6月24日，央行等六部門印發(fā)《關(guān)于金融支持提振和擴大消費的指導意見》，提出19項舉措，涵蓋支持增強消費能力、擴大消費領(lǐng)域金融供給等六方面。作為提振消費的重要一環(huán)，金融服務(wù)需在風險可控前提下創(chuàng)新，滿足個性化、多元化需求。

原文 ：《給消費市場注入金融動能》

作者 |中國（深圳）綜合開發(fā)研究院金融所課題組

圖片 |網(wǎng)絡(luò)

黨的二十大報告提出，要著力擴大內(nèi)需，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用。在2025年政府工作報告中，“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求”被列為全年十項任務(wù)之首。2025年3月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費專項行動方案》，明確提出“鼓勵金融機構(gòu)在風險可控前提下加大個人消費貸款投放力度”。與此同時，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)通知，要求金融機構(gòu)發(fā)展消費金融，助力提振消費。目前，商業(yè)銀行仍是我國消費金融市場的主要供給者，信用卡和消費貸款是消費金融的主要產(chǎn)品。從趨勢看，消費金融市場規(guī)模仍在擴大，參與主體持續(xù)增加，國內(nèi)消費金融行業(yè)初步構(gòu)建形成了以商業(yè)銀行為主導、特色消費金融專營機構(gòu)為補充的多層次消費金融服務(wù)體系。

為了更好評估消費金融實施成效、科學把握消費金融發(fā)展大勢，中國（深圳）綜合開發(fā)研究院金融所團隊創(chuàng)新提出研究編制中國消費金融指數(shù)設(shè)想。

金融在消費升級中扮演重要角色

相對現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)的整體發(fā)展，現(xiàn)代消費金融的發(fā)展起步相對較晚，國內(nèi)外對其研究并不算豐富，且由于消費金融研究涵蓋內(nèi)容廣、涉及領(lǐng)域多，目前各地區(qū)的學界、金融業(yè)界、行業(yè)監(jiān)管等對消費金融的認知是存在不一致的，并未形成清晰一致的定義。

與歐美發(fā)達國家上百年的消費金融發(fā)展歷史相比，消費金融在國際上作為學術(shù)概念被明確提出來的歷史并不算悠久。國際學術(shù)界對消費金融最初的理解是，一項涉及居民消費行為、家庭資產(chǎn)跨期配置等多領(lǐng)域需求相關(guān)的金融服務(wù)體系。在國內(nèi)，盡管我國消費金融起步時間晚于歐美發(fā)達地區(qū)，但得益于近年來互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的深度應(yīng)用和創(chuàng)新迭代，我國消費金融業(yè)無論是市場業(yè)務(wù)開展還是學術(shù)研究均取得了飛速進步。整體來看，國內(nèi)學者認為的狹義消費金融可以理解為與非生產(chǎn)性消費，尤其是短期的簡單消費直接相關(guān)的融資活動，而廣義消費金融則指對所有與消費有關(guān)的金融活動，包括消費者以及消費品生產(chǎn)者等相關(guān)的金融服務(wù)。從各國行業(yè)監(jiān)管部門對消費金融業(yè)態(tài)相關(guān)的定義來看，不同地區(qū)不同部門對消費金融的定義存在一定差別。整體來看，多數(shù)國家對消費金融范疇的定義集中在支持個人及家庭消費支出用途的金融服務(wù)上。

通過對國內(nèi)外學術(shù)界以及金融業(yè)界對消費金融的認識，結(jié)合國內(nèi)當前消費及消費金融行業(yè)發(fā)展特點，從狹義范疇，本文將指數(shù)研究的消費金融限定為“以滿足個人或家庭消費支出需求為目的、非生產(chǎn)經(jīng)營性質(zhì)的中短期金融服務(wù)”。

從需求角度看，消費金融需求主要來自個人消費者，不含各類法人主體。從供給主體看，狹義消費金融主要包括商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、信用卡公司等銀行類金融機構(gòu)，消費金融公司、汽車金融公司等專營消費金融的非銀類持牌機構(gòu)，小額貸款公司、網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司等專營消費金融的地方金融組織，以及互聯(lián)網(wǎng)電商平臺、分期購物平臺等消費金融場景應(yīng)用載體。

從服務(wù)內(nèi)容看，狹義消費金融主要包括個人現(xiàn)金類消費貸款、信用卡及類信用卡消費支付、個人消費購物分期、個人汽車貸款等服務(wù)，不含住房按揭貸款服務(wù)。

