導(dǎo)讀：馬斯克一改立場，165億美元芯片大單給了三星，臺積電始料未及！

當(dāng)馬斯克于X平臺親自公布一則如核彈般震撼的消息——特斯拉高達(dá)165億美元的AI芯片訂單被三星收入囊中時，臺積電始料未及！全球半導(dǎo)體格局的平衡已然發(fā)生傾斜。

馬斯克素來是對中國持有友好態(tài)度的商界代表人物，此次為何一改往日的立場，將訂單給了三星？顯然，這份合同的意義不僅在于打破了臺積電在核心算力領(lǐng)域近十年來近乎壟斷的局面，更揭示出科技競爭激烈的當(dāng)下，權(quán)力轉(zhuǎn)移背后的深層邏輯。

在市場的劇烈變動與產(chǎn)業(yè)周期的風(fēng)暴席卷之下，晶圓代工領(lǐng)域的巨頭們正展開一場關(guān)乎未來命運(yùn)的激烈角逐。

01、臺積電VS三星：巔峰對決中的戰(zhàn)力評估

在半導(dǎo)體制造的巔峰領(lǐng)域，臺積電曾如巍峨神祇般不可撼動，穩(wěn)居行業(yè)金字塔的頂端。不可否認(rèn)，憑借占據(jù)全球40%的市場份額以及3nm工藝量產(chǎn)的顯著優(yōu)勢，臺積電斬獲了蘋果A系列、英偉達(dá)H100等頂級訂單。同時，以臺積電新竹總部為核心，已然形成了一個涵蓋日月光、聯(lián)發(fā)科等企業(yè)的完整半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集群。此外，臺積電憑借數(shù)十年專注代工所積累的良率控制秘訣，當(dāng)前3nm制程工藝的良品率超過85%，堪稱行業(yè)典范。

然而，三星的逆襲已在悄然間積蓄了強(qiáng)大的勢能。資料顯示，三星于2024年率先實(shí)現(xiàn)3nm GAA架構(gòu)晶體管的量產(chǎn)，相較于臺積電的FinFET技術(shù)，在一定程度上降低了功耗。同時，三星在存儲（DRAM/NAND）領(lǐng)域占據(jù)全球40%的市場份額，實(shí)現(xiàn)了“存儲器 - 邏輯”技術(shù)的協(xié)同發(fā)展。并且，其位于京畿道平澤的工廠是全球屈指可數(shù)的大型單體生產(chǎn)基地。尤為重要的是，在中美博弈的大背景下，韓國的生產(chǎn)基地成為了風(fēng)險相對較低的“安全港灣”。

02、馬斯克的“鋼印戰(zhàn)略”：三星勝出的三維密碼

馬斯克選擇三星絕非一時沖動之舉，而是其戰(zhàn)略布局中至關(guān)重要的一環(huán)：當(dāng)臺積電的3nm產(chǎn)線被蘋果、英偉達(dá)、AMD三大巨頭的訂單占據(jù)，產(chǎn)能趨于飽和時，特斯拉急需的訂單大概率唯有三星平澤工廠的4nm擴(kuò)展線能夠承接。

與此同時，自動駕駛FSD（完全自動駕駛能力）對功耗有著極為嚴(yán)苛的要求，三星的GAA技術(shù)能夠提升算力，在Model 3整車的能耗控制方面可發(fā)揮關(guān)鍵作用。更為重要的是，面對持續(xù)攀升的風(fēng)險，對于馬斯克而言，將核心算力分散布局于三星是其進(jìn)行風(fēng)險對沖的必然選擇。

馬斯克的這種抉擇邏輯正在對全球高端制造戰(zhàn)略產(chǎn)生影響。自相關(guān)舉措引入后，相關(guān)方面一度躍居前列，甚至有人反饋：“這簡直賦予了我新的活力，如今我也成為了精力充沛之人?！碑a(chǎn)業(yè)巨頭們早已開啟“風(fēng)險分散 + 效能升級”的雙軌戰(zhàn)略。

03、馬斯克的“去風(fēng)險”博弈：冰火鐐銬下的中美科技競合

從本質(zhì)而言，馬斯克做出選擇三星進(jìn)行代工的決策，實(shí)則是一種商業(yè)避險行為，而非戰(zhàn)略方向的轉(zhuǎn)變。數(shù)據(jù)表明，特斯拉上海工廠的產(chǎn)能超過全球總產(chǎn)能的一半。由此可見，特斯拉與中國市場的利益關(guān)聯(lián)極為緊密，不會輕易放棄這一重要市場。當(dāng)前的這一系列操作，大概率僅是為了分散風(fēng)險。

資本的本質(zhì)在于趨利避害，在當(dāng)下的國際形勢背景下，馬斯克必須做好全方位的風(fēng)險應(yīng)對準(zhǔn)備。如同蘋果采用“中國制造 + 印度備份”的模式，特斯拉正在構(gòu)建“韓國代工芯片 + 中國生產(chǎn)整車”的“去風(fēng)險化”供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，以此應(yīng)對因中美局勢變動可能出現(xiàn)的各類商業(yè)問題。

可以預(yù)見，臺積電、三星、英特爾等企業(yè)各自擁有獨(dú)特優(yōu)勢，后續(xù)必將展開一場激烈的商業(yè)競爭。然而，我們應(yīng)當(dāng)明確，商業(yè)行為并不能完全等同于國家間的關(guān)系。不知您對此有何看法？