乍一看5月份社零數(shù)據(jù)還挺好。

首先化妝品類銷售額實(shí)現(xiàn)了正向增長。

之前迫于生存壓力，大家都變得更加質(zhì)樸，化妝品有效需求不足；但是從今年的數(shù)據(jù)看，愛美的消費(fèi)者又回來了。

化妝品消費(fèi)回暖，體現(xiàn)了一種經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的美。

此外，我甚至一度懷疑今年前5個月結(jié)婚對數(shù)是不是變多了。

如下表所示，今年3、4、5月份，金銀珠寶類銷售額零售額較去年同期明顯增長，且數(shù)據(jù)好于2022年和2023年同期。

今年5月份，金銀珠寶類零售額為299.50億元，同比增長21.80%。

但是如上感性的直覺跟實(shí)際數(shù)據(jù)有出入，因為今年前三個月結(jié)婚登記對數(shù)是減少的。

2025年第一季度結(jié)婚登記181.0萬對，同比減少15.9萬對，降幅為8.1%。

與此同時，根據(jù)中國黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，今年第一季度黃金首飾的消費(fèi)量也是減少的。

2025年一季度，我國黃金消費(fèi)量290.492噸，同比下降5.96%。其中：

黃金首飾134.531噸，同比下降26.85%；

金條及金幣138.018噸，同比增長29.81%；

工業(yè)及其他用金17.943噸，同比下降3.84%。

也就是說今年第一季度金銀珠寶類的零售額增長，不是因為婚慶需求的釋放，而是因為黃金漲價以及對金條的消費(fèi)增加了。

雖然世界黃金協(xié)會給出的數(shù)據(jù)跟上述數(shù)據(jù)有偏差，但是不改變珠寶首飾黃金需求下降的結(jié)論。

當(dāng)然，此處存在今年4、5月份數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的可能性。

即雖然今年一季度結(jié)婚人數(shù)減少，但是年4、5月份結(jié)婚對數(shù)增加，婚慶需求釋放，所以珠寶首飾的消費(fèi)明顯增長。

此處在民政局公布第二季度數(shù)據(jù)的時候可以得到驗證。

如下表所示：

今年1-5月份，金銀珠寶類零售額同比增長12.3%，增速超過煙酒、日用品、紡織服裝等商品；

可能4月份開始，大家更愿意卻把錢拿出來買金條或者珠寶首飾了？

除了珠寶首飾，家用電器和音像器材、通訊器材等品類的零售額也快速增長。

此處可見國補(bǔ)對促進(jìn)消費(fèi)的巨大作用，1-5月份，通訊器材類零售額同比增長27.1%，5月份同比增長33.0%。

家具類銷售額增速也超過了20%。

這點(diǎn)有些始料未及，一般來說，家具類銷售額增長是因為裝修需求集中釋放，而這又跟房地產(chǎn)交易回暖有關(guān)系。

建筑及裝潢類銷售額也扭轉(zhuǎn)了下滑趨勢，實(shí)現(xiàn)單位數(shù)的正向增長；可是我們從1-5月份房地產(chǎn)開發(fā)和銷售的數(shù)據(jù)看，數(shù)據(jù)依舊是下滑的。

此處可能要把功勞歸到二手房的交易身上。

此處還需要注意的是汽車零售額。

可能是因為體量太大，今年汽車銷售額已出現(xiàn)增長乏力的趨勢，1-5月汽車類零售額同比下降0.1%，5月單月僅微增1.1%，4月份微增0.7%。

在換置補(bǔ)貼的刺激下，汽車銷量出現(xiàn)短期回升，但這有點(diǎn)像寅吃卯糧，透支了后期的消費(fèi)需求；如果補(bǔ)貼停止，零售額增速可能會不好看。

怕的是家電等行業(yè)也存在這種透支情況。

很快上市公司就要出半年報了。

既然各方面的零售額都呈現(xiàn)出較好的增長態(tài)勢，那么相關(guān)行業(yè)的上市企業(yè)的業(yè)績理應(yīng)不會太差，畢竟上市公司是最有活力有實(shí)力的經(jīng)濟(jì)體。

特別是家電、通訊、文化辦公用品等行業(yè)，行業(yè)20%多的增速，身處其中的企業(yè)壓力還是挺大的。

但是不管怎么說，今年的數(shù)據(jù)要好于去年的；也許數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確并不是那么重要，重要的是在全社會形成一種樂觀向上的信心，因為信心比黃金重要。

反正都在跌停板了，不管往上爬了幾厘米，我們都是向上的。