300億元可轉(zhuǎn)債余額一個多月后就到期。

作者 | 資市分子

近期，浦發(fā)銀行（600000.SH）萬事達(dá)信用卡境外遭盜刷事件持續(xù)發(fā)酵。

從多名用戶賬戶異常消費(fèi)，到銀行緊急系統(tǒng)升級，這一連串事件背后，或折射出浦發(fā)在技術(shù)產(chǎn)品、內(nèi)控管理及風(fēng)險(xiǎn)響應(yīng)多方面的漏洞。

與此同時，該行個人不良貸款率悄然上升，資產(chǎn)質(zhì)量面臨結(jié)構(gòu)性壓力；而即將到期的數(shù)百億可轉(zhuǎn)債，更是考驗(yàn)其資本運(yùn)作與市場信心。

01

信用卡部分業(yè)務(wù)將暫停服務(wù)

近日，多名網(wǎng)友在社交平臺發(fā)帖稱，自己的浦發(fā)銀行信用卡被境外盜刷。如身處哈爾濱的楊某，其信用卡于9月9日在境外巴西有三筆消費(fèi)，但交易當(dāng)天楊某并未收到任何短信提示。直到9月11日，該用戶才收到了相關(guān)賬單提示。

據(jù)了解，此事件主要影響的是“萬事達(dá)無價世界卡”（紅沙宣卡）的用戶。

萬事達(dá)卡是萬事達(dá)國際組織聯(lián)合全球各地方銀行發(fā)行的銀行卡，透過針對支付行業(yè)的支付加盟、處理中心及顧問服務(wù)，萬事達(dá)卡為全球金融機(jī)構(gòu)、政府、企業(yè)、商戶和持卡人提供全球性的商務(wù)鏈接。

目前萬事達(dá)卡已為超過210個國家及地區(qū)的消費(fèi)者、政府和商戶提供服務(wù)。

對此， 浦發(fā)銀行信用卡公眾號9月13日發(fā)布消息稱，已“第一時間啟動應(yīng)急響應(yīng)，及時發(fā)現(xiàn)并阻斷了風(fēng)險(xiǎn)”。

在浦發(fā)銀行信用卡中心網(wǎng)站上，有一份《關(guān)于信用卡中心相關(guān)系統(tǒng)停機(jī)維護(hù)的通知》，提及浦發(fā)銀行信用卡中心將對系統(tǒng)進(jìn)行升級，升級期間部分業(yè)務(wù)將暫停服務(wù)，時間會持續(xù)到9月19日。

值得關(guān)注的是，今年7月份，浦發(fā)銀行總行清算作業(yè)部原高級專家陳凌云涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，接受上海市紀(jì)委監(jiān)委駐浦發(fā)銀行紀(jì)檢監(jiān)察組紀(jì)律審查和上海市寶山區(qū)監(jiān)察委員會監(jiān)察調(diào)查。

2024年的4月，浦發(fā)銀行昆明分行也有一高級專家潘嶺因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被查。

天眼查顯示，浦發(fā)銀行行政處罰現(xiàn)在有34個記錄，違規(guī)處理有4個記錄。

02

個人業(yè)務(wù)不良貸款率抬頭

今年上半年，浦發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入905.59億元，同比增長2.62%；凈利潤297.37億元，同比增長10.19%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正；不良貸款率1.31%（上半年末整體商業(yè)銀行不良貸款率為1.49%），不良貸款余額736.72億元，兩者較一季度末實(shí)現(xiàn)了“雙降”。

而在2019年和2017年時，浦發(fā)銀行的不良貸款率分別為2.05%和2.14%，在銀行板塊中靠后。尤其2017年，浦發(fā)銀行不良貸款率僅比江陰銀行（002807.SZ）低。

雖然浦發(fā)銀行整體不良貸款率在走低，但個人業(yè)務(wù)的不良貸款率卻在抬頭。

今年上半年，該行個人按揭貸款的不良貸款率為1.11%，個人經(jīng)營貸款的不良貸款率為1.94%，消費(fèi)貸款及其他的不良貸款率為2.3%，去年末的數(shù)據(jù)分別為1.08%、1.7%、2.24%，均出現(xiàn)上升。

為了“數(shù)據(jù)”好看，浦發(fā)銀行所用招數(shù)主要有二。

一是往外甩，即將不良貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

銀登網(wǎng)顯示，2025年5月9日，浦發(fā)銀行天津分行就以公開競價方式批量轉(zhuǎn)讓31871戶個人不良貸款（共10801筆），貸款金額1.22億元。2025年5月21日，浦發(fā)銀行寧波分行將涉及150戶個人經(jīng)營性信用不良貸款（共253筆）進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，涉及金額4906.79萬元。

其二，對內(nèi)壓縮成本，首要便是降薪。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，今年上半年，浦發(fā)銀行員工薪酬為112.16億元，較上年同期的121.54億元減少了9.38億元。報(bào)告期末在職員工總數(shù)為62314人，人均月薪3萬元。

截止到2024年末，浦發(fā)銀行在職員工總計(jì)62987人，今年上半年共減少673人，去年員工薪酬251.93億元，人均月薪3.33萬元。出現(xiàn)員工人數(shù)、薪酬“雙降”。

根據(jù)2025年半年報(bào)，浦發(fā)銀行通過精細(xì)化管理實(shí)現(xiàn)降本增效。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)業(yè)務(wù)及管理費(fèi)同比下降3.30%，成本收入比同比下降1.53個百分點(diǎn)。

此外，浦發(fā)銀行的盈利能力也被質(zhì)疑，主要是其凈息差1.41%并不算高。

浦發(fā)銀行解釋，一方面是LPR(貸款市場報(bào)價利率)連續(xù)調(diào)降，新發(fā)生貸款利率逐步走低，二方面存款長期化、定期化趨勢仍在延續(xù)，付息率下降幅度慢于貸款端。

03

可轉(zhuǎn)債兌付日期不足兩月

近期，浦發(fā)銀行還將面臨一個大事，即2025年10月27日，其可轉(zhuǎn)債將到期，一旦持債人選擇兌付，對浦發(fā)銀行將造成的資金壓力將不小。兌付本息金額為人民幣110元/張。

浦發(fā)轉(zhuǎn)債（110059）目前的債轉(zhuǎn)股價為12.51元，9月17日收盤正股價為12.96元，兩者非常接近。浦發(fā)銀行當(dāng)初發(fā)行總額為500億元，目前債券余額為302.36億元。也就是說在不足兩個月內(nèi)，如何促使持債人完成轉(zhuǎn)股，將是關(guān)鍵。

從盤面來看，目前浦發(fā)銀的股價走勢顯然對轉(zhuǎn)股不利。K線已連續(xù)多日收陰，均線也有走向空頭排列的趨勢。

此前信達(dá)投資的一番操作，或透露了一些信息。

今年6月份，信達(dá)證券管理的信豐1號單一資產(chǎn)管理計(jì)劃通過上交所系統(tǒng)累計(jì)增持浦發(fā)銀行可轉(zhuǎn)債1.18億張，占其發(fā)行總量的23.57%。

在買入可轉(zhuǎn)債后，信達(dá)證券第一時間將其轉(zhuǎn)為了A股普通股，合計(jì)轉(zhuǎn)股股數(shù)9.12億股，現(xiàn)為第九大股東。

如果信達(dá)證券選擇賣出，浦發(fā)銀行的股價能夠承受沖擊嗎？