外賣江湖的戰(zhàn)鼓，今年擂得比往年更急。阿里、京東攜數(shù)百億級(jí)資金強(qiáng)勢(shì)入場(chǎng)外賣賽道，短短數(shù)月間，各平臺(tái)累計(jì)燒錢規(guī)模已近千億。其中，阿里系平臺(tái)投入超500億元，京東系約300億元。

阿里、京東顯然是捕捉到了外賣市場(chǎng)的增長(zhǎng)紅利。隨著外賣向全品類擴(kuò)張，與即時(shí)零售邊界消融，其作為線上大消費(fèi)核心流量入口的潛力正加速釋放。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2024 年中國(guó)外賣產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模突破 1.2 萬(wàn)億元，用戶規(guī)模達(dá)到 6.9 億人，較上年均實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

這一輪“補(bǔ)貼大戰(zhàn)”也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)行業(yè)格局可能被重塑的深層擔(dān)憂：作為當(dāng)前外賣市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的頭部玩家，美團(tuán)能否在巨頭圍剿下穩(wěn)固基本盤？

基本盤依舊穩(wěn)健，新業(yè)務(wù)持續(xù)突破

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可見，即便在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下，美團(tuán)核心基本盤依然保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)，新業(yè)務(wù)線亦實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展，成功開辟了增量市場(chǎng)空間。

從本地商業(yè)板塊來看，美團(tuán)這一“壓艙石”業(yè)務(wù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的抗周期韌性：外賣、到店等核心業(yè)務(wù)持續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年二季度，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收918億元，同比增長(zhǎng)11.7%。其中，核心本地商業(yè)分部的收入為653.47億元，同比增長(zhǎng)7.7%。

顯然，美團(tuán)依托成熟的即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)與深厚的商戶生態(tài)基礎(chǔ)，已構(gòu)筑起抵御外部沖擊的堅(jiān)固護(hù)城河。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，美團(tuán)即時(shí)零售日訂單量峰值達(dá)1.5億單，平均34分鐘送達(dá)。此外，截至7月，美團(tuán)已聯(lián)合800多個(gè)頭部連鎖餐飲品牌開出超5500家品牌衛(wèi)星店，通過多方賦能幫助商戶實(shí)現(xiàn)了運(yùn)營(yíng)成本的優(yōu)化和經(jīng)營(yíng)效率的躍遷，計(jì)劃到今年年底開設(shè)超過1萬(wàn)家衛(wèi)星店。

從新業(yè)務(wù)板塊來看，美團(tuán)國(guó)際化戰(zhàn)略布局已初現(xiàn)突破性成效。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)新業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收265億元，同比增長(zhǎng)22.8%，虧損環(huán)比收窄至19億元。在國(guó)際化發(fā)展方面，美團(tuán)Keeta本季度訂單量和GTV延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在香港市場(chǎng)，Keeta進(jìn)一步鞏固了領(lǐng)先地位，助力行業(yè)整體擴(kuò)容；在中東市場(chǎng)，Keeta在7月底進(jìn)一步覆蓋至沙特20個(gè)城市，并于近日正式在卡塔爾上線服務(wù)。

更值得關(guān)注的是，美團(tuán)在運(yùn)營(yíng)效率提升、成本優(yōu)化及無(wú)人配送前瞻布局等關(guān)鍵領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，第二條增長(zhǎng)曲線的輪廓正愈發(fā)清晰。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，美團(tuán)本季度研發(fā)投入63億元，同比增長(zhǎng)17.2%。截至2025年6月底，美團(tuán)無(wú)人機(jī)已在深圳、北京、上海、廣州、香港、迪拜等城市開通64條航線，并累計(jì)完成訂單超60萬(wàn)單。

美團(tuán)核心本地商業(yè)板塊，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)扎穩(wěn)打，持續(xù)鞏固領(lǐng)先地位。新業(yè)務(wù)板塊則通過國(guó)際化戰(zhàn)略的成功推進(jìn)和科技投入的不斷加大，逐步開辟出全新的增長(zhǎng)空間，充分展示了其強(qiáng)大的業(yè)務(wù)實(shí)力和卓越的戰(zhàn)略眼光。

為什么百億補(bǔ)貼難以撼動(dòng)美團(tuán)？

阿里、京東奮起直追，外賣補(bǔ)貼戰(zhàn)場(chǎng)硝煙再起，行業(yè)數(shù)據(jù)一路高歌，美團(tuán)為何能始終保持定力？

其一，用戶需求屬性存在根本差異：補(bǔ)貼集中于高頻率、低客單價(jià)的茶水單，這與“正餐”等核心高頻剛需場(chǎng)景有本質(zhì)區(qū)別，是一場(chǎng)非剛需的虛假繁榮。這種虛假繁榮看似熱鬧，卻難以動(dòng)搖美團(tuán)在核心餐食領(lǐng)域的根基。