在功能作用上，消費金融服務(wù)是金融“五篇大文章”中普惠金融的重要組成部分，是金融賦能消費、促進內(nèi)需擴大的重要手段。一方面，消費金融踐行普惠金融的本質(zhì)發(fā)展理念，拓寬了金融機構(gòu)的客戶群體和服務(wù)覆蓋范圍，滿足了更多“長尾客戶”合理的金融需求，在需求端釋放了更廣泛消費群體的消費潛力。另一方面，消費金融可以滿足居民更加注重品質(zhì)、體驗和個性化的服務(wù)消費需求，推動新型消費場景的創(chuàng)新和培育，從供給端引導推動社會消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提升消費質(zhì)量。

形成多層次的消費金融市場格局

在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與消費升級的雙重驅(qū)動下，中國消費金融在過去幾十年中，走過了從無到有、從小到大、從單一到多元的發(fā)展歷程。經(jīng)過持續(xù)多年的規(guī)范引導，我國消費金融行業(yè)的業(yè)務(wù)模式和風險特征均發(fā)生顯著變化，基本上形成了以銀行業(yè)金融機構(gòu)為主體、多種消費金融特色機構(gòu)共同參與的多層次消費金融市場格局和服務(wù)體系。截至2024年末，我國存量信用卡和借貸合一卡達到7.27億張，卡均授信額度3.14萬元，人均持有0.52張；消費貸款余額（含短期和中長期）為57.98萬億元，其中住戶消費性貸款余額（不含個人住房貸款）21.01萬億元，同比增長6.2%。在銀行業(yè)機構(gòu)之外，共有持牌消費金融公司31家、汽車金融公司25家、網(wǎng)絡(luò)小貸公司約180家，其中消費金融公司合計貸款余額規(guī)模達到1.3萬億元。

不過，與國際消費金融服務(wù)發(fā)達地區(qū)相比，我國消費金融發(fā)展仍屬于新生業(yè)態(tài)，消費金融發(fā)展所面臨的約束和不足仍然較多。從行業(yè)制度設(shè)計層面來看，消費金融行業(yè)尚未在國家層面形成專項立法、專項規(guī)劃、專項政策等制度保障體系。從行業(yè)主體發(fā)展態(tài)勢來看，部分消費金融市場參與主體業(yè)務(wù)競爭相對粗放，在一定程度上產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”問題。從行業(yè)規(guī)范治理角度來看，當前行業(yè)面臨的“多頭借貸”乃至過度負債、金融“黑灰產(chǎn)”等問題制約了消費金融行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。展望未來，我國消費金融仍有巨大的發(fā)展空間，消費金融的高質(zhì)量發(fā)展將在大力提振消費行動中發(fā)揮不可或缺的作用。

消費金融發(fā)展呈現(xiàn)不同梯度層次

結(jié)合消費金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展特征，中國消費金融指數(shù)（China Consumer Finance Index，以下簡稱 CCFI）決定采用發(fā)展指數(shù)的評價方式，通過客觀統(tǒng)計指標和主觀問卷調(diào)查相結(jié)合的方式，構(gòu)建起一套符合中國消費金融發(fā)展國情的綜合評價指數(shù)體系。2025年度中國消費金融指數(shù)對國內(nèi)30個城市的消費金融綜合發(fā)展情況進行了評估。

2025年中國消費金融指數(shù)綜合發(fā)展十強城市依次是上海、北京、重慶、深圳、廣州、杭州、成都、蘇州、南京和濟南。其中，上海、北京和重慶三者幾乎包攬了所有分項的前三名，彰顯了各自在國內(nèi)消費金融發(fā)展領(lǐng)域的領(lǐng)跑優(yōu)勢，綜合發(fā)展水平在國內(nèi)處于第一梯隊。深圳、廣州、杭州和成都的綜合指數(shù)得分均超過了50分，四者在各個分項維度也均表現(xiàn)出了比較優(yōu)勢，消費金融綜合發(fā)展水平在國內(nèi)處于第二梯隊。

