文/金立成

近期國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)開(kāi)始逐步“火”起來(lái)了，各大指數(shù)穩(wěn)步走高，熱門(mén)科技股走出翻倍行情，M1增速創(chuàng)今年以來(lái)的新高，銀行存款也開(kāi)始搬家進(jìn)入股市，一切似乎又回到了從前。

筆者依然記得2-3年前，那時(shí)大盤(pán)指數(shù)持續(xù)走低，對(duì)應(yīng)的是個(gè)股陰跌不止，國(guó)際著名投資機(jī)構(gòu)貝萊德在A股“折戟沉沙”，不少知名“中國(guó)巴菲特”們紛紛跌落神壇，真可謂“此一時(shí)，彼一時(shí)”也。

當(dāng)然了，新進(jìn)場(chǎng)的年輕投資者們可能并不知道或沒(méi)有親身經(jīng)歷之前的股市到底發(fā)生了什么，他們熱衷于在熱門(mén)科技題材股里“沖浪”，尋求在“漲停板”上賺快錢(qián)的刺激。

“小登們”喜歡嘲笑“老登們”太保守，不知道進(jìn)取，還在守著歷史味道濃厚的白馬們“躲牛市”。

這一幕在A股歷史上早已上演多次了，當(dāng)年活下來(lái)的“小登們”，如今也成為了“老登們”，見(jiàn)過(guò)太多的大佬在股海里灰飛煙滅后，他們的操盤(pán)手法不再激進(jìn)，而是把“活下來(lái)”當(dāng)成第一目標(biāo)?，F(xiàn)如今，又有多少“小登們”能理解“老登們”的從容呢？

股市里永遠(yuǎn)都有膽大的年輕投資者，也有年長(zhǎng)的投資者，但沒(méi)有既年長(zhǎng)又異常膽大投資者！這是因?yàn)殚L(zhǎng)期來(lái)看，膽子大的、忽視風(fēng)險(xiǎn)控制的、不懂得控制投資回撤的投資者基本上都被市場(chǎng)消滅了。

投資者好比開(kāi)車的司機(jī)，一般來(lái)說(shuō)，老司機(jī)膽子往往都顯得比較膽小的，他們見(jiàn)多了車禍現(xiàn)場(chǎng)的慘狀，而那些新手才敢無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)一股勁兒把油門(mén)踩到底。

縱觀股市的發(fā)展歷史，資本市場(chǎng)缺的是“壽星”，而不是“短跑選手”！能夠成為市場(chǎng)里的壽星的投資者鳳毛麟角，如果您不信，可以問(wèn)問(wèn)身邊股票投資時(shí)長(zhǎng)超過(guò)10年以上的投資者。

筆者曾提過(guò)，以10年為一個(gè)長(zhǎng)周期來(lái)看，絕大多數(shù)普通投資者是不可能在股市里穩(wěn)定賺到錢(qián)的，大多數(shù)人的真實(shí)投資狀態(tài)的是：在賺錢(qián)與賠錢(qián)里的周期里反復(fù)循環(huán)，最后一算總賬很可能還是賠錢(qián)的。

當(dāng)前的市場(chǎng)火熱，牛市之聲不絕于耳，牛市的本質(zhì)是什么？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是一場(chǎng)超級(jí)擊鼓傳花、找高位接盤(pán)俠的博傻游戲，股市的頂部往往是由高位接盤(pán)的傻資金決定的。因此，如何及時(shí)逃頂才是牛市操盤(pán)的核心技能。

電視劇《大明王朝1566》里有句與“為官之道”的經(jīng)典臺(tái)詞：為官之道的核心在于“三思”：它們分別是“思?！?、“思退”、“思變”。實(shí)際上，在筆者看來(lái)，如此“三思”也同樣適合于“投資之道”，尤其是瞬息萬(wàn)變的股市。

“思?！保?jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是永遠(yuǎn)把“風(fēng)險(xiǎn)控制”放在第一位，投資首先考慮的是風(fēng)險(xiǎn)而非收益。而風(fēng)控又可分為：投前風(fēng)控、投中風(fēng)控和投后風(fēng)控。

投資的第一性原理并非獲取收益，而是懂得做好系統(tǒng)性風(fēng)控，收益只是風(fēng)控優(yōu)化下的副產(chǎn)品而已。

“思退”，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是要永遠(yuǎn)把“周期思維”刻在大腦里和肌肉記憶里。從一級(jí)市場(chǎng)的角度來(lái)看，投資可以分為“募投管退”四個(gè)步驟，其中，退出時(shí)機(jī)與退出機(jī)制是要提前設(shè)計(jì)好的，懂得何時(shí)退出才能保住勝利的果實(shí)。

從經(jīng)商的角度來(lái)看，優(yōu)秀的商人總是時(shí)刻牢記“未買先想賣”的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)，“先想賣”就是退出機(jī)制，如此才能穿越生意的周期。

“思變”，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是要懂得“與時(shí)俱進(jìn)”，敢于擁抱新生事物，偉大的投資機(jī)會(huì)往往誕生于新生事物，而新生事物就是時(shí)代變化的縮影。

另外，市場(chǎng)永遠(yuǎn)在變，在某些投資規(guī)律是不會(huì)變的，要以不變的規(guī)律視角來(lái)應(yīng)對(duì)持續(xù)變化的世界：比如人性規(guī)律、市場(chǎng)規(guī)律、人道規(guī)律與天道規(guī)律。

資本市場(chǎng)如沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)，這里不是慈善機(jī)構(gòu)，隨著時(shí)間的推移，市場(chǎng)大概率只會(huì)長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)那些善于“三思”的投資者。因此，在進(jìn)入市場(chǎng)之前，一定要“三思而后行”！

總而言之，在關(guān)鍵時(shí)刻，一個(gè)投資者不僅要有“上牌桌”的勇氣，更要有“及時(shí)下牌桌”的智慧，一直呆在牌桌上，總有一天會(huì)輸光的。對(duì)于有完成原始積累的投資者來(lái)說(shuō)，一定要保護(hù)好勝利的果實(shí)，人生只需要狠狠地富一次就夠了。