2023年10月，威馬汽車向上海市第三中級(jí)人民法院提交了預(yù)重整申請(qǐng)，原因?yàn)樵摴菊J(rèn)為自己“仍具有商業(yè)價(jià)值和挽救價(jià)值，治理結(jié)構(gòu)尚完備，具有基本自主談判能力，部分債權(quán)人也有重整意愿”。時(shí)隔近兩年，這一重整進(jìn)程終于有了實(shí)質(zhì)進(jìn)展。

根據(jù)9月6日威馬汽車微博信息，威馬汽車聯(lián)合一家名為深圳翔飛汽車銷售有限公司（下稱“翔飛”）的企業(yè)發(fā)布《致供應(yīng)商白皮書》。其中提到，根據(jù)2025年4月3日法院裁定批準(zhǔn)的重整計(jì)劃，翔飛作為威馬汽車科技集團(tuán)有限公司、威馬智慧出行科技（上海）股份有限公司、蘇州威馬智慧出行科技有限公司、威馬汽車制造溫州有限公司的重整投資人和新股東，接管前述四家公司，并全力推動(dòng)威馬EX5和E.5車型在溫州基地快速恢復(fù)量產(chǎn)。

恢復(fù)經(jīng)營(yíng)只是威馬汽車實(shí)現(xiàn)“重生”的突破口。根據(jù)其制定的中長(zhǎng)期規(guī)劃，其將在2030年挑戰(zhàn)100萬(wàn)臺(tái)產(chǎn)量和1200億營(yíng)收的目標(biāo)。

曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的威馬汽車，能妥善解決經(jīng)營(yíng)問題，真正實(shí)現(xiàn)“復(fù)活”嗎？

圖/威馬汽車官方微博

“寶能系”介入

去年開始，“寶能系公司有意接手威馬汽車經(jīng)營(yíng)權(quán)”的消息在業(yè)內(nèi)不脛而走。不過因?qū)毮芷嚭屯R汽車均陷入流動(dòng)性危機(jī)且經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)離散，外界難以與公司核心人員取得聯(lián)系，這一消息始終未獲官方證實(shí)?！栋灼返陌l(fā)布，相當(dāng)于間接證實(shí)了該消息。

企查查信息顯示，翔飛成立于2023年9月，注冊(cè)資本1億元，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋汽車銷售、小微型客車租賃經(jīng)營(yíng)服務(wù)、信息咨詢服務(wù)、企業(yè)管理咨詢等。

穿透股權(quán)后可以發(fā)現(xiàn)，翔飛的法定代表人黃晶掌握實(shí)控權(quán)的企業(yè)有16家，其中就包括昆山寶能汽車有限公司以及寶能旗下觀致汽車間接持股的多家“悠寶佳”汽車銷售公司。

今年6月，《南方都市報(bào)》探訪位于深圳羅湖的寶能汽車展示中心時(shí)看到，除寶能汽車自家的悠寶利品牌車型外，店內(nèi)還赫然擺放著威馬EX5和E.5。彼時(shí)工作人員透露，雙方正在交接生產(chǎn)資質(zhì)等資產(chǎn)。

而根據(jù)最新披露的重整計(jì)劃，四家威馬公司的不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及為確保復(fù)工復(fù)產(chǎn)所必需的模具、庫(kù)存、生產(chǎn)設(shè)施和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等資產(chǎn)，都將納入翔飛的重整范圍。

在推進(jìn)資產(chǎn)梳理工作的同時(shí)，翔飛同步對(duì)威馬汽車債務(wù)清償事項(xiàng)作出了說(shuō)明。

債權(quán)金額在15萬(wàn)元（含）及以下的普通債權(quán)人，將在法院批準(zhǔn)重整計(jì)劃后的6個(gè)月內(nèi)獲得全額現(xiàn)金清償。債權(quán)金額在15萬(wàn)元以上的，超過部分將通過受領(lǐng)信托受益權(quán)份額，由信托機(jī)構(gòu)變現(xiàn)納入信托的資產(chǎn)后根據(jù)債權(quán)比例進(jìn)行清償。

威馬汽車重回大眾視野并非僅靠寶能一己之力，還獲得了政府層面的實(shí)質(zhì)參與。其在《白皮書》中著重提到，溫州市政府及溫州海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)已成立專項(xiàng)工作組，協(xié)助重整后的復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作，包括協(xié)調(diào)浙江及溫州本地供應(yīng)商，促進(jìn)合作并解決歷史問題。在溫州市政府的支持指導(dǎo)下，翔飛正與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)積極開展對(duì)接溝通，以股東的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等作為增信開展融資，為新威馬復(fù)工復(fù)產(chǎn)所需的設(shè)備升級(jí)、供應(yīng)鏈恢復(fù)和運(yùn)營(yíng)擴(kuò)展資金提供保障。

