文：何丹琳

在咖啡賽道價格戰(zhàn)硝煙彌漫的當下，定位為“咖啡+暖食”的Tims天好中國憑借加碼食品業(yè)務，闖出了一條差異化的道路。

今天晚間，Tim Hortons中國業(yè)務（簡稱Tims天好中國；NASDAQ: THCH）公布了截至2025年6月30日的第二季度業(yè)績，實現(xiàn)營收3.49億元，同比下降4.9%，系統(tǒng)銷售額（注：包括自營店和特許經(jīng)營店產(chǎn)生的銷售額）為4.095億元，同比增長1.4%。

小食代留意到，該公司的食品收入占比創(chuàng)歷史新高。在剛剛結束的面向分析師舉行的業(yè)績會議上，Tims天好中國首席執(zhí)行官盧永臣等高層在會上進一步解讀了該公司差異化的競爭策略、加盟進展，以及盈利情況等。

盧永臣（資料圖片）

下面，小食代就帶大家第一時間來聽聽現(xiàn)場消息。

食品

“第二季度，我們鞏固了差異化的‘咖啡+新鮮現(xiàn)制暖食’戰(zhàn)略，成功推出了午餐時段‘輕體午餐盒’系列新產(chǎn)品，進一步推動門店營收與單店經(jīng)濟效益�！苯裢頃h剛開場，Tims天好中國首席執(zhí)行官盧永臣就直接提到。

他透露說，第二季度，Tims天好中國食品收入同比增長8.6%，食品收入占比從2024年第二季度的32.5%提升至本季度的35.2%，創(chuàng)歷史新高。

在現(xiàn)制咖啡領域陷入價格鏖戰(zhàn)之際，這家主打咖啡+暖食的連鎖餐飲明顯加大了對食品品類的投入力度，以打造新的增長點。小食代留意到，Tims二季度上市了多款食品新品，尤其是針對適合搭配咖啡的工作日午餐場景。

以上述盧永臣提到的輕體午餐盒為例。

第二季度，Tims持續(xù)擴大輕體午餐盒的產(chǎn)品線。今年4月，其在原有輕體午餐盒·熱烤貝果堡系列基礎上，新增輕體午餐盒·卷卷系列，除了新品“菌菇雞腿肉蔬菜卷”之外，經(jīng)典產(chǎn)品“農(nóng)夫卷”與“牛肉嫩蛋農(nóng)夫卷”也加入輕體午餐盒陣容。

緊接著在今年5月，Tims又宣布，輕體午餐盒推出新品“有料能量碗系列”，在全國門店上市。據(jù)介紹，有料能量碗的常規(guī)配置為“288”，“2”代表2份蛋白質，兩個“8”分別代表8種谷物和8種蔬菜，每碗含有至少18種食材，滿足打工人和健身黨的需求。

今年7月，在宣布黃子弘凡擔任Tims天好咖啡品牌代言人之際，Tims推出了三款代言人同款新品，其中兩款是食品，包括傣味酸湯肥牛能量碗和烤牛肉貝果堡。

“我們戰(zhàn)略性地押注午餐盒系列，推出了熱烤貝果堡、充能午餐卷、有料能量碗等產(chǎn)品，可以搭配一杯咖啡或一杯飲料，套餐價格合理�！北R永臣說道，“這強化了我們在持續(xù)增長的午餐健康輕食領域的競爭優(yōu)勢�！�

可以看到，面對咖啡賽道激烈競爭的局面，Tims天好咖啡正在將“新西式健康午餐”融入咖啡館場景，打造“主食+小食+咖啡”的午餐解決方案，挖掘咖啡消費者的餐飲增量需求。

在打造食品新增長點的同時，以咖啡為主的飲品仍是Tims天好中國最核心的業(yè)務。

盧永臣提到，第二季度，伴隨著行業(yè)季節(jié)性需求高峰的開始，該公司持續(xù)拓展產(chǎn)品多元化創(chuàng)新以及全時段布局，一共推出43款新品，包括28款飲品和15款食品。該公司二季度推出的咖啡新品包括東魁楊梅美式、廣西牧場特調水牛乳拿鐵等等。

