現(xiàn)在的市場(chǎng)沒啥好分析的。

如果部分板塊下跌，那一定不是牛市結(jié)束了，而是因?yàn)橘Y金去了其他板塊。

昨天中芯國(guó)際公布的二季報(bào)和業(yè)績(jī)指引明顯低于預(yù)期，今天半導(dǎo)體連帶著恒生科技都崩了。

資金立馬撈起「反內(nèi)卷」板塊，又放進(jìn)鍋中炒了起來。

都漲到這年頭了，聰明資金應(yīng)該都想明白了，A股現(xiàn)在就是牛市，不要輕易離場(chǎng)

但再聰明的資金也無法預(yù)測(cè)出牛市會(huì)以怎樣的方式進(jìn)一步展開。于是只能在不同板塊間閃轉(zhuǎn)騰挪。

當(dāng)然，這里有個(gè)很深刻的問題。如果現(xiàn)實(shí)并不樂觀，牛市到此為止，接下來陰跌綿綿。會(huì)發(fā)生什么？我們又該怎么做？

要我說，這不就是2023年初的劇本重演嗎？

下圖是2023年至今滬深300指數(shù)的走勢(shì)。

滬深300最新點(diǎn)位是4100點(diǎn)。

而2023年初，因?yàn)橐咔閺氐捉Y(jié)束，滬深300也曾暴漲到4100~4200點(diǎn)，甚至比現(xiàn)在還高。但此后牛市夢(mèng)滅，A股連續(xù)下跌近2年，非常慘烈。

那么問題來了，如果2023年初的你信了牛市的邪，從高位開啟定投，每周四買入滬深300指數(shù)基金1000元，會(huì)有多慘呢？

截止到今天，你投入的總資金為13.5萬元，累計(jì)收益為1.8萬元，總收益率14.2%，真實(shí)年化收益率為10.5%。

一點(diǎn)都不慘，甚至及其強(qiáng)悍，完爆存款、債券和樓市。

所以在評(píng)論區(qū)或者社群，總有人信誓旦旦說什么明天就下跌，跌個(gè)幾年的。

我只能說：求求了，趕緊的吧

再說說當(dāng)下的投資策略，是該慢些定投還是快些加倉？

之前給大家分析過，無論是A股還是美股，長(zhǎng)期看都有9%的年化收益率。

下圖是成立最早的一只滬深300基金走勢(shì)。

20年前凈值不到1，最新凈值已接近6。忽略掉牛熊波動(dòng)，長(zhǎng)期看20年間緩緩翻了6倍，真實(shí)年化收益率超過9%。

從現(xiàn)在起，未來有且只有四種情形，從差到好分別是：

a.見頂調(diào)整無反彈：類似于1990年地產(chǎn)崩盤后的日股。熊市期間有過多次反彈，但都會(huì)再創(chuàng)新低，直到2009年才完全見底。

發(fā)生可能性極低，概率最多10%。因?yàn)槿展?970~1990年可是20年漲了20倍，積累了巨大泡沫，換算到A股相當(dāng)于上證指數(shù)2021年飆升到2萬點(diǎn)再調(diào)整，那跌個(gè)十幾、二十年也很正常。

若該情形發(fā)生，顯然定投的損失更小。

b.見頂調(diào)整再反彈：堅(jiān)持定投直到反彈，大概率還能獲取9%以上的收益；但一次性投資就不一定了，即使未來漲回原點(diǎn)，期間收益率為0。

概率就算35%。該情形下，建議定投。

c.慢牛：假設(shè)保持過去9%的年化收益率。那么無論定投還是一次性買入，結(jié)果是一樣的——都能跟隨市場(chǎng)獲取9%左右的收益。

概率也按照35%計(jì)。此時(shí)，定投和加倉式買入均可。

d.快牛：當(dāng)下基本面很難支持快牛，可快牛是有相當(dāng)可能性的。畢竟A股歷史上每隔5~7年必會(huì)有一次快牛

雖然咱長(zhǎng)期看多，但一向以底線思維分析問題，因此將該事件概率放低到20%。該情形下，加倉或一次性買入更為合適，而不建議定投。

總結(jié)上述4種情形，結(jié)合概率，當(dāng)下更合適的投資方式是定投。

（注：以上概率是粗糙的。但數(shù)據(jù)測(cè)算總要強(qiáng)過亂拍腦袋，模糊的正確總要好過精準(zhǔn)的錯(cuò)誤。）

某種程度上講，當(dāng)下是個(gè)很有意思的位置，處于定投的臨界點(diǎn)。

往下多跌一點(diǎn)，就要考慮加倉式買入。

不往下跌，那也只能先以定投的方式參與。很無奈，也很現(xiàn)實(shí)。

前幾年，有些人成天念叨說什么A股從不缺機(jī)會(huì)，只缺錢。

現(xiàn)如今，A股不缺錢了，動(dòng)輒1.5萬億+的成交額。缺的反倒是能讓人踏實(shí)下手的機(jī)會(huì)了。

。。。。。

個(gè)人持倉：40%指數(shù)基等組合、15%納指、10%恒科、15%風(fēng)雨不動(dòng)安如山、5%股票、15%中小銀行存款。股票資產(chǎn)7成倉左右。

個(gè)人操作：幾乎無操作，僅少量移倉。國(guó)內(nèi)醫(yī)療股倉位往消費(fèi)和美股醫(yī)療轉(zhuǎn)。

投資機(jī)會(huì)：格指2.06，投資機(jī)會(huì)為A-，再漲會(huì)降為B+（投資機(jī)會(huì)從好到差為S、A、B、C、D）。