突發(fā)利好，科技股迎來大反攻！

連續(xù)調(diào)整3天之后，A股今天終于迎來大幅反彈，其中科技股更是成為領(lǐng)漲急先鋒。

電池+9.29%、能源金屬+7.62%、光伏+6.10%、風(fēng)電+5.64%、AI（電子元件+4.67%、電源設(shè)備+5.15%）等板塊漲幅巨大。

之所以表現(xiàn)這么猛，跟兩個(gè)因素有關(guān)——

第一個(gè)，很多在本周撤出的資金，都在等著抄底，就差一個(gè)導(dǎo)火索了。

全市場的人都清楚，在美聯(lián)儲(chǔ)即將降息的當(dāng)下，牛市不可能結(jié)束，向上空間肯定是有的。

既然性質(zhì)屬于牛市半路的倒車接人，那么不怕追高，就怕踏空。

因此大家都在等一個(gè)信號(hào)，一個(gè)可以凝結(jié)市場信心的號(hào)角。

這不，今天就出現(xiàn)了。

第二個(gè)，突發(fā)利好，國家隊(duì)出手了。

人民銀行公告，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2025年9月5日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展10000億元買斷式逆回購操作，期限為3個(gè)月（91天）。

這是什么意思呢？

上一次，央行一模一樣的操作發(fā)生在6月6日，當(dāng)時(shí)同樣是開展了10000億元3個(gè)月期買斷式逆回購操作。

此后，類似的動(dòng)作不斷出現(xiàn)：

6月25日，開展3653億元逆回購操作，6月合計(jì)約13653億元。

7月，開展了一次買斷式逆回購操作1.4萬億元，短期逆回購操作5.6667萬億元，合計(jì)約7.0667萬億元。

8月，連續(xù)進(jìn)行了兩次3-6個(gè)月的買斷式逆回購操作，合計(jì)1.2萬億元，還有約2.4萬億元的短期逆回購，8月合計(jì)3.6萬億元。

簡單算一下，6-8月間的逆回購資金量高達(dá)12萬億元左右。

以前，央行這么大規(guī)模、高密度的逆回購操作，是極為罕見的。

比如去年的6-8月份，整整三個(gè)月，央行也不過開展了1.2萬億元左右的短期逆回購操作。

你看，今年暑假的央行逆回購資金量是去年的整整10倍！

正是得益于這股龐大的官方流動(dòng)性力量的推動(dòng)，今年暑假的大A才能如此的大放異彩。

因此，看到今天央行的出手，你就知道，大A不可能跌下去了。

既然如此，市場信心不就一下子回來了嗎？

流動(dòng)性泛濫，最受益的自然是科技股，于是創(chuàng)業(yè)板再次恢復(fù)了王者風(fēng)范。

其中，今天表現(xiàn)最出色的，又是反內(nèi)卷板塊——電池、光伏。

消息面上，9月4日，工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)督管理總局印發(fā)《電子信息制造業(yè)2025—2026年穩(wěn)增長行動(dòng)方案》。

《方案》提出，在破除“內(nèi)卷式”競爭中實(shí)現(xiàn)鋰電池、光伏等領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展，依法治理產(chǎn)品低價(jià)競爭。

政策文件代表了國家意志，在這根指揮棒下，市場資金心領(lǐng)神會(huì)，大舉押注相關(guān)板塊的三季度業(yè)績反轉(zhuǎn)。

其中，兩個(gè)領(lǐng)漲板塊，電池和光伏板塊的內(nèi)在邏輯，又有一些細(xì)微差異：

【電池】

電池板塊今天漲幅更大，整個(gè)板塊有30只個(gè)股漲?；驖q幅接近10%，表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先。

我們研究一下這批領(lǐng)漲個(gè)股，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，主要包括幾種類型：

1，中報(bào)業(yè)績出色。

包括天宏鋰電（電池）、利元亨（設(shè)備）、先導(dǎo)智能（設(shè)備）、貝特瑞（材料）、廈鎢新能（材料）、杭可科技（設(shè)備）、先惠技術(shù)（設(shè)備）、璞泰來（材料）、長虹能源（電池）、博力威（電池）、當(dāng)升科技（材料）、贏合科技（設(shè)備）、盟固利（材料）、珠海冠宇（電池）、湖南裕能（材料）、國軒高科（電池）

2，中報(bào)依然虧損，但毛利率大幅提升。

譽(yù)辰智能（設(shè)備）、金銀河（設(shè)備）、力佳科技（電池）、南都電源（電池）

3，業(yè)績依然爛，但有反轉(zhuǎn)預(yù)期

信宇人（設(shè)備）、欣旺達(dá)（電池）、力王股份（電池）、安達(dá)科技（材料）、野馬電池（電池）、豐元股份（材料）、恩捷股份（材料）、天際股份（材料）、億緯鋰能（電池）、星源材質(zhì)（材料）、曼恩斯特（設(shè)備）、容百科技（材料）

【光伏】

整個(gè)板塊只有十多只漲?；蚪咏鼭q停的個(gè)股，主要包括：

1，中報(bào)業(yè)績出色：

錦浪科技（逆變器）、阿特斯（組件）、艾能聚（電站）、陽光電源（逆變器）、固德威（逆變器）、能輝科技（電站）、通潤裝備（儲(chǔ)能設(shè)備）、德業(yè)股份（逆變器）

2，中報(bào)依然虧損，但毛利率大幅提升。

高測股份（切割服務(wù)）

3，業(yè)績依然爛，但有反轉(zhuǎn)預(yù)期

晶盛機(jī)電（設(shè)備）、露笑科技（發(fā)電）、大全能源（材料）、明冠新材（材料）、天合光能（組件）

結(jié)論：

1，電池板塊的中報(bào)業(yè)績更出色。

電池板塊里，中報(bào)業(yè)績出色的個(gè)股明顯更多，大部分集中在上游設(shè)備和材料端。

這個(gè)原因，君臨在之前的文章中已經(jīng)分析過，主要是電池龍頭今年一季度開始營收恢復(fù)增長，二季度開始產(chǎn)能擴(kuò)張，從而拉動(dòng)了上游設(shè)備和材料的需求量大幅增長。

相反，基于中報(bào)數(shù)據(jù)，光伏行業(yè)的反轉(zhuǎn)要晚一步。

中報(bào)業(yè)績好的龍頭，主要是逆變器（出口拉動(dòng)）和電站運(yùn)營（采購成本下降），跟國內(nèi)反內(nèi)卷關(guān)系不大。

2，電池中報(bào)雖然虧損，但毛利率大幅提升的個(gè)股更多。

這些一般都是產(chǎn)業(yè)內(nèi)的二三線企業(yè)，行業(yè)回暖，自然也會(huì)跟風(fēng)受益。

可以看到，電池的個(gè)股數(shù)量依然大幅多于光伏，進(jìn)一步佐證了電池的反轉(zhuǎn)是領(lǐng)先于光伏的。

3，由于電池板塊已經(jīng)先一步反轉(zhuǎn)，跟風(fēng)上漲的個(gè)股自然更多。

說白了，電池板塊的表現(xiàn)強(qiáng)于光伏，主要還是中報(bào)效應(yīng)的延續(xù)。

同樣是反內(nèi)卷，電池板塊用業(yè)績證明了，它們已經(jīng)先走一步，反內(nèi)卷已經(jīng)出成果了。

基于業(yè)績，市場主力開始用腳投票了。