作者：308

編輯：經(jīng)緯

在大模型領(lǐng)域的持續(xù)砸錢投入，給科大訊飛帶來(lái)了肉眼可見(jiàn)的增長(zhǎng)。

一個(gè)典型的數(shù)據(jù)支撐是：2025年上半年，科大訊飛的營(yíng)收達(dá)到了109.11億元，同比增長(zhǎng)幅度達(dá)到17.01%，這也是科大訊飛自1999年成立以及2008年在深交所上市以來(lái)，半年度營(yíng)收首次突破百億元大關(guān)。

與此同時(shí)，科大訊飛上半年銷售回款達(dá)103.61億元，較去年同期增長(zhǎng)了13.5億，同樣也是首次突破百億。

這對(duì)于長(zhǎng)期從事于To B和To G業(yè)務(wù)的科大訊飛來(lái)說(shuō)，殊為不易。

當(dāng)然，從財(cái)務(wù)的角度來(lái)看，大模型終歸是燒錢的，而大力投入研發(fā)的科大訊飛依舊處于虧損狀態(tài)——不過(guò)，在2025年上半年，科大訊飛已經(jīng)同比減虧40.37%，其歸母凈利潤(rùn)降低為-2.39億元。

總體來(lái)看，當(dāng)下的科大訊飛，正在等待一個(gè)商業(yè)正循環(huán)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

營(yíng)收首破百億，如何實(shí)現(xiàn)？

在中國(guó)的一眾參與到新一輪AI變革的企業(yè)中，科大訊飛的角色非常特殊。

一方面，科大訊飛深耕人工智能領(lǐng)域超過(guò)25年，是中國(guó)最早進(jìn)入到AI賽道并且見(jiàn)證并參與AI發(fā)展的企業(yè)之一，并且有著濃厚的國(guó)家隊(duì)性質(zhì)，所以不僅業(yè)務(wù)發(fā)展市場(chǎng)長(zhǎng)，而且應(yīng)用落地范圍廣；但另一方面，它又在AI技術(shù)的快速進(jìn)化也不斷自我革新，敢于擁抱新技術(shù)、新趨勢(shì)。

基于這個(gè)背景，科大訊飛的整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，其實(shí)是有跡可循的。

如果縱覽過(guò)去十年的營(yíng)收表現(xiàn)，很容易發(fā)現(xiàn)，科大訊飛的營(yíng)收業(yè)績(jī)整體上保持了良好的上升態(tài)勢(shì)，除了2022年和2023年之外，其營(yíng)收增長(zhǎng)都保持兩位數(shù)態(tài)勢(shì)。

如果把視角縮小，2024年上半年，科大訊飛的營(yíng)收為93.25億元，同比增長(zhǎng)幅度18.91%——某種程度上，這一營(yíng)收增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)在2025年同期得到了很好的延續(xù)，從而成功突破百億元。這并不容易。

那么，上半年的增長(zhǎng)是如何實(shí)現(xiàn)的？

從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，科大訊飛多項(xiàng)業(yè)務(wù)板塊都取得較為顯著的營(yíng)收增長(zhǎng)。

比如，作為科大訊飛常年深耕的業(yè)務(wù)以及營(yíng)收的大頭，在智慧教育板塊，科大訊飛的營(yíng)收達(dá)到了35.31億元，比去年同期的28.6億元，同比增長(zhǎng)了23.47%；在開(kāi)放平臺(tái)板塊，其營(yíng)收達(dá)到了27.24億元，比去年同期的23.45億元，同比增長(zhǎng)了16.8%。

除此之外，科大訊飛在其布局多年并給予厚望的智慧醫(yī)療領(lǐng)域營(yíng)收增長(zhǎng)了21.09%，在數(shù)字政府行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域營(yíng)收增長(zhǎng)29.48%，而在智慧汽車業(yè)務(wù)板塊的營(yíng)收也增加了13.31%——值得一提的是，而在企業(yè)AI解決方案領(lǐng)域的營(yíng)收幅度更是增長(zhǎng)了349.92%。

從業(yè)務(wù)營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，科大訊飛的業(yè)務(wù)分為To B、To G和To C三大業(yè)務(wù)板塊——這三大業(yè)務(wù)板塊的平衡，也一直是科大訊飛在過(guò)去幾年的發(fā)展中著力加強(qiáng)的目標(biāo)，并且在2025年得到了很好的體現(xiàn)。

