今天中央城市工作會議開完了，沒有市場預(yù)期的內(nèi)容。

……以推動城市高質(zhì)量發(fā)展為主題……以推進城市更新為重要抓手……走出一條中國特色城市現(xiàn)代化新路子。

人口要高質(zhì)量發(fā)展，城市也要高質(zhì)量發(fā)展，只要是提了高質(zhì)量，就跟短期刺激沒關(guān)系了。

再看上半年的經(jīng)濟總量數(shù)據(jù)，就更沒有刺激的必要了。

去年是從二季度開始走弱，三季度再往下，所以出臺了一系列刺激。當(dāng)前在高質(zhì)量發(fā)展的大前提下，刺激只會用于托底。

在當(dāng)時中美關(guān)稅談判之前，我也寫過類似的邏輯，這么高的關(guān)稅領(lǐng)導(dǎo)也沒見過，也不知道有什么后果，而且兩會上給的政策都還沒用完，所以上面是傾向于先用完，看看效果再說。

雖然GDP數(shù)據(jù)不錯，但社零消費、固定資產(chǎn)投資增速，以及房地產(chǎn)在二季度的趨勢都是低走，只有出口比較有韌勁。

今天數(shù)據(jù)公布之后，A股有一個明顯的下跌，起碼說明市場對基本面存在不小的分歧，也驗證了之前的觀點，本輪上漲的主要原因是資本市場的制度改革，不然領(lǐng)漲的不可能是銀行板塊。

但現(xiàn)在誰也不知道保險公司的買高股息的臨界點是什么，公開數(shù)據(jù)也查不到及時的持倉占比，所以只能走一步看一步。

今天倒是有個不大不小的消息：杭州銀行公告，中國人壽擬減持不超過5千萬股。

查了查，人壽歷史上總共減持過杭州銀行四次：

21年和22年的減持都很牛逼，妥妥高位區(qū)間，24年也是大漲之后減持的，就23年拉垮，減在了區(qū)間底部。整體看，人壽的操盤手水平挺高。

這事兒發(fā)生在銀行股正處于情緒高漲的時候，我覺得影響還是會有的，如果有其他類似的公告，銀行來一波調(diào)整也有比較大可能。

這就是我之前說的，銀行股價上漲所需要的宏觀環(huán)境沒有變化，但股價怎么波動還需要看微觀資金流，這種就屬于沒法預(yù)料的，所引起的潛在反應(yīng)也沒法推導(dǎo)。

AI今天挺牛逼。不過應(yīng)該說從4月份都很牛逼。產(chǎn)業(yè)鏈的進展可以講很多細節(jié)，從宏觀上看是兩點。

第一點是特朗普政府的大美麗法案維持住了政府端的財政開支，而且本屆美國政府對人工智能的支持，延續(xù)了上一屆政府的力度。

第二點是當(dāng)前中美處在小蜜月期，今天黃仁勛在北京宣布H20重新對中國開售，但黃來北京之前先去白宮見了特朗普，估計也是獲得了批準才過來的。

本來H20就有庫存，清理一波，順便賣中國一個人情，也好在8月12日到期后中美接著談合作。

各種buff疊加，同時二季度全球權(quán)益市場都共振向上，AI自然就成了星中之星。

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