8 月 11 日，蘇寧易購集團(tuán)股份有限公司（證券簡稱：ST 易購）發(fā)布了一則引人注目的關(guān)于債務(wù)和解的公告。公告內(nèi)容顯示，ST 易購計劃以貨幣資金方式與家樂福方進(jìn)行債務(wù)和解，由 ST 易購或其指定主體向家樂福方支付人民幣 2.2 億元。待這一金額支付完畢后，雙方此前的相關(guān)債權(quán)債務(wù)關(guān)系將徹底結(jié)清。同時，家樂福中國及家樂福咨詢公司需在和解協(xié)議簽署后一個月內(nèi)停止使用相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)。這一舉措，無疑在蘇寧易購的發(fā)展歷程中，寫下了濃墨重彩的一筆。

圖來源：ST易購公告。

回溯蘇寧易購與家樂福的淵源，2019 年 6 月 22 日，蘇寧易購全資子公司 Suning International Group Co.,Limited（蘇寧國際）與 Carrefour Nederland B.V.（CNBV）及 Carrefour S.A.（家樂福集團(tuán)）簽訂《股份購買協(xié)議》。根據(jù)該協(xié)議，蘇寧國際斥資 48 億元人民幣等值歐元收購 Carrefour China Holdings N.V.（家樂福中國）80% 股份。并且協(xié)議中還約定了特殊條款，若 CNBV 選擇于收購日后滿兩年的九十天內(nèi)將所持有的剩余 20% 家樂福中國股權(quán)按照協(xié)議約定的固定價格轉(zhuǎn)讓給蘇寧國際，蘇寧國際需無條件購買；反之，在 CNBV 賣出期權(quán)到期后九十天內(nèi)，蘇寧國際若選擇按照協(xié)議約定的固定價格收購家樂福中國剩余 20% 股權(quán)，CNBV 也需要無條件出售。為了支持蘇寧國際在 CNBV 行使售股權(quán)時履行購買義務(wù)，蘇寧易購董事會同意為蘇寧國際提供人民幣 12 億元的履約擔(dān)保。同年 9 月 26 日，蘇寧國際支付完畢 80% 收購價款，并與轉(zhuǎn)讓方完成家樂福中國 80% 股份的交割手續(xù)。

此后，家樂福集團(tuán)及 Carrefour Partenariat International（家樂福國際合作公司）與家樂福中國、家樂福（中國）管理咨詢服務(wù)有限公司（家樂福咨詢公司）簽訂《GENERAL LICENCE AGREEMENT》（《一般許可協(xié)議》）。根據(jù)該協(xié)議，家樂福國際合作公司授予家樂福中國、家樂福咨詢公司和中國境內(nèi)的子公司使用包括 “家樂?！?的名稱、商標(biāo)、標(biāo)識或其他知識產(chǎn)權(quán)等權(quán)利。蘇寧國際與 CNBV 在 2022 年 4 月 28 日就剩余的 20% 家樂福中國股權(quán)的分期購買安排達(dá)成一致，并支付分期款人民幣 2.04 億元，至此蘇寧國際合計持有家樂福中國 83.33% 股權(quán)。

然而，家樂福中國和家樂福咨詢公司未按照《一般許可協(xié)議》項下約定支付相應(yīng)的知識產(chǎn)權(quán)費(fèi)用，家樂福集團(tuán)和家樂福國際合作公司因此根據(jù)協(xié)議約定提起仲裁申請。截至公告日，ST 易購和蘇寧國際應(yīng)付家樂福中國 16.67% 股權(quán)收購款人民幣 10 億元、相關(guān)仲裁費(fèi)用（87.57 萬歐元和 80.32 萬港元）及應(yīng)付利息。同時，家樂福中國和家樂福咨詢公司應(yīng)付知識產(chǎn)權(quán)費(fèi)用 736.87 萬歐元、相關(guān)仲裁費(fèi)用（369.02 萬港元）及應(yīng)付利息。

