美聯(lián)儲降息，鮑威爾下臺前終于向特朗普屈服了。昨晚美聯(lián)儲決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基，至4.00%-4.25%之間。

這是美聯(lián)儲自2024年12月以來的首次降息。美聯(lián)儲理事中只有特朗普塞進(jìn)來新上任的米萊投了反對票，米萊認(rèn)為應(yīng)該降息50個(gè)基點(diǎn)，25個(gè)基點(diǎn)太少。

為什么現(xiàn)在降息？美聯(lián)儲決定要不要降息，長期以來的主要關(guān)注點(diǎn)是通貨膨脹率，只要通脹高，以往就不會降息。而近期美國通脹率還有所上升，并維持在略高的水平，按理來說鮑威爾是不愿降息的。

不過特朗普上任以來一直對鮑威爾不滿，并強(qiáng)烈要求降息，還多次表態(tài)要開除鮑威爾。盡管美聯(lián)儲的獨(dú)立性讓鮑威爾不怕特朗普的威脅，但美聯(lián)儲也還是要尊重美國總統(tǒng)的。這種壓力讓鮑威爾不得不最終屈服。

直接讓美聯(lián)儲降息的是近幾個(gè)月新增就業(yè)遠(yuǎn)低于預(yù)期。因?yàn)榫蜆I(yè)數(shù)據(jù)不好，特朗普都解雇了美國勞工統(tǒng)計(jì)局局長。近期指標(biāo)顯示，美國上半年經(jīng)濟(jì)活動增長放緩，就業(yè)增長放緩。經(jīng)濟(jì)前景的不確定性依然存在，就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)上升。

此次美聯(lián)儲降息主要是出于對就業(yè)市場放緩的擔(dān)憂而采取的“預(yù)防式”行動 ，意在防范經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。降息短期內(nèi)可能有助于穩(wěn)定市場情緒并刺激經(jīng)濟(jì)；但中長期看，全球資本流動、貿(mào)易格局及金融市場的波動性都可能增加。

對美股來說，納斯達(dá)克指數(shù)從4月初的低點(diǎn)14784，漲到9月15日的高點(diǎn)20264，主要由科技巨頭AI投資和降息預(yù)期驅(qū)動。

昨晚美股三大股指收盤漲跌不一。道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲0.57%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.1%，納斯達(dá)克指數(shù)跌0.33%。25個(gè)基點(diǎn)的降息基本在市場預(yù)期之內(nèi)。

美國降息對中國的影響。人民幣兌美元匯率壓力可能減輕，為中國的貨幣政策提供更多操作空間。若降息提振美國消費(fèi)需求，可能短期內(nèi)增加對中國電子產(chǎn)品、機(jī)械等耐用消費(fèi)品的進(jìn)口。

降息也會降低美元資產(chǎn)的吸引力，可能促使國際資本從美國流出，尋找更高回報(bào)的投資目的地，中國等新興市場可能迎來資金流入。

美聯(lián)儲降息對中國的影響，已經(jīng)提前反映在中概股身上，近期中概股持續(xù)上漲，阿里巴巴年內(nèi)市值已經(jīng)翻倍，百度年內(nèi)漲幅超過六成。

昨晚納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)繼續(xù)上漲2.85%。個(gè)股方面，迅雷、百度集團(tuán)漲超11%，樸荷生物科技漲逾10%，萬國數(shù)據(jù)漲超7%，奇富科技、陸控、蔚來漲逾6%。

今年以來，貴金屬黃金白銀漲勢驚人。黃金漲幅超40%，白銀漲幅近50%。黃金不斷創(chuàng)出歷史新高，白銀也創(chuàng)出14年來新高。

全球地緣政治不確定性升溫，以及投資者對“滯脹”（高通脹與低增長并存）的擔(dān)憂，促使資金涌入黃金和白銀尋求避險(xiǎn)。黃金尤其被視為反映從央行政策到地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等各類問題的“晴雨表” 。

降息靴子落地后，黃金白銀都出現(xiàn)了回調(diào)。未來黃金白銀的走勢，還是取決于全球地緣政治局勢的走向，以及美聯(lián)儲進(jìn)一步降息預(yù)期。

有意思的是，雖然鮑威爾在特朗普壓力下，不得不降息了25個(gè)基點(diǎn)。他也還是不能讓特朗普滿意。降息之后，特朗普繼續(xù)在社交網(wǎng)絡(luò)上罵他。

特朗普說“鮑威爾降息25個(gè)基點(diǎn)，真是天才之舉...從來沒有人說過。完全是個(gè)白癡。應(yīng)該降100個(gè)基點(diǎn)，或者200個(gè)基點(diǎn)。如果我管理美聯(lián)儲，會比昏昏欲睡的喬.拜登吃冰激凌更快地降息。如果你沒有腦子，就無法凍結(jié)大腦！讓我們加快步伐，下次降息100個(gè)基點(diǎn)，否則你就被解雇了！”

杰羅姆·鮑威爾作為美聯(lián)儲主席的任期將于2026年5月15日結(jié)束。而他的美聯(lián)儲理事任期則會持續(xù)到2028年1月31日。

特朗普上任以來，一直威脅要解雇鮑威爾。美國財(cái)政部長貝森特也表示，鮑威爾最好在2026年5月主席任期結(jié)束后同時(shí)辭去美聯(lián)儲理事職務(wù)，以避免給市場帶來“困惑” 。

由于美聯(lián)儲的獨(dú)立性，以往的美聯(lián)儲主席非常受人尊重，任期長短也更多地由本人決定。格林斯潘曾經(jīng)在1987-2006年期間，連續(xù)擔(dān)任美聯(lián)儲主席長達(dá)19年。

鮑威爾如果能完成任期，也有8年時(shí)間。但鮑威爾肯定算是歷史上最憋屈的美聯(lián)儲主席了，天天被總統(tǒng)辱罵，被威脅開除也是沒誰了。