特朗普又開始表演節(jié)目了。這次是給14個(gè)國家領(lǐng)導(dǎo)人分別寫了一封信。信中要求征收的關(guān)稅最低的25%，最高的40%。這些信是美國新威脅手段，目的還是要求談判，本來談判的期限是7月4日，現(xiàn)在延期到8月1日實(shí)施。

美國股市7日大跌了，三大指數(shù)都跌近1%。不過，A股并未受到影響，兀自往上漲。主要是信沒有給中國的，如果有的話，A股現(xiàn)在對(duì)關(guān)稅應(yīng)該還沒有脫敏，但是，大趨勢(shì)還是不變的，牛市已經(jīng)在路上了。主要有幾點(diǎn)根據(jù)：上漲放量，下跌縮量，權(quán)重題材輪動(dòng)上漲，主線不斷拔高估值，板塊梯次攻擊。

滬指已經(jīng)十分接近3500點(diǎn)，上周五也是接近3500點(diǎn)，而兩次都是由反內(nèi)卷行業(yè)推動(dòng)的，同樣的配方，同樣的味道。

今天最猛的是光伏，這個(gè)是受益反內(nèi)卷的?！胺磧?nèi)卷”已經(jīng)在國家層面布局，有望成為推動(dòng)指數(shù)突破的關(guān)鍵力量。因此光伏、鋰電池、鋼鐵、新能源汽車等等都會(huì)有機(jī)會(huì)。

其實(shí)，就算國家不出臺(tái)政策，也會(huì)有市場(chǎng)化來淘汰。這就是產(chǎn)業(yè)周期的特點(diǎn)。以光伏為例，目前光伏進(jìn)入存量市場(chǎng)，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟期，現(xiàn)在是供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求，而公司都是要賺錢生存的，大家都虧錢的時(shí)候，自己慢慢就退出了。因?yàn)榇蠊居幸?guī)模效應(yīng)，成本相對(duì)較低，小公司優(yōu)先退出，接下來就是產(chǎn)業(yè)集中度提升，龍頭公司強(qiáng)者恒強(qiáng)，再發(fā)展就是壟斷。

A股最明顯的就是白酒，2017年我國規(guī)模以上白酒企業(yè)有1765家，到2019年，我國規(guī)模以上白酒企業(yè)數(shù)量?jī)H剩1176家。這就造就了茅臺(tái)等白酒的牛市。只不過國家推動(dòng)反內(nèi)卷會(huì)加速這個(gè)過程。白酒已經(jīng)給出指引了，對(duì)于這些行業(yè)，就買大市值公司。

這是行業(yè)成熟期的商業(yè)模式，而題材股大多處于行業(yè)成長(zhǎng)期，有增量市場(chǎng)。比如近期火熱的算力硬件、固態(tài)電池、創(chuàng)新藥、穩(wěn)定幣等等行業(yè)，現(xiàn)在就是群雄逐鹿。大公司小公司都會(huì)上漲，大公司確定性高，但彈性小，適合長(zhǎng)期拿著，小市值確定性小，但彈性大，適合游資炒作。但需要注意的是，現(xiàn)在增量資金主要以機(jī)構(gòu)為主，機(jī)構(gòu)就喜歡大公司，所以還是買大市值公司更靠譜。

還有一種股票，就是銀行、電力高股息行業(yè)?，F(xiàn)在是低利率時(shí)代，銀行存款搬家到股市了，存銀行跑不贏買銀行，讓大資金買了獲得穩(wěn)穩(wěn)的幸福，大資金也樂意，因?yàn)樗麄冊(cè)谄渌袌?chǎng)也獲得不了這么高的收益，散戶也快跟上了。

現(xiàn)在的格局已經(jīng)很明朗了，國家讓長(zhǎng)期資金入市，大資金就使勁買高股息，推高指數(shù)，然后科技小票使勁蹦跶，他們都有光明的未來。而股市上漲引起財(cái)富效應(yīng)，就會(huì)慢慢變成貨幣的蓄水池，也讓居民財(cái)產(chǎn)性收入增加，進(jìn)一步推動(dòng)消費(fèi)，對(duì)經(jīng)濟(jì)形成正向循環(huán)，這應(yīng)該是最終的目的。