經(jīng)過蘇寧國際與家樂福集團(tuán)持續(xù)的協(xié)商，雙方最終達(dá)成和解。根據(jù)和解協(xié)議，ST 易購直接或者指定主體（不含蘇寧國際）向 CNBV 支付現(xiàn)金人民幣 2.2 億元整。在收到和解金額后，家樂福方豁免相關(guān)債務(wù)，且雙方不再就爭議事項采取相關(guān)法律程序；家樂福中國和家樂福咨詢公司在《和解協(xié)議》簽署之日起一個月內(nèi)停止使用知識產(chǎn)權(quán)。本次和解實施完成后，ST 易購將間接持有家樂福中國 100% 股權(quán)。

蘇寧易購在公告中表示，當(dāng)前公司堅定聚焦家電 3C 核心業(yè)務(wù)，持續(xù)化解公司債務(wù)負(fù)擔(dān)，將多措并舉進(jìn)一步降低企業(yè)債務(wù)水平。本次公司及子公司實施債務(wù)和解，有著諸多積極意義。首先，減輕了償債壓力，原本沉重的債務(wù)包袱得以減輕，使得公司的資金流壓力得到緩解。其次，降低了公司及子公司的費(fèi)用水平，此前因債務(wù)問題產(chǎn)生的一系列額外費(fèi)用得以減少。再者，經(jīng)營和管理風(fēng)險也隨之降低，減少了因債務(wù)糾紛可能帶來的經(jīng)營不確定性。此外，本次債務(wù)和解后公司對蘇寧國際應(yīng)付股權(quán)收購款的擔(dān)保責(zé)任一并解除，這也進(jìn)一步降低了公司的潛在風(fēng)險。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，本次債務(wù)和解實施完成后，預(yù)計將對公司本期財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生積極影響。經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，暫按截至 7 月 31 日計算應(yīng)付債務(wù)合計金額約人民幣 13.31 億元，本次債務(wù)和解預(yù)計將增加債務(wù)重組收益約人民幣 11.1 億元。這一收益的增加，將在一定程度上改善公司的財務(wù)報表，提升公司的盈利能力和財務(wù)健康狀況。

事實上，這并非蘇寧易購在化解債務(wù)方面的首次行動。此前，蘇寧易購就已通過多種方式積極應(yīng)對債務(wù)問題。例如在今年 6 月 19 日晚間，ST 易購公告稱，公司全資子公司旗下的控股子公司荷蘭家樂福（中國）控股有限公司，與上海有安法律咨詢有限公司簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。根據(jù)該協(xié)議，荷蘭家樂福將以 1 元（人民幣，下同）對價出售持有的寧波、杭州、株洲、沈陽四家家樂福 100% 股權(quán)，交易標(biāo)的合計出售金額為 4 元。這四家家樂福子公司均已停止經(jīng)營，且債務(wù)負(fù)擔(dān)較重。通過此次交易，蘇寧易購實現(xiàn)了債務(wù)風(fēng)險隔離，預(yù)計本次交易合計增加上市公司歸母凈利潤約 5.72 億元 。

蘇寧易購在債務(wù)化解方面的一系列動作，彰顯了其聚焦核心業(yè)務(wù)、改善財務(wù)狀況的決心。在電商競爭日益激烈的當(dāng)下，蘇寧易購?fù)ㄟ^剝離不良資產(chǎn)、化解債務(wù)糾紛等方式，為自身的發(fā)展卸下包袱，輕裝上陣。未來，蘇寧易購在聚焦家電 3C 核心業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略指引下，有望在市場中重新找準(zhǔn)定位，提升自身競爭力，實現(xiàn)業(yè)績的逐步改善和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。而此次與家樂福的債務(wù)和解，無疑為其后續(xù)的發(fā)展奠定了更為堅實的基礎(chǔ)。

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