問(wèn)道者 | 杜一用

曾經(jīng)的福建長(zhǎng)樂(lè)首富何旗失聯(lián)了。他創(chuàng)立的均和控股曾經(jīng)是上海灘的鋼貿(mào)巨頭，因?yàn)樵旒�，在政策步步收緊后崩盤了。

今年43歲的何旗是福州長(zhǎng)樂(lè)人，均和在不少省市設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，總部所在地上海和發(fā)家之地福建在何旗的棋盤上都舉足輕重。均和主營(yíng)鋼鐵貿(mào)易，后來(lái)跨界金融，實(shí)體企業(yè)不多。

2019年何旗迎來(lái)高光時(shí)刻，上海均和和廈門均和同時(shí)進(jìn)了中國(guó)民企500強(qiáng)，他個(gè)人財(cái)富超過(guò)80億元，成了長(zhǎng)樂(lè)首富。崩盤前的2024年，均和控股號(hào)稱“營(yíng)收達(dá)到2500億”，上海均和在上海民企百?gòu)?qiáng)中排第2，廈門均和在廈門民企百?gòu)?qiáng)中排第2，在福建排第12。

在公開信息里，當(dāng)別人家的孩子還在上學(xué)，17歲的何旗就被父親塞進(jìn)自家建材公司，到工地?cái)?shù)鋼筋。2000年到廈門開展業(yè)務(wù)，2003年揣著幾萬(wàn)元闖蕩上海。為了搶訂單，何旗曾經(jīng)在暴雨里蹲守三天三夜等客戶，被淋成落湯雞后，終于抱得訂單歸。

早期的何旗老老實(shí)實(shí)做鋼廠代理，從韶鋼、唐鋼等鋼廠批發(fā)鋼材賺差價(jià)，在力求一噸多掙5毛錢的樸素目標(biāo)中完成了原始積累。

均和本來(lái)腳踏實(shí)地，守著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，利潤(rùn)雖然微薄，在房地產(chǎn)的黃金時(shí)代，收益還是相當(dāng)穩(wěn)定的。2015年，有一家地方城投的老總向何旗抱怨：“報(bào)表太丑了，發(fā)不了債�！焙纹焓艿絾l(fā)頓時(shí)腦洞大開：“如果與地方城投成立一家合資公司，先把鋼材賣給合資公司，均和再用另一家公司把鋼材買回來(lái)，那均和和城投的營(yíng)收不都有了嗎？”

鋼材的利潤(rùn)本來(lái)就很低，虛增的營(yíng)收毛利率只有0.6%，因此需要繳交的稅收幾乎微不足道。就這樣，幾乎不費(fèi)一兵一卒，簡(jiǎn)單過(guò)一下賬，均和和城投的賬面營(yíng)收想增加多少就增加多少，有了賬面營(yíng)收和政府背書，發(fā)債順理成章。

地方城投靠虛增營(yíng)收發(fā)債融資，均和得到的好處更多。均和把鋼材賣給合資公司，又從合資公司把鋼材買回來(lái)，營(yíng)收是雙份。有了賬面流水，均和不僅搖身一變成為“貿(mào)易巨頭”混進(jìn)了中國(guó)民企500強(qiáng)，銀行授信額度也得以不斷增加。

東窗事發(fā)后有媒體報(bào)道，與均和狼狽為奸以后，有一家地方城投一年時(shí)間里營(yíng)收從6億元干到了61億元，其中有52億元就來(lái)自于與均和的“貿(mào)易合作”。這家城投公司由此得以發(fā)行了8億元債券。

從與地方城投的合作中嘗到了務(wù)實(shí)鋼貿(mào)嘗不到的甜頭，何旗的心一下子就膨脹了。從那以后，均和大舉進(jìn)軍金融業(yè)，參股了九江銀行、申港證券，成立了商業(yè)保理公司。

賬面營(yíng)收越做越多，而鋼筋留在原地原封不動(dòng)，只是刷數(shù)據(jù)肯定很容易露餡。何旗又發(fā)現(xiàn)了一個(gè)更加高明的“生態(tài)”玩法。均和有500強(qiáng)的體量，有大把的銀行授信，還與地方城投關(guān)關(guān)特殊，2020年看到A股上市公司華夏幸福因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)園概念股價(jià)暴漲，何旗以招商承諾換取地方市價(jià)15%-20%的產(chǎn)業(yè)用地，開發(fā)“均和云谷”產(chǎn)業(yè)園，讓鋼材有了去處，從而形成了“生態(tài)閉環(huán)”。

如果“貿(mào)易造假”得以延續(xù)，均和“合謀生態(tài)”的戲碼就可以一直演下去。國(guó)家顯然看出了類似均和的貓膩，2023年國(guó)資委著手嚴(yán)打“空轉(zhuǎn)”“走單”虛假貿(mào)易，均和合作城投開始陸續(xù)暴雷。2024年證監(jiān)會(huì)等六部委接著點(diǎn)名“虛假貿(mào)易”，出臺(tái)“三流合一”新規(guī)，要求貨物流、資金流和票據(jù)流必須匹配。

上市公司牽一發(fā)布動(dòng)全身，均和85%注水貿(mào)易露出了原形。2024年11月，均和在青島開發(fā)的產(chǎn)業(yè)園因?yàn)闊o(wú)預(yù)售證銷售引發(fā)大規(guī)模維權(quán)，均和危機(jī)公開化。今年6月，隨著何旗失聯(lián)和離岸信托賬戶曝光，均和帝國(guó)徹底崩潰。

根據(jù)債市觀察發(fā)布的消息，卷入均和控股的地方城投涉及17個(gè)省份，山東企業(yè)最多。發(fā)債國(guó)企截至8月份存續(xù)債券余額2971億元，山東占比最高，浙江省居第二。

何旗一手創(chuàng)立起來(lái)的“貿(mào)易帝國(guó)”淪為了笑柄。