隨著我國資管市場的不斷成熟，以及居民投資理財觀點的持續(xù)深入，越來越多人開始將自己的部分錢袋子從現(xiàn)金儲蓄轉(zhuǎn)向財富管理。

根據(jù)近日發(fā)布的《中國資產(chǎn)管理市場2024—2025》顯示，2024年我國資產(chǎn)管理規(guī)模同比增長10.4%至154萬億元。

與我國財富管理市場快速發(fā)展相伴的是，居民投資理財方式也正從單一向多元組合演變。尤其在全球降息周期開啟的背景下，過去“躺著賺利息”的日子可謂一去不復(fù)返，“如何盡可能增厚自己的錢袋子”變得越來越強(qiáng)烈。

居民投資理財方式的演變，催生了財富管理機(jī)構(gòu)向多元化的積極轉(zhuǎn)型。各大理財公司開始通過探索更多元的資產(chǎn)和更多樣的策略，實現(xiàn)風(fēng)險和收益的相對平衡，通過多資產(chǎn)配置豐富絕對收益來源。

目前，銀行理財產(chǎn)品依然是固收類占據(jù)主導(dǎo)，但混合類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類產(chǎn)品不斷豐富，持續(xù)滿足投資者的差異化理財需求，并迎來了規(guī)模的增長。

據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場季度報告（2025年一季度）》顯示，今年一季度存續(xù)規(guī)模29.14萬億元，比2024年年末減少約0.81萬億元。但權(quán)益類產(chǎn)品開始逐漸“嶄露頭角”，在一季度銀行理財規(guī)模整體回落的背景下，權(quán)益類產(chǎn)品實現(xiàn)了逆勢上行，增長了約0.02萬億元的規(guī)模，存續(xù)規(guī)模升至0.08萬億元。

權(quán)益類產(chǎn)品中，指數(shù)型理財產(chǎn)品增長迅猛。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)不完全統(tǒng)計，截至2025年5月末，理財公司存續(xù)的指數(shù)型凈值理財產(chǎn)品數(shù)量（按照產(chǎn)品不同份額進(jìn)行統(tǒng)計）近600款，較2024年年末增長超100款，存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量與發(fā)行熱度均有提升。

如果看公募基金發(fā)行的指數(shù)ETF，增長更為顯著。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月19日，ETF總規(guī)模近一年增長61.21%，達(dá)4.8萬億元。

權(quán)益類指數(shù)型產(chǎn)品的增長，也體現(xiàn)著投資者對后續(xù)中國資本市場發(fā)展的信心提升。據(jù)《上海證券報·個人投資者2025年第一季度調(diào)查報告》顯示，2025年近七成投資者看漲全年股市，其中34%的投資者認(rèn)為漲幅在5%以上。超半數(shù)投資者認(rèn)為近期連續(xù)出臺的政策有利于提振消費(fèi)信心、穩(wěn)定金融市場，同時看好增量資金繼續(xù)流入股市。

不止普通投資者看好中國股市后續(xù)表現(xiàn)，海內(nèi)外機(jī)構(gòu)也通過增配中國資產(chǎn)看多市場，比如橋水基金、高毅等機(jī)構(gòu)，今年一季度都增持了很多中國股票。索羅斯之子的對沖基金 Soros Capital Management LLC今年一季度也重新布局了中國資產(chǎn)。展望下半年，多家外資機(jī)構(gòu)持續(xù)看好中國資產(chǎn)，比如野村東方國際證券認(rèn)為，在弱美元及國際資金關(guān)注更好流動性環(huán)境下，中國權(quán)益資產(chǎn)將在下半年跑贏海外市場。

為什么指數(shù)型產(chǎn)品備受大家青睞？不止是個人投資者，今年4月初，多家理財公司也紛紛表示，將通過直接投資或以間接方式持續(xù)增持交易型開放式指數(shù)基金（ETF），并將進(jìn)一步加大資本市場投資力度。

這與指數(shù)基金的投資優(yōu)勢緊密相關(guān)。我們不妨以中證A50ETF為例看看。

中證A50ETF，顧名思義就是跟蹤中證A50指數(shù)的ETF。中證A50指數(shù)則是由中證指數(shù)公司編制，從金融、工業(yè)、消費(fèi)、科技等多個關(guān)鍵行業(yè)的龍頭上市公司證券中選取市值最大的50只證券作為樣本，例如大家非常熟悉的貴州茅臺、寧德時代、中國石化等知名企業(yè)都在其中。（注：相關(guān)個股僅為指數(shù)成分股展示，不作為個股推薦。)

但值得注意的是，其成分股也不是單純的“以大取勝”，而是確保每個二級行業(yè)至少入選一只個股，從而實現(xiàn)全面覆蓋30個中證二級行業(yè)與50個中證三級行業(yè)，在兼顧大市值龍頭股代表性的同時，也能避免指數(shù)被少數(shù)超級大盤股“綁架”的風(fēng)險。

想必每個投資者應(yīng)該都聽過“雞蛋不能放在同一個籃子里”的理念。相較于個股，投資中證A50指數(shù)的風(fēng)險更低，由于樣本多達(dá)50只，因此單一股票的漲跌的影響非常有限，即便出現(xiàn)某只成分股暴跌的極端情況，對整個ETF凈值的影響也相對較小，可以有效分散風(fēng)險。

