全球資本市場格局呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，印度股權(quán)融資市場展現(xiàn)出強勁發(fā)展動能。根據(jù)權(quán)威金融數(shù)據(jù)平臺統(tǒng)計，截至第三季度末，印度市場通過首次公開募股累計實現(xiàn)融資規(guī)模達(dá)67億美元，同比增幅達(dá)24.1%，超越其他主要經(jīng)濟體成為美洲地區(qū)外全球最大IPO市場。市場預(yù)期隨著塔塔資本等大型企業(yè)價值20億美元的公開發(fā)行計劃陸續(xù)推進，全年融資規(guī)模有望突破歷史峰值。

高盛集團印度區(qū)資本市場負(fù)責(zé)人指出，當(dāng)前股權(quán)融資活動已進入加速周期，預(yù)估下半年潛在融資規(guī)模可能達(dá)到200億美元量級。這種市場活躍度的提升與貨幣政策調(diào)整密切相關(guān)，印度儲備銀行本年度已實施累計100個基點的基準(zhǔn)利率下調(diào)，輔以個人所得稅結(jié)構(gòu)性改革的政策紅利，有效引導(dǎo)家庭儲蓄向權(quán)益類資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。宏觀經(jīng)濟基本面方面，核心經(jīng)濟指標(biāo)顯示制造業(yè)PMI連續(xù)五個月處于擴張區(qū)間，藍(lán)籌股指數(shù)Nifty 50本年度累計漲幅達(dá)7.01%，逼近歷史峰值。

值得關(guān)注的是，市場持續(xù)上行仍面臨多重壓力測試。國際貿(mào)易環(huán)境方面，美印雙邊貿(mào)易協(xié)定談判尚未取得實質(zhì)性突破，美方擬議的關(guān)稅調(diào)整措施可能對出口導(dǎo)向型企業(yè)估值形成壓力。專業(yè)機構(gòu)Mergermarket分析團隊強調(diào)，在宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ)尚待鞏固的背景下，后續(xù)IPO項目的市場認(rèn)購表現(xiàn)將成為驗證資金面改善可持續(xù)性的關(guān)鍵觀測指標(biāo)。當(dāng)前市場流動性主要受益于監(jiān)管層推動的稅制改革，居民可支配收入提升帶動共同基金管理資產(chǎn)規(guī)模同比擴大28%，形成重要的市場穩(wěn)定器作用。

印度資本市場近期呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性變化。央行貨幣政策調(diào)整對本土投資者風(fēng)險偏好產(chǎn)生正向刺激，尤其是權(quán)益類資產(chǎn)及一級市場融資活動吸引力增強。數(shù)據(jù)顯示國際投資機構(gòu)在印度市場持倉水平仍低于基準(zhǔn)指數(shù)，顯示出潛在資產(chǎn)配置空間。值得注意的是，在估值壓力背景下，國際資本年內(nèi)已實現(xiàn)80億美元凈流出，但本土機構(gòu)投資者逆勢吸納逾420億美元資金，形成強有力的流動性支撐。

當(dāng)前市場回暖促使企業(yè)加速融資布局，年內(nèi)已出現(xiàn)多個十億美元級IPO項目。新近完成發(fā)行的金融服務(wù)業(yè)及信息技術(shù)領(lǐng)域企業(yè)展現(xiàn)出積極市場反饋，上市后股價分別錄得5%和15%的累計漲幅。這種正向示范效應(yīng)正帶動更廣泛行業(yè)領(lǐng)域啟動融資計劃。

市場觀察機構(gòu)指出，當(dāng)前流動性環(huán)境為中型至大規(guī)模IPO項目創(chuàng)造窗口期。多家涉及消費科技、金融服務(wù)及資產(chǎn)管理平臺的多元化企業(yè)已進入上市籌備階段，潛在融資規(guī)模及市場承接力將成為檢驗當(dāng)前資金活躍度的重要指標(biāo)。