常言道：“人是鐵，飯是鋼，一頓不吃它，餓得慌�！庇脩魧�(duì)正餐的需求穩(wěn)定且規(guī)律，形成持續(xù)的訂單流。而茶水消費(fèi)則屬于非必需消費(fèi)，具有明顯的隨機(jī)性和沖動(dòng)性特征，更容易受到促銷活動(dòng)的影響，波動(dòng)性大。

也就是說，阿里、京東百億補(bǔ)貼帶來的訂單激增，很大程度上是創(chuàng)造了臨時(shí)性的消費(fèi)需求，而非搶占核心用餐場(chǎng)景。

其二，用戶體驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)錯(cuò)位明顯：用戶對(duì)茶水單的履約時(shí)效容忍度高，但對(duì)正餐的履約穩(wěn)定性要求極其苛刻。補(bǔ)貼可以在短期內(nèi)吸引價(jià)格敏感型用戶，卻無(wú)法迅速解決準(zhǔn)時(shí)送達(dá)的體驗(yàn)難題，這是后來者難以逾越的壁壘。

試想一下，你點(diǎn)了一杯奶茶和一份午餐，可中午下班時(shí)間到了，午飯卻遲遲未送到，這是不是很讓你窩火？而如果是奶茶，就算遲到10分鐘，你是否會(huì)認(rèn)為晚點(diǎn)喝也可以？需求緊迫度不同，忍耐值瞬間兩級(jí)反轉(zhuǎn)。

此外，正餐外賣的履約體系需要高度穩(wěn)定的配送網(wǎng)絡(luò)和精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)管理，而美團(tuán)經(jīng)過多年積累建立的騎手隊(duì)伍、調(diào)度系統(tǒng)和商戶合作關(guān)系，構(gòu)成了深厚的運(yùn)營(yíng)護(hù)城河。這不是阿里、京東單純依靠補(bǔ)貼就能快速?gòu)?fù)制的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

其三，用戶粘性構(gòu)建脆弱：依賴補(bǔ)貼吸引的用戶多為價(jià)格敏感型，一旦優(yōu)惠退坡，這部分非核心客群極易流失，難以沉淀為穩(wěn)定的消費(fèi)習(xí)慣。

與阿里、京東相比，美團(tuán)通過多年運(yùn)營(yíng)已經(jīng)形成了穩(wěn)定的用戶習(xí)慣和品牌認(rèn)知。用戶選擇美團(tuán)的驅(qū)動(dòng)因素不僅限于價(jià)格，更源于平臺(tái)豐富的商戶生態(tài)、可靠的配送時(shí)效、便捷的操作體驗(yàn)等多重優(yōu)勢(shì)的綜合作用。

這種基于全方位體驗(yàn)的用戶選擇，遠(yuǎn)比阿里、京東單純依靠?jī)r(jià)格補(bǔ)貼建立的用戶關(guān)系更為穩(wěn)固。簡(jiǎn)單來說，補(bǔ)貼戰(zhàn)可以暫時(shí)改變用戶的平臺(tái)選擇，卻難以從根本上改變已經(jīng)形成的消費(fèi)習(xí)慣和平臺(tái)偏好。

總之，外賣行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力不在于一時(shí)補(bǔ)貼力度的大小，而在于持續(xù)穩(wěn)定的服務(wù)質(zhì)量、豐富的供給生態(tài)和高效的運(yùn)營(yíng)效率。當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手試圖用資本快速打開市場(chǎng)時(shí)，美團(tuán)已經(jīng)構(gòu)建起了一個(gè)更為穩(wěn)固的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，所以盡管短期利潤(rùn)幾乎打光，但長(zhǎng)期來看，再過一到兩個(gè)季度，補(bǔ)貼褪去，市場(chǎng)仍然屬于美團(tuán)。

外賣大戰(zhàn)終章：效率與體驗(yàn)之爭(zhēng)

外賣大戰(zhàn)的是流量博弈，更是生態(tài)與履約的戰(zhàn)爭(zhēng)。本次補(bǔ)貼大戰(zhàn)客觀上教育了市場(chǎng)，吸引了部分增量用戶，但無(wú)法改變外賣行業(yè)最終是“效率與體驗(yàn)之爭(zhēng)”的本質(zhì)。

首先，短期海量訂單是對(duì)平臺(tái)運(yùn)力系統(tǒng)、算法調(diào)度、騎手管理體系的極限壓力測(cè)試。當(dāng)訂單如潮水般涌來，系統(tǒng)能否智能分配路線？騎手團(tuán)隊(duì)能否承受配送壓力？用戶體驗(yàn)?zāi)芊癖３址�(wěn)定？這些問題直接考驗(yàn)著平臺(tái)的基礎(chǔ)建設(shè)水平。

