來源：投資界（ID：pedaily2012）

作者：楊繼云

運氣？

聊起張一鳴和今日頭條的早期投人，大家往往第一印象是王瓊。

這當中，總有一些身影鮮少被提及。今年，海外知名投資人Matt Huang（黃共宇）在一場播客對話中罕見分享自己人生中最幸運的一筆投資——13年前，意外投了張一鳴。

細細聽下來，當中運氣，令人感慨。

早在2010年，他從麻省理工畢業(yè)，創(chuàng)立社交媒體分析公司Hotspots。兩年后公司被Twitter收購，他迅速完成原始資本積累，本人也隨之加入Twitter。

彼時大洋彼岸另一邊，中國移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮火熱。有感于當時美國VC前赴后繼來到中國尋找投資機會，24歲的黃共宇也請假一周，跟隨一些熟悉中國風投和科技界的朋友，飛往北京。

沒曾想，一筆日后回報萬倍的投資誕生了。

1

13年前，一筆意外投資

回報萬倍

北京之行，短短幾天。他們從一場會面到另一場會面，見了很多中國創(chuàng)業(yè)公司。黃共宇坦言當時：

“沒有打算進行任何投資，只是試圖去學習?！?/strong>

直至來到了今日頭條辦公室，北京一棟簡陋的居民樓里。黃共宇記得當時的情景：被拉進一個小廚房，看到了一個很舊的冰箱、一套簡單的宜家風的桌凳，還有第一次與他見面的張一鳴。當時今日頭條剛創(chuàng)辦半年左右。和翻譯一起，幾個人坐在那里交談。

在翻譯的幫助下他弄清楚了，張一鳴是要做一款個人新聞應用，類似的項目在美國早有人嘗試，但并未成功。“這是一次非常獨特的經(jīng)歷，他說話的時候我可能不太理解他的意思，然后翻譯會翻譯給我聽，我才能理解?！?/p>

雖然黃共宇不太喜歡這個創(chuàng)業(yè)想法，但他被張一鳴吸引——因為語言不通，當張一鳴闡述公司愿景時，黃共宇會全神貫注觀察他的非語言信息，能感受到他的能力和專注。

此外，還有一點打動了黃共宇：張一鳴從最初就看到了終局，即全球注意力和媒體的市場，從第一天起就專注于構建一個國際化業(yè)務?！皬哪谴螘娉鰜砗螅腋杏X到了，天哪，我必須想辦法支持這個人?！?/p>

回程后，黃共宇立刻聯(lián)系中間人投資了張一鳴，最終獲取了今日頭條一些不同類型的股份。黃共宇透露，當時的估值大約在2000萬到3000萬美元之間。

后來的故事大家都知道，今日頭條變成如今橫掃全球的字節(jié)跳動。黃共宇在訪談中聊起一個數(shù)據(jù)，目前在老股（Secondary）市場，字節(jié)跳動估值大約在2000-3000億美元之間。換言之，當年的一筆投資將帶來回報10000倍。因為堅信字節(jié)跳動能夠成為中國最大的公司，直到今天黃共宇依然持有大部分股份。

冥冥自有天意。因為當年把公司賣給Twitter，黃共宇才有了成為天使投資人的資金，其實除今日頭條外，他還投資了Instacart、Plangrid等公司，并在2014年加入Sequoia Capital（紅杉資本）成為合伙人。2018年，他與Coinbase聯(lián)合創(chuàng)始人Fred Ehrsam等共同創(chuàng)立自己的投資機構。

回過頭看，這更似某種“運氣”——“我們不要假裝這是某種偉大的技能。這是一筆不錯的投資，但像許多早期投資一樣，這只是一次說yes的機會。”

但這恰恰是很多人抓不住的機會。

2

他們最早投了張一鳴

張一鳴的融資故事歷來為人津津樂道?；貞浧饋恚缙诘慕袢疹^條遭遇了大部分投資機構的拒絕，找不來錢。

直到少數(shù)的幾個投資人站了出來，由此締造幾筆經(jīng)典的早期投資案例。

SIG海納亞洲創(chuàng)投合伙人王瓊創(chuàng)造了傳奇。早年她曾投資張一鳴就職的酷訊和創(chuàng)辦的九九房。2011年9月，張一鳴找到王瓊表達自己的苦惱，覺得移動互聯(lián)網(wǎng)是非常好的機會，想要做點什么，但還沒想好。

2012年1月29日，大年初七，想清楚的張一鳴約王瓊在一個咖啡館見面。經(jīng)典的一幕出現(xiàn)：在咖啡館的一張餐巾紙上，張一鳴邊畫邊講解了他構想中的產(chǎn)品原型，大體上就是現(xiàn)在今日頭條的樣子。王瓊眼前一亮，當即敲定：天使輪和A輪，SIG都會參與。

