作者：海豚商業(yè)研究院研究員黃海濤（歡迎轉(zhuǎn)評(píng)贊）

黃金好猛！這是最近很多人的深切感受。

這種猛體現(xiàn)在價(jià)格一直漲，9月9日早間，現(xiàn)貨黃金(倫敦金現(xiàn))繼續(xù)上漲，盤中突破3650美元，再創(chuàng)歷史新高。

9月9日，老廟黃金金飾價(jià)格為1073元/克，為年內(nèi)最高，單日上漲11元；老鳳祥為1073元/克，單日上漲10元；周大福為1073元/克，單日漲13元；周生生金飾價(jià)格為1074元/克。

卓創(chuàng)資訊研究員曹慧分析，今年以來(lái)，國(guó)際貴金屬市場(chǎng)仍延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，黃金價(jià)格自年初至今漲幅已達(dá)到38%，白銀價(jià)格漲幅達(dá)到44%，是近三年表現(xiàn)最好的大類資產(chǎn)。

這種猛，還體現(xiàn)在上市公司的業(yè)績(jī)里是營(yíng)收與利潤(rùn)雙雙飆升。

8月20日，老鋪黃金公告顯示，截至2025年6月30日的六個(gè)月期間，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入123.54億元，較上年同期增長(zhǎng)251%；期內(nèi)利潤(rùn)為22.68億元，同比增幅達(dá)285.8%。

2025年上半年，中國(guó)黃金集團(tuán)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)128%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)146%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)229%，創(chuàng)中國(guó)黃金集團(tuán)組建以來(lái)最好水平。

多數(shù)貴金屬公司利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅上漲。

今年的社零總額中，黃金消費(fèi)也成為最靚的仔。北京、上海、廣州人都在瘋狂買入黃金，1-7月北京金銀珠寶類消費(fèi)433億元，同比狂增32.7%，7月當(dāng)月消費(fèi)35.9億元，其中1-5月更是同比增長(zhǎng)41%，是所有分類中最高的；上海今年7月金銀珠寶類消費(fèi)30.29億元，同比增長(zhǎng)21.5%，1-7月總消費(fèi)238.10億元。1-7月廣州金銀珠寶類商品零售額105.11億元，同比增長(zhǎng)16.2%。

你有沒(méi)有想過(guò)，國(guó)家也有自己的“錢袋子”？這個(gè)“錢袋子”里裝著外匯和黃金，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的“壓艙石”。不僅老百姓在買黃金，央媽也在持續(xù)買入，央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，最近十個(gè)月央行都在“買買買”黃金，一直停不下來(lái)。

其實(shí)，不僅中國(guó)，全球央行都在買。世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，今年二季度全球官方黃金儲(chǔ)備增加166噸，處于歷史高位。2022年至2024年，全球央行年度購(gòu)金量連續(xù)三年均超過(guò)1000噸。

今天就帶大家看看2024年1月到2025年8月，咱們國(guó)家這個(gè)“錢袋子”發(fā)生了哪些變化，特別是為什么央行一直在買黃金。

一、外匯儲(chǔ)備：穩(wěn)穩(wěn)的“錢袋子”

先來(lái)看看外匯儲(chǔ)備這部分。說(shuō)白了，外匯儲(chǔ)備就是國(guó)家持有的外國(guó)貨幣，比如美元、歐元等，相當(dāng)于國(guó)家的“國(guó)際零花錢”。

在這20個(gè)月里，咱們國(guó)家的外匯儲(chǔ)備整體來(lái)看相當(dāng)穩(wěn)定。最多的時(shí)候是2024年9月，有33163.67億美元，最少的是2024年4月，是32008.31億美元，最多最少相差不到4%。

這說(shuō)明什么？說(shuō)明咱們國(guó)家的“錢袋子”很穩(wěn)當(dāng)！就像家里過(guò)日子，雖然收入支出時(shí)有波動(dòng)，但存款一直保持在安全水平，心里不慌。

