用目的為“廣告推廣”。

今年6月，《公安部計算機信息系統(tǒng)安全產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心檢測發(fā)現(xiàn)45款違法違規(guī)收集使用個人信息的移動應(yīng)用》的通報中顯示，《哈啰》（6.88.5，小米應(yīng)用商店）出現(xiàn)在多個條目中，主要涉及“未逐一列出收集、使用個人信息的目的、方式、范圍”，“征得用戶同意前就開始收集個人信息”，“實際收集的個人信息超出用戶授權(quán)范圍”，以及“實際收集個人信息的頻率超出相關(guān)功能的必要范圍”。

早在2021年12月，哈啰APP就曾因個人隱私違規(guī)被國家計算機病毒應(yīng)急處理中心通報，涉及的問題包括“未向用戶明示申請的全部隱私權(quán)限，涉嫌隱私不合規(guī)”；“App向第三方提供個人信息未做匿名化處理，涉嫌隱私不合規(guī)”。

結(jié)語

在強監(jiān)管背景下，哈啰金融的高利率、會員費套路以及個人信息處理等問題，極易招致監(jiān)管部門的關(guān)注和處罰。同時，若其推薦的借款人因利率過高出現(xiàn)大量違約，或其助貸行為被認(rèn)定為違規(guī)，風(fēng)險可能會傳導(dǎo)至合作的持牌金融機構(gòu)，進(jìn)而引發(fā)更廣泛的金融風(fēng)險和監(jiān)管問責(zé)。

今年3月，哈啰宣布斥資15億元取得A股上市公司永安行的控制權(quán)，這一動作被外界解讀為“曲線上市”的關(guān)鍵一步。不過，一方面永安行并未持有任何金融牌照，這表明哈啰通過此次收購并不能直接獲得放貸資質(zhì)，仍屬于助貸機構(gòu)，受《助貸新規(guī)》的影響極強，一旦監(jiān)管重拳落下，其金融業(yè)務(wù)或受重創(chuàng)；另一方面，即便哈啰想通過永安行實現(xiàn)上市，其金融業(yè)務(wù)的合規(guī)性仍將受到監(jiān)管部門的重點審核。（圖源：哈啰APP及小程序、黑貓、天眼查等）

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