◆隔夜市場

數(shù)據(jù)來源：交易所

8/26: 市場重新評估俄烏和談進(jìn)展，認(rèn)為地緣局勢仍存緩和契機(jī)，國際油價下跌。NYMEX原油期貨10合約63.25跌1.55美元/桶，環(huán)比-2.39%；ICE布油期貨10合約67.22跌1.58美元/桶，環(huán)比-2.30%。中國INE原油期貨2510合約漲4.2至497.7元/桶，夜盤跌10.9至486.8元/桶。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎國務(wù)院發(fā)布深入實施“人工智能+”行動意見。意見明確，到2027年，率先實現(xiàn)人工智能與6大重點領(lǐng)域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超70%，智能經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長；到2030年，我國人工智能全面賦能高質(zhì)量發(fā)展，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超90%，智能經(jīng)濟(jì)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要增長極。

◎國務(wù)院總理李強(qiáng)主持國務(wù)院第十五次專題學(xué)習(xí)時強(qiáng)調(diào)，要主動擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)服務(wù)進(jìn)口，以高水平開放促進(jìn)我國服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；要推動服務(wù)貿(mào)易制度型開放，加強(qiáng)與國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則對接，進(jìn)一步壓減跨境服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單，有序放寬服務(wù)領(lǐng)域市場準(zhǔn)入；加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場，規(guī)范服務(wù)領(lǐng)域許可、資質(zhì)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，破除各類隱性壁壘。

◎商務(wù)部在國新辦新聞發(fā)布會上表示，2012年以來，中國的對外投資流量連續(xù)13年位居全球前三。截至2024年底，中國在境外設(shè)立企業(yè)超過5萬家，遍布190個國家和地區(qū)。對外投資存量超過3萬億美元，連續(xù)8年保持全球前三，占全球?qū)ν馔顿Y比重增至7.2%。

◎國務(wù)院國資委黨委召開擴(kuò)大會議強(qiáng)調(diào)，國資央企要進(jìn)一步深化產(chǎn)業(yè)援藏，出臺更多務(wù)實管用有針對性的舉措，鼓勵引導(dǎo)央企在西藏因地制宜發(fā)展高原特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資建設(shè)力度，有力有序有效推進(jìn)雅下水電工程、川藏鐵路等重大項目建設(shè)，不斷加大在藏投資興業(yè)力度。

◎國新辦舉行新聞發(fā)布會，國家能源局就“十四五”時期能源高質(zhì)量發(fā)展成就進(jìn)行介紹。國家能源局表示，十四五”期間，我國能源供應(yīng)量足價穩(wěn)、韌性強(qiáng)、“含綠量”高。下一步，國家能源局將以“十五五”新型電力系統(tǒng)規(guī)劃為引領(lǐng)，堅持電力適度超前的原則，積極引導(dǎo)合理能源消費和綠色能源消費。

◎美國總統(tǒng)稱，美國同歐盟、日本、韓國的貿(mào)易協(xié)議已經(jīng)完成。還表示，他將很快對進(jìn)口家具征收“很高”的關(guān)稅，此項關(guān)稅將“很快”實施。希望振興北卡羅來納州和南卡羅來納州的家具制造業(yè)。他暗示可能征高達(dá)200%的關(guān)稅，稱100%或200%的關(guān)稅將阻止別國占據(jù)在家具行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位。

◎美國商務(wù)部長表示，本周美國將就日本向美國投入的5500億美元作出相關(guān)宣布。補(bǔ)充說，這些日本資金可用于在美國生產(chǎn)諸如半導(dǎo)體、抗生素或稀土等產(chǎn)品。

◆行業(yè)快訊

◎剛需支撐出貨 橡膠油價格大穩(wěn)小調(diào)

預(yù)計近期橡膠油市場呈現(xiàn)弱穩(wěn)態(tài)勢，價格波動有限。 停工煉廠暫無開工計劃 ，預(yù)計 供應(yīng)量較本期持平，但庫存壓力仍存。 下游備貨心態(tài)謹(jǐn)慎，剛需支撐煉廠出貨，需求面仍處于弱勢局面。供應(yīng)需求呈現(xiàn)較為僵持狀態(tài)，當(dāng)下受剛需支撐影響較大，預(yù)計價格波動有限，大穩(wěn)小調(diào)。

◎丙烯短期震蕩筑底 中期溫和上行

在未來周期里，國內(nèi)丙烯裝置波動或繼續(xù)波動，一方面來自泉州國亨、萬華蓬萊、振華石油等裝置重啟增量，另一方面寧波大榭新裝置穩(wěn)定量產(chǎn)以及吉林石化裝置落地，或進(jìn)一步加劇供應(yīng)壓力。短期價格預(yù)計6400-6550元/噸區(qū)間波動，無大幅下跌風(fēng)險。中長線來看，裝置波動及需求回升是關(guān)鍵，不過結(jié)合已知供需條件，中期行情預(yù)期溫和上漲，價格有望推至6500-6600元/噸附近。

◎供需弱平衡延續(xù) 丙烯腈僵局難破

下月來看，因北方裝置檢修持續(xù)，華東區(qū)域供應(yīng)亦無明顯增量計劃，而同時下游消費量進(jìn)入傳統(tǒng)旺季或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)，因此供需差預(yù)計進(jìn)一步縮窄。但由于供應(yīng)面存在主觀調(diào)節(jié)，因此變數(shù)依舊存在，整體預(yù)計丙烯腈行業(yè)仍將處于弱平衡態(tài)勢，在此基礎(chǔ)上市場僵持局面亦將延續(xù)，價格整體振幅或仍難跳出8000-8500元/噸區(qū)間，不過屆時還需關(guān)注原料價格波動情況。