另一方面，由于中證A50指數(shù)加大科技、新能源等新經(jīng)濟(jì)方向的配置，降低食品飲料、銀行的權(quán)重，同時創(chuàng)新性的引入了ESG可持續(xù)理念，契合我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展主旋律，因此在當(dāng)前看好整體后市的大背景下，也有助于捕捉新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年中證A50指數(shù)全年漲幅達(dá)15.54%，明顯高于上證綜指的12.67%和深證成指的9.34%。而在眾多跟蹤中證A50指數(shù)的ETF中，工銀瑞信旗下的中證A50ETF基金(561230)以“分紅最積極”而備受投資者青睞。

分紅對投資者來說是提升獲得感的一個重要方式。中證A50ETF基金(561230)設(shè)置季度分紅評估機(jī)制，每季度進(jìn)行分紅評估，在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，基金管理人可以根據(jù)實際情況進(jìn)行收益分配。分紅評估不構(gòu)成收益分配承諾，基金管理人不保證每季度一定分紅。日前，中證A50ETF基金(561230)公告將于6月30日實施分紅，這是該基金今年以來第二次分紅。同時，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自2024年3月18日推出以來，中證A50ETF基金在15個月內(nèi)已經(jīng)分紅6次，在所有的中證A50ETF之中分紅最為積極。

如果想要覆蓋更多新興成長性龍頭公司，捕捉新質(zhì)生產(chǎn)力帶來的發(fā)展紅利，那么跟蹤中證A500指數(shù)的A500ETF工銀(159362)可能是更好的選擇。中證A500指數(shù)不僅成份股數(shù)量更多，而且兼顧了大市值龍頭和市值相對小的細(xì)分行業(yè)龍頭，在某些新興行業(yè)崛起時可能會有更出彩的表現(xiàn)。此外，A500ETF工銀(159362)在分紅方面與中證A50ETF基金一脈相承，也設(shè)置了季度分紅評估機(jī)制。

值得一提的是，中證A50和中證A500指數(shù)每半年對指數(shù)樣本進(jìn)行調(diào)整，以便納入更多新興領(lǐng)域龍頭公司，更契合資本市場結(jié)構(gòu)變化和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級趨勢。5月30日，這兩個指數(shù)都進(jìn)行了調(diào)整，其中中證A50指數(shù)調(diào)入了北方稀土、東鵬飲料等，中證A500指數(shù)調(diào)入了潤澤科技、恒玄科技等。（注：相關(guān)個股僅為指數(shù)成分股展示，不作為個股推薦。)

對于追求指數(shù)超額收益的投資者，工銀瑞信也在近期推出了A500增強(qiáng)ETF工銀(159249)。該基金于已于6月20日成立。它采用指數(shù)增強(qiáng)策略，以低相關(guān)因子、低相關(guān)模型、低相關(guān)策略相結(jié)合，有效提升組合整體收益來源多樣性，盡可能為投資者獲取超額收益。投資者可以根據(jù)自身的需求和喜好選擇合適自己的產(chǎn)品。

結(jié)語

低利率周期正倒逼資管行業(yè)開啟范式革命。而市場參與者也逐漸意識到，依賴單一固收類資產(chǎn)的時代已經(jīng)落幕，取而代之的是多元配置驅(qū)動下的投資策略——既要通過固收類產(chǎn)品把握核心資產(chǎn)的長期相對確定性，也需要通過指數(shù)基金等工具在波動中捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

未來，如何通過科學(xué)配置在風(fēng)險與收益間找到動態(tài)平衡，進(jìn)而穿越周期實現(xiàn)資產(chǎn)增值，不僅是個人投資者的必修課，更是金融機(jī)構(gòu)迭代產(chǎn)品、創(chuàng)新服務(wù)的核心方向。

注：中證A50指數(shù)2020-2024年各年度漲跌幅分別為：33.41%、-5.38%、-21.19%、-12.42%、15.54%。中證A500指數(shù)2020-2024年各年度漲跌幅分別為：31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%、12.98%。指數(shù)過往數(shù)據(jù)不預(yù)示未來，不代表基金表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績的保證。

風(fēng)險提示：分紅評估不構(gòu)成收益分配承諾，基金管理人不保證每季度一定分紅?；鸸芾砣艘勒浙”M職守、誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資于權(quán)益類基金存在較大收益波動風(fēng)險。投資ETF將面臨標(biāo)的指數(shù)波動的風(fēng)險、基金投資組合回報與標(biāo)的指數(shù)回報偏離的風(fēng)險等特有風(fēng)險。中證A50ETF基金、A500ETF工銀屬于股票型基金，風(fēng)險與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金；為指數(shù)基金，采用完全復(fù)制策略，跟蹤標(biāo)的指數(shù)市場表現(xiàn)，具有與標(biāo)的指數(shù)、以及標(biāo)的指數(shù)所代表的股票市場相似的風(fēng)險收益特征。A500增強(qiáng)ETF工銀為增強(qiáng)型指數(shù)基金，在力求對標(biāo)的指數(shù)進(jìn)行有效跟蹤的基礎(chǔ)上，追求實現(xiàn)超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報，謀求基金資產(chǎn)的長期增值；屬于股票型基金，風(fēng)險與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金；主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及其備選成份股，具有與標(biāo)的指數(shù)相似的風(fēng)險收益特征；該基金為增強(qiáng)策略ETF，面臨增強(qiáng)策略失效風(fēng)險、潛在搶先交易風(fēng)險、申贖成本增加風(fēng)險、數(shù)據(jù)錯誤風(fēng)險、模型風(fēng)險等?；鹩酗L(fēng)險，投資者投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、各銷售渠道收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，選擇適合自身風(fēng)險承受能力的投資品種進(jìn)行投資，基金投資須謹(jǐn)慎。