1、收盤了！

今天市場(chǎng)震蕩分化，三大指數(shù)全線收紅，其中算力硬件方向集體修復(fù)，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、油氣、影視等方向表現(xiàn)活躍，固態(tài)電池板塊陷入調(diào)整。滬指上漲0.13%，深指上漲0.38%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.27%，全市場(chǎng)成交19781億，較上一交易日減少1404億，兩市2700多只個(gè)股下跌。

我認(rèn)為，今天A股恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)，但成交跌破2萬億大關(guān)，主要是有兩點(diǎn)原因：第一，紅利股穩(wěn)盤！這波行情，紅利股幾乎沒有參與進(jìn)來，但這幾天在科技股輪番大跌之際，一直承擔(dān)著穩(wěn)盤作用，以至于沒讓情緒崩塌；

第二，AI產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體芯片股大漲，帶動(dòng)市場(chǎng)氛圍。半導(dǎo)體經(jīng)歷了調(diào)整大跌，今天終于算是穩(wěn)住了，不管是消息面還是情緒面，都穩(wěn)住了。今天三大指數(shù)能夠上漲，功不可沒。

當(dāng)然，從現(xiàn)在市場(chǎng)的角度看，還是存在著謹(jǐn)慎情緒的，對(duì)中東局勢(shì)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息多少次，還是有些不確定性的擔(dān)憂，以至于成交不太積極。

2、這波光伏、風(fēng)電板塊的上漲，大背景是“反內(nèi)卷”，催化點(diǎn)的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，儲(chǔ)能業(yè)績(jī)的爆發(fā)！我認(rèn)為這兩個(gè)方向都沒有太大的問題，只要“反內(nèi)卷”的大背景繼續(xù)，業(yè)績(jī)就有反轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)。另外，原材料價(jià)格的上漲，也能提升整個(gè)方向的估值，業(yè)績(jī)的預(yù)期，屬于利好趨勢(shì)。

當(dāng)然，就算是處于利好趨勢(shì)，也會(huì)是曲折的，不可能一帆風(fēng)順！

首先，盡管光伏行業(yè)二季度因“搶裝潮”經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流有所改善，但企業(yè)的債務(wù)壓力仍然較大，供需關(guān)系有政策的支撐，但還沒有得到根本性改善，具體的產(chǎn)能整合方案和價(jià)格協(xié)調(diào)機(jī)制仍在推進(jìn)和落地過程，9月、10月成為落地時(shí)間的關(guān)鍵階段，熱點(diǎn)資金有暫避鋒芒的情況。

其次，風(fēng)電概念也受益于“反內(nèi)卷”政策，而這波的漲幅從去年924行情算，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了翻倍。短期盤面震蕩，資金獲利了結(jié)增加，有所承壓。

我認(rèn)為，光伏和風(fēng)電兩個(gè)方向，正處于階段調(diào)整，而不是“歇菜”了。如果“反內(nèi)卷”推進(jìn)落地，對(duì)板塊肯定是又一次的支撐。

3、我們?cè)賮砜纯窗鍓K的情況：

①、油氣設(shè)服概念領(lǐng)漲。

油氣板塊之所以大漲，主要是因?yàn)樵凇案哔|(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題發(fā)布會(huì)上表示，我國油氣與鈾礦實(shí)現(xiàn)重大找礦突破。以及受中東局勢(shì)影響，國際油價(jià)連續(xù)拉升，市場(chǎng)提高了對(duì)油氣板塊的預(yù)期。

②、算力硬件方向迎來集體反彈。

近期美股表現(xiàn)中，甲骨文股價(jià)在盤后飆升27%。公司預(yù)測(cè)在2026財(cái)年，其云服務(wù)業(yè)務(wù)收入將增長(zhǎng)至180億美元，增幅高達(dá)77%。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前AI的普及率較低，大模型技術(shù)仍處于起步階段，其產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程剛剛開始。大模型帶動(dòng)的算力投資正在迅速增長(zhǎng)，預(yù)期其相關(guān)資本支出將隨著收入提升而持續(xù)增加，潛力有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

③、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)再度活躍。

工信部近期正式批準(zhǔn)中聯(lián)通開展衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，中移動(dòng)也遞交了相關(guān)業(yè)務(wù)許可申請(qǐng)，旨在合法推進(jìn)手機(jī)直連衛(wèi)星服務(wù)，該申請(qǐng)目前正接受審核。有機(jī)構(gòu)分析，衛(wèi)星通信領(lǐng)域終端設(shè)備及制造端未來發(fā)展前景廣闊。具體而言，終端設(shè)備應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展，傳統(tǒng)應(yīng)急通信需求持續(xù)增長(zhǎng)，交通物流、戶外旅游等新興領(lǐng)域需求激增，這在車載終端普及、智能手機(jī)集成衛(wèi)星通信功能等方面表現(xiàn)得尤為明顯。

④、影視院線概念同樣走強(qiáng)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年6月1日至8月31日暑期檔，票房總計(jì)119.66億元，觀影人數(shù)超3.21億，國產(chǎn)電影票房占比接近76.21%。有分析稱，電影市場(chǎng)目前正處于復(fù)蘇階段，2025年或迎來新一輪產(chǎn)品周期，對(duì)行業(yè)發(fā)展持積極態(tài)度。另外，電影《731》熱度極高，也推升了板塊熱度。

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