近日，“英偉達(dá)因中國(guó)市場(chǎng)需求火爆，緊急追單30萬片H20芯片并重啟生產(chǎn)線”的傳聞在業(yè)內(nèi)瘋傳。然而，多方核實(shí)顯示，這其實(shí)是一則因?qū)Π雽?dǎo)體生產(chǎn)流程不了解而產(chǎn)生的“烏龍”——國(guó)內(nèi)主要科技大廠對(duì)H20的需求遠(yuǎn)沒傳聞中那么旺，甚至有內(nèi)部人士直言，使用H20實(shí)屬“錢都給了”的無奈。

30萬“追單”的彌天大謊如何誕生？

所謂“追單”風(fēng)波源于路透社一篇報(bào)道，文中引述兩位匿名消息人士稱，英偉達(dá)已向臺(tái)積電下達(dá)30萬片H20芯片組訂單，以應(yīng)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求。這一消息迅速被解讀為英偉達(dá)重啟暫停的H20生產(chǎn)線，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)需求激增的聯(lián)想。

但供應(yīng)鏈實(shí)際情況很快戳破了這一說法。據(jù)摩根士丹利最新供應(yīng)鏈調(diào)研，英偉達(dá)當(dāng)前持有約100萬片H20庫(kù)存，其中70萬片是已切割、封裝完成的成品，20-30萬片處于未切割的晶圓狀態(tài)。

所謂“重啟生產(chǎn)線”“新增訂單”，其實(shí)是將這些早已生產(chǎn)好的晶圓進(jìn)行后續(xù)切割、封裝——這是半導(dǎo)體行業(yè)常規(guī)的庫(kù)存管理操作，目的是根據(jù)市場(chǎng)需求靈活調(diào)整最終產(chǎn)品形態(tài)，而非新建產(chǎn)能。

路透社提到的“30萬片”，正好與摩根士丹利報(bào)告中晶圓狀態(tài)的庫(kù)存數(shù)量吻合，說明這根本不是“新訂單”，只是庫(kù)存狀態(tài)的轉(zhuǎn)化。

H20？大廠“捏著鼻子”用的“爛卡”

與傳聞中的“需求火爆”形成鮮明對(duì)比，國(guó)內(nèi)大型云服務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)廠商對(duì)H20的實(shí)際評(píng)價(jià)普遍偏低。近期流出的某科技大廠內(nèi)部紀(jì)要顯示，盡管該公司有數(shù)十萬張H20待交付訂單，但更多是出于“錢已經(jīng)付了，貨還沒到，不能虧更多”的無奈。

紀(jì)要中的專家直接將H20稱為“爛卡”，并表示，即便是集團(tuán)內(nèi)部，H20也主要用于對(duì)外提供AI訓(xùn)練及推理服務(wù)，租賃市場(chǎng)需求并不旺盛，盈利能力堪憂。相較于國(guó)內(nèi)其他GPU的龐大保有量，如A100、H100等，H20的吸引力明顯不足。該專家甚至對(duì)英偉達(dá)即將推出的下一代產(chǎn)品B30也持保留態(tài)度，認(rèn)為其表現(xiàn)“也就那樣”。

造成H20性能拉胯的核心原因，在于其是英偉達(dá)為符合美國(guó)出口管制政策而“特供”中國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品——算力被大幅削減。這不僅導(dǎo)致H20在大規(guī)模AI模型訓(xùn)練時(shí)效率低下，難以滿足國(guó)內(nèi)頂尖科技公司對(duì)高性能計(jì)算的需求，且對(duì)于DeepSeek等AI模型的推理也難堪大用，TPS遠(yuǎn)低于H800，甚至低于國(guó)產(chǎn)卡。而對(duì)于小模型的推理，比如用于語(yǔ)音識(shí)別的Wisper，其性價(jià)比太低，不如直接用4090 48G、5090等消費(fèi)級(jí)顯卡。

與此同時(shí)，該專家也表示，他們也正在大規(guī)模采購(gòu)國(guó)產(chǎn)AI芯片，但供應(yīng)鏈不穩(wěn)定導(dǎo)致交付預(yù)期波動(dòng)較大，這也是短期內(nèi)繼續(xù)采購(gòu)H20的原因。

這才是血淋淋的真相

醒醒吧！這根本不是一場(chǎng)關(guān)于需求的狂歡，而是一次徹頭徹尾的認(rèn)知騙局。所謂的“緊急追單”，是媒體對(duì)產(chǎn)業(yè)流程的無知，實(shí)質(zhì)也就是庫(kù)存再包裝，遠(yuǎn)不是什么市場(chǎng)需求激增。在中國(guó)市場(chǎng)，H20因性能閹割備受詬病，只是當(dāng)下水卡“昂貴的配貨”，大廠們只是在當(dāng)前選擇有限的情況下，出于“錢都給了”和維持運(yùn)營(yíng)的考量捏著鼻子用。