具體來(lái)看，在2025年上半年，科大訊飛To C板塊的營(yíng)收占比為32%，To B板塊的營(yíng)收占比為42%，而To G業(yè)務(wù)板塊的營(yíng)收占比為26%。

值得一提的是，科大訊飛上半年在C端板塊的營(yíng)收增長(zhǎng)非常明顯，同比增長(zhǎng)幅度高達(dá)38%。其中，來(lái)自科大訊飛的官方數(shù)據(jù)顯示，科大訊飛AI學(xué)習(xí)機(jī)在上半年的收入繼續(xù)保持了翻番增長(zhǎng)的強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。

所以很明顯，在C端增長(zhǎng)的引擎驅(qū)動(dòng)下，科大訊飛不僅整體實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)，而且營(yíng)收結(jié)構(gòu)更加合理。

基于以上表現(xiàn)，科大訊飛的毛利和凈利潤(rùn)表現(xiàn)都呈現(xiàn)出向好趨勢(shì)。

比如說(shuō)，科大訊飛上半年的毛利為43.89億元，較上年同期的37.48億元同比增長(zhǎng)17.12%——這個(gè)增長(zhǎng)幅度比整體營(yíng)收的增長(zhǎng)幅度也略高一些。

與此同時(shí)，科大訊飛上半年的歸母凈利潤(rùn)為-2.39億元，同比減虧了40.37%——經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)超過(guò)7.64億元，同比提升49.73%。

總體來(lái)看，在整個(gè)AI行業(yè)普遍還處于燒錢投入階段、落地非常艱難的大背景下，科大訊飛在上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，確實(shí)顯得格外亮眼。

深耕教育醫(yī)療，TOC 成亮點(diǎn)

從具體業(yè)務(wù)的角度來(lái)觀察，在大模型技術(shù)的加持下，科大訊飛在2025年取得了眾多實(shí)際的突破。其中，教育、醫(yī)療兩大業(yè)務(wù)板塊和To C業(yè)務(wù)，成為亮點(diǎn)。

比如說(shuō)，在智慧教育領(lǐng)域，在多年的深耕之后，科大訊飛基于「人工智能助力教育」的理念，在大模型技術(shù)的加持之下，繼續(xù)推動(dòng)AI與教育教學(xué)場(chǎng)景的的融合。

其中，科大訊飛推出的AI黑板，在其全面升級(jí)大模型能力之后，在2025年上半年的產(chǎn)品銷量同比增長(zhǎng)了150%。在作業(yè)和考試場(chǎng)景場(chǎng)景下，科大訊飛的數(shù)智作業(yè)產(chǎn)品方案覆蓋20多個(gè)省市的1700余所學(xué)校，服務(wù)師生250萬(wàn)人，其考試掃描業(yè)務(wù)量也同比增長(zhǎng)10%。

在AI輔導(dǎo)方面，科大訊飛AI學(xué)習(xí)機(jī)在大模型的加持下，重磅升級(jí)了AI一對(duì)一精準(zhǔn)學(xué)、AI一對(duì)一答疑輔導(dǎo)、AI一對(duì)一互動(dòng)課三大功能。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，科大訊飛AI學(xué)習(xí)機(jī)在上半年的收入同比增長(zhǎng)了104%。

值得一提的是，來(lái)自官方的數(shù)據(jù)顯示，科大訊飛學(xué)習(xí)機(jī)已經(jīng)連續(xù)四年位居全國(guó)高端學(xué)習(xí)機(jī)銷售額銷量第一名的成績(jī)。

在醫(yī)療方面，科大訊飛也在多年布局后推出了一系列的AI賦能于政府、醫(yī)院、患者的各類產(chǎn)品，并且在2025年3月正式發(fā)布了基于深度推理技術(shù)的訊飛星火醫(yī)療大模型X1。

更關(guān)鍵的是，在訊飛星火醫(yī)療大模型X1的加持下，訊飛醫(yī)療業(yè)務(wù)在上半年取得了不少突破。

比如，在智慧醫(yī)院方面，截至2025年6月，訊飛星火醫(yī)療大模型在全國(guó)20余家龍頭醫(yī)院落地應(yīng)用。同時(shí)，訊飛大模型技術(shù)加持下的AI診后患者管理在江蘇、山東、河南等6省/自治區(qū)的醫(yī)院市場(chǎng)獲得突破，已經(jīng)累計(jì)服務(wù)200家醫(yī)院。