仔細(xì)看這些數(shù)字，還能發(fā)現(xiàn)一些小規(guī)律：2024年春天有所下降，夏天又漲上去了，秋天達(dá)到高點(diǎn)，冬天又回調(diào)一些，到2025年又開始慢慢上升。這種波動(dòng)很正常，就像咱們自己的工資和開銷，每個(gè)月不可能完全一樣。

外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定，說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)有韌性，國(guó)際貿(mào)易往來(lái)活躍，給國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全提供了堅(jiān)實(shí)保障。

二、黃金儲(chǔ)備：一直在增加的“硬貨”

如果說(shuō)外匯是“零花錢”，那黃金就是壓箱底的“硬貨”了?？磾?shù)據(jù)，黃金儲(chǔ)備的變化特別有意思——幾乎月月都在增加！

從2024年1月的7219萬(wàn)盎司，到2025年8月的7402萬(wàn)盎司，20個(gè)月里增加了183萬(wàn)盎司。可能大家對(duì)這個(gè)數(shù)沒(méi)概念，這么說(shuō)吧，一盎司約等于28克，183萬(wàn)盎司就大約是5124噸。目前一噸黃金價(jià)值約4億元人民幣，這增加的部分就價(jià)值約2000億元！這可是一大筆錢，能做不少事。

特別值得注意的是，在2024年4月到10月，黃金儲(chǔ)備有7個(gè)月沒(méi)動(dòng)靜，保持在7280萬(wàn)盎司，但之后又開始持續(xù)增加，一直到2025年8月都沒(méi)停過(guò)。

這就引出一個(gè)問(wèn)題：中國(guó)央行為什么要不停地買黃金呢？

其實(shí)，中國(guó)還有很大的買入空間。

東方金誠(chéng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月末，中國(guó)官方國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中黃金的占比為7.3%，明顯低于15%左右的全球平均水平。

三、央行為何變成“黃金愛(ài)好者”？

1. 不把雞蛋放一個(gè)籃子里

想象一下，如果你所有的錢都存成一種貨幣，萬(wàn)一這種貨幣貶值了，你的財(cái)富不就縮水了嗎？國(guó)家也一樣。

目前全球外匯儲(chǔ)備中美元占大多數(shù)，但太過(guò)依賴美元有風(fēng)險(xiǎn)。增持黃金可以讓國(guó)家的“錢袋子”更多元，更安全。這其實(shí)不是中國(guó)一家的做法，很多國(guó)家都在悄悄這么做，減少對(duì)美元的依賴。

2. 黃金是永遠(yuǎn)的“硬通貨”

紙幣可能因?yàn)檎√喽H值，股票可能因?yàn)楣镜归]而變成廢紙，但黃金不會(huì)。幾千年來(lái)，黃金一直是公認(rèn)的“硬通貨”，它的價(jià)值不會(huì)因?yàn)槟膫€(gè)政權(quán)更迭或者哪個(gè)公司破產(chǎn)而消失。

現(xiàn)在國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜，貿(mào)易摩擦、地緣政治緊張，這些都讓黃金的“避風(fēng)港”屬性更加珍貴。手里有黃金，心里不慌。

3. 給人民幣“撐腰”

中國(guó)一直在推動(dòng)人民幣國(guó)際化，讓人民幣在世界范圍內(nèi)更受歡迎。這就好比一個(gè)人要想讓別人信任他，最好有點(diǎn)家底兒。黃金就是人民幣的“家底兒”之一。

雖然現(xiàn)在已經(jīng)不是金本位時(shí)代，但有充足的黃金儲(chǔ)備，國(guó)際社會(huì)對(duì)人民幣就會(huì)更有信心，更愿意接受和使用人民幣。

4. 防范未來(lái)可能的風(fēng)險(xiǎn)

大家還記得2008年金融危機(jī)吧？那時(shí)候黃金價(jià)格就大漲，顯示出它作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的特性。

