●作者｜木易

●編輯｜王富有

自動(dòng)駕駛的江湖，從來(lái)是刀光劍影、打打殺殺。有人追風(fēng)L4無(wú)人駕駛的星辰大海，一夜燒掉數(shù)十億；有人押注激光雷達(dá)，卻被降本犧牲；更有人高舉“全棧自研”大旗，轉(zhuǎn)身就被缺芯扼住咽喉。風(fēng)口呼嘯，熱錢狂舞，行業(yè)在泡沫與信仰的交替中劇烈搖擺。

而地平線自創(chuàng)立之初就立于“無(wú)人之境”，崇尚軟硬結(jié)合，“做芯片里最懂算法的、做算法里最懂芯片的，兼懂芯片+算法里面最懂車規(guī)的。”

近日，地平線創(chuàng)始人余凱作為汽車電子行業(yè)唯一代表，榮登福布斯最佳CEO榜單。這份殊榮背后，是一個(gè)關(guān)于堅(jiān)持與遠(yuǎn)見的故事：

當(dāng)行業(yè)經(jīng)歷從狂熱到理性的周期洗禮，人們突然發(fā)現(xiàn)，這家曾被視為"非主流"的企業(yè)，已悄然成為比亞迪、理想、奇瑞、吉利等主流車企的標(biāo)配選擇，身后站著102家投資機(jī)構(gòu)，百萬(wàn)輛級(jí)量產(chǎn)數(shù)據(jù)在真實(shí)道路上奔涌。

在科技發(fā)展的漫漫長(zhǎng)河中，我們常?？吹剑?strong>在風(fēng)口彎腰的人很多，那些愿意在無(wú)人區(qū)種樹的人，早已定義了這片森林的邊界。

斷腕：All in汽車的“非主流”抉擇

在商業(yè)戰(zhàn)略的棋局上，地平線始終秉持一個(gè)獨(dú)特理念：“在沒有競(jìng)爭(zhēng)的地方競(jìng)爭(zhēng)”，這一思想貫穿地平線發(fā)展史。

2019年，新能源汽車行業(yè)正經(jīng)歷著寒冬：特斯拉股價(jià)跌至五年最低區(qū)間；蔚來(lái)李斌被媒體稱為"最慘的人"；理想首款車型仍在襁褓之中；小鵬汽車融資舉步維艱……智能駕駛技術(shù)更被視為"畫餅充饑"的概念，遭受業(yè)界普遍質(zhì)疑。

彼時(shí)，地平線剛完成近6億美金的B輪融資，投后估值達(dá)30億美金，風(fēng)光無(wú)限——當(dāng)時(shí)地平線在汽車領(lǐng)域的營(yíng)收為零，全部營(yíng)收皆來(lái)自更成熟的AIoT市場(chǎng)。

就在這樣戲劇性的反差之下，同年11月，余凱做出了一個(gè)令業(yè)界嘩然的決定：砍掉所有已產(chǎn)生穩(wěn)定收入的非汽車業(yè)務(wù)，將全部籌碼押注在智能駕駛賽道。這一決斷，無(wú)異于在暴風(fēng)雨中主動(dòng)拆掉救生艇。

余凱后來(lái)坦言，這個(gè)all in的決定確實(shí)帶有賭性。但商業(yè)史上的重大突破，往往源于遠(yuǎn)見者的孤注一擲。

當(dāng)時(shí)，地平線的AIoT業(yè)務(wù)雖然貢獻(xiàn)了收入，但場(chǎng)景過(guò)于碎片化，難以規(guī)模化突破。更嚴(yán)峻的是，如果沒有新的融資，現(xiàn)金流僅能支撐三年；而砍掉AIoT業(yè)務(wù)，則能讓資金多撐兩年。

“如果繼續(xù)分散資源，地平線只會(huì)被拖死?！庇鄤P說(shuō)。歷史證明了他的戰(zhàn)略眼光——

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是最有力的佐證：2022年-2024年間，地平線營(yíng)收從9.06億元升至23.84億元，期間復(fù)合增速高達(dá)62.2%；毛利潤(rùn)從6.28億元增長(zhǎng)至18.41億元，期間復(fù)合增速超過(guò)70%；毛利率也從69.3%提升至77.3%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的盈利能力和規(guī)模效應(yīng)。