◎上漲信號釋放 再生中空市場難有迎來轉(zhuǎn)機(jī)

臨近“金九”旺季，需求端仍存樂觀預(yù)期，但短期內(nèi)，需求利好支撐有限，不過上游打包站及清洗廠繼續(xù)挺價意向較足，再生中空企業(yè)成本壓力仍存，預(yù)計短期再生中空市場以消化此輪漲幅為主，不過原料及成品價格同步上漲，對于再生中空企業(yè)來說并未帶來實質(zhì)利好，理論利潤值虧損難以扭轉(zhuǎn)，再生中空上下兩頭夾擊態(tài)勢將持續(xù)。

◎高成本與弱需求 TPU市場僵持延續(xù)

綜合來看，原料端廠商強(qiáng)勢控盤，成本端短線延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢，需求端隨著旺季到來存好轉(zhuǎn)預(yù)期，但下游訂單暫未見實質(zhì)性改善。供方大廠心態(tài)指引有限，廠商隨行就市，走量與保利潤皆存。故隆眾資訊預(yù)計短線國內(nèi)TPU市場僵持運行，關(guān)注原料走勢、廠商操盤態(tài)度及需求實單跟進(jìn)情況。

◎下行壓力與上行動能碰撞 尿素陷入多空拉鋸戰(zhàn)

當(dāng)前多數(shù)貿(mào)易商報盤價格要明顯倒掛工廠出廠價格，出口面等不確定性對市場情緒面帶動有限，疊加期貨市場氛圍的轉(zhuǎn)弱，市場整體交投降溫。供應(yīng)增加、需求疲軟的現(xiàn)狀難以在短期內(nèi)改變的情況下，市場價格重心可能進(jìn)一步下移。尿素行情大概率仍是“弱中求穩(wěn)”，甚至不排除部分工廠繼續(xù)小幅下探以刺激成交。但后期，市場或有階段性需求拉動，印度招標(biāo)等消息也可以在短期內(nèi)給市場帶來活力，使價格出現(xiàn)階段性企穩(wěn)或反彈。

◆產(chǎn)業(yè)動態(tài)

◎連續(xù)兩輪調(diào)價擱淺之后，國內(nèi)油價迎來下調(diào)。自8月26日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別降低180元和175元，為年內(nèi)第七次下調(diào)。

◎中國物流與采購聯(lián)合會透露，2025年，全社會物流總額規(guī)模有望達(dá)到380萬億元，5年間增長約80萬億元。我國物流業(yè)總收入規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，5年間增長約4萬億元，2025年預(yù)計將超過14萬億元，市場規(guī)模有望連續(xù)10年位居世界第一。

◎住建部、央行印發(fā)《房地產(chǎn)從業(yè)機(jī)構(gòu)反洗錢工作管理辦法》，自9月1日起施行。辦法指出，房地產(chǎn)從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法履行反洗錢義務(wù)，接受反洗錢監(jiān)督管理和自律管理，配合中國人民銀行及其派出機(jī)構(gòu)開展的反洗錢調(diào)查。房地產(chǎn)從業(yè)機(jī)構(gòu)及其工作人員不得從事洗錢活動，或者為洗錢活動提供便利。

◎新一代中國操作系統(tǒng)銀河麒麟V11正式發(fā)布。作為首個突破百萬生態(tài)的國產(chǎn)操作系統(tǒng)，銀河麒麟的生態(tài)成熟度國內(nèi)領(lǐng)先，與國產(chǎn)主流CPU、GPU及板卡實現(xiàn)全面兼容，構(gòu)建起完整的國產(chǎn)化生態(tài)體系。目前，銀河麒麟操作系統(tǒng)已部署超1600萬套。

◎中國信通院聯(lián)合華為、三大運營商等成立“先進(jìn)存力AI推理工作組”，標(biāo)志著我國AI推理領(lǐng)域進(jìn)入“存算協(xié)同、生態(tài)共建”的新階段。

◎國際數(shù)據(jù)公司（IDC）發(fā)布報告顯示，預(yù)計2025年全球折疊屏手機(jī)市場出貨量約1983萬臺，同比增長6.0%；至2029年，全球折疊屏手機(jī)出貨量預(yù)計將會接近2729萬臺，五年復(fù)合增長率達(dá)到7.8%。同時，IDC預(yù)測2025年中國折疊屏手機(jī)市場出貨量達(dá)947萬臺，同比增長3.3%。

◎韓國天然氣公司表示，從2028年開始的10年里，韓國將每年從美國額外采購330萬噸液化天然氣。

◆財經(jīng)日歷

周三（8月27日）

06:30 美國8月26日iShares黃金持倉-每日更新(噸)

09:30 中國7月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率-單月(%)

09:30 澳大利亞7月統(tǒng)計局CPI年率-季調(diào)后(%)

14:00 德國9月Gfk消費者信心指數(shù)

16:00 瑞士8月瑞信/CFA經(jīng)濟(jì)預(yù)期指數(shù)

18:00 英國8月CBI零售銷售差值