兩大消息突襲：

1、據新華社：伊朗已認可方案 以色列先同意?；?。

2、越來越多的美聯儲官員支持降息。本周一，美聯儲理事鮑曼說支持最早7月降息。更早一點的時候，美聯儲理事沃勒也說，美聯儲最早應于7月開始考慮降息。

先來看第1個，雖然伊朗外長說尚未與以方達成停火協議，但我認為停火是大概率了。原因是各方要么打不下去了，要么不想打。

以色列連續(xù)遭受導彈襲擊，防空系統(tǒng)早就疲憊不堪，估計也撐不了多久。伊朗被以戰(zhàn)機轟炸，損失嚴重。美國就更不用說了，它根本不想過多卷入中東，而是把資源投入亞太地區(qū)。在轟炸完伊朗福爾多核設施后，老特也可以“交差”了！

伊以?；鸫_保了局勢升溫危及全球能源安全，特別是避免了霍爾木茲海峽被關閉，這對全世界都有利。對美國也至關重要。之前美聯儲死活不降息就是過不了通脹這關。

老特對全球主要國家發(fā)動“關稅戰(zhàn)”，原有的通脹頑疾+高關稅+原油漲價，相當于壓在美聯儲頭上的三座大山。

現在三座大山搬走了其中一座，而老特全面發(fā)動了“關稅戰(zhàn)”也有點撐不住，有明顯松動，預計90天的暫停期限到了，又會延期。

就像沃勒說的：關稅對通脹的影響可能會出現更大的延遲，程度也比最初預期更小。

根據美聯儲調查：5月消費者通脹預期全面下降，一年期通脹預期從4月的3.6%降至3.2%，降幅最大，為2024年來首次。

美聯儲的這份調查，相當于為未來幾個月的降息做鋪墊，今年接下來還有4次降息窗口，預計7月份降息的概率達到50%。如果7月份不降，沒出現大意外的話，9月份必降。

（2025年美聯儲議息會議時間表）

所以對金價來說，這一輪牛市行情應該還沒有結束。

對中國來說，不管下半年美聯儲降不降息，中國最少應該還有一次降息。中國目前貨幣政策進一步放寬的空間非常大，因為物價在低位，5月份，CPI是負0.1%，市場的實際利率是正。

美聯儲降息肯定也會加大中國進一步降息空間，這個時間窗口可能在八九月。

根據統(tǒng)計局的數據，1-5月份，全國固定資產投資191947億元，同比增長3.7%，其中，房地產開發(fā)投資下降10.7%，房地產有轉冷的跡象，需要宏觀政策的進一步支持。

（圖片來源AI）

6月13日的國常會中，有提到“更大力度推動房地產市場止跌回穩(wěn)”。所以下半年國內降息是大概率事件。

對股市來說，下半年反彈的勢頭沒有變。一是中東局勢出現緩和。二是老特“關稅牌”明顯降溫。三是宏觀政策將進一步發(fā)力。四是中國科技不斷有新突破，特別是國產替代方面，越來越不受制于人。