2012年3月，字節(jié)跳動科技有限公司成立，王瓊代表SIG投了8萬美元。之后張一鳴走訪一圈投資人，融資進展不順。2012年底，SIG再次投今日頭條100萬美元，并提供100萬美元的過橋貸款。

憑借對今日頭條的天使投資，SIG有望創(chuàng)下中國一級市場回報最高項目的紀錄。

天使輪就進入的還有周子敬，他認識并投資張一鳴同樣在2012年。周子敬創(chuàng)過業(yè)、做過產(chǎn)品經(jīng)理，兩次在華興任職，他看重張一鳴工程師出身，也苦于市面上沒有好的資訊應用，因此在得知張一鳴的創(chuàng)業(yè)想法后，沒有太多顧慮就投了——借了一筆錢，給了張一鳴200萬人民幣。

今日頭條也是劉峻的第一個天使投資項目。他曾是新浪的內(nèi)容副總監(jiān)，后擔任和訊網(wǎng)的副總裁兼總編輯、奇虎360副總裁，在和訊網(wǎng)時曾做過一個叫“個人門戶”的產(chǎn)品。2012年，在中關村一個叫醉愛的飯館里，張一鳴對劉峻說他可以用技術把社交網(wǎng)絡里好的內(nèi)容篩出來，劉峻心動，成為了他的天使投資人。

這便是張一鳴的幾個天使投資人，由此也映襯出更多錯過的遺憾。比如，王瓊曾帶著張一鳴去找金沙江創(chuàng)投朱嘯虎融資，結果朱嘯虎認為張一鳴太文氣——“看著這個小孩兒焉焉的，不是我投資的風格”，沒有投。

后來今日頭條艱難地進行B輪融資時，王瓊為張一鳴找來了DST的掌舵人Yuri；到了2014年C輪時，紅杉中國拿到了領投的機會，并在2016年D輪融資時持續(xù)加碼；此外，泛大西洋投資、源碼資本、軟銀愿景、老虎環(huán)球基金、建銀國際、KKR、春華資本、云鋒基金、弘毅投資等在不同時期出手，越來越多的人千方百計擠進字節(jié)的融資。

只是，充滿傳奇故事的天使投資時刻一去不復返。

3

漫不經(jīng)心的幸運

回過頭看，很多天使投資故事都似乎充滿隨性。

2016年，王興興剛從上海大學碩士畢業(yè)，他做出的機器狗XDog在2015年創(chuàng)業(yè)大賽中拿到了獎金，一度讓他萌生輟學創(chuàng)業(yè)的想法。隨后，他找了創(chuàng)業(yè)大賽認識的幾位投資人，但沒有人愿意投，王興興轉身去了大疆工作。

直到2016年8月，王興興才拿到第一筆投資，金額200萬元人民幣。他曾在采訪中透露，這筆錢是一個北京的個人投的，“他主動找的我，打錢的時候都沒簽協(xié)議?！惫ど绦畔@示，尹方鳴曾在2016年8月投資宇樹科技200萬元。投資界也從知情人士處獲悉，尹方鳴一直作為天使投資人活躍在機器人江湖。

更為經(jīng)典的是宋濤與米哈游。

2012年，蔡浩宇、劉偉、羅宇皓花光了全部10萬元啟動資金，接連吃下很多VC的閉門羹。絕境之時，斯凱網(wǎng)絡宋濤給這個初創(chuàng)團隊投了100萬元，解了幾個年輕人的燃眉之急。說來有點難以相信，宋濤甚至都未接觸過米哈游團隊時，就拍板把錢投了下去。

多年后《原神》爆火，米哈游一躍成為中國游戲行業(yè)讓人望塵莫及的存在。宋濤，則是這個現(xiàn)象級公司的天使投資人，也是唯一的外部投資方。

回報是驚人的，宋濤的投資換來了米哈游15%的股份，以今年初米哈游約1600億的估值計算，該筆投資回報已達到2.4萬倍。

“杭州六小龍大多數(shù)都沒有創(chuàng)業(yè)背景，但總有那么一個被稱之為天使投資人的人愿意給他們那筆錢，最后也創(chuàng)造了我們眼中一些科技創(chuàng)新的神話?！奔蔚浪饺速Y本董事長、?？低曁焓雇顿Y人龔虹嘉曾說道。早年華科同學創(chuàng)辦了?？低暎塘x的龔虹嘉沒怎么計較就出資245萬，沒想到日后回報超2萬倍。

正是這些慷慨解囊，讓日后偉大的公司得以絕處逢生。

“天使投資人往往看似不經(jīng)意間給了一筆錢，可能就催生了偉大的創(chuàng)業(yè)項目，催生了一個偉大的時代?！?/p>

有時候，漫不經(jīng)心反而能帶來足夠的幸運。

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