據(jù)預(yù)測(cè)，地平線今年內(nèi)將成為國(guó)內(nèi)首個(gè)實(shí)現(xiàn)千萬(wàn)級(jí)智駕方案交付的企業(yè)。憑借軟硬一體的技術(shù)路徑和開放的生態(tài)戰(zhàn)略，公司以超40%的市占率領(lǐng)跑中國(guó)ADAS市場(chǎng)，在自主品牌乘用車智駕計(jì)算方案領(lǐng)域更是占據(jù)33.97%的市場(chǎng)主導(dǎo)地位，實(shí)現(xiàn)“每三臺(tái)中國(guó)智駕車就有一臺(tái)搭載地平線方案”。

2024年，地平線以產(chǎn)品解決方案年交付量290萬(wàn)套的優(yōu)異成績(jī)，再次驗(yàn)證了其商業(yè)化的成功。截止目前，地平線累計(jì)出貨量超800萬(wàn)套不僅構(gòu)筑起了全國(guó)最大規(guī)模的智駕基座，更使其在行業(yè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)上占據(jù)了戰(zhàn)略制高點(diǎn)。這一系列成就，正是對(duì)當(dāng)年那個(gè)看似冒險(xiǎn)的戰(zhàn)略決策最好的歷史回應(yīng)。

逆轉(zhuǎn)：從融資困境到行業(yè)“吸金王”

2024年10月，地平線以約54億港元的募資額登陸港交所主板，不僅成為近幾年港股市場(chǎng)最火爆的IPO之一，也創(chuàng)下中國(guó)硬科技公司“投資人數(shù)量+融資規(guī)模”雙料前十的紀(jì)錄。

這場(chǎng)敲鐘，印證了一個(gè)核心邏輯：高精?？萍碱I(lǐng)域本就是一條“長(zhǎng)坡”賽道，這注定了產(chǎn)業(yè)自身的飽滿價(jià)值，想要堆起產(chǎn)業(yè)中的“厚雪”，將雪球越滾越大，唯有持續(xù)將資源投向于研發(fā)創(chuàng)新上面，才能穩(wěn)坐牌桌之上。

問題是，為什么偏偏是地平線拿到了最多的籌碼？

余凱也在近期和張小珺的對(duì)話里，回憶了當(dāng)時(shí)的融資之路——早期融資更多依靠個(gè)人光環(huán)，首輪投資人線性資本王淮的背書，順利串聯(lián)起高瓴、五源等頂級(jí)機(jī)構(gòu)。但到第二輪融資時(shí)，情況急轉(zhuǎn)直下。"見了50-60家機(jī)構(gòu)，沒一個(gè)下單"，他坦言當(dāng)時(shí)的困境。

隨著融資的推進(jìn)，創(chuàng)業(yè)濾鏡褪色，投資人要看真刀真槍。余凱敏銳地察覺到了這一決策邏輯的轉(zhuǎn)變，他將其形象地比喻為“決策漏斗”。

“最初，很多投資人對(duì)我們這個(gè)領(lǐng)域一無(wú)所知。當(dāng)有人主動(dòng)上門介紹時(shí)，就說(shuō)，好，了解一下。從了解到感興趣，從感興趣到做研究，從做研究了到去拜訪幾個(gè)團(tuán)隊(duì)形成認(rèn)知、比較，然后再說(shuō)這幾個(gè)團(tuán)隊(duì)里哪個(gè)團(tuán)隊(duì)好。整個(gè)過(guò)程就像一個(gè)漏斗，不斷篩選、聚焦，直至最終做出投資決策，達(dá)成交易。”余凱詳細(xì)地解釋道。