現(xiàn)在全球債務(wù)水平很高，各種金融風(fēng)險(xiǎn)也在積累，央行增持黃金可能也是為了防范未來(lái)可能發(fā)生的國(guó)際金融動(dòng)蕩，給國(guó)家金融安全多加一道防線。

5. 看好黃金的長(zhǎng)期價(jià)值

從長(zhǎng)期來(lái)看，黃金一直是保值增值的好選擇。雖然短期有漲有跌，但長(zhǎng)期趨勢(shì)是向上的。特別是現(xiàn)在全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升和通貨膨脹壓力增大，黃金的長(zhǎng)期投資價(jià)值更加明顯。

央行作為國(guó)家財(cái)富的“大管家”，配置黃金資產(chǎn)也是一種長(zhǎng)期投資策略，目的是讓國(guó)家財(cái)富保值增值。

四、外匯和黃金的“平衡藝術(shù)”

管理外匯和黃金儲(chǔ)備，其實(shí)是一門“平衡藝術(shù)”。一方面要保持足夠的外匯，用于國(guó)際貿(mào)易和支付，就像家里既要有點(diǎn)存款，也要有活期現(xiàn)金用于日常開銷；另一方面也要增加黃金等實(shí)物資產(chǎn)，提高財(cái)富的安全性和穩(wěn)定性。

從這20個(gè)月的數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備基本穩(wěn)定，而黃金儲(chǔ)備在穩(wěn)步增加。這種“穩(wěn)外增金”的策略，反映出中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理的穩(wěn)健和前瞻性。

值得一提的是，中國(guó)黃金儲(chǔ)備的增加是循序漸進(jìn)的，沒(méi)有大張旗鼓。這種漸進(jìn)式的增持，既避免了對(duì)市場(chǎng)造成沖擊，也為未來(lái)進(jìn)一步調(diào)整留下了空間。

五、對(duì)我們普通人的啟示

國(guó)家管理“錢袋子”的思路，其實(shí)對(duì)我們管理自己的“錢袋子”也有啟發(fā)：

一是別把所有的錢都放在一個(gè)地方，要分散投資；
二是要有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光，不要被短期波動(dòng)迷惑；
三是可以考慮適當(dāng)配置一點(diǎn)黃金相關(guān)資產(chǎn)，作為家庭資產(chǎn)的“穩(wěn)定器”；
四是要關(guān)注國(guó)際國(guó)內(nèi)大事，保持對(duì)宏觀的洞察，順勢(shì)而為。

結(jié)語(yǔ)

回顧2024年1月至2025年8月的數(shù)據(jù)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備保持基本穩(wěn)定，黃金儲(chǔ)備持續(xù)增加，這背后反映的是中國(guó)在復(fù)雜國(guó)際環(huán)境下的戰(zhàn)略選擇和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

央行持續(xù)“淘金”，既是為了優(yōu)化外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，降低對(duì)單一貨幣的依賴，也是為了應(yīng)對(duì)未來(lái)可能的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，同時(shí)支持人民幣國(guó)際化進(jìn)程。這種穩(wěn)健而前瞻的儲(chǔ)備管理策略，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全筑起了一道堅(jiān)固的防線。

對(duì)于我們每個(gè)人來(lái)說(shuō)，雖然管理的是小家庭財(cái)務(wù)，但也可以從中學(xué)到資產(chǎn)配置的智慧和風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)。在這個(gè)充滿不確定性的世界里，只有未雨綢繆，才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

未來(lái)，中國(guó)外匯和黃金儲(chǔ)備的變化趨勢(shì)仍值得關(guān)注。它不僅是國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的晴雨表，也在一定程度上反映了全球經(jīng)濟(jì)和金融格局的深刻變化。咱們普通人不妨也多關(guān)注這些變化，說(shuō)不定就能從中找到投資理財(cái)?shù)男滤悸贰?/p>