企業(yè)所得稅連續(xù)下滑，個稅逆勢上揚，財政數(shù)據(jù)揭示中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的陣痛與新生。

財政部6月20日公布的2025年1-5月財政收支數(shù)據(jù)顯示：全國一般公共預(yù)算收入同比下降0.3%，但個人所得稅卻逆勢增長8.2%，達到6572億元；與此同時，企業(yè)所得稅下降2.5%，錄得21826億元。個稅熱、企業(yè)冷，折射出的是當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的深層結(jié)構(gòu)變化。

稅收分化的背后，是企業(yè)承壓與個人增收的悖論

企業(yè)所得稅連續(xù)5個月同比下降，累計降幅雖略有收窄，但企業(yè)“增收不增利”的現(xiàn)象依然突出。制造業(yè)中，裝備制造業(yè)如鐵路船舶、計算機通信設(shè)備稅收分別增長28.8%和11.9%，但傳統(tǒng)行業(yè)如采礦業(yè)利潤暴跌26.8%，鋼鐵行業(yè)噸鋼毛利縮水40%。

PPI連續(xù)32個月負增長（5月同比下降3.3%），直接壓縮企業(yè)利潤空間，形成 “價格下跌→利潤擠壓→稅基收縮”的傳導(dǎo)鏈。疊加2025年新增減稅超3000億元的政策紅利，企業(yè)所得稅增速持續(xù)低于GDP名義增長。

另一方面，個人所得稅連續(xù)5個月同比上升，累計增幅繼續(xù)擴大，主要是以下三個原因：

1、高附加值行業(yè)薪酬提升：信息技術(shù)服務(wù)業(yè)稅收增長10%，科研技術(shù)服務(wù)業(yè)增長12.7%，推升高技能群體薪資水平；

2、征管技術(shù)升級：“金稅四期”系統(tǒng)通過資金流、合同流、數(shù)據(jù)流三向穿透監(jiān)管，直播行業(yè)查補稅款同比增40%，股權(quán)轉(zhuǎn)讓領(lǐng)域的“陰陽合同”無處遁形；
3.靈活就業(yè)擴張：全國靈活就業(yè)者達2.4億，勞務(wù)報酬以較高稅率直接納稅，成為個稅新稅基。

土地財政退潮，地方政府陷入收支困局

1-5月全國政府性基金收入同比下降6.9%，核心矛盾在于土地出讓收入大降11.9%。房地產(chǎn)低迷導(dǎo)致契稅、土地增值稅分別下滑16.2%和16.8%，部分三四線城市土地流拍率超30%。

盡管收入萎縮，政府性基金支出卻同比增長16%，依賴專項債擴容支撐（2025年新增4.4萬億元）。**土地收入相關(guān)支出占比仍達85%**，其中債務(wù)付息支出同比增長9.2%，形成“借新還舊”的循環(huán)壓力。

債務(wù)與通縮，財政政策的三重約束

截至4月末，地方政府債務(wù)余額突破50.69萬億元，廣義赤字率達9.8%。更嚴峻的是結(jié)構(gòu)問題：1年內(nèi)到期債務(wù)占比升至32%，東部某省份審計顯示43%城投債務(wù)屬于“收益無法覆蓋成本”的非經(jīng)營性負債，依賴財政輸血。

CPI與PPI“雙負”格局（5月CPI降0.1%，PPI降3.3%），加劇財政壓力：PPI壓制工業(yè)利潤→企業(yè)所得稅收縮；CPI抑制消費→增值稅增長乏力（前5月增值稅同比僅增2.4%）。

如何破局？從短期輸血到結(jié)構(gòu)性改革

面對 “企業(yè)利潤承壓+土地財政退潮+債務(wù)高企”的三重挑戰(zhàn)，當前政策正多軌并行：

短期紓困：加快超長期特別國債發(fā)行（1-5月已發(fā)3630億元），專項債進度達37%，支撐基建投資；

產(chǎn)業(yè)升級：向數(shù)字經(jīng)濟（信息服務(wù)業(yè)稅收增10%）、高端制造（航天設(shè)備稅收增28.8%）傾斜資源，培育新稅基；

稅制優(yōu)化：加強高收入群體個稅征管，同時擴大小微企業(yè)稅收優(yōu)惠，緩解企業(yè)端壓力。

企業(yè)所得稅的持續(xù)收縮與個人所得稅的逆勢上揚，表明傳統(tǒng)增長模式漸退，新動能尚未完全接棒。破局的關(guān)鍵或許是28.8%增長的航天設(shè)備稅收和10%攀升的信息服務(wù)業(yè)。或許新興企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，才能打破這種怪圈。