為了更好地掌握融資主動(dòng)權(quán)，他制定了一條嚴(yán)格的“鐵律”：與投資人第一次見面時(shí)，絕對(duì)不能在對(duì)方的辦公室，而一定要在自己的辦公室，“那個(gè)時(shí)候，是他要迫切出牌，而不是隨便看牌了?！?/p>

這一策略，無(wú)疑為地平線在融資談判中贏得了更多的主動(dòng)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)。隨著時(shí)間的推移，地平線的戰(zhàn)略資本逐漸增多。C輪融資以后，公司更是成功拉攏了眾多汽車資本的加入。

值得一提的是，在C輪融資期間，資本市場(chǎng)形勢(shì)一片大好，甚至創(chuàng)造了一個(gè)名為SPAC（特殊目的收購(gòu)公司）的金融產(chǎn)品。而地平線更是創(chuàng)造了C輪業(yè)界傳奇的12小輪融資，一把拿下了16億美金的巨額資金。

為何要讓手上資本足夠充裕？

余凱在訪談中給出了深刻的見解，大部分人往往只注重生門，而忽略了死門?！拔覀兪菑?qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)厭惡型，希望有很寬護(hù)城河和容錯(cuò)度的生意。（地平線的）歷史賬上面，永遠(yuǎn)有花不完的錢。”

“2020年到2021年，我們狂融16億美金，也是基于同樣的思考?！碑?dāng)時(shí)，特斯拉的成功引發(fā)了智能電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)的熱潮，“蔚小理”迅速成為資本市場(chǎng)的寵兒，帶動(dòng)許多產(chǎn)業(yè)鏈條相關(guān)創(chuàng)業(yè)公司的估值提升。

然而，在這片看似繁榮的景象背后，余凱卻敏銳地察覺到了潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。他覺得未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)調(diào)整，于是果斷地向股東申請(qǐng)?jiān)诓惶嵘乐档那闆r下再次融資，并成功又獲得了約8億美元的資金。

這種反共識(shí)的操作，后來(lái)被證明是極具前瞻性的決策——當(dāng)資本市場(chǎng)急劇變冷，地平線憑借囤積的糧草，避免了因市場(chǎng)環(huán)境惡化而產(chǎn)生的慌亂，繼續(xù)心無(wú)旁騖地專注于產(chǎn)品、技術(shù)和客戶的開發(fā)。

“好多人覺得估值很重要，我覺得跟要完成的使命比，根本不重要?！庇鄤P的這句話，展現(xiàn)出了他作為企業(yè)家的遠(yuǎn)見卓識(shí)和堅(jiān)定信念。

這種既敢想敢為又謹(jǐn)慎務(wù)實(shí)的態(tài)度，或許正是中國(guó)科技創(chuàng)業(yè)者最需要掌握的平衡術(shù)——既要懷揣改變世界的激情，又要具備穿越周期的智慧。在智能駕駛這場(chǎng)馬拉松中，地平線用獨(dú)特的融資策略證明：真正的贏家，往往是那些既看得見風(fēng)口，又建得好避風(fēng)港的人。

乾坤：產(chǎn)業(yè)天地為之一寬

商業(yè)的底色并非交易，而是信任。在芯片這種“慢生意”里，金錢只是結(jié)果，信任才是通行證——誰(shuí)先贏得信任，誰(shuí)就能把產(chǎn)品真正送進(jìn)量產(chǎn)車。

“成就客戶，耐得寂寞”這八個(gè)字，是地平線堅(jiān)守的價(jià)值觀，余凱強(qiáng)調(diào)，“耐得寂寞”意味著心中有遠(yuǎn)大目標(biāo)，愿意為此付出長(zhǎng)期努力，延遲滿足感，不介意短期得失；而"成就客戶"則是自我成就的最佳路徑，利他才能真正利己，只有為行業(yè)、為國(guó)家創(chuàng)造價(jià)值，才能有精神和物質(zhì)的收獲。

這種理念在征程3芯片與理想汽車的合作中得到完美詮釋。當(dāng)時(shí)國(guó)際大廠mobileye是“黑盒”方案，不能做修改，面對(duì)中國(guó)市場(chǎng)差異化的需求，車企希望能夠?qū)Ψ桨缸龆ㄖ苹{(diào)整。關(guān)鍵時(shí)刻，李想果斷選擇地平線作為替代方案。

