上交所近日發(fā)布公告，對江蘇南通三建集團股份有限公司（以下簡稱“南通三建”）及相關責任人予以通報批評，直指其核心違規(guī)事實：大量債務逾期未及時披露。

Part.1

核心違規(guī)事實

大量債務逾期未及時披露

南通三建發(fā)行的公司債券“16南三01”和“17南三01”均在上交所上市交易。經(jīng)查明，該公司及其下屬子公司在2022年年報、2023年中報及2023年年報所涉期間內(nèi)，發(fā)生了多筆債務逾期，卻未按規(guī)定及時履行臨時信息披露義務，僅在定期報告中進行了披露。

具體逾期情況：截至2022年12月末，發(fā)行人未能如期償還75筆銀行貸款、境外美元債等債務，累計金額60.25億元；截至2023年6月末，發(fā)行人未能如期償還81筆銀行貸款、非銀金融機構借款等債務，累計金額64.47億元；截至2023年12月末，發(fā)行人未能如期償還81筆銀行貸款、境外美元債、非銀金融機構借款等債務，累計金額63.66億元。

上交所認定，上述債務逾期事項均已觸及臨時信息披露要求，南通三建的延遲披露行為構成違規(guī)。

Part.2

深陷恒大泥潭

持續(xù)經(jīng)營能力堪憂

南通三建深陷債務危機與其受恒大集團財務危機拖累密切相關。根據(jù)上交所今年5月發(fā)布的《江蘇南通三建集團股份有限公司公司債券年度報告》披露：

南通三建2024年12月31日歸屬于母公司所有者權益為-29,435.38萬元，2024年度歸母凈利潤為-81,089.65萬元，主要原因是應收賬款、其他應收款信用風險增加導致減值增加所致。

受恒大財務危機影響，南通三建因債務逾期引發(fā)多起訴訟及仲裁案件，導致部分銀行賬戶被凍 結、多項資產(chǎn)抵押、南通三建及其董事長被列為失信被執(zhí)行人，南通三建很可能無法在正常經(jīng)營過程中變現(xiàn)資產(chǎn)、清償債務，對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。上述情況表明存在可能導致對南通三建持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

南通三建對恒大系應收款項432,349.93萬元按80%計提壞賬準備，其他款項按會計政策計提。南通三建壞賬準備計提的比例具有重大的不確定性。南通三建對恒大系建造合同形成的已完工未結算資產(chǎn)431,367.70萬元按80%計提減值準備，其他建造合同形成的已完工未結算資產(chǎn)按0%計提減值。合同資產(chǎn)減值準備計提的比例具有重大的不確定性。

Part.3

有息債務逾期超74億

追債恒大前景渺茫

7月10日，江蘇南通三建集團股份有限公司發(fā)布關于未能清償?shù)狡趥鶆盏墓妗９骘@示：截至2025年3月末，公司有息債務逾期金額合計74.16億元，占2024年凈資產(chǎn)的-2736.53%。

天眼查信息顯示，江蘇南通三建集團股份有限公司目前涉訴關系超5500條，開庭公告超4200條，立案信息超2300條，失信被執(zhí)行超430條，被執(zhí)行總金額超16億元。

目前來看，南通三建想通過追討恒大欠款扭轉局面前景渺茫。恒大清盤雖已進入實質(zhì)階段，但其跨境資產(chǎn)處置、債權人博弈、資產(chǎn)追索等存在巨大不確定性。

相關信息顯示，目前清盤人對中國恒大可處置賬面資產(chǎn)還不足100億元，相較于恒大2.4萬億的債務黑洞簡直杯水車薪。

作為恒大集團的實際控制人，許家印持有公司近60%股份，其個人資產(chǎn)狀況對于債權人能否順利收回欠款具有重要影響，然而許家印已明確表達了不愿公開個人資產(chǎn)的態(tài)度。

顯然，恒大2.4萬億的債務黑洞遠非短期內(nèi)能填補，對于成千上萬諸如南通三建的恒大供應商而言，他們的“救命錢”何時能到賬仍然未知。