在符合相關(guān)政策法規(guī)的條件下，溫州市政府考慮為威馬復(fù)工復(fù)產(chǎn)、產(chǎn)線技改、產(chǎn)品研發(fā)及市場(chǎng)推廣等給予補(bǔ)貼支持；同時(shí)考慮優(yōu)先將新威馬汽車納入本地公共采購(gòu)；支持品牌重建包括支持利用本地公共資源為新威馬復(fù)工復(fù)產(chǎn)宣傳。

2030年挑戰(zhàn)百萬(wàn)產(chǎn)量、1200億營(yíng)收

與“蔚小理”一開始的代工模式不同，威馬汽車在成立之初就選擇了重金自建工廠的道路，在浙江溫州和湖北黃岡先后建立兩座生產(chǎn)基地，總產(chǎn)能達(dá)到25萬(wàn)輛。2018年3月，首批威馬EX5量產(chǎn)車在溫州試裝下線，威馬汽車位于溫州甌江口的生產(chǎn)基地也成為國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力旗下首個(gè)自主建成投產(chǎn)的智能化整車工廠。

2019年，威馬汽車以16876輛的交付量位居造車新勢(shì)力第二，僅次于蔚來(lái)的20565輛；首款車型威馬EX5上險(xiǎn)量達(dá)到16810輛，成為當(dāng)年造車新勢(shì)力單車交付冠軍。

然而自2021年起，威馬汽車陷入雙重困境：一方面受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品定位模糊、質(zhì)量問題頻發(fā)影響，交付量明顯下滑；另一方面，高額的研發(fā)與生產(chǎn)成本持續(xù)消耗著威馬汽車的資金，進(jìn)一步加劇了該公司的經(jīng)營(yíng)壓力。

根據(jù)威馬汽車向港交所遞交的招股書，其在2019-2021年，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.62億元、26.71億元、47.42億元，同期虧損金額分別達(dá)到41.45億元、50.84億元、82.06億元，三年累計(jì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈虧損約136.32億元。截至2022年3月31日，威馬汽車賬面剩余現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為36.78億元，較2021年末進(jìn)一步減少。

2022年下半年，威馬汽車頻頻傳出工廠停產(chǎn)、降薪裁員、拖欠供應(yīng)商賬款等消息。同年11月，一封疑似威馬汽車內(nèi)部信在社交媒體平臺(tái)曝光。網(wǎng)傳文件顯示，為了應(yīng)對(duì)資金壓力，公司將通過一系列財(cái)務(wù)措施降低運(yùn)營(yíng)成本，包括但不限于管理層帶頭降薪、精簡(jiǎn)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用等。當(dāng)年，威馬汽車交付量由2021年的4.4萬(wàn)輛暴跌至2.94萬(wàn)輛；2023年之后，其再未公布交付數(shù)據(jù)。

在《白皮書》中，威馬汽車不僅提出2025-2030年的“三步走”經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，也制定了產(chǎn)品規(guī)劃，似展現(xiàn)出其對(duì)過去經(jīng)驗(yàn)的反思。

其計(jì)劃于2025年9月復(fù)產(chǎn)威馬EX5和E.5車型，確保實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)銷1萬(wàn)輛，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷2萬(wàn)輛；同時(shí)在海外布局泰國(guó)KD工廠，開拓東南亞及中東市場(chǎng)；2026年量產(chǎn)10萬(wàn)輛。在2027-2028年，威馬契合年銷量目標(biāo)躍升至25萬(wàn)-40萬(wàn)輛，還計(jì)劃量產(chǎn)高階輔助駕駛車型，并啟動(dòng)IPO籌備。至2030年，其將挑戰(zhàn)產(chǎn)量100萬(wàn)輛、營(yíng)收1200億元的大目標(biāo)。

為支撐上述“宏偉”的交付目標(biāo)，威馬汽車計(jì)劃未來(lái)5年向市場(chǎng)推出10款以上的新產(chǎn)品，包括煥新EX5、E.5等，產(chǎn)品涵蓋A00級(jí)、A0級(jí)、A級(jí)、B級(jí)、C級(jí)的轎車、SUV、MPV跨界車等車型，通過不同品牌差異化定位。

盡管威馬汽車已確立整體發(fā)展目標(biāo)，但尚未披露能彰顯其差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的具體產(chǎn)品策略與營(yíng)銷方案。面對(duì)比之前更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，威馬汽車能否挺進(jìn)決賽，仍是未知數(shù)。