為了回應(yīng)這份信任，余凱牽頭動(dòng)用了地平線的全部精銳力量，迅速組建了一支300人的團(tuán)隊(duì)派駐到理想，提供實(shí)時(shí)的協(xié)助與支持——那是剛“大瘦身”后的地平線四分之一的兵力。

這個(gè)故事像極了美國(guó)重金屬樂隊(duì)范·海倫的“巧克力豆測(cè)試”。

由于每次演出的設(shè)備都非常復(fù)雜，樂隊(duì)在與場(chǎng)地方簽合同時(shí)，涉及大量的合作細(xì)節(jié)。為考驗(yàn)主辦方的能力，樂隊(duì)想出一個(gè)近乎于刁難的辦法：在厚厚的合同中添加第126條款，在一個(gè)極其不顯眼的地方，要求在后臺(tái)休息室放一碗巧克力豆，且不允許有任何一顆巧克力豆是棕色的。在他們看來(lái)，如果連這項(xiàng)條款都能被完美執(zhí)行，那么其他條款自然不在話下。

地平線不但挑出了所有“棕色巧克力豆”，更超額滿足了主機(jī)廠的各種要求。理想內(nèi)部對(duì)于供應(yīng)商是出了名的要求嚴(yán)格，而地平線的征程3芯片，僅用8個(gè)月就實(shí)現(xiàn)理想ONE的量產(chǎn)上車。

這一合作，為地平線贏得了理想的深度信任。在后續(xù)征程5芯片上車?yán)硐階D Pro系統(tǒng)方案中，地平線更是創(chuàng)造了7個(gè)月量產(chǎn)交付的紀(jì)錄。

在技術(shù)發(fā)展的征程中，一旦攻破關(guān)鍵“防線”，企業(yè)的成長(zhǎng)曲線便迎來(lái)爆發(fā)式的"奇點(diǎn)時(shí)刻"。步入2025年，地平線最新一代計(jì)算方案“征程6”系列，“上車”理想、比亞迪、奇瑞等頭部車企的多款新車型，面向高階的征程6P也將于年內(nèi)在奇瑞車型首發(fā)量產(chǎn)。

從初代征程芯片的稚嫩起步，到第六代產(chǎn)品的百倍算力提升，地平線用持續(xù)迭代構(gòu)建起完整的智能駕駛技術(shù)生態(tài)。

如今，地平線已成為智駕時(shí)代車企的“最大公約數(shù)”，與全球42家車企及品牌達(dá)成前裝量產(chǎn)合作，累計(jì)斬獲310款定點(diǎn)車型，成功量產(chǎn)上市車型超200款，成為當(dāng)前最大規(guī)模量產(chǎn)輔助駕解決方案的中國(guó)公司。目前，中國(guó)排名前十的車企、包括一些主流新勢(shì)力車企，都是地平線的客戶。

贏得客戶的信任是基礎(chǔ)，而技術(shù)的終極較量，始終聚焦于用戶內(nèi)心深處的信任。余凱提出的用戶智駕信任公式“用戶智駕信任度=安心度×專業(yè)度×親密度/夸大度”，將技術(shù)的理性邏輯與用戶的情感需求完美融合，為智能駕駛從“可用”邁向“好用”指明了關(guān)鍵方向。

正如余凱所言，自動(dòng)駕駛正迎來(lái)十倍速關(guān)鍵技術(shù)的飛速變革，這種歷史級(jí)窗口稍縱即逝，一旦開啟，唯一的動(dòng)作就是全力沖刺。過(guò)去十年的曲折發(fā)展，不過(guò)是地平線征程中的一場(chǎng)熱身賽，如今地平線站上世界杯決賽草坪。

哨聲已響，唯有繼續(xù)向高而行、繼續(xù)狂卷，才能把球踢進(jìn)下一個(gè)十年的球門。