美聯(lián)儲(chǔ)傳來新消息了！

這次還真不是空穴來風(fēng) —— 美國時(shí)間周一，美聯(lián)儲(chǔ)理事米歇爾?鮑曼直接攤牌了，她說只要通脹能穩(wěn)住不反彈，下次 7 月開會(huì)就支持降息！

鮑曼在事先準(zhǔn)備好的講話中鄭重說道：“如果通脹壓力繼續(xù)受到抑制，我將支持在我們下次會(huì)議上降低政策利率，使其更接近中性水平，并維持一個(gè)健康的勞動(dòng)力市場?！?/p>

鮑曼的這一言論并非孤立。美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗?沃勒上周五在接受 CNBC 采訪時(shí)，也拋出了類似觀點(diǎn)，表示美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在 7 月考慮降息。

這么看來，已有兩位美聯(lián)儲(chǔ)理事稱如果通脹保持在低位，贊成7月降息！

一時(shí)間，市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期迅速升溫?；仡櫭缆?lián)儲(chǔ)的利率調(diào)整歷程，自去年 9 月開啟新一輪降息周期，連降 3 次總計(jì) 100 個(gè)基點(diǎn)后，今年以來美聯(lián)儲(chǔ)便停下了降息的腳步，連續(xù)四次維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在 4.25% 至 4.50% 之間。

在此期間，美國總統(tǒng)特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策一直頗有微詞，多次敦促美聯(lián)儲(chǔ)降息，甚至希望將利率降到 1% 至 2%。如今，美聯(lián)儲(chǔ)官員的表態(tài)似乎讓降息預(yù)期不再遙遠(yuǎn)。

FOMC 的下一次會(huì)議將于 7 月 29 日至 30 日舉行。據(jù)芝商所（CME Group）的 FedWatch 工具顯示，交易員目前認(rèn)為該次會(huì)議降息的可能性為 23%，而 9 月份降息的概率約為 78%。

若美聯(lián)儲(chǔ)真將利息降到 2% 左右，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)而言，影響可謂廣泛而深遠(yuǎn)。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，美聯(lián)儲(chǔ)降息往往會(huì)成為加劇金融市場波動(dòng)的催化劑。降息后，資金成本降低，投資者手中籌碼增加，他們可能會(huì)在全球范圍開啟收購低價(jià)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的浪潮，進(jìn)而引發(fā)全球股市的大幅波動(dòng)。

對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)來說，美聯(lián)儲(chǔ)降息同樣會(huì)帶來諸多連鎖反應(yīng)。人民幣將面臨一定的升值壓力，這對(duì)于進(jìn)口企業(yè)而言，無疑是一大利好，能夠有效降低進(jìn)口成本。與此同時(shí)，國際資本可能會(huì)部分流入中國市場，為中國金融市場注入更多流動(dòng)性。

同樣，中國樓市亦將應(yīng)聲而動(dòng)！

回溯 2024 年美聯(lián)儲(chǔ)三輪降息周期，成都樓市成交量同比激增 37%，核心區(qū)域房價(jià)漲幅突破 15%，上演了一場教科書級(jí)的 "貨幣政策傳導(dǎo)行情"。而 2025 年中國金融工作會(huì)議已明確"適度寬松"的政策基調(diào)，市場期待的大面積降準(zhǔn)降息仍未落地 —— 這種政策滯后恰是中美貨幣政策博弈的微妙體現(xiàn)：在美聯(lián)儲(chǔ)按下降息按鈕前，中國央行需預(yù)留政策空間以防范資本外流壓力。

所以，可以這么說，中國正靜待美聯(lián)儲(chǔ)降息的 “發(fā)令槍”！

一旦美聯(lián)儲(chǔ)將利率大面積降低甚至低到至 2% 左右區(qū)間，這場全球流動(dòng)性盛宴將催生三重樓市變局：（以下均為本團(tuán)隊(duì)的分析與猜測，不作為購房依據(jù)，僅供參考?。?/p>

資本潮汐效應(yīng)：根據(jù)仲量聯(lián)行《中國商業(yè)地產(chǎn)投資白皮書》顯示，2019年美聯(lián)儲(chǔ)三次降息后，北京、上海甲級(jí)寫字樓空置率分別下降3.8%和4.5%（2020Q1數(shù)據(jù)），世邦魏理仕報(bào)告同期境外機(jī)構(gòu)在華商業(yè)地產(chǎn)投資額達(dá)2960億元，其中72%集中于北上廣深核心地段。戴德梁行監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，高端服務(wù)式公寓平均租金回報(bào)率從3.2%提升至3.7%。

政策聯(lián)動(dòng)窗口：中國人民銀行官網(wǎng)披露的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告表明，在近三輪美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中（2008/2015/2019），我國央行后續(xù)6個(gè)月內(nèi)降準(zhǔn)概率為71%（5/7次）。2020年1月全面降準(zhǔn)后，M2同比增速由8.7%升至10.1%（國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)），貝殼研究院監(jiān)測的35城新房貸款額度環(huán)比增加28%。

資產(chǎn)重估機(jī)遇：第一太平戴維斯2024年5月報(bào)告指出，成都金融城、杭州未來科技城等6個(gè)新一線城市商務(wù)區(qū)出現(xiàn)外資集中收購?？硕饠?shù)據(jù)顯示，15個(gè)新一線城市產(chǎn)業(yè)園區(qū)大宗交易額同比激增147%，黑石、普洛斯等機(jī)構(gòu)占比超四成。

說得很美好，但目前來看，美聯(lián)儲(chǔ)是否真的會(huì)降息以及何時(shí)降息仍存在諸多不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)需要在穩(wěn)定通脹、促進(jìn)就業(yè)和維持經(jīng)濟(jì)增長之間小心翼翼地尋找平衡。市場也需持續(xù)密切關(guān)注后續(xù)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)官員的進(jìn)一步表態(tài)，以此來準(zhǔn)確判斷美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的走向。

所以，我們還要繼續(xù)等待！

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