而在To C的醫(yī)療業(yè)務(wù)落地方面，訊飛曉醫(yī)App在接入訊飛醫(yī)療大模型X1后，取得了大量的能力突破。

來(lái)自的官方數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日，訊飛曉醫(yī)App下載量突破2400萬(wàn)次，累計(jì)完成超過(guò)1.4億次AI咨詢量，用戶好評(píng)率達(dá)98%，用戶主動(dòng)推薦率達(dá)46%。

值得一提的是，就在2025年7月，訊飛星火醫(yī)療大模型實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步升級(jí)，各項(xiàng)能力獲得提升，相比于OpenAI o3和DeepSeek R1等模型，在全科輔助診斷等關(guān)鍵醫(yī)療場(chǎng)景的任務(wù)上保持大幅度領(lǐng)先。

除了教育和醫(yī)療場(chǎng)景，科大訊飛在開(kāi)放平臺(tái)企業(yè)服務(wù)板塊，也取得了顯著的業(yè)務(wù)突破。

比如說(shuō)，訊飛聽(tīng)見(jiàn)SaaS總用戶數(shù)突破9200萬(wàn)，月活躍用戶數(shù)同比增長(zhǎng)61%，而訊飛聽(tīng)見(jiàn)App海外用戶數(shù)也已經(jīng)超過(guò)150萬(wàn)。同時(shí)，訊飛同傳也已經(jīng)累計(jì)服務(wù)全球50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中線上服務(wù)場(chǎng)次同比增長(zhǎng)22%，而線上SaaS營(yíng)收同比增長(zhǎng)100%。

另外，在To C業(yè)務(wù)板塊，訊飛的一系列產(chǎn)品也在獲得增長(zhǎng)。

比如，訊飛星火App在安卓平臺(tái)累計(jì)下載量突破3億；訊飛智能辦公本系列產(chǎn)品上半年同比銷量提升45%；訊飛翻譯機(jī)系列在上半年保持國(guó)內(nèi)翻譯機(jī)領(lǐng)先地位；訊飛錄音筆業(yè)務(wù)在保持國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的同時(shí)，海外市場(chǎng)銷量也在上半年同比增長(zhǎng)190%……

總體來(lái)看，依托于長(zhǎng)年深耕與教育和醫(yī)療行業(yè)的落地優(yōu)勢(shì)，科大訊飛在不斷開(kāi)拓現(xiàn)有業(yè)務(wù)線增量的同時(shí)，也在不斷通過(guò)大模型的能力進(jìn)行深度賦能，并且也在很大程度上受惠于此。

商業(yè)正循環(huán)，還需要多久？

對(duì)于科大訊飛來(lái)說(shuō)，2025年，某種程度上是一個(gè)技術(shù)投入和商業(yè)回報(bào)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)年份。

核心邏輯在于，在過(guò)去兩三年間，面對(duì)ChatGPT帶來(lái)的大模型席卷整個(gè)行業(yè)的大趨勢(shì)，科大訊飛快速反應(yīng)，果斷入局，花了不少錢投入到大模型的研發(fā)中去。

其結(jié)果是，科大訊飛在2023年5月發(fā)布了旗下訊飛星火大模型后，一直在致力于研發(fā)投入，并且不斷推進(jìn)這一大模型的快速迭代。

一個(gè)典型的例證是，2022年，科大訊飛的研發(fā)投入占比為17.83%，而到了2023年和2024年，科大訊飛持續(xù)加大研發(fā)投入力度，研發(fā)投入占比分別提升到19.53%和19.62%。

而到了2025年上半年，科大訊飛繼續(xù)加碼，研發(fā)投入達(dá)到23.92億元，在實(shí)際數(shù)額同比增長(zhǎng)9.2%的同時(shí)，其研發(fā)投入占比更是達(dá)到了21.92%。