滬京渝消費金融綜合發(fā)展水平領(lǐng)跑全國。首期CCFI中上海、北京和重慶三者綜合指數(shù)得分均超過了80分，幾乎是 30 個樣本城市得分均值的兩倍，消費金融綜合發(fā)展水平在國內(nèi)主要城市中的領(lǐng)先優(yōu)勢十分明顯。與此同時，滬京渝三者消費金融發(fā)展較其他城市表現(xiàn)出更為均衡的比較優(yōu)勢，三者幾乎包攬了所有其他分項的國內(nèi)前三名，顯露出各自在國內(nèi)消費金融發(fā)展領(lǐng)域的領(lǐng)跑姿態(tài)。

首批國際消費中心試點城市表現(xiàn)亮眼。上海、北京、廣州、天津、重慶作為國家首批獲得國際消費中心城市試點的城市，在消費金融發(fā)展方面也表現(xiàn)亮眼。滬京穗渝四城消費金融發(fā)展綜合排名均進入全國前五。上海、北京、重慶消金發(fā)展保持三項全能態(tài)勢，分別在消金市場環(huán)境、消金產(chǎn)業(yè)生態(tài)、消金機構(gòu)實力方面排名首位的同時，在其他分項也達到前五水平。

消費金融機構(gòu)綜合實力渝滬全國領(lǐng)先。當前，我國消費金融供給主體主要包括銀行類機構(gòu)，消費金融公司、汽車金融公司等非銀類機構(gòu)，以及網(wǎng)絡(luò)小貸等地方金融組織，有影響力的消費金融機構(gòu)集聚和發(fā)展對于推動消費金融服務(wù)供給和行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展起到關(guān)鍵支撐作用。重慶和上海在消費金融機構(gòu)實力方面較其他國內(nèi)城市有明顯的分差領(lǐng)先優(yōu)勢。其中，重慶在消金公司和其他專營機構(gòu)兩個細分領(lǐng)域的機構(gòu)實力均排名國內(nèi)首位；上海在銀行類機構(gòu)實力方面排名國內(nèi)首位，消金公司和其他專營機構(gòu)兩方面實力均排名全國第三。

消費金融產(chǎn)業(yè)生態(tài)京滬深全國領(lǐng)跑。消費金融行業(yè)參與主體眾多、所涉范圍廣泛，構(gòu)建完整的消費金融產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈條，將有力推動地方消費金融整體發(fā)展水平的提升。其中，北京的信用生態(tài)和人才支持水平均排名全國首位，北京擁有的第三方征信機構(gòu)數(shù)量、金融和信息技術(shù)人才總量分別占到全國總量的23%、9%和19%；深圳在產(chǎn)業(yè)數(shù)字賦能方面保持全國第一，在云計算與大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字企業(yè)數(shù)量上，大幅領(lǐng)先國內(nèi)其他城市；上海則在5個細分領(lǐng)域均排名全國前三。

消費金融市場環(huán)境營造滬渝深相對更優(yōu)。消費金融市場環(huán)境關(guān)系到消費金融行業(yè)長遠發(fā)展?jié)摿Γ珻CFI圍繞市場需求、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、政策支持以及金融消費者四個維度，對消費金融市場環(huán)境進行了評價。上海、重慶和深圳是唯三得分超過了30分的樣本城市；上海在消費體驗滿意度、消費金融服務(wù)滲透率等方面均保持全國領(lǐng)先；重慶在產(chǎn)業(yè)協(xié)同、政策支持和金融消費者方面分列全國第一、第二和第三；深圳則在市場需求和政策支持方面均排名全國第一。

綜上所述，2025年中國消費金融指數(shù)（CCFI）的評估結(jié)果表明，我國消費金融發(fā)展呈現(xiàn)出顯著的多層次梯度格局。頭部城市通過機構(gòu)集聚、生態(tài)協(xié)同與制度創(chuàng)新的三重驅(qū)動，形成了消費金融發(fā)展的“增長極效應(yīng)”；而分項指標的差異化表現(xiàn)則揭示了不同城市在消費金融價值鏈上的比較優(yōu)勢。未來消費金融的高質(zhì)量發(fā)展，需要建立在市場主體能力建設(shè)、產(chǎn)業(yè)生態(tài)協(xié)同優(yōu)化與制度環(huán)境持續(xù)完善的三維動態(tài)平衡基礎(chǔ)之上。

文章為社會科學報“思想工坊”融媒體原創(chuàng)出品，原載于社會科學報第1959期第2版，未經(jīng)允許禁止轉(zhuǎn)載，文中內(nèi)容僅代表作者觀點，不代表本報立場。

本期責編：潘 顏

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