加盟

值得注意的是，快速增長的特許加盟業(yè)務，已經(jīng)成為了Tims天好中國的重要增長引擎。

小食代翻閱的財報顯示，第二季度，該公司自營門店的收入為2.819億元，同比下降12.5%。這主要是因為關閉了部分表現(xiàn)不佳的門店，以及第二季度自營門店的同店銷售額下降3.6%。其中，訂單數(shù)量下降3.2%至1,050萬份，平均客單價下降6.9%。

與此同時，其他業(yè)務（注：特許經(jīng)營與零售業(yè)務）收入同比增長50.7%，至6,710萬元�！霸鲩L主要由于特許經(jīng)營業(yè)務的擴張，”該公司指出，截至2025年6月30日，加盟門店總數(shù)量增至449家，較去年二季度末的333家門店同比增長35%。

“自2023年12月開啟特許經(jīng)營以來，我們已收到超過8100份申請，截至第二季度末，我們已成功開出超過400家加盟店�！北R永臣在會上透露說，在現(xiàn)有模型下，加盟店的投資回報周期平均約為2至3年。

盡管加盟門店加速擴張，但由于持續(xù)關閉小型門店、轉而開出更多大店，這家咖啡連鎖的門店數(shù)量二季度略微出現(xiàn)了下滑。

財報顯示，第二季度，Tims天好中國門店總數(shù)減少了9家。期內，該公司新開出了40家現(xiàn)點現(xiàn)制的MTO（made-to-order）門店，關閉了49家非MTO店，包括41家小型快捷門店Tims Express。

“我們計劃2025年在中國新開約200家MTO門店，大部分會是加盟門店。我們預計，2025年凈新增的門店數(shù)在100家左右。”盧永臣在會上透露說。

截至二季度末，Tims天好中國的全國門店數(shù)達到1,015家，覆蓋90個城市。盧永臣提到，期內，該公司新進入了安徽六安、山西晉城、浙江麗水等多個省市，開出首店。

此外，Tims天好中國進一步深化特渠網(wǎng)絡布局，據(jù)悉二季度全新拓展18家特渠門店�！霸诟鄡�(yōu)質的交通樞紐點位，我們把Tims開進更多高鐵站、機場、高速服務區(qū)打造‘旅途補給站’。同時，增加對醫(yī)院、學校、銀行等特渠門店的覆蓋力度。”盧永臣表示。

轉正

根據(jù)最新財報，Tims天好中國再次實現(xiàn)季度經(jīng)調整企業(yè)EBITDA轉正，環(huán)比有所改善。

小食代翻閱的財報顯示，第二季度，該公司調整后企業(yè)EBITDA為220萬元，去年同期為330萬元。公司自營門店貢獻（此前報告為調整后門店EBITDA）為2720萬元，去年同期為3240萬元。

這家咖啡連鎖正在從各方面控制成本，以提升運營效率。

財報顯示，二季度，該公司自營門店成本和費用較2024年同期下降12.1%。其中，食品和包裝成本較去年同期下降15.0%，租金及物業(yè)管理費降低8.6%，工資及員工福利費用降低17.4%，其他運營費用減少16.3%，門店折舊及攤銷費用下降12.2%；唯一上漲的是配送成本，同比增長3.4%，主要由于配送訂單增加。

"2025年盈利增長為核心重點，本季度已實現(xiàn)運營效率與門店單位經(jīng)濟效益優(yōu)化，其中‘咖啡+新鮮現(xiàn)制暖食’差異化越來越明顯并助力門店營業(yè)額增長，規(guī)模優(yōu)勢助力成本控制，精細化運營通過數(shù)字化、服務優(yōu)化等提升效率�！北R永臣指出。

小食代留意到，在會上被問及如何平衡持續(xù)投入擴張和追求實現(xiàn)盈利時，Tims天好中國CFO李東表示，“正如我們所提到的，二季度我們的經(jīng)調整企業(yè)EBITDA轉正了，就像去年第二、第三季度一樣，因此我們相信我們非常接近于實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流的自給自足�！�

“就這一點而言，我認為我們實際上并沒有在運營層面‘燒錢’（burning cash）。如果我們能夠獲得額外的資金，我們會考慮開出更多盈利能力強的公司自營門店。事實上，我們正在努力爭取，我們也在為公司制定某種融資計劃，以便為公司和業(yè)務注入更多資金�！崩顤|說道。

“未來，該公司將繼續(xù)以盈利增長為核心，深化相關策略并探索創(chuàng)新，穩(wěn)步競爭，為股東與消費者創(chuàng)造更大價值�！北R永臣表示。