而在這樣的投入力度下，科大訊飛上半年也在大模型的技術(shù)迭代上取得了突破。

比如，2025年1月，科大訊飛發(fā)布了業(yè)內(nèi)首個(gè)基于全國(guó)產(chǎn)算力平臺(tái)訓(xùn)練的深度推理大模型——訊飛星火X1；4月份，訊飛星火X1進(jìn)行升級(jí)，整體對(duì)標(biāo)OpenAI O1和DeepSeek R1，在數(shù)碼、代碼等通用任務(wù)上顯著提升。

而到了7月份，訊飛星火X1進(jìn)一步提升能力，對(duì)標(biāo)業(yè)界一流水平，在數(shù)學(xué)、翻譯、推理等方面保持領(lǐng)先的同時(shí)，又在教育、醫(yī)療、司法等關(guān)鍵領(lǐng)域取得突破——不僅如此，底座的多語(yǔ)言能力還擴(kuò)展支持到130多個(gè)語(yǔ)種。

以上這些，一方面體現(xiàn)出了科大訊飛在大模型領(lǐng)域的持續(xù)技術(shù)突破，另一方面其實(shí)也表明了科大訊飛在大模型應(yīng)用落地方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)然，需要說(shuō)明的是，作為中國(guó)人工智能的「國(guó)家隊(duì)」，科大訊飛在遭遇政治施壓的情況下，更加強(qiáng)調(diào)大模型全棧技術(shù)的自主可控，因此與華為合作打造了自主可控的國(guó)產(chǎn)化算力底座。

某種程度上，這也是科大訊飛在國(guó)內(nèi)的To G和To B（尤其是國(guó)企和央企）相關(guān)業(yè)務(wù)場(chǎng)景中更加容易受到信賴、從而更加容易走向落地的前提。

實(shí)際上，縱觀國(guó)內(nèi)的眾多擁抱大模型技術(shù)的企業(yè)，科大訊飛的其中一個(gè)獨(dú)特之處在于，由于長(zhǎng)期耕耘與教育、醫(yī)療等領(lǐng)域，它更加容易在前期密切合作的基礎(chǔ)上深刻洞察相關(guān)行業(yè)和客戶的落地需求，然后通過(guò)大模型技術(shù)的加持來(lái)解決行業(yè)相關(guān)問(wèn)題，從而加速實(shí)現(xiàn)AI技術(shù)的商業(yè)化。

這也是科大訊飛能夠在大規(guī)模投入研發(fā)的前提下、依舊能夠保持較為穩(wěn)定的毛利率的核心邏輯。

當(dāng)然，如果從這一輪擁抱大模型技術(shù)的發(fā)展周期來(lái)看，科大訊飛在經(jīng)歷了三年的發(fā)展之后，雖然已經(jīng)接近于扭虧為盈，但至少?gòu)纳习肽甑那闆r來(lái)看，它畢竟還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)商業(yè)正循環(huán)。

事實(shí)上，從整個(gè)行業(yè)的角度來(lái)看，大模型技術(shù)依舊處于快速發(fā)展中，依舊需要高強(qiáng)度的研發(fā)投入；與此同時(shí)，AI的落地也同樣是一場(chǎng)馬拉松，尤其是在教育、醫(yī)療等相關(guān)行業(yè)的落地，依舊需要更多的時(shí)間。

好消息是，在國(guó)家政策層面發(fā)布「人工智能+」行動(dòng)的大背景下，科大訊飛依托其技術(shù)布局和商業(yè)化體系，獲得了非常好的生態(tài)位優(yōu)勢(shì)和潛在發(fā)展空間。

所以，對(duì)于科大訊飛來(lái)說(shuō)，繼續(xù)維持高強(qiáng)度的研發(fā)投入，保證底層的技術(shù)領(lǐng)先，依舊是技術(shù)立身第一要?jiǎng)?wù)。

而更重要的是，即使是擁有一些獨(dú)屬于「AI國(guó)家隊(duì)」的既有優(yōu)勢(shì)，如何在To B和To G的復(fù)雜業(yè)務(wù)和漫長(zhǎng)回款周期中，進(jìn)一步挖掘To C業(yè)務(wù)的大模型落地場(chǎng)景，從而盡快實(shí)現(xiàn)一個(gè)「從高強(qiáng)度技術(shù)投入到高價(jià)值商業(yè)回報(bào)」的商業(yè)循環(huán)，這是科大訊飛下一步要解決的核心問(wèn)題。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“智見(jiàn) Time”