若平臺(tái)基礎(chǔ)建設(shè)水平不足，配送延遲、訂單積壓等問題便會(huì)頻繁發(fā)生，最終導(dǎo)致用戶體驗(yàn)嚴(yán)重受損。以京東為例，京東外賣補(bǔ)貼剛開始時(shí)運(yùn)力不足，為了安撫用戶情緒，制定“超時(shí)免單”的補(bǔ)償措施，不少網(wǎng)友表示被免單了。

其次，豐富的商戶選擇、成熟的商戶數(shù)字化服務(wù)體系是吸引和留存用戶的核心。外賣平臺(tái)本質(zhì)上連接的是用戶與商戶，只有搭建起充足的供給生態(tài)，才能滿足用戶多樣化的需求，進(jìn)而在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

商戶在選擇平臺(tái)時(shí)，考慮的不只是傭金比例，更是平臺(tái)帶來的整體價(jià)值和穩(wěn)定性。美團(tuán)通過地推團(tuán)隊(duì)多年深耕，建立了覆蓋全國(guó)各級(jí)城市的商戶網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)為商戶提供足夠的資金、流量支持和數(shù)字化工具，幫助商戶提升經(jīng)營(yíng)效率。

美團(tuán)有1450萬(wàn)的活躍商戶，這種深度的商戶合作關(guān)系，是阿里和京東無(wú)法比擬的。

再有，騎手保障、商戶扶持、食品安全基建面面俱到，才有可能構(gòu)建一個(gè)健康、可持續(xù)的商業(yè)模式，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

在騎手保障方面，完善保險(xiǎn)體系、合理的績(jī)效考核機(jī)制和職業(yè)發(fā)展路徑，才能保證運(yùn)力隊(duì)伍的穩(wěn)定性。美團(tuán)目前已在17個(gè)省市為全體騎手全額繳納工傷險(xiǎn)，并設(shè)立16億元夏季騎手保障專項(xiàng)補(bǔ)貼，推進(jìn)“騎手大病關(guān)懷計(jì)劃”擴(kuò)圍及“騎手之家”有序落地。騎手養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)貼也將在今年年底覆蓋全國(guó)，預(yù)計(jì)超過百萬(wàn)騎手受益。

在商戶幫扶方面，除了持續(xù)的模式創(chuàng)新，美團(tuán)還通過直接的現(xiàn)金補(bǔ)貼幫扶商戶。截至今年7月，美團(tuán)助力金已覆蓋30余萬(wàn)餐飲商家。近半數(shù)商家反饋“小店訂單量顯著增長(zhǎng)”，四成商家的收入明顯提升。

在食品安全方面，則需要建立從食材溯源到配送過程的全程監(jiān)控體系。美團(tuán)正加速“互聯(lián)網(wǎng)+明廚亮灶”模式落地，已有11.7萬(wàn)家商戶在美團(tuán)開通了“明廚亮灶直播”預(yù)計(jì)2025年底將突破20萬(wàn)家。此外，美團(tuán)同步推進(jìn)“浣熊食堂”三年建設(shè)計(jì)劃，擬在全國(guó)鋪設(shè)1200個(gè)中央廚房，賦能餐飲商家品質(zhì)升級(jí)，打造消費(fèi)者看得見的全流程安全外賣生態(tài)。

綜上所述，未來的競(jìng)爭(zhēng)將不再是誰(shuí)補(bǔ)貼更多，而是誰(shuí)能為用戶創(chuàng)造更多價(jià)值，為商戶帶來更多增長(zhǎng)，為騎手提供更好保障。唯有持續(xù)筑牢履約體驗(yàn)與供給豐富度雙壁壘的平臺(tái)，能收割全部市場(chǎng)紅利，這場(chǎng)大規(guī)模的補(bǔ)貼之爭(zhēng)，最終只會(huì)誕生一位勝者。

美團(tuán)不是第一次面臨這種激烈的競(jìng)爭(zhēng)，而是在競(jìng)爭(zhēng)中成長(zhǎng)，也正是競(jìng)爭(zhēng)造就了美團(tuán)今天的領(lǐng)先地位。正如美團(tuán)王興在電話會(huì)中所說，“在各種花哨的東西過后，最終還是要回歸基礎(chǔ)，也就是選品、價(jià)格和服務(wù)（配送）。美團(tuán)始終專注于做正確的事。確保我們有品類持續(xù)豐富的優(yōu)質(zhì)商品選擇，確保能提供快速可靠的配送服務(wù)，也確保價(jià)格始終實(shí)惠�！